【正文】 值收益，但沒有所有權(quán)和表決權(quán)，不能轉(zhuǎn)讓和出售，在離開企業(yè)時自動失效 股票增值權(quán) ? 授予激勵對象的一種權(quán)利，公司股價上升時，激勵對象可通過行權(quán)獲得相應(yīng)數(shù)量的股價升值收益，激勵對象不用為行權(quán)付出現(xiàn)金，行權(quán)后獲得現(xiàn)金或股票形式的收益 持股計劃 ? 讓激勵對象持有一定數(shù)量的本公司的股票，這些股票是公司無償贈與激勵對象的、或者是公司補(bǔ)貼激勵對象購買的、或是激勵對象自行出資購買 限制性股票 ? 為實現(xiàn)某一特定目標(biāo)，無償將一定數(shù)量限制性股票贈與或以較低價格售與激勵對象，股票的拋售受到限制，只有當(dāng)激勵對象完成預(yù)定目標(biāo)后，激勵對象才可拋售限制性股票并從中獲益 延期支付 ? 為激勵對象設(shè)計一攬子薪酬收入計劃，其中部分屬于股權(quán)激勵收入，不在當(dāng)年發(fā)放，按公司股票公平市價折算成股票數(shù)量，在一定期限后或激勵對象退休時，以公司股票形式或根據(jù)屆時股票市值以現(xiàn)金方式支付 020208 第 81頁 股權(quán)激勵的主要方式（二） ? 允許激勵對象預(yù)先將一定比例的工資存入專門開設(shè)的儲蓄帳戶，并將此資金按期初和期末股票市場價的較低者的一定折扣折算成一定數(shù)量的股票，在期末按照當(dāng)時的股票市場價格計算此部分股票的價值 ? 無償贈與激勵對象一定數(shù)量的股份，激勵對象自贈與起享受分紅權(quán)，如果實現(xiàn)了預(yù)定的業(yè)績目標(biāo)，則獲得獎勵股票的所有權(quán)。如果沒有實現(xiàn)預(yù)定的業(yè)績目標(biāo)，則獎勵股票期末歸還公司，當(dāng)年的分紅不必歸還 儲蓄 股票參與計劃 股票獎勵 業(yè)績股票 業(yè)績單位 ? 確定一個合理的年度業(yè)績目標(biāo)，如果激勵對象經(jīng)過卓有成效的努力后實現(xiàn)了股東預(yù)定的年度業(yè)績目標(biāo)，則贈與激勵對象一定數(shù)量的股票。業(yè)績股票在一定年限以后才可以獲準(zhǔn)兌現(xiàn) ? 贈與現(xiàn)金。業(yè)績單位根據(jù)凈資產(chǎn)的一定比例確定數(shù)量，與股價的聯(lián)系較小 內(nèi)部人收購 帳面價值增值權(quán) ? 公司內(nèi)部人（主要是指經(jīng)營管理者）利用杠桿融資購買本公司的股份，從而改變公司的股權(quán)結(jié)構(gòu)、控制權(quán)結(jié)構(gòu)和資產(chǎn)結(jié)構(gòu)，實現(xiàn)持股經(jīng)營 ? 購買型：期初激勵對象每股凈資產(chǎn)值購買一定數(shù)量的股份，期末按每股凈資產(chǎn)期末值回售 ? 虛擬型：激勵對象在期初不需支出資金，公司授予激勵對象一定數(shù)量的名義股份，在期末根據(jù)公司每股凈資產(chǎn)的增量和名義股份的數(shù)量來計算激勵對象的收益 020208 第 82頁 目 錄 ? 為什么要實行股權(quán)激勵 ? 國內(nèi)股權(quán)激勵現(xiàn)狀介紹 ? 上市公司高管薪酬及持股狀況調(diào)查 ? 威遠(yuǎn)股份公司股權(quán)激勵方案思路 – 方案設(shè)計的基本原則 – 威遠(yuǎn)股權(quán)激勵方案框架 020208 第 83頁 許多國內(nèi)上市公司已經(jīng)對公司高管人員采取股權(quán)激勵方式 激勵方式 公司名稱 激勵對象 虛擬股票期權(quán) 上海貝嶺 高管和技術(shù)骨干 委托其他機(jī)構(gòu)購入股票激勵 電廣傳媒 高管 購入股票激勵 泰達(dá)股份 高管和技術(shù)骨干 自行購入股票并鎖定 浙江創(chuàng)業(yè) 高管 風(fēng)險收入的 70%由國資公司購入股票，在三年內(nèi)鎖定 武漢中商、武漢中百、鄂武商 董事長、總經(jīng)理 獎勵前 6月由控股股東購入的股票 飛樂股份、飛樂音響 董事長、總經(jīng)理 國有股配售，股票期權(quán)方式 吳忠儀表 高管 增發(fā)新股，股票期權(quán)方式 清華同方、清華紫光 高管和技術(shù)骨干 增發(fā)新股，股票期權(quán)方式 中興通訊 高管和技術(shù)骨干 浮動報酬 70%購股鎖定 三木集團(tuán) 高管 東阿阿膠 高層、中層管理人員 自行將部分獎金用于二級市場購股并由公司鎖定 020208 第 84頁 目前上市公司主要采取的一些股權(quán)激勵方法 上市公司案例 股權(quán)激勵模式 東方創(chuàng)業(yè) ,天大天財 ,天通股份 業(yè)績單位 中興通訊 ,清華同方 ,東方電子 ,長源電力 股票認(rèn)股權(quán) (股票期權(quán) ) 廣州控股 ,中大股份 ,伊利股份 ,泰達(dá)股份 ,華神集團(tuán) 業(yè)績股票 上海貝嶺 虛擬股票認(rèn)股權(quán) 三毛派神 股票增值權(quán) 亞泰集團(tuán) 補(bǔ)貼購股 武漢中商 ,武漢中百 延期支付 020208 第 85頁 股權(quán)激勵模式 股票認(rèn)股權(quán)（股票期權(quán)） 上市公司股權(quán)激勵案例 長源電力 000966 操作時間 2023年底董事會通過， 2023年開始實施 授予對象 公司高管人員及下屬企業(yè)第一負(fù)責(zé)人 授予條件 凈資產(chǎn)收益率 9%以上，總資產(chǎn)收益率%以上 ,不完成不授予 授予股票額度 每年授予股票數(shù)量為流通股的 1‰( 萬股 ) 行權(quán)價格 公司股票發(fā)行價格 ( /股 )的 110120% 股票來源 專門機(jī)構(gòu)托管 ,從二級市場上回購流通股 020208 第 86頁 股權(quán)激勵模式 業(yè)績股票 上市公司股權(quán)激勵案例 彩虹股份 600707 操作時間 2023年 8月董事會通過， 2023年開始實施 授予對象 公司高管人員 授予條件 凈利潤較上年度增長 10%（含 10%）以上 授予股票額度 提取稅后凈利潤扣除法定盈余公積金和公益金后余額的 %,強(qiáng)制購股 行權(quán)價格 二級市場價格 股票來源 專門機(jī)構(gòu)托管 ,從二級市場上回購流通股 ,設(shè)立獨(dú)立董事參與的專門機(jī)構(gòu)薪酬與考核委員會負(fù)責(zé)激勵制度的管理與實施 020208 第 87頁 股權(quán)激勵模式 延期支付 上市公司股權(quán)激勵案例 武漢中商 000785 操作時間 1999年通過， 2023年開始實施 授予對象 法人代表 授予條件 凈資產(chǎn)收益率、利潤額等 授予股票額度 年薪中風(fēng)險收入的 70%強(qiáng)制購股，分 3年支付 行權(quán)價格 公布業(yè)績后的一個月內(nèi)流通市場的價格 股票來源 專門機(jī)構(gòu)托管 ,從二級市場上購買流通股 020208 第 88頁 各級政府部門鼓勵對高層管理人員實施股權(quán)激勵 ? 2023年 3月 《 國民經(jīng)濟(jì)發(fā)展和社會發(fā)展十五計劃綱要 》 鼓勵期股期權(quán)試點(diǎn)； ? 勞動和社會保障部在 《 進(jìn)一步深化企業(yè)內(nèi)部分配制度改革的指導(dǎo)意見 》 （ 2023年 12月）明確鼓勵期權(quán)期股激勵與約束機(jī)制； ? 北京市出臺 《 關(guān)于對國企經(jīng)營者實施期股激勵試點(diǎn)的指導(dǎo)意見 (試行 )》 推動國有企業(yè) /國有控股企業(yè)高層管理人員期股激勵與約束機(jī)制； ? 上海市于 1997年開始探索國企經(jīng)營者股權(quán)激勵，并在 1999年通過《 關(guān)于對本市國有企業(yè)經(jīng)營者實施期股（權(quán)）激勵的若干意見（試行） 》 對股權(quán)激勵明確鼓勵； ? 。 020208 第 89頁 武漢國有資產(chǎn)經(jīng)營公司推行“武漢式期權(quán)” ? 1999年 5月，武漢國有資產(chǎn)經(jīng)營公司推出 《 武漢國有資產(chǎn)經(jīng)營公司關(guān)于企業(yè)法定代表人考核獎懲暫行辦法 》 ，武漢國有資產(chǎn)經(jīng)營公司將對其包括四家上市公司在內(nèi)的21家控股與全資企業(yè)的董事長或法人代表實行新的年薪制 特點(diǎn) ? 與國外的可立即執(zhí)行的股票期權(quán)比較接近，其股票期權(quán)的行權(quán)價格為授予時的股票市場價格 ? 該計劃的股票轉(zhuǎn)換和持有是以現(xiàn)金獎勵為前提，并由現(xiàn)金轉(zhuǎn)換而來，因此其本質(zhì)是一種強(qiáng)制性的股票持有計劃，與股票期權(quán)的無償授予、有償行權(quán)及非強(qiáng)制性特征不相吻合 過程 背景 基薪收入 風(fēng)險收入 年功收入 評價標(biāo)準(zhǔn) 年度考核結(jié)果 年終考核后一次性支付 30%以現(xiàn)金形式兌付 70%轉(zhuǎn)為公司可流通股票，三年內(nèi)延期兌付 年薪構(gòu)成 020208 第 90頁 目 錄 ? 為什么要實行股權(quán)激勵 ? 國內(nèi)股權(quán)激勵現(xiàn)狀介紹 ? 上市公司高管薪酬及持股狀況調(diào)查 ? 威遠(yuǎn)股份公司股權(quán)激勵方案思路 – 方案設(shè)計的基本原則 – 威遠(yuǎn)股權(quán)激勵方案框架 020208 第 91頁 上市公司高管最高年薪平均值（ 2023年） 按行業(yè)排名 ? 資料來源： 2023年上市公司年報統(tǒng)計數(shù)據(jù) 最高年薪平均值 房地產(chǎn)業(yè) J(29） 行業(yè) 金融保險業(yè) I(8) 批發(fā)零售業(yè) H(96) 綜合 M(84) 傳播文化業(yè) L(10) 建筑業(yè) E(17) 信息技術(shù)業(yè) G(60） 通運(yùn)輸倉儲業(yè) F(40) 社會服務(wù)業(yè) K(37) 制造業(yè) C(604) 電煤氣水業(yè) D(40) 農(nóng)林牧漁業(yè) A(28) 采掘業(yè) B(12) 威遠(yuǎn)生化 排名 3 7 6 8 1 2 9 4 10 11 12 13 5 25000 020208 第 92頁 上市公司高管最高年薪平均值（ 2023年） 按行業(yè)排名 ? 資料來源： 2023年上市公司年報統(tǒng)計數(shù)據(jù) ? 高管最高年薪是指在上市公司支薪的高管人員（包括董事會成員和經(jīng)理人員）的最高年薪值。（下同） 0246810121416181 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13單位：萬元 房地產(chǎn)業(yè) 1金融保險業(yè) 批發(fā)零售業(yè) 綜合 傳播文化業(yè) 1建筑業(yè) 1信息技術(shù)業(yè) 交通運(yùn)輸倉儲業(yè) 社會服務(wù)業(yè) 制造業(yè) 電煤氣水業(yè) 農(nóng)林牧漁業(yè) 采掘業(yè) 威遠(yuǎn)生化 制造業(yè) 020208 第 93頁 上市公司高管最高年薪平均值（ 2023年） 按地區(qū)排名 最高年薪平均值 。 福建 (34) 地區(qū) 北京 (63) 。 上海 (120) 湖北 (54) 廣東 (125) 浙江 (49) 安徽 (24) 云南 (18) 山西 (17) 貴州 (10) 青海 (7) 威遠(yuǎn)生化 排名 3 。 6 26 1 2 27 4 河北 (27) 28 29 30 31 5 25000 ? 資料來源： 2023年上市公司年報統(tǒng)計數(shù)據(jù) 020208 第 94頁 上市公司高管最高年薪平均值（ 2023年） 按地區(qū)排名 ? 資料來源： 2023年上市公司年報統(tǒng)計數(shù)據(jù) 024681012141631 30 29 28 27 26 6 5 4 3 2 1單位：萬元 威遠(yuǎn)生化 河北 福建 2河北 北京 上海 2湖北 廣東 浙江 2安徽 云南 2山西 貴州 3青海 020208 第 95頁 上市公司董事長持股市值排名（ 2023年） 按地區(qū) /行業(yè)排名 274498 平均持股市值（元） 。 平均持股市值（元） 2423287 2097375 1578610 70430 290018 交通運(yùn)輸倉儲業(yè) F(40 行業(yè) 。 地區(qū) 浙江 建筑業(yè) E(17) 信息技術(shù)業(yè) G(60） 青海 農(nóng)林牧漁業(yè) A(28) 威遠(yuǎn)生化 排名 。 排名 1 1 2 31 12 13 12240股 (按現(xiàn)在市值約 10萬元 ) ? 資料來源： 2023年上市公司年報統(tǒng)計數(shù)據(jù) 020208 第 96頁 上市公司總經(jīng)理持股市值排名（ 2023年） 按地區(qū) /行業(yè)排名 49860 平均持股市值（元） 。 平均持股市值 926825 1555052 443988 32457 56233 傳播文化業(yè) 行業(yè) 。 地區(qū) 廣東 信息技術(shù)業(yè) 批發(fā)零售業(yè) 青海 采掘業(yè) 威遠(yuǎn)生化 排名 。 排名 1 1 2 31 12 13 0 ? 資料來源： 2023年上市公司年報統(tǒng)計數(shù)據(jù) 020208 第 97頁 目 錄 ? 為什么要實行股權(quán)激勵 ? 國內(nèi)股權(quán)激勵現(xiàn)狀介紹 ? 上市公司高管薪酬及持股狀況調(diào)查 ? 威遠(yuǎn)股份公司股權(quán)激勵方案思路 – 方案設(shè)計的基本原則 – 威遠(yuǎn)股權(quán)激勵方案框架 020208 第 98頁 威遠(yuǎn)生化股權(quán)激勵方