【正文】 定限制 主要監(jiān)管內(nèi)容： ? 保險(xiǎn)公司牌照的批準(zhǔn) ? 償付能力的監(jiān)管 ? 資產(chǎn)估價(jià)與認(rèn)許管理 45 PAI980809BJDisc(GB) 97年世界前 20家金融集團(tuán) *中有 15個(gè)采取控股公司模式 * 以收入排名，不包括日本 資料來源： Fortune 500； 文獻(xiàn)查詢 1 2 3 4 5 ? ? ? 20 ? ? ? 世界金融集團(tuán)排名 控股公司 采取控股公司模式的集團(tuán)占前 20家金融集團(tuán)的比例 百分比 包括 AXA/UAP、Allianz、 Credit Suisse、 Citicorp、AIG、 Royal Sun、Prudential等提供保險(xiǎn)業(yè)務(wù)的集團(tuán) 257546 PAI980809BJDisc(GB) 資料來源： 文獻(xiàn)查詢 USAA以全資控股方式同時(shí)經(jīng)營產(chǎn)、壽及其他金融服務(wù) USAA Federal Savings Bank (存款銀行 ) USAA Life Insurance (壽險(xiǎn) ) USAA Investment Management (投資管理 ) USAA Capital Corp. (個(gè)人金融服務(wù) ) USAA Real Estate La Cantera Development (房地產(chǎn) ) USAA Property Casualty Insurance (產(chǎn)險(xiǎn) ) USAA Buying Services (購物服務(wù) ) United Services Automobile Association (USAA) 部分由集團(tuán) 100%控股的子公司 集團(tuán)總公司 47 平安以集團(tuán)模式進(jìn)行產(chǎn)壽分業(yè)完全符合中國的法規(guī)要求 相關(guān)法規(guī) ?我國《保險(xiǎn)法》第九十一條第二款明確規(guī)定：同一保險(xiǎn)人不得同時(shí)兼營產(chǎn)、壽險(xiǎn)業(yè)務(wù) ?我國《公司法》第十三條規(guī)定：公司可以設(shè)立子公司，子公司具有獨(dú)立法人資格，依法獨(dú)立承擔(dān)民事責(zé)任 集團(tuán)模式 ? 產(chǎn)、壽險(xiǎn)是獨(dú)立子公司，是自主經(jīng)營自負(fù)盈虧的獨(dú)立法人，該獨(dú)立經(jīng)濟(jì)實(shí)體嚴(yán)格依照法規(guī)要求只經(jīng)營產(chǎn)險(xiǎn)或壽險(xiǎn)領(lǐng)域的業(yè)務(wù) 48 PAI980809BJDisc(GB) 從風(fēng)險(xiǎn)角度考慮 集團(tuán)控股模式 競(jìng)爭(zhēng) 風(fēng) 險(xiǎn) 法 規(guī) ?各類金融風(fēng)險(xiǎn)的存在給各類金融機(jī)構(gòu)在風(fēng)險(xiǎn)管理方面提出很高要求 ?集團(tuán)控股模式在風(fēng)險(xiǎn)管理方面可發(fā)揮一定優(yōu)勢(shì) ?世界先進(jìn)的綜合金融服務(wù)集團(tuán)充分發(fā)揮集團(tuán)在風(fēng)險(xiǎn)管理方面的優(yōu)勢(shì) 49 PAI980809BJDisc(GB) 各類金融業(yè)務(wù)面對(duì)一系列金融風(fēng)險(xiǎn)的挑戰(zhàn) 金融集團(tuán) ?人身保險(xiǎn) ?產(chǎn)物保險(xiǎn) ?再保險(xiǎn) ?環(huán)境風(fēng)險(xiǎn) ?道德風(fēng)險(xiǎn) ?存款 ?證券投資 ?基金投資 ?保險(xiǎn)產(chǎn)品投資部分 ?市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn) ?行為風(fēng)險(xiǎn) ?貸款 ?樓宇按揭 ?信用卡借款 ?同業(yè)拆借 ?企業(yè)融資 ?信用風(fēng)險(xiǎn) ?道德風(fēng)險(xiǎn) ?支票 ?匯款、轉(zhuǎn)帳 ?信用卡付款 ?外幣找換 ?經(jīng)紀(jì)、代理 ?證券上市、交易 ?交易風(fēng)險(xiǎn) ?操作風(fēng)險(xiǎn) 保障類業(yè)務(wù) 資產(chǎn)類業(yè)務(wù) 負(fù)債類業(yè)務(wù) 交易類業(yè)務(wù) 面對(duì)的主要風(fēng)險(xiǎn) 50 集團(tuán)在風(fēng)險(xiǎn)管理上具有優(yōu)勢(shì) 集團(tuán)總部 ? 利用獨(dú)立于子公司外的再監(jiān)督體系，監(jiān)控子公司內(nèi)部的操作風(fēng)險(xiǎn)及道德風(fēng)險(xiǎn) 子公司 子公司 子公司 ? 集中資源，防范外部風(fēng)險(xiǎn) –通過集中資金，統(tǒng)一投資，加強(qiáng)監(jiān)控投資風(fēng)險(xiǎn)；同時(shí)將各子公司投資帳目分開設(shè)置，以滿足法規(guī)要求 –通過集中有各類專長的優(yōu)秀人材，有效地對(duì)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行管理 –通過集中各方面的信息，以對(duì)市場(chǎng)作出更準(zhǔn)確的分析 政府監(jiān)管部門 協(xié)助監(jiān)管部門落實(shí)風(fēng)險(xiǎn)管理方面的政策，加強(qiáng)監(jiān)管力度 ? 資金上劃，統(tǒng)一結(jié)算 ? 超權(quán)限項(xiàng)目須總部審批 獨(dú)立風(fēng)險(xiǎn)管理功能 51 PAI980809BJDisc(GB) 集團(tuán)公司以充足資本使承擔(dān)意外虧損的能力更強(qiáng) 虧損公司 概念性說明 集團(tuán)總公司 (10億 *) 1 * 指股本 集中資源在總公司進(jìn)行投資，易取得良好的規(guī)模效益，從而有更強(qiáng)的承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)的能力 產(chǎn)險(xiǎn) (1億 *) 壽險(xiǎn) (2億 *) 投資 (3億 *) 證券 (2億 *) 3 當(dāng)其中一家子公司受損時(shí)，由于集團(tuán)股本整體實(shí)力強(qiáng)于子公司股本總和，可支援該受損公司度過困難時(shí)期，重新獲得盈利的機(jī)會(huì) 2 多樣化的投資本身就是分散風(fēng)險(xiǎn)的一種方式 52 PAI980809BJDisc(GB) 世界優(yōu)秀金融集團(tuán)發(fā)揮風(fēng)險(xiǎn)管理的優(yōu)勢(shì) 風(fēng)險(xiǎn) /回報(bào)管理理念重點(diǎn) ? 產(chǎn)品風(fēng)險(xiǎn)按風(fēng)險(xiǎn)構(gòu)成因素拆解，再按風(fēng)險(xiǎn)型態(tài)分類以了解全球的風(fēng)險(xiǎn)程度；側(cè)重分析風(fēng)險(xiǎn)而非產(chǎn)品的市場(chǎng)地位 ? 高層經(jīng)理定期開會(huì)以決定公司全面將采行的投資定位并決定有關(guān)風(fēng)險(xiǎn) /回報(bào)的平衡戰(zhàn)術(shù) ? 限額交易程序，由業(yè)務(wù)主管經(jīng)常開會(huì)參與決策，但仍保有彈性使此限制不致于牽制有利的投資機(jī)會(huì)；以風(fēng)險(xiǎn)校正后的資本回報(bào)率 (RAROC)作為評(píng)估未使用限額的工具，以支持新的投資業(yè)務(wù) /交易 ? 每日分析并控制全球的風(fēng)險(xiǎn)程度是該公司風(fēng)險(xiǎn)管理的能力基礎(chǔ) ? 很大部份的紅利以股票發(fā)放；結(jié)果是促使回報(bào)程序不只通過短期的RAROC來評(píng)估，同時(shí)長期而言也創(chuàng)造了股東收益價(jià)值 ? 設(shè)計(jì)好標(biāo)準(zhǔn)及程序，容許在多種限額中以不固定的額度交易，而不必由業(yè)務(wù)經(jīng)理們面對(duì)面的談判 (只有特殊情況例外 ) ? 在資金投資分配流程中強(qiáng)調(diào)快速及流動(dòng)性 業(yè)者 Bankers Trust Merrill Lynch Goldman Sachs 53 PAI980809BJDisc(GB) 投資中心 投資中心 集團(tuán)整體的市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)管理組織 – 瑞士保險(xiǎn)集團(tuán)實(shí)例 風(fēng)險(xiǎn)控制的主要角色 戰(zhàn)略性關(guān)連 風(fēng)險(xiǎn)控制關(guān)連 最佳典范實(shí)例 集團(tuán)整體風(fēng)險(xiǎn)資金分配 SAA投資財(cái)務(wù)規(guī)劃 /報(bào)告 投資績效 /風(fēng)險(xiǎn)控制與報(bào)告 集團(tuán) TAA投資規(guī)劃 /研究 投資中心 行政管理 績效 /風(fēng)險(xiǎn)控制 ? 數(shù)據(jù)制作 – 衍生商品市場(chǎng)地位的數(shù)據(jù) – 所有商品市場(chǎng)地位價(jià)值下載 ? 按規(guī)定行事 ? 有限度的控制 投資中心? 建議評(píng)比標(biāo)準(zhǔn) /限制結(jié)構(gòu) ? 數(shù)據(jù) /報(bào)告制作 ? 限額控制 ? 模型的擴(kuò)大及維持 ? 建議使用整體性的評(píng)比標(biāo)準(zhǔn) /限制結(jié)構(gòu) 集團(tuán)保險(xiǎn)業(yè)務(wù) 集團(tuán)投資管理 ? 訂定整體用于投資的風(fēng)險(xiǎn)資本 ? 分析集團(tuán)整體風(fēng)險(xiǎn)的檔案 54 PAI980809BJDisc(GB) 隨著全球經(jīng)濟(jì)的一體化，金融風(fēng)險(xiǎn)與日俱增；實(shí)踐證明綜合化經(jīng)營保險(xiǎn)公司的抗風(fēng)險(xiǎn)能力遠(yuǎn)強(qiáng)于單業(yè)保險(xiǎn)公司 ? 日本 Nissan Mutual Life 、 Toho Mutual life、 Nippon Dantai Insurance 等固守單業(yè)經(jīng)營的公司都受到了亞洲金融風(fēng)暴的猛烈沖擊，退保率達(dá) 80%以上 ? 泰國 11家單業(yè)產(chǎn)險(xiǎn)公司在金融危機(jī)中受到償付能力嚴(yán)重不足的威脅，面臨停業(yè)整頓 ? 半數(shù)以上的韓國產(chǎn)險(xiǎn)公司因建筑和機(jī)械工程在金融危機(jī)中停工業(yè)務(wù)驟然下滑，有些不得不推出市場(chǎng) 單業(yè)經(jīng)營公司 綜合經(jīng)營公司 ? 日本 Tokio Marine Fire Insurance 、 Nippon Life Insurance 、 Daiichi Muture 等經(jīng)營產(chǎn)壽險(xiǎn)及其它多元化業(yè)務(wù)的公司在 97年仍取得了可喜的成績 ? Tokio Marine 97年 經(jīng)營業(yè)績升居世界保險(xiǎn)公司排名榜首 55 PAI980809BJDisc(GB)