某基金公司年度策略報告-資料下載頁
2025-01-04 16:00本頁面
【正文】 公司，我們更看好具有管理優(yōu)勢和能夠進行持續(xù)擴張的酒店企業(yè) ? 連鎖經(jīng)濟型品牌酒店成為熱點。在國內，像如家快捷和錦江之星等經(jīng)濟型酒店品牌已進入了新一輪快速發(fā)展階段，在國外的資本市場也享受到較高的估值水平。我們將對酒店龍頭公司和具有連鎖擴張潛力的經(jīng)濟型酒店公司給予充分關注 我們 石油化工 ? 07年石油化工行業(yè)需要關注兩個基本問題 : ?國際原油價格趨勢 (如右圖 ) 我們傾向于認為，原油價格在5060美元的價格區(qū)間內波動的概率較大 ?煉油行業(yè)的運行態(tài)勢 11月份煉油毛利估計能到 3美元/桶，煉油行業(yè)當月基本實現(xiàn)盈虧平衡，盈利轉機已初現(xiàn) ? 另外，若 2023年推行成品油定價機制改革 ,也將推動石化行業(yè)整體向好 重點關注 :中國石化 鋼鐵行業(yè) ? 產(chǎn)量方面， 03年以來的鋼鐵行業(yè)宏觀調控也在今年開始發(fā)揮成效，國內粗鋼和鋼材產(chǎn)量增幅總體呈下降趨勢 ? 對于剛從行業(yè)底部走出來的鋼企來說，給到 10倍市盈率并不過分，因此依然存在一定的上漲空間 圖：主要鋼材產(chǎn)品近幾年價格走勢 鋼鐵行業(yè) 07年投資重點 ? 從投資者最為關心的市場價格來看，雖然從 7月份開始鋼價回調，但是整個三季度的鋼材平均價格與二季度大致持平，而四季度并沒有像去年一樣大幅下滑，而是呈現(xiàn)出淡季不淡的特征，這無疑也給了我們信心。 ? 寶鋼上調明年一季度鋼材出廠價格無疑更是增添了市場對于明年鋼市的信心，鋼鐵行業(yè)正逐漸走出產(chǎn)能大幅過剩的行業(yè)低谷，迎來新的一輪景氣周期。 農業(yè)食品飲料 ? 農產(chǎn)品價格長期趨勢看漲 ? 十一五期間居民消費保持較快增長 ? 城市居民消費升級趨勢明顯 ? 農村消費逐漸啟動 選股標準 —— 優(yōu)勢品牌企業(yè) ? 消費者具有較高的忠誠度 ? 競爭對手無法復制 ? 盈利能力遠遠超過同業(yè)平均水平 ? 業(yè)績保持長期可持續(xù)增長 ? 資本市場給予較高的估值水平 高速公路行業(yè) ? 2023年，我們看好高速公路行業(yè)的理由主要有兩個方面： ?“十一五”期末我國將建成高速公路 ，基本貫通“五射兩縱七橫”路網(wǎng)，至 2023年，規(guī)劃將完成“ 7918”路網(wǎng)建設，屆時國內高速公路里程將達 里。未來 15年里，國內高速公路的路網(wǎng)效應將逐步顯現(xiàn) ?各個省份陸續(xù)實施高速公路與普通等級公路的計重收費、路產(chǎn)收購及主要路段大修完成等因素將成為短期刺激上市公司業(yè)績快速增長的主要動力 機場行業(yè) ? 未來 5— 10年內機場行業(yè)仍將保持整體快速發(fā)展勢頭 ? 預計 2023年機場收費改革可能會有所進展 ? 非航空主業(yè)收入增長成為機場收入新的增長點， 2023年上半年首都機場對非航空主業(yè)開始推行特許經(jīng)營模式，同期公司凈利潤同比增長 %，遠高于同期飛機起降架次的增速（ 10%），為我們提供了最好的例證
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