【正文】 略性資產(chǎn)重組建議案 2023年 1至 2月 (截止 2月 25日 )，北京 xx實現(xiàn)銷售收入 1200萬元 (不含稅 )， 比去年整合前同期兩各公司的業(yè)務量總和值增長 50%整合之初北京 xx銷售額變化情況77基于現(xiàn)代物流暨網(wǎng)絡化供應鏈資源平臺整合的戰(zhàn) 略性資產(chǎn)重組建議案截止今年六月北京 xx銷售業(yè)績對比展示78基于現(xiàn)代物流暨網(wǎng)絡化供應鏈資源平臺整合的戰(zhàn) 略性資產(chǎn)重組建議案Part Ⅳ北京物總與 xx成功購并于資源平臺整合之啟示潛心構(gòu)造基于互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)的供應鏈網(wǎng)絡之廣域追求 北京物總與北京 xx優(yōu)勢互補型資源整合案例示范 成功購并形成的聚變效應與未來戰(zhàn)略持續(xù)推進 北京 xx整體擴張與資源拓展之兩極戰(zhàn)略解析79基于現(xiàn)代物流暨網(wǎng)絡化供應鏈資源平臺整合的戰(zhàn) 略性資產(chǎn)重組建議案第一步并購只是北京 xx在分銷領域整體擴張與資源拓展的開始，其宏偉的兩極戰(zhàn)略預示著北京 xx前景誘人的未來167。 北京 xx始終認為，從西方發(fā)達國家已有發(fā)展情況來看，最后的工業(yè)電氣產(chǎn)品分銷市場均為幾個寡頭瓜分，如法國的 Rexel和 Sonepor幾乎壟斷了法國 70%以上的工業(yè)電氣產(chǎn)品市場。未來中國低壓電器產(chǎn)品的生產(chǎn)與分銷，亦將由行業(yè)內(nèi)巨頭掀起整合巨浪，重新分配市場，最后形成幾個行業(yè)寡頭競爭均衡的穩(wěn)態(tài)167。 通過資產(chǎn)重組和并購等方式，分銷商數(shù)量減少，行業(yè)集中度增加，使競爭處于有序和比較理性的狀態(tài)，行業(yè)整合是必然趨勢80基于現(xiàn)代物流暨網(wǎng)絡化供應鏈資源平臺整合的戰(zhàn) 略性資產(chǎn)重組建議案167。 國內(nèi)分銷商有兩個方面的突出特點。其主要優(yōu)勢是了解中國市場， “ 善用 ” 政策；劣勢是規(guī)模小，組織架構(gòu)不健全，服務不到位，缺少規(guī)范化和專業(yè)化的銷售管理。因此，國內(nèi)大小分銷商在巨大壓力下要么出局，要么被整合收編，要么在跨國公司未能真正進入中國之前，先通過自我內(nèi)部整合，打造新的分銷巨頭，然后再與跨國公司一搏167。 北京 xx關于行業(yè)整合的主要分析? 整個行業(yè)的競爭日趨激烈，已呈白熱化狀態(tài)。從制造商層面看，施耐德（ SND）、 ABB、 西門子（ SIEMENS）、 浙江正泰、德力西等國內(nèi)外巨頭已逐步處于市場的領先或領導者地位，市場格局已初步確立；從分銷商層面看，整個行業(yè)處于春秋戰(zhàn)國時代，一萬多家分銷商在這個市場上激烈的拼殺，大的分銷商尚未確立其領導地位，數(shù)量眾多的中小分銷商則苦不堪言? 整個行業(yè)面臨重新洗牌，行業(yè)呼喚 “ 分銷巨頭 ” 的出現(xiàn)。中國未來的工業(yè)電氣和機電產(chǎn)品分銷行業(yè)必將理性化，大的分銷商巨頭必將誕生，要想在這個行業(yè)里生存和發(fā)展、未來只有兩條路可走：一條是規(guī)模發(fā)展型道路，另一條是增值發(fā)展型道路81基于現(xiàn)代物流暨網(wǎng)絡化供應鏈資源平臺整合的戰(zhàn) 略性資產(chǎn)重組建議案? 進入 2023年以后，隨著市場競爭的加劇和中小分銷商利潤的急劇下降，一些小分銷商處在水深火熱的境遇中，他們急于全身而退，尋求其他更高利潤的行業(yè)? 但對于大中型分銷而言，庫存、物流、采購價格、市場營銷等都具有規(guī)模效應，在有效管理體制下，分銷利潤率仍可維持在 67%，仍屬于利潤較高行業(yè)（電腦分銷只有 3%的利潤）。在一進一退的條件下，便為大型分銷集團低成本地擴張?zhí)峁┝肆己脵C遇? 世界知名電氣分銷集團進入中國市場也成定局。事實上，法國 Reel已經(jīng)試探性地進入中國市場，法國的 Sonepar、 美國的 Wesco、 荷蘭的 HAGEMER正在隨后跟進。根據(jù)跨國企業(yè)本土化經(jīng)營的規(guī)律，它們的適應期為 35年，尚不能馬上對中國企業(yè)構(gòu)成威脅? 根據(jù)以上理由，北京 xx認為中國工業(yè)電氣行業(yè)已處在十字路口，整合的機遇和被吞噬的風險同在，國內(nèi)大小分銷商要么出局，要么被整合收編82基于現(xiàn)代物流暨網(wǎng)絡化供應鏈資源平臺整合的戰(zhàn) 略性資產(chǎn)重組建議案167。 北京 xx構(gòu)想的行業(yè)整合目標為? 以客戶為核心，貫穿整個商業(yè)環(huán)節(jié)的雙向數(shù)據(jù)信息流，形成具有核心競爭力的規(guī)?；笮头咒N商企業(yè)? 爭取在國內(nèi)占有市場分額的 2030%，并有能力同國外大型工業(yè)電氣產(chǎn)品分銷商爭分天下? 以聯(lián)盟為主導，整合供應鏈的前后資源；通過聯(lián)盟計劃以經(jīng)濟方式為主，彼此結(jié)成聯(lián)盟或形成合作伙伴，在產(chǎn)品、信息、物流、推廣和售后服務方面提供全方位的支持，包括： ① 建立聯(lián)盟體系； ② 分銷國內(nèi)外知名品牌； ③ 共同增加核心競爭力； ④ 初步構(gòu)建電子商務平臺； ⑤ 實現(xiàn)部分交易功能，向聯(lián)盟伙伴提供全方位的電子化支持和同步化的網(wǎng)上網(wǎng)下交易167。 依以上行業(yè)整合目標，北京 xx已經(jīng)制定了在空間戰(zhàn)略布局上的兩極方式，即北極戰(zhàn)略和南極戰(zhàn)略83基于現(xiàn)代物流暨網(wǎng)絡化供應鏈資源平臺整合的戰(zhàn) 略性資產(chǎn)重組建議案167。 所謂北極，就是以北京為大本營，在北京擴大銷售網(wǎng)點，與資本運作相結(jié)合，擴大參股聯(lián)營單位。采用的方式可以是吸引其它企業(yè)入資，也可以是把 xx的理念轉(zhuǎn)化為規(guī)范的規(guī)章制度，將 xx規(guī)范的管理模式輸出，即品牌特許經(jīng)營。這樣的加盟企業(yè)可以是緊密型的，也可以是松散型的，市場覆蓋范圍由北京城區(qū)向郊區(qū)縣推進，由北京向整個華北地區(qū)擴張167。 再看南極。我國經(jīng)濟發(fā)展的特點體現(xiàn)為發(fā)展的多極化，各個地區(qū)之間發(fā)展極不平衡。按照經(jīng)濟學有關理論，區(qū)域經(jīng)濟差異越大商機越大。重慶是大西南第一門戶，當?shù)劁N售的大部分機電產(chǎn)品都由一些小而分散的無名小企業(yè)提供，如果在重慶建立分支機構(gòu)，通過品牌輸出與規(guī)范化管理模式移植，則可以避開上海、江蘇等發(fā)達地區(qū)的競爭，繞過長江下游，直接向長江中游以上推進，將市場輻射到整個西南地區(qū)，在適當?shù)臅r候再推進西部戰(zhàn)略，與國家 “ 西部大開發(fā) ” 戰(zhàn)略相吻合167。 如果北京 xx抓住了在發(fā)展戰(zhàn)略空間布局上的南北兩極，就可以覆蓋較為寬闊的市場，利用世貿(mào)組織允許的兩到三年保護期，盡快增強自身實力，抵御外資企業(yè)沖擊84基于現(xiàn)代物流暨網(wǎng)絡化供應鏈資源平臺整合的戰(zhàn) 略性資產(chǎn)重組建議案Part Ⅴ xx集團與 xx企業(yè)戰(zhàn)略性資產(chǎn)重組實作現(xiàn)狀條件分析與戰(zhàn)略性資產(chǎn)重組目標戰(zhàn)術(shù)性操作的循序漸進型推演一條主線兩個層面四種路徑戰(zhàn)略性資產(chǎn)重組可以預期的多贏局面85基于現(xiàn)代物流暨網(wǎng)絡化供應鏈資源平臺整合的戰(zhàn) 略性資產(chǎn)重組建議案北京 xx與 xx集團所期待的合作，不是簡單意義下的企業(yè)低層次組合，而是一種戰(zhàn)略性的資產(chǎn)重組167。 本建議案的前面四部分實際上是分別闡述以下四個方面問題? 針對企業(yè)所處行業(yè)特征，指出 xx集團與北京 xx在步入二十一世紀后共同面對的挑戰(zhàn)和機遇? 在學習領悟 xx集團未來幾年經(jīng)營工作指導思想和奮斗目標的基礎上，從戰(zhàn)略合作伙伴角度分析 xx集團的企業(yè)特征和發(fā)展戰(zhàn)略規(guī)劃之精義? 對照尋找 xx集團與北京 xx的戰(zhàn)略資源優(yōu)勢互補關系，闡明雙方進行戰(zhàn)略性資產(chǎn)重組的實際契合點? 階段性總結(jié)介紹與北京市機電設備總公司實現(xiàn)成功購并以來的喜人業(yè)績，為 xx集團與北京 xx的未來合作提供示范案例86基于現(xiàn)代物流暨網(wǎng)絡化供應鏈資源平臺整合的戰(zhàn) 略性資產(chǎn)重組建議案167。 通過上述四個方面問題的闡述，我們已經(jīng)在事實上獲知了 xx集團與北京xx雙方尋求合作已經(jīng)具備的基本條件? 雙方都屬于現(xiàn)代物流大流通領域同一產(chǎn)業(yè)鏈上擁有不同優(yōu)勢資源平臺的企業(yè)，其中 xx集團擁有 基礎性物流資源平臺，北京 xx擁有網(wǎng)絡化技術(shù)資源平臺，此條件演繹了雙方戰(zhàn)略合作的必要性? 雙方的企業(yè)發(fā)展戰(zhàn)略規(guī)劃與戰(zhàn)術(shù)實施通道互為契合，具有高度的優(yōu)勢互補性，此條件演繹了雙方戰(zhàn)略合作的可行性? 基于 xx集團與北京市物資總公司的相同屬性，及北京 xx半年來與北京物總旗下機電設備總公司十分成功的戰(zhàn)略合作，以最具說服力的實際案例形式演繹了雙方戰(zhàn)略合作的迫切性167。 因此，我們將 xx集團與北京 xx即將形成的戰(zhàn)略性資產(chǎn)重組合作目標鎖定為：以現(xiàn)代物流與網(wǎng)絡化供應鏈的資源平臺整合為需要，充分借鑒北京xx利用資本運作盤活國有企業(yè)的成功經(jīng)驗，在大力推進各自企業(yè)發(fā)展戰(zhàn)略高效實施的基礎上，牢牢把握新經(jīng)濟時代賦予的特定行業(yè)運作形態(tài)，最終實現(xiàn)資本市場的成功87基于現(xiàn)代物流暨網(wǎng)絡化供應鏈資源平臺整合的戰(zhàn) 略性資產(chǎn)重組建議案Part Ⅴ xx集團與 xx企業(yè)戰(zhàn)略性資產(chǎn)重組實作現(xiàn)狀條件分析與戰(zhàn)略性資產(chǎn)重組目標戰(zhàn)術(shù)性操作的循序漸進型推演一條主線兩個層面四種路徑戰(zhàn)略性資產(chǎn)重組可以預期的多贏局面88基于現(xiàn)代物流暨網(wǎng)絡化供應鏈資源平臺整合的戰(zhàn) 略性資產(chǎn)重組建議案實現(xiàn)戰(zhàn)略性資產(chǎn)重組的最終合作目標必須以有效的戰(zhàn)術(shù)設定和戰(zhàn)術(shù)操作為保障167。 相比較而言，雖然說由民營的北京 xx電氣技術(shù)有限公司與國有的北京市機電設備總公司并購重組的 xx有限公司是一個混合所有制企業(yè)，但在公司的經(jīng)營管理體制和運作機制上，基本沿襲了老 xx所代表的民營企業(yè)模式，或者說是 “民營 ”的意味和色彩更多167。 這是因為老 xx作為在市場經(jīng)濟條件下成長起來的民營企業(yè)，擁有更符合現(xiàn)代企業(yè)制度要求的企業(yè)運營環(huán)境。與此同時，老 xx培育的高素質(zhì)的員工隊伍和先進的信息化技術(shù)管理手段，也都是國有企業(yè)環(huán)境下所不具備的167。 如此， xx集團與北京 xx的是次合作很大程度上頗類似于老 xx與北京物總的合作，甚至可能還會面臨諸多操作上相雷同的問題89基于現(xiàn)代物流暨網(wǎng)絡化供應鏈資源平臺整合的戰(zhàn) 略性資產(chǎn)重組建議案167。 從近些年來的國內(nèi)實踐看，民營企業(yè)與國有企業(yè)進行購并、重組等資產(chǎn)或資本運作的案例為數(shù)不少，成功與失敗兼而有之，實際操時既存在諸多變數(shù)，過程中又充滿艱辛167。 譬如，各自的無形資產(chǎn)如何評估，各自企業(yè)的員工價值如何評價，還有國企與民企兩者之間存在的管理體制差異、市場機制差異，以及在員工所受的企業(yè)氛圍影響、員工身份和工作環(huán)境發(fā)生變遷時，融合后的新企業(yè)如何迅速理順關系，如何求大同存小異，在矛盾中找到平衡等等167。 當然，正如本建議案已經(jīng)介紹的，老 xx與北京物總并購前后各個環(huán)節(jié)操作的成功經(jīng)驗，將一定會為 xx集團與北京 xx的合作推進提供非常寶貴的借鑒意義167。 但是，這并不意味著 xx集團與北京 xx的戰(zhàn)略性資產(chǎn)重組是老 xx與北京物總并購的簡單翻版，因為此次合作的背景條件已經(jīng)產(chǎn)生了根本性和實質(zhì)性的變化167。 首先需要解決的問題就是如何為合作雙方有效設定戰(zhàn)術(shù)性操作方法，循序漸進地進行整個戰(zhàn)略性資產(chǎn)重組方案的推演，具體到本案可歸納為一條主線、兩個層面、四種路徑90基于現(xiàn)代物流暨網(wǎng)絡化供應鏈資源平臺整合的戰(zhàn) 略性資產(chǎn)重組建議案Part Ⅴ xx集團與 xx企業(yè)戰(zhàn)略性資產(chǎn)重組實作現(xiàn)狀條件分析與戰(zhàn)略性資產(chǎn)重組目標戰(zhàn)術(shù)性操作的循序漸進型推演一條主線兩個層面四種路徑戰(zhàn)略性資產(chǎn)重組可以預期的多贏局面91基于現(xiàn)代物流暨網(wǎng)絡化供應鏈資源平臺整合的戰(zhàn) 略性資產(chǎn)重組建議案一條主線是綱，兩個層面是目，四種路徑是可供選擇的具體操作方法167。 一條主線：針對 xx集團與北京 xx是次戰(zhàn)略性資產(chǎn)重組的合作性質(zhì)之界定，由 xx集團作為戰(zhàn)略投資人，對北京 xx資產(chǎn)重組167。 兩個層面：根據(jù)今后雙方具體討論的情況，資產(chǎn)重組的方式既可以是對北京 xx進行增資擴股，此為第一個層面；亦可以對北京 xx進行資本置換，此為第二個層面167。 四種路徑：考慮到企業(yè)實現(xiàn)資產(chǎn)重組后所面臨的操作環(huán)節(jié)之不同，第一種路徑是由 xx集團的核心企業(yè) XX物資（集團）有限責任公司（以下簡稱集團）以增資擴股方式直接向北京 xx進行戰(zhàn)略投資；第二種路徑是由集團以資本置換方式進行投資；第三種路徑是由 xx集團授權(quán)經(jīng)營管理的企業(yè)（以下簡稱授權(quán)公司）以增資擴股方式進行投資；第四種路徑是由授權(quán)公司以資產(chǎn)置換方式進行投資92基于現(xiàn)代物流暨網(wǎng)絡化供應鏈資源平臺整合的戰(zhàn) 略性資產(chǎn)重組建議案167。 一條主線是綱，主要解決合作模式問題。即在目前 xx集團與北京 xx已經(jīng)達成實際合作意向的大前提下，通過合作模式的明確定性，固化雙方下一步的商務談判方向? 合作模式的確定是 xx集團與北京 xx之合作能否有效推進的關鍵環(huán)節(jié)，因為它決定了合作后資源整合平臺的大小，以及企業(yè)資產(chǎn)與資本運作的空間? 根據(jù)雙方企業(yè)情況，從廣義上看， xx集團與北京 xx之間的合作模式可以多種多樣，如最簡單的在 XX共同投資設立以網(wǎng)絡化供應鏈為基礎的現(xiàn)代物流型企業(yè)操作實體等? 但是，只有上述以 xx集團作為戰(zhàn)略投資人方式的合作，才有可能真正實現(xiàn)本建議案確定的雙方 戰(zhàn)略性資產(chǎn)重組合作目標167。 兩個層面是目，主要解決合作啟動問題。即在所建議的合作模式獲得雙方認可后，如何最有效、最快速地實質(zhì)性啟動合作實施過程? 第一個增資擴股層面和第二個資產(chǎn)置換層面各有其優(yōu)劣，可視雙方進入實質(zhì)性接觸后的具體情況而定93基于現(xiàn)代物流暨網(wǎng)絡化供應鏈資源平臺整合的戰(zhàn) 略性資產(chǎn)重組建議案? 從實現(xiàn)雙方 戰(zhàn)略性資產(chǎn)重組合作的預期目標來看，當首推第一個層面。即由 xx集團作為戰(zhàn)略投資人，實施對北京 xx的增資擴股，通過對增資擴股后企業(yè)股本總額、股權(quán)結(jié)構(gòu)、股本比例等資本要素的適當設定，可以按資本市場的要求，一次性構(gòu)造完成企業(yè)未來上市的必要條件，這是最有利于企業(yè)今后進行豐富多樣的資本運作之理想方式? 考慮到 xx集團作為國有資產(chǎn)授權(quán)經(jīng)營企業(yè)，在對外投資程序上的繁瑣性和復雜性，可以將第二個層面即資本置換的方式作為備用。由于資本置換可以不改變雙方企業(yè)各自的資產(chǎn)總額，操作合適時還可以大大簡化資本處置的有關技術(shù)性環(huán)節(jié)工作，故實現(xiàn)合作的時間較快。當然，由于同樣的原因，這種方式對企業(yè)今后的資本運作會增加很多不必要的障礙167。 四種路徑是在上述綱舉目張的條件下，合作雙方實施戰(zhàn)略性資產(chǎn)重組時可供選擇的具體操作方法。在一條主線獲得確認、兩個層面確定其一之后，所謂四種路徑之間的差異，就只是體現(xiàn)在作為戰(zhàn)略投資人的具體投資實體之不同，或集團、或授權(quán)公司94基于現(xiàn)代物流暨網(wǎng)絡化供應鏈資源平臺整合的戰(zhàn) 略性資產(chǎn)重組建議案167。 雖然 xx集團的所有企業(yè)，包括核心企業(yè)和其他授權(quán)經(jīng)營