【正文】 浮動利息，（ Libor－％ )并支付固定利率資本市場利息 ％，收到 B公司支付的固定利率 12％，凈利息成本為 :（ Libor－ ％） +％－12％ =Libor－ ％＜ Libor ? B公司從浮動利率資本市場取得利率Libor+1％的資金，支付 A公司固定利率％，貼補利差 ％，收到 A公司支付浮動利率利息 Libor－ ％，支付浮動利率 Libor+1％。 B公司凈利息成本為(Libor+1％ )+12％－ (Libor－ ％ )=％＜ 14％ ? A、 B兩公司利率互換的結(jié)果，使兩公司在沒轉(zhuǎn)移本金的的情況下調(diào)整了負(fù)債結(jié)構(gòu)，并都節(jié)省了利息 ％。 ? Libor－ ％ A公司 B公司 固定利率 資本市場 浮動利率 資本市場 ％ Libor+1％ 12％ 國際貿(mào)易 第 1篇 國際貿(mào)易理論 ? 第 1章 國際貿(mào)易概述 ? 11 國際貿(mào)易的概念 ? 一 . 國際貿(mào)易與對外貿(mào)易 ? 國際貿(mào)易（ International Trade)是指各個國家或地區(qū)之間商品及勞務(wù)的交換活動，它是各個國家或地區(qū)在國際分工的基礎(chǔ)上相互聯(lián)系的主要形式。國際貿(mào)易是一種國際性的商品交換活動，所以又稱為世界貿(mào)易（ World Trade). ? 在日常生活中 ,我們所接觸的與國際貿(mào)易相近的概念是對外貿(mào)易 .所謂對外貿(mào)易(Foreign Trade)是指一國或地區(qū)與其它國家或地區(qū)之間所進行的商品與勞務(wù)的交換活動 .有些海島國家如英國、日本等 ,也常將對外貿(mào)易稱為海外貿(mào)易 (Oversea Trade). ? 12 國際貿(mào)易的分類 ? 一 . 按貨物移動方向，可分為三種貿(mào)易 ? 出口貿(mào)易 (Export Trade)將本國生產(chǎn)和加工的商品運往他國市場銷售，又稱輸出貿(mào)易。 ? 進口貿(mào)易（ Import Trade)將外國商品輸入本國國內(nèi)市場銷售，又稱輸入貿(mào)易。 ? 過境貿(mào)易（ Transit Trade)凡甲國經(jīng)過丙國國境向乙運送商品，對丙國來講，就是過境貿(mào)易。 ? 二 . 以國境和關(guān)境劃分進出口，可分為兩種貿(mào)易 ? 1. 總貿(mào)易（ General Trade) 是指以國境為劃分進口與出口的標(biāo)準(zhǔn)的貿(mào)易。凡是進入國境的商品一律列為進口，稱之為總進口（ General Import)。凡是離開國境的商品一律列為出口，稱為總進口（ General Export)?？偝隹谥邪▏鴥?nèi)出口和復(fù)出口。總進口額加總出口額即為一國的總貿(mào)易額。日本、英國、加拿大、澳大利亞、東歐等國采用這一標(biāo)準(zhǔn)。 （ Special Trade)凡是以關(guān)境作為劃分進口與出口標(biāo)準(zhǔn)的貿(mào)易即為專門貿(mào)易。當(dāng)外國商品進入國境后，暫時存在保稅倉庫（區(qū)），不進入關(guān)境，一律不列為進口。只有從外國進入關(guān)境的商品以及從保稅區(qū)（倉庫）提出，進入關(guān)境的商品，才列為進口，稱為專門進口（ Special Import).對于從國內(nèi)運出關(guān)境的本國產(chǎn)品以及進口后未經(jīng)加工又運出關(guān)境的商品，列為出口，稱為專門出口（ Special Export).專門進口額與專門出口額之和稱為專門貿(mào)易額。德國、意大利、瑞士等國采用這種劃分方法聯(lián)合國所公布的各國貿(mào)易額一般注明是總貿(mào)易額。 ? 三 .按照商品的形式 ,可分為兩種貿(mào)易 ? 有形商品貿(mào)易 (Tangible Goods Trade)是指有形的、看的見的 (Visible)摸的著的實際商品的貿(mào)易 . ? 無形商品貿(mào)易 (Intangible Goods Trade)國際間交易的商品如屬于無形的勞務(wù) ,像運輸、保險、金融、旅游、技術(shù)等勞務(wù)的提供與接受 ,被稱為無形商品貿(mào)易 ,它們是隨著有形商品貿(mào)易而發(fā)展的 . ? 四 .依貨物運輸方式 ,可分為四種貿(mào)易 ? 陸路貿(mào)易 (Trade by Roadway)陸地相鄰國家間的貿(mào)易 ,通常采取陸路運送貨物的方式 .運輸工具主要有火車、卡車等 . ? 海路貿(mào)易 (Trade by Seaway)國際貿(mào)易大部分貨物是通過海上運送的 ,運輸工具主要是各種船舶 . ? 空運貿(mào)易 (Trade by Airway)貴重或數(shù)量小的貨物 ,為了爭取時效 ,往往采用航空運貨的方式 . ? 郵購貿(mào)易 (Trade by Mail Order)數(shù)量不多的交易 ,通常也采用郵政包裹的方式寄送 . ? 五 . 按是否有第三者參加，分為三種貿(mào)易 ? 直接貿(mào)易（商品生產(chǎn)國與商品消費國直接而不通過第三國進行商品買賣的行為。 ? 間接貿(mào)易（商品生產(chǎn)國與商品消費國通過第三國進行商品買賣的行為。 ? 轉(zhuǎn)口貿(mào)易（商品生產(chǎn)國與商品消費國通過第三國進行的貿(mào)易，對第三國來說，是轉(zhuǎn)口貿(mào)易。轉(zhuǎn)口貿(mào)易的經(jīng)營方式可分為①把商品從生產(chǎn)國輸入進來，然后由該國商人銷往商品消費國；②直接轉(zhuǎn)口，轉(zhuǎn)口商僅參與商品的交易過程，但商品還是從生產(chǎn)地直接運往消費地。 ? 六 . 按清償工具不同，分為兩種貿(mào)易 ? 自由結(jié)匯方式貿(mào)易或現(xiàn)金結(jié)算貿(mào)易（ Cash Settlement)在國際貿(mào)易中，如果是以貨幣作為清償工具的，叫做自由結(jié)匯方式貿(mào)易或現(xiàn)金結(jié)算貿(mào)易。在當(dāng)今國際貿(mào)易中，作為支付工具的貨幣主要有美元、英鎊、德國馬克、法郎、日元等。 ? 易貨貿(mào)易（ Barter Trade)在國際貿(mào)易中，如果是以貨物經(jīng)過計價作為清償?shù)?，叫做易貨方式貿(mào)易。 第 2章 經(jīng)典貿(mào)易理論 ? 21 重商主義的貿(mào)易理論 ? 重商主義者認(rèn)為 ,金銀貨幣是財富的唯一形態(tài) ,一切經(jīng)濟活動的目的都是為了獲取金銀 .國家力量的基礎(chǔ)在于它所擁有的金銀貨幣的數(shù)量 . ? 早期的重商主義者主張直接采取行政手段 ,禁止貨幣輸出 ,認(rèn)為一旦進口以后 ,就應(yīng)留在國內(nèi) ,在貿(mào)易上則主張多賣少買或不買的原則 .這種把貨幣禁錮在國內(nèi)作為積累財富的思想 ,稱為“貨幣差額論” . ? 晚期的重商主義者是不主張直接控制金銀貨幣的輸入輸出 ,而主張把立足點放在貿(mào)易上 .如貨幣輸出能導(dǎo)致大量的貨幣盈余 .它就不應(yīng)受到阻止 .他們認(rèn)為 :增加財富積累的最好手段就是保持國際貿(mào)易順差 . ? 晚期重商主義的具體措施主要有 :實行高關(guān)稅 ,限制外國商品的輸入 。保護本國行運業(yè) 。輔助出口工業(yè) ,如禁止原料和半成品出口 ,獎勵制成品出口 ,對原料進口則免稅 ,禁止優(yōu)秀技工擅自離開國境 ,鼓勵人口增殖 ,壓低工資等 . ? 22 亞當(dāng) 斯密的絕對利益說 ? 一 .亞當(dāng) 斯密對重商主義思想的批評 ? 亞當(dāng) 斯密在他的代表作《國富論》(The Wealth of Nations)對重商主義的經(jīng)濟學(xué)說提出了以下三點批評 : ? ? 2. 亞當(dāng) 斯密批評了重商主義的增強國家力量的論點 ? 3. 亞當(dāng) 斯密批評重商主義者的持續(xù)累積金銀財寶的政策是枉費心機 . ? 三 . 亞當(dāng) 斯密的絕對利益說 ? 所謂絕對利益或絕對優(yōu)勢 (Absolute Advantage),是指在某一商品生產(chǎn)上 ,一國所耗費的勞動成本絕對低于另一國 ,在生產(chǎn)效率上占有絕對優(yōu)勢 . ? 斯密的絕對利益說指明 ,一國出口的是那些在本國進行生產(chǎn)比較有效率的商品 ,而進口的是在國外進行生產(chǎn)比較有效率的商品 .這樣貿(mào)易雙方國家較之各自閉關(guān)時能交換到更多的商品量 ,從而都從貿(mào)易中獲得絕對的好處 . ? 表 21 貿(mào)易前兩國各自生產(chǎn)兩種產(chǎn)品情況 國別 小麥 布 ? 勞動小時數(shù) 產(chǎn)量噸 勞動小時數(shù) 產(chǎn)量 匹 ? 美國 100 120 100 100 ? 英國 150 120 50 100 ? 表 22 分工后兩國生產(chǎn)兩種產(chǎn)品的情況 ? 國別 小麥 布 ? 勞動小時數(shù) 產(chǎn)量噸 勞動小時數(shù) 產(chǎn)量匹 ? 美國 200 240 0 0 ? 英國 0 0 200 400 ? 表 23 貿(mào)易利益 ? 美國 英國 ? 分工前 分工后 分工前 分工后 ? 小麥 120噸 120噸 120噸 120噸 ? 布匹 100匹 200匹 100匹 200匹 ? 23 李嘉圖的比較利益學(xué)說 ? 大衛(wèi) 李嘉圖（ David Ricardo,1772~1823提出了著名的比較利益（比較優(yōu)勢或比較成本）學(xué)說（ The Theory of Comparative Advantage)，解決了亞當(dāng)斯密所不能回答的問題，指出即使一國各個行業(yè)的生產(chǎn)都缺乏效率，沒有低成本產(chǎn)品，但是通過國際貿(mào)易仍能得到貿(mào)易利益。 ? 表 24 分工前兩國生產(chǎn)兩種產(chǎn)品的成本 ? 呢絨 酒 ? 葡萄牙 90 80 ? 英國 100 120 ? 表 25 分工后兩國生產(chǎn)兩種產(chǎn)品的情況 ? 國別 呢絨 酒 ? 人 年數(shù) 產(chǎn)量 人 年數(shù) 產(chǎn)量 ? 葡萄牙 0 0 170 ? 英國 220 0 0 ? 表 26 貿(mào)易利益 ? 英國 葡萄牙 ? 分工前 分工后 分工前 分工后 ? 呢絨 1 1 ? 酒 1 1 第 4章 現(xiàn)代貿(mào)易理論 ? 41 赫克歇爾 俄林的資源賦予理論 ? 產(chǎn)生比較成本的差異必須有兩個前提條件 : 1. 兩個國家的要素賦予 (Factor Endowments)不一樣 ? 2. 不同產(chǎn)品生產(chǎn)過程中所使用的要素比例不一樣 ,即不同產(chǎn)品中所含有的要素密集性(Factor Intensities)不同 . ? 由此得出結(jié)論 ,各國資源賦予的不同 ,即生產(chǎn)要素的供給情況不同 ,是產(chǎn)生國際貿(mào)易的基本原因 . ? 43 里昂惕夫之迷 ? 赫克歇爾 俄林的資源賦予學(xué)說自創(chuàng)立以后 ,立即被西方經(jīng)濟學(xué)界所接受 ,因為人們靠知覺就可以肯定這個理論 .其論點與我國的“靠山吃山 ,靠水吃水”的說法相似 . ? 前后兩次分別采用 1947年和 1951年的統(tǒng)計資料 . ? 表 41 里昂惕夫的計算 （每 100萬美元進出口商品中，所需要素情況） 項目 1947 1951 出口商品 進口替 出口商品 進口替 代商品 代商品 資金美元 2550780 309133