【正文】 始數(shù)據(jù)如下表所示，舊設(shè) 備在更新決策時的市場價值不計，并且原型設(shè)備及新型設(shè)備 更新時其殘值計為 150萬元，而其他方案更新時則殘值不計。 試選擇最優(yōu)方案（ ic=8%）。 第九章 設(shè)備更新分析 都沁軍 73 例題 第九章 設(shè)備更新分析 都沁軍 74 解： 計算各方案使用不同年數(shù)的費用現(xiàn)值如下表所示。 從以上計算結(jié)果可知，無論考慮工作幾年，原型更新方案相應(yīng)于其他方案總是不利的；如果工作時間為 l~2年，則應(yīng)繼續(xù)使用原設(shè)備；如果只需工作 3~4年，最佳方案為大修理；如果工作 5~8年，最佳方案為 現(xiàn)代化改造；如果工作時間超過 8年，則用高效率新結(jié)構(gòu)設(shè)備替換舊設(shè)備為最佳方案。 例題解答 第四節(jié) 設(shè)備租賃分析 第九章 設(shè)備更新分析 都沁軍 75 一、設(shè)備租賃概述 二、影響租賃或購買的主要因素 三、租賃決策的步驟 四、租賃決策分析 一、 設(shè)備租賃概述 (一 )設(shè)備租賃的概念 設(shè)備租賃是設(shè)備的使用單位向設(shè)備所有單位 (租賃公司 ) 租借，并付給一定的租金，在租借期內(nèi)享有使用權(quán)，而不變 更設(shè)備所有權(quán)的一種交換形式。 （二）設(shè)備租賃的方式 1. 經(jīng)營租賃 即出租者除向承租者提供租賃物外，還承擔設(shè)備的保 養(yǎng)、維修、老化、貶值以及不再續(xù)租的風險。 2. 融資租賃 是一種融資和融物相結(jié)合的租賃方式。它是由雙方明確 租讓的期限和付費義務(wù)，出租者按照要求提供規(guī)定的設(shè)備， 然后以租金形式回收設(shè)備的全部資金。 第九章 設(shè)備更新分析 都沁軍 76 第四節(jié) 設(shè)備租賃分析 二、影響租賃或購買的主要因素 ； ； ； ； ； ； ； 第九章 設(shè)備更新分析 都沁軍 77 ，提出設(shè) 備更新或新建項目投資建議。 、更新方案，包括購置、 租買 (分期付款購買 )和租賃。 ，包括： ① 分析企業(yè)財務(wù)能力。 ② 分析設(shè)備技術(shù)風險、使用維修特點。 ，結(jié)合其他因素，作出 租賃還是購買的投資決策。 第九章 設(shè)備更新分析 都沁軍 78 三、設(shè)備租賃決策的步驟 四、租賃決策分析 （一）租賃決策分析 租賃成本與購買成本的分析； 現(xiàn)值法或年值法； 租賃成本； 租金、生產(chǎn)運轉(zhuǎn)費用 購買成本：設(shè)備價格、運轉(zhuǎn)費和維修費 第九章 設(shè)備更新分析 都沁軍 79 例 題 某廠需要一臺機器，設(shè)別的價格為 180000元，使用壽 命 10年，預(yù)計設(shè)備的凈殘值為 5000元。該機器每年的 運行費用為 23000元，各種維修費用每年為 3000元。、 若向租賃公司，每年租金為 25000元。問哪種方式更 有利？ 折現(xiàn)率為 10% 第九章 設(shè)備更新分析 都沁軍 80 例 題 不考慮稅收情況下： PCz=25000(P/A,10%,10)+23000(P/A,10%,10) +3000(P/A,10%,10) =313375(元 ) PCg=180000+23000 (P/A,10%,10)+3000 (P/A,10%,10) 5000(P/F,10%,10) =337832(元 ) 選擇租賃設(shè)備 第九章 設(shè)備更新分析 都沁軍 81 例 題 考慮稅收情況下的選擇 租金可以計入成本 購買設(shè)備每年的折舊費也可記入成本；借款購買設(shè)備，每年支付的利息也可記入成本。 第九章 設(shè)備更新分析 都沁軍 82 例 題 某企業(yè)需要一臺價值 1100000元的設(shè)備，使用壽命 5年， 直線法折舊，殘值為 100000元。若采用租賃方式租用 設(shè)備，每年需要付租金 300000元。如借款購買每年需 要按 10%的利率等額分付?？紤]稅收影響下的方案決 策。 第九章 設(shè)備更新分析 都沁軍 83 例 題 PCz=300000(P/A,10%,5)300000*33%(P/A,10%,5) =761951(元 ) 第九章 設(shè)備更新分析 都沁軍 84 例 題 各年償還的本利和 A=1100000(A/P， 10%， 5)=290180(元 ) 第九章 設(shè)備更新分析 都沁軍 85 年 份 剩余本金 還款金額 支付利息 1 1100000 290180 110000 2 919820 290180 91982 3 721622 290180 72162 4 503604 290180 50360 5 263784 290180 26378 例 題 PVg=1100000[(110000010000)/5]*(P/A,10%,5) 110000 *(P/F,10%,1) 91982 *(P/F,10%,2) 72162 *(P/F,10%,3)50360 *(P/F,10%,4) 26378 *(P/F,10%,5)100000 (P/F,10%,5) =694984(元 ) 購買方案較合適 第九章 設(shè)備更新分析 都沁軍 86 四、租賃決策分析 （二）租賃價格支付 租賃保證金：確保租賃合同的執(zhí)行。 租金 擔保費 第九章 設(shè)備更新分析 都沁軍 87 四、租賃決策分析 （二）租賃價格支付 R=PV(1+Ni)/N+PVr PV:設(shè)備價格 N：還款期數(shù) i:折現(xiàn)率 r：附加率 第九章 設(shè)備更新分析 都沁軍 88 四、租賃決策分析 （二）租賃價格支付 年金法 R=PV(A/P,i,N) 租金的支付方式包括租賃期起算日、支付日期、 支付幣種和支付方法等。 第九章 設(shè)備更新分析 都沁軍 89 作業(yè)講解 114頁 4.（ 1）最大可能盈利 6000 506600028 6000=66000（元） （ 2）不盈不虧時的產(chǎn)量 50 BEPQ28 BEPQ66000=0 BEPQ=66000/(5028)=3000(件 ) （ 3）年利潤為 5萬元時的產(chǎn)量 50Q28Q66000=50000 Q=5273(件 ) 第九章 設(shè)備更新分析 都沁軍 90 作業(yè)講解 114頁 5. 300+=4500(A/P,10%,9)150(A/F,10%,9) Q=929(個 ) 加工配件小于 929件時采用手工安裝法 加工配件大于 929件時采用機械安裝法 第九章 設(shè)備更新分析 都沁軍 91 作業(yè)講解 137頁 6.（ 1） R1=(1+8%/4)41=% Kd1=(125%) %=% (2) R2=(1+8%/12)121=% Kd2=(125%) %=% (3) R3=(1+8%/2)21=% Kd3=(125%) %=% 第九章 設(shè)備更新分析 都沁軍 92 作業(yè)講解 137頁 7. R=(1+8%/4)41=% Kb=10000 % (125%)/9500=% 第九章 設(shè)備更新分析 都沁軍 93