【正文】 007年市場均價25元/公斤、200元/公斤計算，其中中藥顆粒產(chǎn)品從2010年開始生產(chǎn)并產(chǎn)生效益，飲片廠新增生產(chǎn)線從2011年開始運(yùn)營并產(chǎn)生效益；I、安康交易市場收入按照交易攤位2000個，每個攤位的管理費(fèi)和租賃費(fèi)合計為400元/月，從2009年開始計算；J、假設(shè)中成藥廠所需飲片、中藥顆粒原料均從集團(tuán)內(nèi)部采購，中成藥廠從2010年開始產(chǎn)生收益；K、由于生產(chǎn)結(jié)構(gòu)的調(diào)整，公司原有的中西成品藥批發(fā)和零售未包含在本預(yù)算中；L、目前公司已向陜西省政府申報四項產(chǎn)業(yè)扶持資金，本著謹(jǐn)慎的原則，本預(yù)算按照每年可從政府得到200萬元扶持資金計算；M、公司所屬各子公司均獨(dú)立核算，內(nèi)部交易均按照市場價格結(jié)算；N、本預(yù)算中的利潤表、資產(chǎn)負(fù)債表、現(xiàn)金流量表均為合并報表。 收入、成本、費(fèi)用分析根據(jù)公司目前經(jīng)營狀況，以及三年發(fā)展規(guī)劃，我們得到長壽醫(yī)藥未來三年的收入預(yù)測表：： 單位：萬元項目/年度2008年2009年2010年中藥材種植面積（萬畝） 中藥材產(chǎn)量（噸）2, 3, 5, 中藥材銷售收入（萬元）3, 5, 7, 成本1, 2, 3, 費(fèi)用 注：中藥材種植收入根據(jù)市場調(diào)研中藥材生長期、畝產(chǎn)量、及市場價格預(yù)測； 單位：萬元項目/年度2008年2009年2010年中藥材種植面積（萬畝） 中藥材產(chǎn)量（噸）6, 10, 24, 中藥材銷售收入（萬元）9, 15, 36, 采購成本（萬元）9, 15, 36, 注：中藥材種植收入根據(jù)市場調(diào)研中藥材生長期、畝產(chǎn)量、及市場價格預(yù)測；協(xié)議種植的經(jīng)營模式為公司加農(nóng)戶共同發(fā)展，其中農(nóng)戶負(fù)責(zé)按照公司的要求種植原料藥材，公司負(fù)責(zé)按照協(xié)議價格定期收購藥材，因此，本表所列藥材銷售收入與采購成本相同。： 單位：萬元項目/年度2008年2009年2010年批發(fā)量（噸）7, 12, 27, 中成藥批發(fā)收入15, 24, 55, 成本（中藥）11, 18, 41, 費(fèi)用1, 1, 4, 注：中成藥的批發(fā)收入以種植基地提供的原料藥材數(shù)量及市場行情進(jìn)行預(yù)測；本預(yù)算中的藥材批發(fā)量為除供給飲片加工廠外的種植基地所產(chǎn)藥材量，包含自營種植基地和協(xié)議種植基地兩部分。： 單位：萬元　項目/年度2008年2009年2010年加工原料藥（噸）2, 5, 5, 中藥顆粒收入 1, 中藥飲片收入5, 11, 11, 合計收入5, 11, 12, 成本3, 7, 8, 費(fèi)用 注：中藥飲片及中藥顆粒收入以目前公司經(jīng)營狀況及未來加工能力提高為依據(jù)預(yù)測。： 單位：萬元　項目/年度2008年2009年2010年租金收入 成本 費(fèi)用 注：交易市場租金收入根據(jù)攤位數(shù)量、當(dāng)?shù)刈饨鹚綖橐罁?jù)預(yù)測；本預(yù)算未包含藥材檢測、鑒定費(fèi)用收入。10．： 單位：萬元 　項目/年度2008年2009年2010年中藥藥廠收入 4, 成本 3, 費(fèi)用 注：中藥廠銷售收入依據(jù)藥廠加工能力、中藥飲片供應(yīng)量及中藥顆粒供應(yīng)量預(yù)測。 2009年中成藥廠被股權(quán)并購后，其當(dāng)年的收入和利潤是可以并入公司報表的，但由于此項工作尚未展開，所以無法預(yù)測相關(guān)數(shù)據(jù)并表。 根據(jù)上述6大類產(chǎn)品收入、成本、費(fèi)用預(yù)測，經(jīng)過內(nèi)部交易合并抵消，我們得到長壽公司未來三年收入、成本以及費(fèi)用預(yù)算表：表一 未來三年收入預(yù)算表　　　　　　　　　單位：萬元項目/年度2008年2009年2010年合計藥品批發(fā)收入15, 24, 55, 95, 中藥飲片收入5, 11, 8, 25, 交易市場租金收入 1, 中藥廠銷售收入 4, 4, 合計21, 36, 69, 127, 注：此表為合并報表，對集團(tuán)內(nèi)部交易已經(jīng)進(jìn)行了抵消合并。表二 未來三年成本預(yù)算表　　　 單位：萬元項目/年度2008年2009年2010年合計中藥飲片（含中藥顆粒）3,7,8,20,交易市場1,種植基地11,17,39,68,合　　計14,25,48,89,注：此表為合并報表，對內(nèi)部交易已經(jīng)進(jìn)行了抵消合并。表三 未來三年費(fèi)用預(yù)算表　　　　　　　　　　　　　　 　單位：萬元項目/年度2008年2009年2010年合計藥品批發(fā)1,1,4,7,中藥飲片廠2,交易市場中藥廠種植基地1,合計2,3,6,12,注：此表為合并報表，對內(nèi)部交易已經(jīng)進(jìn)行了抵消合并。 未來三年利潤表根據(jù)長壽醫(yī)藥目前經(jīng)營狀況及未來發(fā)展規(guī)劃，我們得到未來三年內(nèi)年度收益預(yù)測：　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　單位：萬元項目/年度2008年2009年2010年合計 主營業(yè)務(wù)收入（不含增值稅）18, 32, 62, 114,成本14, 25, 48, 89,費(fèi)用2, 3, 6, 12,稅金及附加 1,其他收入 利潤總額1, 3, 6, 11,所得稅 凈利潤1, 3, 6, 11,凈利率（%）注：此表中主營業(yè)務(wù)收入已經(jīng)剔除10%的增值稅。 未來三年預(yù)測資產(chǎn)負(fù)債表 單位：萬元項目/年2008年2009年2010年流動資產(chǎn):現(xiàn)金2,應(yīng)收賬款1,2,4,存貨6,12,15,其他應(yīng)收款流動資產(chǎn)合計8,15,23,固定資產(chǎn):建筑物及設(shè)備3,8,11,減折舊固定資產(chǎn)合計3,7,10,其他資產(chǎn)1,1,2,總資產(chǎn)12,24,36,流動負(fù)債:應(yīng)付賬款1,3,4,其他負(fù)債2,3,2,流動負(fù)債合計4,7,7,長期負(fù)債1,4,4,負(fù)債總計6,12,11,所有者權(quán)益:普通股注冊資本4,6,11,未分配利潤2,5,12,所有者權(quán)益合計6,11,24,負(fù)債給所有者權(quán)益合計12,24,36,注：未來三年預(yù)測現(xiàn)金流量表請見附件。 盈虧平衡分析 為進(jìn)一步了解2008年度公司運(yùn)營狀況，我們對飲片加工廠、種植基地和批發(fā)業(yè)務(wù)的盈虧平衡點進(jìn)行了產(chǎn)量分析，由于種植基地和批發(fā)業(yè)務(wù)存在直接的產(chǎn)業(yè)鏈關(guān)系，所以我們將二者合并計算，具體數(shù)字如下圖：項目總固定成本（元）單位產(chǎn)品可變成本（元）單位產(chǎn)品銷售稅金及附（元）單位產(chǎn)品銷售價格（元）盈虧平衡產(chǎn)量（公斤 ）飲片廠年加工量（公斤） 供應(yīng)給批發(fā)業(yè)務(wù)的基地種植產(chǎn)量（公斤） 注：本表中所有數(shù)據(jù)均按照2008年相關(guān)數(shù)據(jù)進(jìn)行計算；單位產(chǎn)品銷售價格均為含稅價格；種植批發(fā)中固定成本為批發(fā)部門和自營種植部門的固定成本之和；單位變動成本為批發(fā)部門、自營種植部門及協(xié)議種植三者變動成本之和，其中協(xié)議種植與自營種植按照2008年各自種植畝數(shù)為權(quán)重進(jìn)行平均計算；單位產(chǎn)品銷售價格按照批發(fā)含稅單價計算。從圖表中我們可以看出，（約為313噸）即可實現(xiàn)盈虧平衡；（約為1975噸），并由批發(fā)部門實現(xiàn)其銷售，則種植基地和批發(fā)業(yè)務(wù)均可實現(xiàn)盈虧平衡。第十一部分 風(fēng)險控制安康長壽醫(yī)藥前身是民營家族式企業(yè)，其機(jī)構(gòu)設(shè)置、管理模式、企業(yè)制度遠(yuǎn)不能適應(yīng)現(xiàn)代企業(yè)經(jīng)營發(fā)展需要，Shineco,，將面臨著重新設(shè)置管理機(jī)構(gòu)，確定新的發(fā)展戰(zhàn)略，設(shè)置包括財務(wù)內(nèi)控制度、員工激勵制度在內(nèi)的各項規(guī)章制度，由此公司將面臨健康平穩(wěn)的完成重組過渡期的問題。為此，新的合資公司應(yīng)在充分調(diào)查研究的基礎(chǔ)上，按照上市公司的標(biāo)準(zhǔn)，完成機(jī)構(gòu)設(shè)置、人事調(diào)整、規(guī)章制度建設(shè)等一系列重大重組舉措，尤其要圍繞銷售收入和凈利潤的快速增長，在確保原有經(jīng)營效益的基礎(chǔ)上，建立切實可行的新的經(jīng)濟(jì)增長點。安康長壽經(jīng)歷了九年的發(fā)展過程，2006年組建集團(tuán)，2007年成立合資公司，原有的經(jīng)營管理模式已不能適應(yīng)企業(yè)的快速成長，因此盡快建立現(xiàn)代法人治理機(jī)構(gòu)的管理模式已迫在眉睫，包括建立科學(xué)決策機(jī)制、監(jiān)事監(jiān)督機(jī)制、財務(wù)稽核機(jī)制、目標(biāo)責(zé)任機(jī)制、全面預(yù)算機(jī)制等，為確保這些制度的順利執(zhí)行，將通過其企業(yè)內(nèi)部培養(yǎng)和社會招聘相結(jié)合的方式，選賢納優(yōu)、優(yōu)勝劣汰打造一支執(zhí)行力較強(qiáng)的經(jīng)營管理團(tuán)隊。自主研發(fā)的中藥新型常溫干燥全提取新工藝，目前已完成實驗室和中試實驗階段，由于該工藝是屬國內(nèi)首創(chuàng)，沒有成熟的經(jīng)驗和技術(shù)可借鑒。因此，將其轉(zhuǎn)化成規(guī)?；I(yè)生產(chǎn)時存在一定風(fēng)險。這一風(fēng)險主要表現(xiàn)在設(shè)備選型、生產(chǎn)調(diào)試和技術(shù)人員熟練程度等方面。企業(yè)認(rèn)為這些風(fēng)險是可以防范和克服的，其主要對策是專家評估論證，加快技術(shù)人員培訓(xùn)，主要研發(fā)人員參與生產(chǎn)調(diào)試全過程。目前安康長壽醫(yī)藥的營銷網(wǎng)絡(luò)僅覆蓋了全國七個省市，企業(yè)種植生產(chǎn)飲片加工和產(chǎn)品批發(fā)等迅速擴(kuò)張后，企業(yè)市場開拓面臨進(jìn)入全國市場和國際市場嚴(yán)峻考驗，因此，企業(yè)必須牢固樹立新的營銷觀念，建立以品牌代理商為主的銷售渠道，堅持打造長壽醫(yī)藥品牌，改進(jìn)售后服務(wù)，加大廣告宣傳力度，同時通過電子商務(wù)、國際會展、文化論壇、媒體直銷等各種方式進(jìn)入國內(nèi)外市場。目前安康長壽醫(yī)藥的發(fā)展尚處在企業(yè)初創(chuàng)階段，企業(yè)快速的成長造成投資不足和現(xiàn)金流動性較差，隨著公司產(chǎn)業(yè)鏈的延伸，收購資金需求猛增，流動性風(fēng)險將成為公司最大的財務(wù)風(fēng)險，為此將采取以銷定產(chǎn)，信用承銷，現(xiàn)金折扣等方法加快資金回籠。加強(qiáng)應(yīng)收帳款管理，避免壞賬損失。大力開展國際貿(mào)易，通過信用證結(jié)算業(yè)務(wù)降低流動性風(fēng)險。隨著安康長壽醫(yī)藥公司產(chǎn)業(yè)鏈的形成，公司將面臨著托展全新的生產(chǎn)，如飲片顆粒生產(chǎn)，中成藥生產(chǎn)，種植基地生產(chǎn)，都會形成一定的生產(chǎn)風(fēng)險，所以企業(yè)必須堅持專家治廠，這些專家包括：企業(yè)管理專家、工程技術(shù)專家、生產(chǎn)種植專家、質(zhì)量檢測專家、財務(wù)管理專家和信息工程專家等各類專家。目前，陳吉平董事長作為藥劑專業(yè)的成功人士，在醫(yī)藥保健業(yè)內(nèi)有較高的知名度。但對陳吉平先生的過渡依賴，將會導(dǎo)致企業(yè)經(jīng)營管理風(fēng)險。企業(yè)現(xiàn)代經(jīng)營管理必須牢固樹立團(tuán)隊管理和制度管理概念，這樣才能形成團(tuán)隊決策，制度保障的管理機(jī)制。尤其是現(xiàn)在合資公司的其他高管人員專業(yè)素質(zhì)較高，管理閱歷豐富，在各自不同的發(fā)展歷程中都有不同的成功經(jīng)驗，且對合資公司的發(fā)展戰(zhàn)略、現(xiàn)代管理、市場營銷、財務(wù)內(nèi)控和醫(yī)藥理論有著很深的認(rèn)知，所以我們能夠最大限度的降低對關(guān)鍵人物的依賴風(fēng)險。