【正文】 鐵現(xiàn)貨交易B2B電商平臺(tái)、對(duì)高達(dá)軟件（大宗商品供應(yīng)鏈、物流、電子交易ERP軟件及信息化解決方案提供商，客戶涵蓋鋼廠、鋼貿(mào)商、倉(cāng)儲(chǔ)等行業(yè)主要參與者）的增資、與復(fù)星集團(tuán)聯(lián)合成立支付公司等舉措已經(jīng)充分證明了其進(jìn)行產(chǎn)業(yè)鏈整合的意圖。我們認(rèn)為公司成為產(chǎn)業(yè)鏈線上整合的核心環(huán)節(jié)具有切實(shí)的可行性，原因在于：1）行業(yè)存在整合需求：國(guó)內(nèi)鋼鐵行業(yè)持續(xù)低迷，鋼廠利潤(rùn)持續(xù)走低，鋼貿(mào)商大批量倒閉，行業(yè)現(xiàn)狀倒逼整個(gè)行業(yè)重新整合資源，選擇新的業(yè)務(wù)模式以降低成本、提高效率。而互聯(lián)網(wǎng)具有典型的降低邊際成本、提高效率的屬性，因此，線上的B2B交易平臺(tái)、線上倉(cāng)儲(chǔ)物流供需整合平臺(tái)、配套的互聯(lián)網(wǎng)金融服務(wù)都將成為行業(yè)整合的明確方向。2）公司作為整合中樞的優(yōu)勢(shì)遠(yuǎn)高于其他產(chǎn)業(yè)鏈環(huán)節(jié)：鋼廠具有明顯的地域?qū)傩裕茈y建立全國(guó)性的 高效整合平臺(tái)；鋼貿(mào)商+倉(cāng)儲(chǔ)物流的整合受制于長(zhǎng)期存在的騙貸、多重抵押?jiǎn)栴}，很難具有作為整合平臺(tái)必須的信用背書(shū)。而公司依托權(quán)威數(shù)據(jù)形成的定價(jià)權(quán)，已經(jīng)成為產(chǎn)業(yè)鏈各方都無(wú)法越過(guò)的主體，同時(shí)其本身有具有明顯更強(qiáng)的互聯(lián)網(wǎng)屬性，具有進(jìn)行產(chǎn)業(yè)鏈線上整合的天然優(yōu)勢(shì)。3）整合趨勢(shì)初見(jiàn)端倪：公司目前的“鋼銀”現(xiàn)貨交易電商平臺(tái)已逐步開(kāi)始釋放交易量，其從電商起步的整合在效率方面具有明顯優(yōu)勢(shì)：鋼廠的潛在客戶數(shù)量大大增加，鋼貿(mào)商的融資成本降低，倉(cāng)儲(chǔ)物流在市場(chǎng)過(guò)剩、競(jìng)爭(zhēng)激烈的情況下獲得了更高效的對(duì)接鋼貿(mào)商的手段，基于公司的權(quán)威數(shù)據(jù)和誠(chéng)信聯(lián)盟，傳統(tǒng)銀行面臨的鋼貿(mào)行業(yè)信用風(fēng)險(xiǎn)也大大降低，因此我們認(rèn)為，在這種多方受益的高效模式下，參考鋼貿(mào)行業(yè)每年萬(wàn)億級(jí)的交易規(guī)模，公司的線上平臺(tái)交易量上行空間巨大。③商業(yè)模式：鋼貿(mào)交易線上模式顛覆線下模式剛剛起步公司傳統(tǒng)的互聯(lián)網(wǎng)數(shù)據(jù)、資訊業(yè)務(wù)以付費(fèi)會(huì)員和廣告鏈接為主，行業(yè)低迷使得廣告收入的增長(zhǎng)面臨較大的壓力，而付費(fèi)會(huì)員方式的變現(xiàn)模式隨著下沉到更多的終端用戶甚至銀行等新的客戶，仍然處于持續(xù)變現(xiàn)的上行空間。但我們認(rèn)為，公司主要平臺(tái)變現(xiàn)看點(diǎn)集中在B2B電商、倉(cāng)儲(chǔ)物流、互聯(lián)網(wǎng)金融服務(wù)的線上整合平臺(tái)，新的線上交易模式會(huì)逐步顛覆線下交易模式，在新的交易模式下，作為整合平臺(tái)，公司將充分享有巨大的潛在變現(xiàn)出口：1）基于第三方支付牌照的線上交易傭金：商業(yè)模式類似消費(fèi)類電商領(lǐng)域的支付寶、財(cái)付通等產(chǎn)品， 針對(duì)每筆交易收取固定的交易傭金，在龐大的潛在交易金額下，空間不容小視。2）依托小貸、民營(yíng)銀行等機(jī)構(gòu)的的在線金融：在目前的鋼銀平臺(tái)交易模式下,”鋼廠代訂貨“、“鋼廠現(xiàn)貨代銷”模式均需平臺(tái)墊付一定資金，我們認(rèn)為，公司未來(lái)存在通過(guò)設(shè)立小貸、民營(yíng)銀行或與相關(guān)銀行機(jī)構(gòu)合作的方式，解決墊付資金問(wèn)題，同時(shí)解決鋼貿(mào)商的融資問(wèn)題，而依托其平臺(tái)將金融服務(wù)的環(huán)節(jié)轉(zhuǎn)移至線上將極大提高流轉(zhuǎn)效率，公司在金融服務(wù)領(lǐng)域也將獲得潛在的新贏利點(diǎn)。3）提高倉(cāng)儲(chǔ)物流效率，共享超額收益：倉(cāng)儲(chǔ)物流企業(yè)通過(guò)與鋼聯(lián)在線上平臺(tái)進(jìn)行合作，會(huì)使其效率更加飽滿，隨之而來(lái)的是單位運(yùn)輸成本降低，而鋼聯(lián)作為提高效率的核心平臺(tái)，存在分享因效率提升而帶來(lái)的超額收益的可能。公司是垂直領(lǐng)域互聯(lián)網(wǎng)公司涉足互聯(lián)網(wǎng)金融服務(wù)的優(yōu)質(zhì)模板，數(shù)據(jù)基因構(gòu)建的定價(jià)權(quán)和互聯(lián)網(wǎng)基因構(gòu)建的行業(yè)整合優(yōu)勢(shì)，公司將成為鋼鐵行線上資訊數(shù)據(jù)、B2B電商、倉(cāng)儲(chǔ)物流、金融服務(wù)的整合者，且潛在的平臺(tái)變現(xiàn)能力清晰可見(jiàn)。我們認(rèn)為公司尚處于平臺(tái)導(dǎo)入期，不宜過(guò)高預(yù)計(jì)新業(yè)務(wù)短期轉(zhuǎn)化為盈利的能力。④風(fēng)險(xiǎn)因素公司新業(yè)務(wù)平臺(tái)的用戶成長(zhǎng)能力及商業(yè)模式變現(xiàn)能力不達(dá)預(yù)期。 三、互聯(lián)網(wǎng)金融商業(yè)競(jìng)爭(zhēng)格局互聯(lián)網(wǎng)進(jìn)軍傳統(tǒng)零售，行業(yè)格局巨變（1）科技進(jìn)步培育了第三方支付，電子商務(wù)的蓬勃發(fā)展是第三方支付興起的推動(dòng)力科技的巨大進(jìn)步讓互聯(lián)網(wǎng)深入到人們生活的每個(gè)方面，改變了人們的日常生活方式，帶動(dòng)了電子商務(wù)的蓬勃發(fā)展。居民收入水平的提高也帶來(lái)了電子商務(wù)更大的需求，刺激了電子商務(wù)向傳統(tǒng)零售的進(jìn)一步滲透。電子商務(wù)的發(fā)展過(guò)程中除了龐大的交易量和支付結(jié)算需求，其副產(chǎn)品就是產(chǎn)生了非常龐大的交易數(shù)據(jù)，這其中包含了可以深挖的交易習(xí)慣、消費(fèi)習(xí)慣等方面的數(shù)據(jù)。針對(duì)這些數(shù)據(jù)的開(kāi)發(fā)和利用，產(chǎn)生了眾多的“新生事物”。針對(duì)電子商務(wù)中的消費(fèi)習(xí)慣、支付習(xí)慣和支付賬期的分析，對(duì)于買賣雙方的信貸類產(chǎn)品不斷推出，類似于目前阿里金融針對(duì)阿里巴巴線上供應(yīng)商的流動(dòng)資金貸款。針對(duì)基于電子商務(wù)的資金沉淀，合理利用這些沉淀資金帶來(lái)更多的投資收益促進(jìn)了類似于余額寶等業(yè)務(wù)的開(kāi)展， 我們相信未來(lái)旨在激活這部分沉淀資金還會(huì)有更多的產(chǎn)品創(chuàng)設(shè)出來(lái)。通過(guò)在線交易的消費(fèi)習(xí)慣分析， 可以更有針對(duì)性的投放廣告，做到更加精準(zhǔn)的定位，這會(huì)反過(guò)來(lái)進(jìn)一步推動(dòng)電子商務(wù)的發(fā)展?？萍紟?lái)了支付方式的升級(jí)。隨著智能手機(jī)和其他智能終端的普及，支付方式也在不斷地發(fā)生著變化，傳統(tǒng)的現(xiàn)金、銀行卡和支票在零售支付系統(tǒng)三足鼎立的固定格局開(kāi)始松動(dòng)?；诰W(wǎng)絡(luò)的實(shí)時(shí)轉(zhuǎn)賬系統(tǒng)和基于電子錢包的結(jié)算系統(tǒng)在逐漸地向傳統(tǒng)支付領(lǐng)域中滲透，這其中就包括通過(guò)二維碼認(rèn)證實(shí)現(xiàn)賬戶確認(rèn)而轉(zhuǎn)賬的支付寶錢包以及基于NFC技術(shù)的電子錢包業(yè)務(wù)。在小額支付領(lǐng)域，這兩塊新的業(yè)務(wù)未來(lái)有望超越銀行卡，成為更加流行的支付手段?？萍紝?duì)于現(xiàn)代生活影響的第三個(gè)方面是來(lái)自于社交習(xí)慣的改變。社交網(wǎng)絡(luò)的普及使人們的社交生活被更多的關(guān)注，當(dāng)普通人的所有社交關(guān)系都可以通過(guò)各種社交平臺(tái)進(jìn)行跟蹤的時(shí)候，其實(shí)他/她的信用背景調(diào)查也就基本完成了。這也是為什么在美國(guó)，很多的第三方信用評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)會(huì)根據(jù)Facebook的社交網(wǎng)絡(luò)情況來(lái)進(jìn)行征信打分。我們相信我國(guó)未來(lái)基于互聯(lián)網(wǎng)的貸款征信調(diào)查會(huì)更加依賴對(duì)于個(gè)人背景的全面調(diào)查。在這個(gè)轟轟烈烈的科技改變生活的過(guò)程中，眾多的新興金融業(yè)務(wù)在沖擊著傳統(tǒng)金融行業(yè)的經(jīng)營(yíng)。我們希望通過(guò)這篇報(bào)告比較傳統(tǒng)金融與新興金融之間的不同，并試圖探尋以銀行為首的傳統(tǒng)金融行業(yè)如何應(yīng)對(duì)新金融的沖擊。 （2）電商渠道蓬勃發(fā)展，傳統(tǒng)零售分流嚴(yán)重過(guò)去十年是我國(guó)互聯(lián)網(wǎng)發(fā)展的黃金時(shí)期，網(wǎng)民數(shù)量由2003 年底的7950 億人， 年復(fù)合增速56%，2012 %，較2011 個(gè)百分點(diǎn)?；ヂ?lián)網(wǎng)的快速普及也促進(jìn)了網(wǎng)購(gòu)的繁榮，20062010 年，我國(guó)網(wǎng)購(gòu)市場(chǎng)交易金額年復(fù)合增速112%，網(wǎng)購(gòu)消費(fèi)者數(shù)量年復(fù)合增速48%，%%。網(wǎng)購(gòu)規(guī)模的快速增長(zhǎng)，離不開(kāi)這一期間淘寶（天貓）、京東等電商的快速崛起，這些電商既充分受益于網(wǎng)購(gòu)人群增長(zhǎng)帶來(lái)的流量紅利，又成為消費(fèi)習(xí)慣培育、網(wǎng)購(gòu)市場(chǎng)建設(shè)的主要推動(dòng)力量。截至2012 年底， 萬(wàn)億的網(wǎng)購(gòu)交易規(guī)模中，淘寶系（含天貓商城和淘寶集市） 萬(wàn)億，占比超過(guò)84%（淘寶系C2C、B2C 市場(chǎng)份額分別為80%、51%），其次為京東商城、易訊、蘇寧易購(gòu)等垂直型電商企業(yè)，占B2C %、%、5%。 電商渠道的快速增長(zhǎng)，在擴(kuò)大人們的消費(fèi)需求的同時(shí)，也分流了線下零售的市場(chǎng)份額。過(guò)去5 年， 倍，而網(wǎng)絡(luò)購(gòu)物規(guī)模增加了近20 倍，網(wǎng)購(gòu)占社零總額的比例由2008 %大幅上升至2012 %，2013 年3 季度進(jìn)一步攀升%。而我國(guó)連鎖百?gòu)?qiáng)企業(yè)的市場(chǎng)份額近5 年來(lái)一直穩(wěn)定在11%左右，2012 年甚至出現(xiàn)了2003 年以來(lái)的首次比重大幅下降，占比回落至9%。從終端企業(yè)表現(xiàn)來(lái)看，受消費(fèi)需求走低、電商/購(gòu)物中心等新渠道分流影響， 近兩年來(lái)傳統(tǒng)百貨、超市和電器連鎖業(yè)態(tài)收入增長(zhǎng)明顯放緩。 分品類來(lái)看，2012 年中國(guó)網(wǎng)購(gòu)市場(chǎng)份額最大的品類分別為服飾箱包（%）、3C 家電（%）、化妝品（5%）、母嬰（%）和圖書(shū)音像等（%）。這些品類經(jīng)過(guò)幾年的發(fā)展，已經(jīng)形成了具有絕對(duì)領(lǐng)先優(yōu)勢(shì)的巨頭（如服裝和母嬰品類的天貓、圖書(shū)品類的當(dāng)當(dāng)亞馬遜、3C/數(shù)碼的京東等）。不同品類的網(wǎng)購(gòu)規(guī)模和滲透率與商品的標(biāo)準(zhǔn)化程度、供應(yīng)鏈難度大小緊密相關(guān)，天貓、京東、當(dāng)當(dāng)網(wǎng)等主流B2C 電商品牌也多從較為簡(jiǎn)單的3C、圖書(shū)等品類切入，進(jìn)而隨著供應(yīng)鏈性能和技術(shù)的提升延伸至其他品類。從網(wǎng)購(gòu)滲透率來(lái)看，目前3C、圖書(shū)，服飾、化妝品的滲透率高于其他品類，受電商沖擊最大的依次為3C 家電連鎖、百貨和超市渠道。 （3）龍頭電商已經(jīng)走出可持續(xù)的成功盈利模式過(guò)去幾年國(guó)內(nèi)大多電商企業(yè)以瘋狂的價(jià)格戰(zhàn)和巨額虧損換取市場(chǎng)份額，在極短的時(shí)間里獲得了傳統(tǒng)零售行業(yè)數(shù)十年才能達(dá)到的規(guī)模，但這種“殺敵一千，自損八百”的發(fā)展是否能夠持續(xù)，一直是關(guān)于平臺(tái)電商最大的爭(zhēng)議。但有意思的是，龍頭企業(yè)不僅沒(méi)有倒在質(zhì)疑者預(yù)期的現(xiàn)金流斷裂聲中，反而保持了持續(xù)的快速增長(zhǎng)。隨著規(guī)模持續(xù)壯大和業(yè)務(wù)閉環(huán)的形成，龍頭企業(yè)以自身發(fā)展詮釋了平臺(tái)電商的成功模式。 ①天貓：依托商品中心，打造數(shù)據(jù)閉環(huán)天貓商城閉環(huán)的形成，是先發(fā)優(yōu)勢(shì)轉(zhuǎn)化為競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)的典型。缺乏強(qiáng)勢(shì)競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手、受益于淘寶流量導(dǎo)入，使得天貓?jiān)诔闪⒅跫赐ㄟ^(guò)提供代運(yùn)營(yíng)服務(wù)獲得了大量客戶資源(供應(yīng)商+消費(fèi)者)，其后更是通過(guò)大數(shù)據(jù)運(yùn)營(yíng)的優(yōu)勢(shì)鞏固了客戶粘性。天貓不僅在業(yè)務(wù)模式上最為簡(jiǎn)單成熟，通過(guò)出租平臺(tái)收取傭金的盈利模式資產(chǎn)輕、現(xiàn)金流穩(wěn)定，財(cái)務(wù)狀況良好，平臺(tái)電商之王的確當(dāng)之無(wú)愧。成立于2003年的淘寶網(wǎng)，通過(guò)免費(fèi)策略吸引大量商戶進(jìn)駐，匯聚全中國(guó)最大的商品庫(kù)，吸引并滿足各式各樣的網(wǎng)購(gòu)需求，同時(shí)搭建以支付寶為代表的網(wǎng)絡(luò)誠(chéng)信和支付體系。2008年4月上線的天貓商城(當(dāng)時(shí)名為淘寶商城)，旨在為企業(yè)級(jí)商家構(gòu)建電子商務(wù)基礎(chǔ)設(shè)施，憑借淘寶網(wǎng)積聚的商戶和用戶資源快速成長(zhǎng)。天貓商城在發(fā)展初期，其業(yè)務(wù)模式并不復(fù)雜，主要為個(gè)人或企業(yè)級(jí)商戶提供了代運(yùn)營(yíng)服務(wù)，而不涉足采購(gòu)、倉(cāng)儲(chǔ)、配送等具體運(yùn)營(yíng)環(huán)節(jié)。在通過(guò)免費(fèi)政策打敗唯一的競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手易貝之后，天貓極大程度的享受到了國(guó)內(nèi)網(wǎng)購(gòu)的流量紅利，上線4年后的2012年，天貓商城交易規(guī)模已突破3000億元，占淘寶交易總額的30%。在實(shí)現(xiàn)如此巨大銷售額的同時(shí)，天貓實(shí)際上坐擁了國(guó)內(nèi)最大商品庫(kù)、最多賣家、買家的信息，所掌握的是國(guó)內(nèi)最大的網(wǎng)購(gòu)數(shù)據(jù)庫(kù)。2012年7月10日，天貓與阿里云、萬(wàn)網(wǎng)宣布聯(lián)合推出聚石塔平臺(tái)，率先以云計(jì)算為“塔基”，為天貓、淘寶平臺(tái)上的電商及電商服務(wù)商提供IT基礎(chǔ)設(shè)施和數(shù)據(jù)云服務(wù)，從而開(kāi)啟了阿里巴巴數(shù)據(jù)平臺(tái)戰(zhàn)略。聚石塔電商云工作平臺(tái)，由底層聚石塔的云、上層聚石塔容器和頂層的聚石塔服務(wù)市場(chǎng)三部分組成。其中聚石塔的云將更具彈性的云基礎(chǔ)設(shè)施提供底層支撐。聚石塔容器則是用于對(duì)進(jìn)駐聚石塔的第三方服務(wù)商的管理。最終通過(guò)SAAS云平臺(tái)向更多的賣家開(kāi)放。截至2012年底，聚石塔平臺(tái)為607家天貓運(yùn)營(yíng)服務(wù)商和2300個(gè)品牌店鋪服務(wù)，半年時(shí)間實(shí)現(xiàn)2萬(wàn)商戶的覆蓋，累計(jì)處理訂單1400萬(wàn)單，%。對(duì)于廣大賣家而言，聚石塔平臺(tái)的意義在于:實(shí)現(xiàn)倉(cāng)庫(kù)管理系統(tǒng)、ERP系統(tǒng)納入和對(duì)接，從而使訂單跟蹤滲透到每個(gè)流程細(xì)節(jié)，以更強(qiáng)大的服務(wù)支撐保證訂單狀況透明。幫助賣家在較短的周期內(nèi)掌控自身的財(cái)務(wù)狀況，以便更好的制定下一階段的戰(zhàn)略和現(xiàn)金流的支配。在保護(hù)隱私的情況下，對(duì)賣家開(kāi)放客戶信息，提升營(yíng)銷精準(zhǔn)度。為賣家提供行業(yè)數(shù)據(jù)、類目數(shù)據(jù)、店鋪數(shù)據(jù)、競(jìng)品數(shù)據(jù)； 通過(guò)對(duì)基礎(chǔ)數(shù)據(jù)的不斷加工、分享，創(chuàng)造更多的創(chuàng)新模式和更大價(jià)值，如C2B 定制模式等。 ②京東：精準(zhǔn)切入戰(zhàn)略品類+資本助力彎道超車京東能夠從天貓壓制下突圍，是企業(yè)戰(zhàn)略、資本力量和技術(shù)提升的共同結(jié)果。在以3C 品類為切入點(diǎn)吸引流量并獲取現(xiàn)金流后，京東借助資本市場(chǎng)融資，持續(xù)提升供應(yīng)鏈性能并向更加復(fù)雜的新品類（圖書(shū)、服裝、百貨）拓展以鞏固客戶粘性，最終實(shí)現(xiàn)由垂直型B2C 向平臺(tái)型B2C 的轉(zhuǎn)型。在2011 年之前，京東的現(xiàn)金流因極度依賴供應(yīng)商占款而存在斷裂風(fēng)險(xiǎn)，但隨著開(kāi)放式平臺(tái)收入占比的逐漸提升，我們預(yù)計(jì)京東很快能夠?qū)崿F(xiàn)季度（甚至年度）盈利。與天貓不同的是，京東以草莽英雄征戰(zhàn)電商平臺(tái)時(shí)，競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手已經(jīng)強(qiáng)大了很多，基于對(duì)互聯(lián)網(wǎng)消費(fèi)者的深刻理解，京東選擇3C/數(shù)碼這一客單價(jià)高、周期短、占款能力強(qiáng)的重點(diǎn)品類為切入點(diǎn)，戰(zhàn)略性虧損以快速搶占市場(chǎng)份額，很快獲得消費(fèi)者認(rèn)可。銷售規(guī)模的擴(kuò)大給公司帶來(lái)持續(xù)的經(jīng)營(yíng)性占款，同時(shí)公司借助融資（從2007 至今， 億美元的資金）獲得的現(xiàn)金流大力投向后臺(tái)倉(cāng)儲(chǔ)、物流、信息系統(tǒng)等基礎(chǔ)設(shè)施的建設(shè)。目前京東商城已在北京、上海、廣州、成都、武漢、沈陽(yáng)等6 個(gè)城市完成了一級(jí)物流中心的布局。未來(lái)的倉(cāng)儲(chǔ)物流體系分為三級(jí)，一是7 個(gè)一級(jí)物流基地（上述7 個(gè)物流中心），二是25 個(gè)城市建立二級(jí)運(yùn)營(yíng)中心，三是更多城市的三級(jí)物流體系。這三個(gè)層級(jí)都由京東商城自己建設(shè)，以提高供應(yīng)鏈效率。目前，京東已在全國(guó)擁有6 大物流中心、27 個(gè)城市倉(cāng)儲(chǔ)中心、近1000 個(gè)配送站點(diǎn)、300 多個(gè)自提點(diǎn)，覆蓋全國(guó)1188 個(gè)區(qū)縣，儲(chǔ)備產(chǎn)能每日超過(guò)120 萬(wàn)單（其中非自營(yíng)日訂單數(shù)量超過(guò)10 萬(wàn)單）。同時(shí)，京東還推出“211 限時(shí)達(dá)”、次日達(dá)、晚間配送、預(yù)約配送、貨到付款等服務(wù)。嚴(yán)格意義上來(lái)看，京東的成長(zhǎng)路徑是一條垂直型B2C 轉(zhuǎn)型平臺(tái)型B2C 的經(jīng)典路徑，而京東能夠脫穎而出的根本原因在于，其切入的3C/數(shù)碼品類為其帶來(lái)了一批國(guó)內(nèi)購(gòu)買能力最強(qiáng)的用戶，并通過(guò)后臺(tái)供應(yīng)鏈的持續(xù)投入和開(kāi)放平臺(tái)品類豐富度的拓展，不斷強(qiáng)化用戶黏性，鞏固競(jìng)爭(zhēng)壁壘。另一方面，隨著供應(yīng)鏈體系的成熟和過(guò)往豐富底層數(shù)據(jù)的積累，京東已經(jīng)具備為開(kāi)放平臺(tái)商戶提供倉(cāng)儲(chǔ)、配送、售后、數(shù)據(jù)、支付、金融產(chǎn)品等全方位的產(chǎn)品和服務(wù)。 ③一號(hào)店:最強(qiáng)供應(yīng)鏈技術(shù)支持下的品類突圍一號(hào)店作為后起之秀，在幾乎所有標(biāo)準(zhǔn)化品類都已被電商巨頭瓜分的競(jìng)爭(zhēng)格局下，依托自身極強(qiáng)的技術(shù)背景，選擇供應(yīng)鏈難度最大的商超品類為切入點(diǎn)，從而獲得一批鉆性極強(qiáng)的客戶群體。2012年一號(hào)店仍處于虧損、但經(jīng)營(yíng)性現(xiàn)金流為正。對(duì)于坐擁粘性最強(qiáng)客戶資源的一號(hào)店來(lái)說(shuō)，圍繞這批鉆性客群實(shí)現(xiàn)向更多品類的拓展，最終轉(zhuǎn)成收傭模式的平臺(tái)型電商，其盈利指日可待。一號(hào)店主要銷售的商超品類具有重復(fù)購(gòu)買頻次高、客戶粘性強(qiáng)的優(yōu)勢(shì)，但由于體積非標(biāo)準(zhǔn)、質(zhì)量大、有效期短等屬性，分揀、包裝、配送難度遠(yuǎn)超一般電商。頭頂“”頭銜的一號(hào)店創(chuàng)始人于剛，在創(chuàng)業(yè)之初就選定了以技術(shù)優(yōu)勢(shì)換客戶粘性的發(fā)展方針。一號(hào)店目前每個(gè)訂單SKU數(shù)多達(dá)78個(gè)，商品數(shù)量多達(dá)1617個(gè)，公司于兩年前上線W MS V3系統(tǒng)，大幅提升了庫(kù)存準(zhǔn)確率。一年