通貨膨脹對(duì)保險(xiǎn)公司的影響-資料下載頁
2025-08-05 17:06本頁面
【正文】 益率的相對(duì)關(guān)系發(fā)生變化。比較利益機(jī)制的存在必然促使人們選擇收益率較高的金融商品。如果相對(duì)于其他商品而言, 壽險(xiǎn)的收益率因通貨膨脹而下降, 則替代效應(yīng)使壽險(xiǎn)的需求減少。 從上面的分析中我們可以看到通脹對(duì)保險(xiǎn)需求的不利之處，但同時(shí)，我們也可以發(fā)現(xiàn)，目前我國出現(xiàn)的通貨膨脹是溫和的或者說是結(jié)構(gòu)性的。適度的通貨膨脹有利于壽險(xiǎn)業(yè)的發(fā)展, 因?yàn)檫m度的通貨膨脹能刺激經(jīng)濟(jì)增長, 從而帶來居民收入的增長, 進(jìn)而增加對(duì)壽險(xiǎn)的需求。通貨膨脹雖然導(dǎo)致個(gè)人所持有的資產(chǎn)或者貨幣貶值, 使企業(yè)生產(chǎn)面臨市場(chǎng)不確定的風(fēng)險(xiǎn)及成本上升、價(jià)格信號(hào)失效的風(fēng)險(xiǎn),但新的風(fēng)險(xiǎn)總伴隨著一定的機(jī)遇，保險(xiǎn)公司開發(fā)新的保險(xiǎn)，將會(huì)促進(jìn)對(duì)需求的增加。（四）通貨膨脹對(duì)保險(xiǎn)公司整體經(jīng)營狀況的影響通貨膨脹對(duì)保險(xiǎn)公司經(jīng)營最直接的影響在于增加了經(jīng)營的費(fèi)用成本。保險(xiǎn)公司的費(fèi)用成本可以分為兩部分: 一部分是與保單銷售直接相關(guān)的費(fèi)用, 主要包括支付給代理人的傭金和其他相關(guān)費(fèi)用。 另一部分是保險(xiǎn)公司運(yùn)營費(fèi)用, 主要是公司內(nèi)部管理產(chǎn)生的費(fèi)用。在保險(xiǎn)定價(jià)中, 費(fèi)用支出是毛保費(fèi)的一部分。保險(xiǎn)公司根據(jù)歷史經(jīng)驗(yàn)和監(jiān)管要求確定費(fèi)用在保費(fèi)中的比例。通貨膨脹會(huì)導(dǎo)致實(shí)際支付的保單費(fèi)用升高, 造成毛保費(fèi)中包含的費(fèi)用不足以支付實(shí)際發(fā)的成本, 形成了保費(fèi)中費(fèi)用加成部分定價(jià)不足的風(fēng)險(xiǎn)。保單費(fèi)用可以分為兩類: 一類是初保單獲得成本, 是指保險(xiǎn)公司為售出一份新保單支付的費(fèi)用, 通常占保單總費(fèi)用的絕大部分。 另一類是每年支出的保單維護(hù)費(fèi)用。在通貨膨脹的情況下, 這兩種費(fèi)用的實(shí)際支出都可能會(huì)高于保費(fèi)中預(yù)定的費(fèi)用比例, 其直接影響就是保險(xiǎn)公司利潤下降。在經(jīng)營費(fèi)用這一點(diǎn)上, 通貨膨脹對(duì)壽險(xiǎn)和產(chǎn)險(xiǎn)公司的影響是一致的。在保險(xiǎn)賠付支出方面, 通貨膨脹對(duì)產(chǎn)險(xiǎn)、壽險(xiǎn)的影響不盡相同。對(duì)產(chǎn)險(xiǎn)而言, 通貨膨脹會(huì)造成賠款支出增加, 表現(xiàn)為提取的準(zhǔn)備金可能不足以承擔(dān)保險(xiǎn)責(zé)任。對(duì)于壽險(xiǎn)而言, 要區(qū)分保險(xiǎn)產(chǎn)品是否附加有投資功能來分析通貨膨脹的影響。沒有投資功能的保險(xiǎn)產(chǎn)品, 由于保險(xiǎn)金額固定, 通貨膨脹會(huì)降低其實(shí)際經(jīng)濟(jì)價(jià)值, 這對(duì)保險(xiǎn)公司有利而對(duì)被保險(xiǎn)人不利。但對(duì)有投資功能的保險(xiǎn)產(chǎn)品, 如分紅保險(xiǎn), 通貨膨脹會(huì)提高被保險(xiǎn)人對(duì)保單分紅的預(yù)期。保險(xiǎn)公司如不能滿足這種預(yù)期, 可能會(huì)受到被保險(xiǎn)人“用腳投票”的懲罰。這實(shí)際上提高了保險(xiǎn)公司的賠付支出。前面分析過, 通貨膨脹對(duì)壽險(xiǎn)公司的另一個(gè)重要影響是可能降低保險(xiǎn)需求, 影響到保費(fèi)收入。當(dāng)通貨膨脹嚴(yán)重時(shí), 這一點(diǎn)可能會(huì)非常顯著。保費(fèi)收入下降, 再加上費(fèi)用、保單分紅成本上升, 即便有投資收益的提高作支撐, 保險(xiǎn)公司的經(jīng)營業(yè)績?nèi)钥赡苁艿絿?yán)重影響。惡性通貨膨脹的另一個(gè)嚴(yán)重影響是可能造成大規(guī)模的退保。保單持有人可能會(huì)選擇將保單的現(xiàn)金價(jià)值變現(xiàn), 以投資到其他高收益的金融工具,來規(guī)避通脹風(fēng)險(xiǎn)。退保增加了保險(xiǎn)公司的總支出, 影響經(jīng)營業(yè)績, 形成的現(xiàn)金流出增加了保險(xiǎn)公司流動(dòng)性壓力。保險(xiǎn)公司還可能不得不將一些原本打算長期持有的固定收益證券變現(xiàn)以應(yīng)付這種流動(dòng)性壓力, 從而將前面分析過的跌價(jià)損失變成現(xiàn)實(shí)。投資收益反而因此降低, 進(jìn)一步影響到最終的經(jīng)營業(yè)績。因此, 通貨膨脹對(duì)保險(xiǎn)公司整體經(jīng)營狀況的影響, 取決于投資收益改善與成本費(fèi)用提升、賠款及退保支出增加和保費(fèi)收入下降之間的平衡。三、總結(jié)從研究的結(jié)果來看，通貨膨脹與保險(xiǎn)投資收益率之間呈正相關(guān)關(guān)系，這主要是因?yàn)閭顿Y和定期存款占到總投資的80%，而通貨膨脹主要影響投資利率；通貨膨脹對(duì)保險(xiǎn)公司負(fù)債的影響主要體現(xiàn)在財(cái)險(xiǎn)的未決賠償準(zhǔn)備金和壽險(xiǎn)的責(zé)任準(zhǔn)備金方面，即取決于產(chǎn)品的特點(diǎn)；同時(shí)數(shù)據(jù)也告訴我們，通貨膨脹對(duì)保險(xiǎn)需求的影響是雙重的；對(duì)經(jīng)營狀況的影響則取決于投資收益與成本的提升，退保支出與保費(fèi)收入的平衡?？偟恼f來，通貨膨脹對(duì)保險(xiǎn)公司的影響并不是單向的，它對(duì)于保險(xiǎn)公司來說既是挑戰(zhàn)又是機(jī)遇。 參考文獻(xiàn)：[1]瑞士再保險(xiǎn)sigma2010年第4期[2][M ]. 北京： 北京大學(xué)出版社, 1998[3][4]中國保險(xiǎn)年鑒(20062011)[5]、負(fù)債及經(jīng)營結(jié)果的影響[A].中國人民大學(xué)出版社，2010[6][A].北京大學(xué)人口研究所，1997[7]肖蔚. 保險(xiǎn)公司應(yīng)對(duì)通貨膨脹影響的產(chǎn)品開發(fā)與資金應(yīng)用[A].金融與經(jīng)濟(jì)，2007第 13 頁 共 13 頁
環(huán)評(píng)公示相關(guān)推薦
鄂ICP備17016276號(hào)-1