通貨膨脹對保險公司的影響-資料下載頁
2025-08-05 17:06本頁面
【正文】 益率的相對關(guān)系發(fā)生變化。比較利益機制的存在必然促使人們選擇收益率較高的金融商品。如果相對于其他商品而言, 壽險的收益率因通貨膨脹而下降, 則替代效應使壽險的需求減少。 從上面的分析中我們可以看到通脹對保險需求的不利之處，但同時，我們也可以發(fā)現(xiàn)，目前我國出現(xiàn)的通貨膨脹是溫和的或者說是結(jié)構(gòu)性的。適度的通貨膨脹有利于壽險業(yè)的發(fā)展, 因為適度的通貨膨脹能刺激經(jīng)濟增長, 從而帶來居民收入的增長, 進而增加對壽險的需求。通貨膨脹雖然導致個人所持有的資產(chǎn)或者貨幣貶值, 使企業(yè)生產(chǎn)面臨市場不確定的風險及成本上升、價格信號失效的風險,但新的風險總伴隨著一定的機遇，保險公司開發(fā)新的保險，將會促進對需求的增加。（四）通貨膨脹對保險公司整體經(jīng)營狀況的影響通貨膨脹對保險公司經(jīng)營最直接的影響在于增加了經(jīng)營的費用成本。保險公司的費用成本可以分為兩部分: 一部分是與保單銷售直接相關(guān)的費用, 主要包括支付給代理人的傭金和其他相關(guān)費用。 另一部分是保險公司運營費用, 主要是公司內(nèi)部管理產(chǎn)生的費用。在保險定價中, 費用支出是毛保費的一部分。保險公司根據(jù)歷史經(jīng)驗和監(jiān)管要求確定費用在保費中的比例。通貨膨脹會導致實際支付的保單費用升高, 造成毛保費中包含的費用不足以支付實際發(fā)的成本, 形成了保費中費用加成部分定價不足的風險。保單費用可以分為兩類: 一類是初保單獲得成本, 是指保險公司為售出一份新保單支付的費用, 通常占保單總費用的絕大部分。 另一類是每年支出的保單維護費用。在通貨膨脹的情況下, 這兩種費用的實際支出都可能會高于保費中預定的費用比例, 其直接影響就是保險公司利潤下降。在經(jīng)營費用這一點上, 通貨膨脹對壽險和產(chǎn)險公司的影響是一致的。在保險賠付支出方面, 通貨膨脹對產(chǎn)險、壽險的影響不盡相同。對產(chǎn)險而言, 通貨膨脹會造成賠款支出增加, 表現(xiàn)為提取的準備金可能不足以承擔保險責任。對于壽險而言, 要區(qū)分保險產(chǎn)品是否附加有投資功能來分析通貨膨脹的影響。沒有投資功能的保險產(chǎn)品, 由于保險金額固定, 通貨膨脹會降低其實際經(jīng)濟價值, 這對保險公司有利而對被保險人不利。但對有投資功能的保險產(chǎn)品, 如分紅保險, 通貨膨脹會提高被保險人對保單分紅的預期。保險公司如不能滿足這種預期, 可能會受到被保險人“用腳投票”的懲罰。這實際上提高了保險公司的賠付支出。前面分析過, 通貨膨脹對壽險公司的另一個重要影響是可能降低保險需求, 影響到保費收入。當通貨膨脹嚴重時, 這一點可能會非常顯著。保費收入下降, 再加上費用、保單分紅成本上升, 即便有投資收益的提高作支撐, 保險公司的經(jīng)營業(yè)績?nèi)钥赡苁艿絿乐赜绊?。惡性通貨膨脹的另一個嚴重影響是可能造成大規(guī)模的退保。保單持有人可能會選擇將保單的現(xiàn)金價值變現(xiàn), 以投資到其他高收益的金融工具,來規(guī)避通脹風險。退保增加了保險公司的總支出, 影響經(jīng)營業(yè)績, 形成的現(xiàn)金流出增加了保險公司流動性壓力。保險公司還可能不得不將一些原本打算長期持有的固定收益證券變現(xiàn)以應付這種流動性壓力, 從而將前面分析過的跌價損失變成現(xiàn)實。投資收益反而因此降低, 進一步影響到最終的經(jīng)營業(yè)績。因此, 通貨膨脹對保險公司整體經(jīng)營狀況的影響, 取決于投資收益改善與成本費用提升、賠款及退保支出增加和保費收入下降之間的平衡。三、總結(jié)從研究的結(jié)果來看，通貨膨脹與保險投資收益率之間呈正相關(guān)關(guān)系，這主要是因為債券投資和定期存款占到總投資的80%，而通貨膨脹主要影響投資利率；通貨膨脹對保險公司負債的影響主要體現(xiàn)在財險的未決賠償準備金和壽險的責任準備金方面，即取決于產(chǎn)品的特點；同時數(shù)據(jù)也告訴我們，通貨膨脹對保險需求的影響是雙重的；對經(jīng)營狀況的影響則取決于投資收益與成本的提升，退保支出與保費收入的平衡?？偟恼f來，通貨膨脹對保險公司的影響并不是單向的，它對于保險公司來說既是挑戰(zhàn)又是機遇。 參考文獻：[1]瑞士再保險sigma2010年第4期[2][M ]. 北京： 北京大學出版社, 1998[3][4]中國保險年鑒(20062011)[5]、負債及經(jīng)營結(jié)果的影響[A].中國人民大學出版社，2010[6][A].北京大學人口研究所，1997[7]肖蔚. 保險公司應對通貨膨脹影響的產(chǎn)品開發(fā)與資金應用[A].金融與經(jīng)濟，2007第 13 頁 共 13 頁
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