【正文】 45年，一輪全民投機(jī)潮達(dá)到頂峰，隨后的幾年中與鐵路有關(guān)的股票跌落了85%。類似的投機(jī)熱潮還曾發(fā)生在更早的運(yùn)河開鑿上，而泡沫破滅后，英國的運(yùn)河里程又增加了一倍。每一次經(jīng)歷一輪投機(jī)后，技術(shù)革命會(huì)以更穩(wěn)健的方式發(fā)展，直到滲透到生活的每一個(gè)角落。 【采訪】歷史學(xué)家很多人擔(dān)心互聯(lián)網(wǎng)會(huì)以一種燃燒的速度耗盡投資者的金錢。但是我們放開眼光來看，資本市場是一個(gè)內(nèi)循環(huán)系統(tǒng)，而不是一個(gè)個(gè)孤立的黑洞，流入互聯(lián)網(wǎng)的投資必然體現(xiàn)在消費(fèi)上，化出去的錢還會(huì)通過各種途徑流回資本市場。目前互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)的業(yè)績?cè)诟纳?，公司的?jīng)營狀況在改善，總體趨勢沒有辜負(fù)投資者。 資本的流動(dòng)是有選擇性的，多流入互聯(lián)網(wǎng)，必然少流入其他行業(yè)，而資本市場的流向是由注意力和市場發(fā)展來支配的，在那個(gè)時(shí)代，除了互聯(lián)網(wǎng)，還有誰呢？ 如果說投資者是在對(duì)一個(gè)夢想進(jìn)行投資，那么在當(dāng)時(shí)還有什么夢想比互聯(lián)網(wǎng)更大更真實(shí)？ 以1995年作為互聯(lián)網(wǎng)時(shí)代的開始，距離個(gè)人電腦時(shí)代的開始，相隔14年。（1981年） 距離第一臺(tái)電視機(jī)的出現(xiàn)，相隔56年。（1939年）距離第一部電話的使用，相隔119年。（1876年）距離蒸汽機(jī)火車的發(fā)明，相隔191年。（1804年）我們發(fā)現(xiàn)新科技涌現(xiàn)所需要的時(shí)間縮短了。蓋茨曾經(jīng)說，如果汽車工業(yè)能夠像計(jì)算機(jī)領(lǐng)域一樣發(fā)展，那么今天，買一輛汽車只需要25美元，一升汽油能跑四百公里。這個(gè)故事至少說明計(jì)算機(jī)和整個(gè) IT 行業(yè)的發(fā)展比傳統(tǒng)工業(yè)要快得多。在新技術(shù)輪番被推上風(fēng)頭浪尖，在市場一次又一次繁榮與泡沫的交替過程中，那些假冒者被驅(qū)逐，而真正成功的故事展示了它們的力量，同時(shí)人們也開始理解了是什么將它們區(qū)分開來。 nasdaq恢復(fù)了平靜，投資者也恢復(fù)了理性。但游戲并沒有結(jié)束，有繁榮就會(huì)有泡沫，有華爾街，非理性就會(huì)一次又一次上演。同樣，新產(chǎn)業(yè)的出現(xiàn)也不會(huì)止步。 【采訪】生物科技作為新興產(chǎn)業(yè)的出現(xiàn)。這是與人類自身最密切相關(guān)的科技。從綿羊“多莉”的誕生給研究生態(tài)和物種的科學(xué)家們帶來一線曙光，到“克隆技術(shù)”更廣泛的猜想，或許可以借此彌補(bǔ)生態(tài)多樣性遭到的破壞，挽救瀕危甚至已經(jīng)滅絕的物種以至最終挽救人類自身。正是因?yàn)樯锟萍紝?duì)人類影響的不可知，讓人們不斷探索這個(gè)領(lǐng)域，而這種預(yù)期刺激了投資家們的投資欲望，使他們敢于去冒巨大的風(fēng)險(xiǎn)，以期獲得與風(fēng)險(xiǎn)相對(duì)應(yīng)的巨額投資收益。今天，美國占領(lǐng)了全球十大生物技術(shù)公司，這個(gè)行業(yè)也積極參與到資本市場中，有＊＊家生物技術(shù)公司上市。 硅谷從四十年前領(lǐng)導(dǎo)世界半導(dǎo)體工業(yè)開始，已經(jīng)逐漸擴(kuò)大到整個(gè)科技工業(yè)。曾經(jīng)，它是半導(dǎo)體的同義詞，但現(xiàn)在顯然不是了。硅谷的公司已經(jīng)趨于多元化了。其中谷歌，雅虎和 Ebay是互聯(lián)網(wǎng)公司，現(xiàn)在的IBM是一個(gè)純軟件和服務(wù)的公司，1976年創(chuàng)建的基因科技就不是IT科技公司，而是世界上最大的生物制藥公司。在世界科技的發(fā)展史上，很多城市都因?yàn)橐粋€(gè)產(chǎn)業(yè)而興起，比如德國的魯爾興起于采煤和煉鋼、美國的匹茲堡和底特律分別靠鋼鐵業(yè)和汽車業(yè)發(fā)達(dá)，但是，隨著這些工業(yè)的飽和和衰落，相應(yīng)的城市也漸漸衰落了。今天，這種因產(chǎn)業(yè)變革帶來的地域性衰退并沒有在硅谷發(fā)生，相反，硅谷在不斷的產(chǎn)業(yè)升級(jí)中更加繁榮。【采訪】相關(guān)專家半導(dǎo)體并不是硅谷真正的本質(zhì)。硅谷的靈魂是創(chuàng)新。硅沒有了，創(chuàng)新的靈魂留下了，它保證了硅谷的繁榮和發(fā)展。 50年來硅谷在不斷的創(chuàng)新中變化，行業(yè)間此起彼落。但是創(chuàng)新的潮流并不是個(gè)人所能預(yù)測的，硅谷也不是被計(jì)劃造出來的。無論是當(dāng)年的里根還是今天的奧巴馬。從來就沒有人或政府定義過什么是高科技，或者高科技含量。在工業(yè)史上，一種新技術(shù)代替舊的技術(shù)是不以人的意志為轉(zhuǎn)移的，人所做的就是發(fā)現(xiàn)和順應(yīng)這個(gè)潮流。投資大師巴菲特在談到上個(gè)世紀(jì)初他父親失敗的投資時(shí)講，那時(shí)有很多汽車公司，大家不知道投哪個(gè)好，但是有一點(diǎn)投資者應(yīng)該看到，馬車工業(yè)要完蛋了。今天，互聯(lián)網(wǎng)雖然還不能完全代替固定電話，但是前者已經(jīng)大大擠壓了后者的發(fā)展空間，因?yàn)樗梢蕴峁└`活，更豐富，而且更便宜的通信手段?！静稍L】硅谷歷史學(xué)家 沒有人知道下一輪繁榮會(huì)由哪個(gè)行業(yè)帶來。（市場的無形之手）硅谷的繁榮是市場自由選擇出來的。盡管政府也曾經(jīng)努力尋找新經(jīng)濟(jì)發(fā)展之路，但是效果卻不理想。對(duì)比硅谷和128公路?！静ㄊ款D128公路】 128公路位于波士頓，它曾是美國最繁榮的高科技密集帶之一。它擁有一切優(yōu)勢資源，附近兩所著名大學(xué)，哈佛大學(xué)和麻省理工學(xué)院，同時(shí)又有充足的資金支撐，靠近美國金融和商業(yè)的中心紐約。這里的企業(yè)具備嚴(yán)謹(jǐn)而完善的管理與組織制度，并一向自傲于優(yōu)異的傳統(tǒng)及企業(yè)文化。他們?cè)?jīng)對(duì)于西岸這種破壞傳統(tǒng)、人種雜沓以及文化多元的環(huán)境，嗤之以鼻。到了20世紀(jì)80年代，在那場引領(lǐng)美國進(jìn)入新經(jīng)濟(jì)的高科技產(chǎn)業(yè)創(chuàng)業(yè)競賽中，128公路卻不斷落后于硅谷。他們本來在計(jì)算機(jī)生產(chǎn)領(lǐng)域長期占有的主導(dǎo)地位已經(jīng)讓給了硅谷。以至于波士頓的風(fēng)險(xiǎn)投資公司，都開始把目光轉(zhuǎn)向西部。 市場的嗅覺總是要比政府的嗅覺更加靈敏。而風(fēng)險(xiǎn)投資家們也比政府更知道市場需要什么。【采訪】約翰杜爾（著名風(fēng)險(xiǎn)投資人）在投資之前，我們以打開眼界、打開耳朵和謙虛學(xué)習(xí)的態(tài)度研究市場，了解并且尋找更大的商業(yè)機(jī)會(huì)。（尊重市場）只要可以在未來獲得豐厚收益，風(fēng)險(xiǎn)投資家們就不會(huì)放棄投資。【2009年的時(shí)代廣場 nasdaq顯示屏】紐約時(shí)代廣場，眾多巨幅的電子廣告牌，展現(xiàn)著一個(gè)無限瘋狂的繽紛世界，從白天到黑夜24小時(shí)不停息。 在這個(gè)面積不足一個(gè)足球場大小的三角地，每天會(huì)有＊萬人穿梭其中，不同膚色、不同國家、不同民族的人流聚集，在這個(gè)“世界的十字路口”，8層樓高的nasdaq電子熒幕墻已經(jīng)豎立了十年，它以數(shù)秒鐘的速度變換著面孔，似乎向抬眼望它的人們展示著股市的風(fēng)云莫測。來自n、bc、bbc、路透社等世界媒體的最新股市訊息，從這座巨大的熒幕墻延伸到全世界。 Nasdaq指數(shù)牽動(dòng)著全世界的同時(shí)，它的理念也影響著其他國家的證券市場。英國前首相撒切爾夫人曾說過，英國與美國相比，并不是落后在高新技術(shù)方面，而是落后在風(fēng)險(xiǎn)投資、風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)和“冒險(xiǎn)”精神上。這里，缺乏風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)，過于保守成為了英國風(fēng)險(xiǎn)投資公司的致命傷，使它們沒能在20世紀(jì)末21世紀(jì)初引領(lǐng)世界經(jīng)濟(jì)。90年代，整個(gè)世界都開始效仿nasdaq的模式，出現(xiàn)了幾十家形形色色的創(chuàng)業(yè)板市場，為中小企業(yè)直接融資。1995年，英國成立了AIM。1996年，韓國成立了高斯達(dá)克。1998年，日本成立了佳斯達(dá)克?！静稍L】 相關(guān)專家各國創(chuàng)業(yè)版的成功與失敗，背后的原因和價(jià)值創(chuàng)業(yè)板不是孤立存在的，在nasdaq背后有完善的金融和投資體系支撐。它的活力來源于自身進(jìn)退有序、開放、多層次的資本市場體系。納斯達(dá)克將股票市場分為三個(gè)層次：“全球精選市場”、“全球市場” 以及“資本市場”，吸引不同層次的企業(yè)上市，另一方面也是一種篩選和甄別機(jī)制，將不同規(guī)模、質(zhì)量的企業(yè)分開，有利于市場定價(jià)效率提高、降低參與者投資風(fēng)險(xiǎn)。 同時(shí)各層次市場之間也可以靈活地轉(zhuǎn)板， 在低層次市場中得到成長的公司，一旦滿足高層次市場的相關(guān)上市條件，即可以通過簡單的程序到高層次市場上市。在退市制度上，nasdaq嚴(yán)格的摘牌制度使上市公司優(yōu)勝劣汰，保證了創(chuàng)業(yè)版的質(zhì)量，并給上市公司帶來壓力。在nasdaq每年都有少則幾十、多則數(shù)百的公司退市，但每年更會(huì)有成批量的新公司上市。 也正是經(jīng)歷了千千萬萬企業(yè)的生死存亡，經(jīng)歷了股市繁榮與衰敗的此起彼伏，才有了今天資本得以在華爾街和硅谷之間，循環(huán)并加速運(yùn)轉(zhuǎn)的機(jī)制。無論是老牌的明星企業(yè)，還是剛剛創(chuàng)立的小公司，只要進(jìn)入這個(gè)大市場，就必須面臨著一輪又一輪大浪淘沙般的篩選?！?005年斯坦福大學(xué)開學(xué)典禮 資料】 “沒有人愿意死去……但死亡是我們共同的終點(diǎn)?！碧O果公司的創(chuàng)始人喬布斯2005年在斯坦福大學(xué)開學(xué)典禮上對(duì)滿場的學(xué)生們說，“死亡也許是生命中最了不起的發(fā)明，因?yàn)樗妥唏箅＠险撸o新生代讓路?！? 2009年，蘋果公司創(chuàng)始人喬布斯因?yàn)樯眢w原因暫時(shí)退出公司日常管理。就在一年以前，微軟的創(chuàng)始人比爾蓋茨向830名微軟代表發(fā)表了告別演說，正式宣布辭去微軟執(zhí)行董事長的全職工作。雅虎的創(chuàng)始人楊致遠(yuǎn)將公司移交給了新任CEO卡羅爾巴茨，淡出雅虎的歷史舞臺(tái)?；ヂ?lián)網(wǎng)時(shí)代的新老明星們正在逐漸退場?！静稍L】約翰杜爾（著名風(fēng)險(xiǎn)投資人）但是創(chuàng)新的活力不會(huì)停止，同時(shí)自己開始關(guān)注新的市場 和五十年前舊金山的老一代淘金者一樣，今天的年輕人在舊日廢棄的金礦上挖掘著新的金礦，雖然只有少數(shù)人能夠獲得淘金的財(cái)富，但他們?nèi)匀话堰@里當(dāng)作開拓事業(yè)的首選地，因?yàn)樗麄兿嘈胚@片年輕的土地，可以給他們機(jī)會(huì)和夢想?！九f金山，斯坦福大學(xué)， 漁人碼頭、硅谷】在斯坦福大學(xué)，很多實(shí)驗(yàn)室都來自硅谷創(chuàng)業(yè)成功的校友所捐贈(zèng)，這些人當(dāng)年一貧如洗，帶著在校期間的研究成果在硅谷創(chuàng)業(yè)的時(shí)候，斯坦福大學(xué)沒有收取他們一分錢的知識(shí)產(chǎn)權(quán)費(fèi)用。而今天，斯坦福大學(xué)也是美國接受捐贈(zèng)最多的一所大學(xué)。在硅谷眾多簡陋的辦公室內(nèi)，創(chuàng)業(yè)者們正懷著夢想工作：創(chuàng)立一家偉大的公司，改變?nèi)祟悮v史，同時(shí)讓自己變得富有。Bob繼續(xù)尋找著他想要投資的公司。也許他會(huì)成為下一個(gè)約翰杜爾。在華爾街，瑪麗米克在撰寫新的投資報(bào)告。Nasdaq篩選機(jī)制，每天都在數(shù)字的不斷變化中運(yùn)行，帶來期待，也蘊(yùn)涵未知，也許這正是它的魅力所在。 【紐約時(shí)間下午4：00 nasdaq閉市鐘敲響】（華爾街人流退去，時(shí)代廣場的廣告牌閃爍，繁華的曼哈頓） 18中央電視臺(tái)華