【正文】 收購(gòu)了廣信公司幾深圳公司的九家證券營(yíng)業(yè)部。 　?。ǘ┪覈?guó)企業(yè)托管存在的問(wèn)題分析 　　托管內(nèi)涵異化 　　一是托管與委托代理不分。一些托管公司以財(cái)產(chǎn)所有者身份占有、使用和處分企業(yè)財(cái)產(chǎn)，卻不對(duì)自己的行為獨(dú)立地承擔(dān)民事責(zé)任，很大一部分風(fēng)險(xiǎn)由國(guó)家承擔(dān)。 　　二是托管與承包租賃不分。就托管內(nèi)容而言，是國(guó)有企業(yè)經(jīng)營(yíng)管理權(quán)的讓渡，分配都是采取的收益定數(shù)上交或比例上交的做法；就責(zé)任看，仍帶有包盈不包虧的傾向。像能否實(shí)現(xiàn)保值增值、能否解決職工就業(yè)安置等問(wèn)題也沒有足以制裁的措施，承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)責(zé)任的仍是國(guó)家。 　　三是托管與授權(quán)經(jīng)營(yíng)不分。一些地方將政府對(duì)企業(yè)授權(quán)經(jīng)營(yíng)也列為托管范疇。 　　委托主體多元化 　　從委托的內(nèi)涵看，托管的主體應(yīng)是企業(yè)所有者或其代表。目前看有各級(jí)政府、主管部門、金融部門、國(guó)有資產(chǎn)管理部門及大型企業(yè)，但到底哪些能真正體現(xiàn)所有者地位，卻是個(gè)模糊和要大打折扣的問(wèn)題。 　　受托方行為不規(guī)范化 　　一般來(lái)說(shuō)，受托方要有相當(dāng)資本實(shí)力和融資能力，要有較高的經(jīng)營(yíng)管理水平和資產(chǎn)運(yùn)營(yíng)能力。因?yàn)橥泄芤C合運(yùn)用資金支持、專家管理、資產(chǎn)重組、體制創(chuàng)新、技術(shù)投入、產(chǎn)品開發(fā)、市場(chǎng)策劃、管理提升、資產(chǎn)出讓等各種手段，對(duì)企業(yè)進(jìn)行重組改造。但現(xiàn)實(shí)操作中，由于受托方受盈利心理驅(qū)動(dòng)，他們往往不關(guān)心企業(yè)的機(jī)制轉(zhuǎn)換與技術(shù)改造，再加上產(chǎn)權(quán)監(jiān)督機(jī)制不健全，造成其在企業(yè)存量資產(chǎn)上大做文章，變相操作企業(yè)產(chǎn)權(quán)，進(jìn)而演變來(lái)一種“炒產(chǎn)權(quán)”的行為。另外，受托方權(quán)力惡性膨脹，短期行為嚴(yán)重，原有職工得不到合理安置等現(xiàn)象也十分突出。 [編輯]我國(guó)企業(yè)托管的合理性分析與建議 　?。ㄒ唬┪覈?guó)企業(yè)托管的合理性分析 　　企業(yè)托管有利于調(diào)整不合理的產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)和企業(yè)結(jié)構(gòu)，增強(qiáng)企業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)力 　　這對(duì)于政府、企業(yè)、職工個(gè)人來(lái)說(shuō)都是有利的，與此同時(shí)，可以挽救一批虧損企業(yè)，避免大量企業(yè)破產(chǎn)對(duì)社會(huì)穩(wěn)定造成巨大的沖擊。這便是目前的企業(yè)托管既有政府推動(dòng)又有專業(yè)性的企業(yè)托管經(jīng)營(yíng)公司積極參與這一企業(yè)重組形式的主要原因。我國(guó)的國(guó)有企業(yè)是在傳統(tǒng)的計(jì)劃經(jīng)濟(jì)體制下形成的，條塊分割嚴(yán)重，資產(chǎn)存量閑置、凝滯，形成了各種大而全、小而全的企業(yè)。通過(guò)托管經(jīng)營(yíng)，可以使企業(yè)的資產(chǎn)在某種程度上流動(dòng)起來(lái)，達(dá)到優(yōu)化產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)、企業(yè)結(jié)構(gòu)的目的。顯然，這對(duì)于從整體上搞活國(guó)有經(jīng)濟(jì)，盤活國(guó)有資產(chǎn)存量，實(shí)現(xiàn)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)方式從粗放型增長(zhǎng)到集約型增長(zhǎng)的轉(zhuǎn)變具有十分重要的意義。 　　與企業(yè)并購(gòu)、破產(chǎn)相比較，企業(yè)托管有利于降低操作成本 　　企業(yè)并購(gòu)、破產(chǎn)作為與企業(yè)托管經(jīng)營(yíng)有別的資產(chǎn)重組形式，在西方市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)發(fā)達(dá)的國(guó)家，每天都大量地發(fā)生著。特別是企業(yè)之間的兼并、收購(gòu)，是各個(gè)大型公司、企業(yè)集團(tuán)實(shí)現(xiàn)其戰(zhàn)略目標(biāo)的重要手段。但在中國(guó)這樣一個(gè)由計(jì)劃經(jīng)濟(jì)向市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)軌的過(guò)渡經(jīng)濟(jì)中，國(guó)有企業(yè)產(chǎn)權(quán)主體缺位，證券市場(chǎng)、產(chǎn)權(quán)市場(chǎng)發(fā)育極不成熟，社會(huì)保障體系不健全，以及其他相關(guān)法律法規(guī)嚴(yán)重滯后的情況下，企業(yè)并購(gòu)、破產(chǎn)操作成本太高，容易誘發(fā)大量社會(huì)問(wèn)題。而企業(yè)托管可以在不改變或暫不改變?cè)犬a(chǎn)權(quán)歸屬的條件下，直接進(jìn)行企業(yè)資產(chǎn)等要素的重組和流動(dòng)，達(dá)到以較低的成本優(yōu)化產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)、企業(yè)結(jié)構(gòu)、產(chǎn)品結(jié)構(gòu)的目的。 　　作為一種較新的投資方式，托管經(jīng)營(yíng)有利于提高企業(yè)效益 　　在托管經(jīng)營(yíng)中，受托方不必付出托管企業(yè)資產(chǎn)的全部?jī)r(jià)值，只需承擔(dān)一定的經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)和少量投入，即可控制整個(gè)托管企業(yè)，這為優(yōu)勢(shì)企業(yè)利用少量資本控制大量資產(chǎn)提供了絕好的渠道。這比新建企業(yè)要合算得多，而且新建企業(yè)的投資回收期長(zhǎng)，風(fēng)險(xiǎn)較高。企業(yè)托管作為國(guó)有企業(yè)改革的一種新探索，剛剛出現(xiàn)，其所帶來(lái)的經(jīng)濟(jì)效益和社會(huì)效益還沒有充分顯現(xiàn)。但毫無(wú)疑問(wèn)，企業(yè)托管的興起將有利于培育和形成一批職業(yè)企業(yè)家隊(duì)伍，為實(shí)現(xiàn)國(guó)有企業(yè)制度創(chuàng)新創(chuàng)造必要的前提條件，而且在托管經(jīng)營(yíng)中，可以為探索企業(yè)的債務(wù)重組，以及建立和完善社會(huì)保障制度提供契機(jī)。這方面的意義是難以估量的。 　?。ǘ┌l(fā)展與完善我國(guó)企業(yè)托管模式的幾點(diǎn)建議 　　企業(yè)改革可以有多種方式，如企業(yè)的并購(gòu)、股份合作制、承包租賃、出售、破產(chǎn)、拍賣等。企業(yè)并購(gòu)客觀上講是一種比較理想的重組方法，是小企業(yè)向大企業(yè)靠攏，走向良性發(fā)展的一條捷徑。但由于企業(yè)并購(gòu)涉及的資金量大，而且多為一次性的現(xiàn)金或?qū)嵨锝灰?，而目前我?guó)的企業(yè)一般來(lái)說(shuō)資金緊張，即使有意并購(gòu)也力不從心。另外目前我國(guó)的宏觀政策環(huán)境也不利于企業(yè)并購(gòu)，有諸多政策障礙，致使企業(yè)并購(gòu)從主、客觀兩方面來(lái)講，都不能有多大進(jìn)展。企業(yè)破產(chǎn)也難。破產(chǎn)在市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)條件下應(yīng)該說(shuō)是一種很正常的經(jīng)濟(jì)行為，但我國(guó)正處于由計(jì)劃經(jīng)濟(jì)向市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)軌的過(guò)程中，市場(chǎng)發(fā)育尚不完善，職工安置和債務(wù)處理是現(xiàn)階段企業(yè)破產(chǎn)實(shí)踐中很難解決的兩個(gè)問(wèn)題。因此破產(chǎn)在目前來(lái)講，大范圍的實(shí)行并不可能。股份合作制是近幾年不少地方實(shí)行的小企業(yè)改革方式，尤以山東諸城為典型。從諸城試點(diǎn)看，這種全體職工入股實(shí)行勞動(dòng)合作與資本合作的結(jié)合、具有合作性質(zhì)的股份制表現(xiàn)出一定的生命力。采用這種形式比較容易處理企業(yè)的各種遺留問(wèn)題，不會(huì)造成多大的震蕩。但實(shí)踐中還存在不少問(wèn)題，如不夠規(guī)范、職工的風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)不強(qiáng)、治理機(jī)構(gòu)不完善等。 　　2003年3月, 根據(jù)十屆全國(guó)人大的有關(guān)決議,國(guó)務(wù)院成立了國(guó)有資產(chǎn)監(jiān)督管理委員會(huì)(簡(jiǎn)稱“國(guó)資委”),明確了國(guó)有企業(yè)產(chǎn)權(quán),更好的堅(jiān)持政企分開, 如何搞好國(guó)有企業(yè),推動(dòng)國(guó)有經(jīng)濟(jì)布局和結(jié)構(gòu)的戰(zhàn)略性調(diào)整,發(fā)展和壯大國(guó)有經(jīng)濟(jì),提高國(guó)有企業(yè)經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)提供了一條新途徑,可從以下幾個(gè)方面發(fā)展和完善我國(guó)企業(yè)托管模式: 應(yīng)該規(guī)范企業(yè)托管的主體和客體。對(duì)托管主體的資格進(jìn)行嚴(yán)格審查，無(wú)論是企業(yè)法人還是自然人，必須一定的條件，才有資格充當(dāng)托管主體； 應(yīng)該規(guī)范企業(yè)托管的相關(guān)程序,明確委托方與受托方的權(quán)利和義務(wù),企業(yè)托管遵循《公司法》、《會(huì)計(jì)法》等相關(guān)法律法規(guī)； 應(yīng)該合理選擇托管方式，就托管對(duì)象而言，可采取企業(yè)整體托管、企業(yè)部分托管和單項(xiàng)業(yè)務(wù)托管三種形式； 應(yīng)該積極探索企業(yè)托管的可行途徑，企業(yè)托管不應(yīng)僅限于企業(yè)經(jīng)營(yíng)權(quán)托管的簡(jiǎn)單形式，以實(shí)現(xiàn)企業(yè)托管的多樣化； 應(yīng)該建立托管經(jīng)營(yíng)的競(jìng)爭(zhēng)、激勵(lì)、風(fēng)險(xiǎn)、約束機(jī)制，建立受托人托管企業(yè)的績(jī)效的考核指標(biāo)體系，提高企業(yè)管理效益； 應(yīng)該規(guī)范企業(yè)托管的操作程序，在托管前要對(duì)被托管企業(yè)的國(guó)有資產(chǎn)進(jìn)行評(píng)估，并以核定的凈資產(chǎn)總額作為被托管企業(yè)國(guó)有資產(chǎn)保值增值的基礎(chǔ)； 應(yīng)該制定和完善企業(yè)托管法規(guī)，除企業(yè)托管需要進(jìn)一步探索并總結(jié)經(jīng)驗(yàn)和教訓(xùn)外，還需要逐步建立和完善托管法規(guī)； 應(yīng)該培養(yǎng)專門人才和營(yíng)造良好的資本市場(chǎng)環(huán)境，委托經(jīng)營(yíng)被托管對(duì)象必須依靠專門人才來(lái)從事有關(guān)生產(chǎn)和經(jīng)營(yíng)、技術(shù)改造、市場(chǎng)營(yíng)銷、人事管理等工作。沒有專門人才； 應(yīng)該加強(qiáng)中介機(jī)構(gòu)建設(shè)，做好各項(xiàng)配套工作； 應(yīng)該積極推廣到非公有制，如民營(yíng)企業(yè)，而不僅僅用于提高國(guó)有企業(yè)經(jīng)營(yíng)績(jī)效。