6-負(fù)債管理-資料下載頁(yè)
2025-08-04 08:37本頁(yè)面
【正文】 款機(jī)構(gòu)向房地產(chǎn)市場(chǎng)提供貸款。 ? FHLB貸款利率低于市場(chǎng)利率水平，期限短則隔夜，長(zhǎng)則 20年，且利率可浮動(dòng)也可固定。 ? 如借款機(jī)構(gòu)倒閉，法律上 FHLB（ 先于 FDIC） 是第一個(gè)獲得貸款償還的機(jī)構(gòu)。 ? 截止 2022年，近 6000家商業(yè)銀行、超過 1300家儲(chǔ)蓄機(jī)構(gòu)、超過700家信貸聯(lián)盟和近 80家保險(xiǎn)公司獲得了總數(shù)超過 5000億美元的 FHLB貸款。 52 歐洲貨幣存款市場(chǎng) ? 機(jī)制：見 Case 31. ? 大部分歐洲美元存款是固定利率定期存款； ? 1970年代開始出現(xiàn)浮動(dòng)利率存單（ FRCD） 和浮動(dòng)利率票據(jù)（ FRN）， 從而保護(hù)銀行和歐洲存款人免遭利率波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)。 FRCD和 FRN一般是中長(zhǎng)期，期限從 120年不等。 ? 在銀行間市場(chǎng)發(fā)行的大額歐洲存單稱為整售存單；向廣大投資者出售的小額歐洲存單稱為分檔存單；各自有活躍的二級(jí)市場(chǎng)。 ? LIBOR： 貨幣中心銀行相互報(bào)出的歐洲美元存款的短期貸款利率，已成為世界信貸資金市場(chǎng)利率水平確定的主要依據(jù)。 53 商業(yè)票據(jù)市場(chǎng) ? 1960年代晚期商業(yè)銀行開始利用商業(yè)票據(jù)來(lái)獲得可貸資金的新來(lái)源。 ? 商業(yè)票據(jù)指知名公司為籌集營(yíng)運(yùn)資金而發(fā)行的期限從三四天到 9個(gè)月不等的短期票據(jù)，按面值折價(jià)發(fā)行。主要有工業(yè)票據(jù)和金融票據(jù)兩類。 ? 金融票據(jù)：由金融機(jī)構(gòu)或金融控股公司的附屬機(jī)構(gòu)發(fā)行。一旦售出，所得款項(xiàng)可用以購(gòu)買同一機(jī)構(gòu)內(nèi)部銀行或其他內(nèi)部金融公司的貸款，向它們提供額外的資金以發(fā)放貸款。 54 長(zhǎng)期非存款資金來(lái)源 ? 為建設(shè)融資的抵押契據(jù)、資本票據(jù)和債券等，期限通常為 512年，用來(lái)補(bǔ)充權(quán)益資本。 ? 因?yàn)檫@些資金來(lái)源具有長(zhǎng)期性，因此它們是發(fā)行機(jī)構(gòu)風(fēng)險(xiǎn)暴露程度（特別是違約風(fēng)險(xiǎn)）的晴雨表。 ? 1990年，當(dāng)市場(chǎng)擔(dān)心銀行可能會(huì)重大違約時(shí)，有問題的東南銀行集團(tuán)和波士頓銀行的資本票據(jù)的年收益率接近 20%，新英格蘭銀行發(fā)行的票據(jù)更以相當(dāng)于面值 1/5的價(jià)格進(jìn)行折價(jià)交易。 55 Case 33 大陸伊利諾伊國(guó)民銀行破產(chǎn)案 56 銀行概況 ? 1984年，大陸伊利諾伊國(guó)民銀行（ Continental Illinois National Bank） 是美國(guó)第 7大銀行，同時(shí)也是美國(guó)最大的商業(yè)貸款銀行，有 21000位股東，29處外國(guó)分行。 ? 伊利諾伊州是實(shí)行 “ 單一銀行制 ” 的州（即不允許銀行在本州內(nèi)設(shè)立分行），以至大陸銀行在新建銀行大樓以后，必須在芝加哥市區(qū)蓋一座跨越街道的天橋，連接總行的兩幢大樓，以便在法律上視為同一幢建筑。 57 負(fù)債業(yè)務(wù)：主動(dòng)負(fù)債 ? 正是因?yàn)榉刹辉试S設(shè)立分行，導(dǎo)致大陸銀行是美國(guó)擁有最多資金聯(lián)行的銀行。大陸銀行的大部分資金都是向其他銀行拆借來(lái)的，或是通過控股公司發(fā)行商業(yè)票據(jù)，再轉(zhuǎn)給大陸銀行。 ? 該行 300億美元存款中，有 90％以上是沒有存款保險(xiǎn)的外國(guó)人存款，以及遠(yuǎn)超過 10萬(wàn)美元保障上限的存款（聯(lián)邦存款保險(xiǎn)公司不對(duì)超過 10萬(wàn)美元的存款提供保險(xiǎn)）。 ? 1982年以后，大陸銀行固定每天晚上都要拆借80億美元的聯(lián)邦資金。 58 資產(chǎn)業(yè)務(wù)：貸款 ? 大陸銀行深信能夠以較高的利率將借來(lái)的錢貸出去，所以四處放款。在它的放款對(duì)象中，有一家叫做寶恩廣場(chǎng)銀行（ Penn Square Bank）。它是后者最大的資金來(lái)源。 ? 寶恩廣場(chǎng)銀行是開設(shè)在俄克拉荷馬市一處購(gòu)物中心的銀行，專門承放油氣鉆探貸款。它的大部分資金都是用較高的利率，從銀行間拆借市場(chǎng)借來(lái)的，然后再以更高的利率貸出去。大陸銀行持有寶恩廣場(chǎng)銀行發(fā)行的貸款債券面值就高達(dá) 10億美元。 59 連鎖破產(chǎn) ? 1982年，寶恩廣場(chǎng)銀行倒閉。大陸銀行因此受到牽連，不再是其他銀行愿意拆借的對(duì)象。 ? 1984年 5月，大陸銀行遭到資金聯(lián)行的擠兌，原因有二： ? 一些美國(guó)投資銀行家希望爭(zhēng)取業(yè)務(wù)，于是向日本銀行表示，或許可以廉價(jià)并購(gòu)大陸銀行； ? 政府監(jiān)管部門到一些小型銀行檢查時(shí)，質(zhì)疑它們存放到大陸銀行的資金是否安全。 ? 謠言一傳開，擠兌就開始了。芝加哥商品交易所從大陸銀行的賬戶中提出了 5000萬(wàn)美元。這個(gè)消息傳出去以后（這種事情根本無(wú)法隱瞞）， 10天之內(nèi)大陸銀行流失了超過 100億美元。 60 挽救行動(dòng) ? 為了挽救大陸銀行，芝加哥儲(chǔ)備銀行向大陸銀行出借了36億美元，并且強(qiáng)迫其他 16家銀行提供 45億美元的 30天信用額度，借給大陸銀行。這個(gè)消息是星期五宣布的，但是到了星期二，大部分錢就用光了。 ? 聯(lián)邦存款保險(xiǎn)公司開始介入，撥出 20億美元， “ 保證所有存款戶和一般債權(quán)人會(huì)得到全部保障，該行對(duì)顧客的服務(wù)不會(huì)中斷。 ” 當(dāng)它為大陸銀行做出保證時(shí)，公司帳面上存在財(cái)政部的 “ 儲(chǔ)備資金 ” 大約是 150億美元，此外，它可以再向財(cái)政部借 50億美元。但是，連串的銀行倒閉可能耗盡公司的資源，因?yàn)槌速?gòu)買大陸銀行的票據(jù)以外，它還得用 35億美元買下大陸銀行面值 51億美元的不良資產(chǎn)。如果它必須保證清償大陸銀行控股公司的所有債務(wù)，要花的錢還會(huì)更多。 61 結(jié)局 ? 聯(lián)邦存款保險(xiǎn)公司擁有大陸銀行控制權(quán)，將大陸銀行對(duì)芝加哥聯(lián)邦儲(chǔ)備銀行的負(fù)債，轉(zhuǎn)變成自己向芝加哥聯(lián)邦儲(chǔ)備銀行貸款 25億美元。 ? 后來(lái)的分析顯示，如果放手讓大陸銀行倒閉，只有幾十家小型銀行會(huì)受到嚴(yán)重傷害，不到 10家會(huì)倒閉。觀察家指出，因?yàn)檎诖箨戙y行事件中拯救了犯了愚蠢錯(cuò)誤的投資人，才造成1990年到 1991年銀行危機(jī)惡化。 ? 十多年后，曾任聯(lián)邦存款保險(xiǎn)公司董事長(zhǎng)的艾沙克坦率地說，他認(rèn)為應(yīng)該讓大陸銀行關(guān)門。 62 思考題 ? 據(jù)你所知，我國(guó)銀行業(yè)的存款業(yè)務(wù)近年來(lái)有哪些品種創(chuàng)新？其具體機(jī)制如何？ ? 我國(guó)銀行業(yè)的負(fù)債結(jié)構(gòu)中，非存款資金來(lái)源占比多大？這反映了我國(guó)金融和經(jīng)濟(jì)體系中的什么問題？對(duì)我國(guó)銀行業(yè)的發(fā)展會(huì)產(chǎn)生什么影響？ ? 我國(guó)實(shí)行存款保險(xiǎn)制度是否有必要性？是否有可行性？
環(huán)評(píng)公示相關(guān)推薦
鄂ICP備17016276號(hào)-1