【導(dǎo)讀】區(qū)四周無重大污染源，自然環(huán)境良好，適應(yīng)本項目建設(shè)。推動、市場拉動，大力發(fā)展畜牧產(chǎn)業(yè)，畜牧養(yǎng)殖規(guī)模不斷擴大。力發(fā)展標準化生態(tài)養(yǎng)殖，走科學、生態(tài)養(yǎng)殖之路；大力優(yōu)化環(huán)境，打造畜牧產(chǎn)業(yè)化龍頭企業(yè)，不斷拉長產(chǎn)業(yè)鏈條。力實施“百千萬畜禽養(yǎng)殖”工程，帶動千家萬戶發(fā)展規(guī)?；a(chǎn)，飼料生產(chǎn)車間、庫房、職工宿舍等建筑面積66200平方米。根據(jù)商洛市商南縣的資源狀況、自然環(huán)境和市場調(diào)查情況，經(jīng)估算本項目各項“增量”財務(wù)評價指標較好。被開戶行---商南縣信用聯(lián)社評為“A”級。20xx年12月末，企業(yè)資產(chǎn)總額3659萬元，負債1756萬元，所有者權(quán)益1903萬元，資產(chǎn)負債率48%，企業(yè)財務(wù)狀況運行良好，20xx年1季度我國飼料產(chǎn)品價格繼續(xù)保持上漲態(tài)勢。魚粉價格低于20xx年同期水平;賴氨酸價格高于20xx年同期水平。和賴氨酸價格高漲。%;3月份豆粕價格繼續(xù)攀升，每噸達到3931元，創(chuàng)歷史新高，%;3月份進口魚粉每噸價格上漲到7525元，同比下降%，

　　

【正文】 （５）財務(wù)費用：按財務(wù)制度規(guī)定，將生產(chǎn)經(jīng)營期發(fā)生的資金占用費以財務(wù)費用形式計入總成本費用。詳見附表 4。 27 （６）其他費用：項目評價為了便于計算，將制造費用、銷售費 用和管理費用等費用作了適當?shù)臍w并，均列入其它費用中。詳見附表 4。 流動資金估算 本項目流動資金估算采用分項詳細估算法估算。達產(chǎn)年份流動資金 需要量 8040萬元，其中鋪底流動資金 2880萬元。 詳見附表 2。 利潤及利潤分配 經(jīng)計算，本項目年均利潤為 4658萬元。詳見附表 6。 財務(wù)盈利能力分析 靜態(tài)分析：反映財務(wù)盈利能力的靜態(tài)指標有投資利潤率、投資回收期等，計算公式如下： 投資利潤率＝年利潤總額／項目總投資 100% ＝ %。 T－ 1 投資回收期 P t =T1＋ |∑ (CICO) i |／ (CICO) T i=1 含建設(shè)期的投 資回收期所得稅前為 ，所得稅后為 年。 上述結(jié)果表明，本項目投資利潤率和投資回收期均達到了行業(yè) 28 基準要求。 動態(tài)分析：反映財務(wù)盈余能力的動態(tài)指標有財務(wù)凈現(xiàn)值、財務(wù)內(nèi)部收益率等指標如下： (1)所得稅前：財務(wù)凈現(xiàn)值 (ic=7%)，財務(wù)內(nèi)部收益率 =%。 (2)所得稅后：財務(wù)凈現(xiàn)值 (ic=9%)= ， 財務(wù)內(nèi)部收益率 =%。 從上述可以看出，本項目財務(wù)凈現(xiàn)值均大于 0，財務(wù)內(nèi)部收益率達到了行業(yè)基準收益率要求。 從上述分析結(jié)果看出，本項目具有較強的盈 利能力。 償債能力分析 本項目的償債能力依據(jù)借款還本付息表等，計算固定資產(chǎn)借款償還期、資產(chǎn)負債率、流動比率和速動比率等指標來考察項目的財務(wù)狀況及貸款的清償能力。 本項目固定資產(chǎn)借款 3000萬元，建設(shè)投資借款利率按 計算 %，（ 20xx年 12月 12日中國人民銀行規(guī)定，固定資產(chǎn)貸款 5年期名義利率為 %，實際利率為 %），建設(shè)期固定資產(chǎn)借款利息已計入固定資產(chǎn)投資總額中，投產(chǎn)后的借款利息已計入財務(wù)費用 29 中。本項目投產(chǎn)后第一年開始償還銀行借款本金，還款來源為折舊、攤銷及稅后利潤， 經(jīng)計算 ，最短借款償還期為 (含建設(shè)期 )。詳見附表 7。 資產(chǎn)負債率、流動比率、速動比率均在合理區(qū)間。詳見附表 10。 從上述看出，項目達到設(shè)計生產(chǎn)能力后，項目的償債能力足以保障項目的債務(wù)安全。 財務(wù)生存能力分析 從財務(wù)計劃現(xiàn)金流量表可以看出（詳見附表 7）， 計算期內(nèi)各年經(jīng)營活動中現(xiàn)金流入大于現(xiàn)金流出，且現(xiàn)金流入總量大于現(xiàn)金流出總量，因此，項目具備財務(wù)生存能力。 不確定性分析 盈虧平衡分析 本項目建成實施后總生產(chǎn)能力的盈虧平衡計算如下： BEP=年固定總成本費用 /（年銷 售收入－年可變總成本費用－稅金及附加） 100%=%。 30 盈虧平衡圖05000100001500020xx0250000 20xx 4000 6000 8000 10000產(chǎn)量（萬套）金額（萬元）年成本固定成本銷售收入 計算結(jié)果及上圖表明：當項目生產(chǎn)能力達到 %時，就可以達到盈虧平衡狀態(tài)，說明該項目的抗風險能力較強。 敏感性分析 本項目敏感性分析以所得稅后項目財務(wù)內(nèi)部收益率為指標，各 31 指標變動情況如下表： 敏感性分析表 序號 不確定因素 不確定因素變化率（ %） 項目評價指標 指數(shù) 稅后財務(wù)內(nèi)部收益率（ %） 敏感系數(shù) 基本方案 1 銷售價格 10 5 5 10 2 經(jīng)營成本 10 5 5 10 3 原材料價格 10 5 5 10 4 建設(shè)投資 10 5 5 32 10 敏感性分析圖010203040506015% 10% 5% 0% 5% 10% 15%不確定性因素變化率所得稅后項目投資財務(wù)內(nèi)部收益率銷售價格原材料價格經(jīng)營成本建設(shè)投資 設(shè)定 銷售價格、原材料價格、經(jīng)營成本、建設(shè)投資 分別升降 5%、10%，對項目所得稅后項目財務(wù)內(nèi)部收益率的影響，從計算可以看出， 銷售價格 的變化對項目所得稅后項目財務(wù)內(nèi)部收益率的影響最大、最為敏感， 原材料價格、經(jīng)營成本、建設(shè)投資 的變化對項目所得稅后項目財務(wù)內(nèi)部收益率的影響較小。 經(jīng)濟評價結(jié)論 綜上所述，本項目各項財務(wù)指標較好，經(jīng)濟效益顯著，項目經(jīng) 33 濟可行。 項目社會效益 壯大主導(dǎo)產(chǎn)業(yè)，促進結(jié)構(gòu)調(diào)整、產(chǎn)業(yè)升級意義重大。 項目建設(shè)單位自創(chuàng)建以來，以采用科技手段促進產(chǎn)業(yè)化為己任，建設(shè)的飼料建設(shè)項目，用現(xiàn)代化設(shè)施和先進的工藝技術(shù)生產(chǎn)具有廣闊市場前景的各種飼料，有利于培植區(qū)域支柱產(chǎn)業(yè)，對當?shù)禺a(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的優(yōu)化調(diào)整、產(chǎn)業(yè)升級意義重大。 帶動作用明顯。 項目建設(shè)安排就業(yè)崗位 179人，年工資總額 384 萬元；其中安排農(nóng)村勞動力就業(yè) 149 人，年工資總額 305 萬元。 飼料 的生產(chǎn)將帶動養(yǎng)殖業(yè)、包裝業(yè)、印刷業(yè)等行業(yè)的快速發(fā)展。 34 附表： 建設(shè)投資估算表 流動資金投資估 算表 新增投資使用計劃于資金籌措表 總成本費用估算表 銷售收入、銷售稅金及附加估算表 利潤及利潤分配表 財務(wù)計劃現(xiàn)金流量表 資產(chǎn)負債表 項目投資現(xiàn)金流量表 固定資產(chǎn)借款還本付息計算表