【導(dǎo)讀】區(qū)四周無(wú)重大污染源，自然環(huán)境良好，適應(yīng)本項(xiàng)目建設(shè)。推動(dòng)、市場(chǎng)拉動(dòng)，大力發(fā)展畜牧產(chǎn)業(yè)，畜牧養(yǎng)殖規(guī)模不斷擴(kuò)大。力發(fā)展標(biāo)準(zhǔn)化生態(tài)養(yǎng)殖，走科學(xué)、生態(tài)養(yǎng)殖之路；大力優(yōu)化環(huán)境，打造畜牧產(chǎn)業(yè)化龍頭企業(yè)，不斷拉長(zhǎng)產(chǎn)業(yè)鏈條。力實(shí)施“百千萬(wàn)畜禽養(yǎng)殖”工程，帶動(dòng)千家萬(wàn)戶發(fā)展規(guī)?；a(chǎn)，飼料生產(chǎn)車間、庫(kù)房、職工宿舍等建筑面積66200平方米。根據(jù)商洛市商南縣的資源狀況、自然環(huán)境和市場(chǎng)調(diào)查情況，經(jīng)估算本項(xiàng)目各項(xiàng)“增量”財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)指標(biāo)較好。被開戶行---商南縣信用聯(lián)社評(píng)為“A”級(jí)。20xx年12月末，企業(yè)資產(chǎn)總額3659萬(wàn)元，負(fù)債1756萬(wàn)元，所有者權(quán)益1903萬(wàn)元，資產(chǎn)負(fù)債率48%，企業(yè)財(cái)務(wù)狀況運(yùn)行良好，20xx年1季度我國(guó)飼料產(chǎn)品價(jià)格繼續(xù)保持上漲態(tài)勢(shì)。魚粉價(jià)格低于20xx年同期水平;賴氨酸價(jià)格高于20xx年同期水平。和賴氨酸價(jià)格高漲。%;3月份豆粕價(jià)格繼續(xù)攀升，每噸達(dá)到3931元，創(chuàng)歷史新高，%;3月份進(jìn)口魚粉每噸價(jià)格上漲到7525元，同比下降%，

　　

【正文】 （５）財(cái)務(wù)費(fèi)用：按財(cái)務(wù)制度規(guī)定，將生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)期發(fā)生的資金占用費(fèi)以財(cái)務(wù)費(fèi)用形式計(jì)入總成本費(fèi)用。詳見附表 4。 27 （６）其他費(fèi)用：項(xiàng)目評(píng)價(jià)為了便于計(jì)算，將制造費(fèi)用、銷售費(fèi) 用和管理費(fèi)用等費(fèi)用作了適當(dāng)?shù)臍w并，均列入其它費(fèi)用中。詳見附表 4。 流動(dòng)資金估算 本項(xiàng)目流動(dòng)資金估算采用分項(xiàng)詳細(xì)估算法估算。達(dá)產(chǎn)年份流動(dòng)資金 需要量 8040萬(wàn)元，其中鋪底流動(dòng)資金 2880萬(wàn)元。 詳見附表 2。 利潤(rùn)及利潤(rùn)分配 經(jīng)計(jì)算，本項(xiàng)目年均利潤(rùn)為 4658萬(wàn)元。詳見附表 6。 財(cái)務(wù)盈利能力分析 靜態(tài)分析：反映財(cái)務(wù)盈利能力的靜態(tài)指標(biāo)有投資利潤(rùn)率、投資回收期等，計(jì)算公式如下： 投資利潤(rùn)率＝年利潤(rùn)總額／項(xiàng)目總投資 100% ＝ %。 T－ 1 投資回收期 P t =T1＋ |∑ (CICO) i |／ (CICO) T i=1 含建設(shè)期的投 資回收期所得稅前為 ，所得稅后為 年。 上述結(jié)果表明，本項(xiàng)目投資利潤(rùn)率和投資回收期均達(dá)到了行業(yè) 28 基準(zhǔn)要求。 動(dòng)態(tài)分析：反映財(cái)務(wù)盈余能力的動(dòng)態(tài)指標(biāo)有財(cái)務(wù)凈現(xiàn)值、財(cái)務(wù)內(nèi)部收益率等指標(biāo)如下： (1)所得稅前：財(cái)務(wù)凈現(xiàn)值 (ic=7%)，財(cái)務(wù)內(nèi)部收益率 =%。 (2)所得稅后：財(cái)務(wù)凈現(xiàn)值 (ic=9%)= ， 財(cái)務(wù)內(nèi)部收益率 =%。 從上述可以看出，本項(xiàng)目財(cái)務(wù)凈現(xiàn)值均大于 0，財(cái)務(wù)內(nèi)部收益率達(dá)到了行業(yè)基準(zhǔn)收益率要求。 從上述分析結(jié)果看出，本項(xiàng)目具有較強(qiáng)的盈 利能力。 償債能力分析 本項(xiàng)目的償債能力依據(jù)借款還本付息表等，計(jì)算固定資產(chǎn)借款償還期、資產(chǎn)負(fù)債率、流動(dòng)比率和速動(dòng)比率等指標(biāo)來(lái)考察項(xiàng)目的財(cái)務(wù)狀況及貸款的清償能力。 本項(xiàng)目固定資產(chǎn)借款 3000萬(wàn)元，建設(shè)投資借款利率按 計(jì)算 %，（ 20xx年 12月 12日中國(guó)人民銀行規(guī)定，固定資產(chǎn)貸款 5年期名義利率為 %，實(shí)際利率為 %），建設(shè)期固定資產(chǎn)借款利息已計(jì)入固定資產(chǎn)投資總額中，投產(chǎn)后的借款利息已計(jì)入財(cái)務(wù)費(fèi)用 29 中。本項(xiàng)目投產(chǎn)后第一年開始償還銀行借款本金，還款來(lái)源為折舊、攤銷及稅后利潤(rùn)， 經(jīng)計(jì)算 ，最短借款償還期為 (含建設(shè)期 )。詳見附表 7。 資產(chǎn)負(fù)債率、流動(dòng)比率、速動(dòng)比率均在合理區(qū)間。詳見附表 10。 從上述看出，項(xiàng)目達(dá)到設(shè)計(jì)生產(chǎn)能力后，項(xiàng)目的償債能力足以保障項(xiàng)目的債務(wù)安全。 財(cái)務(wù)生存能力分析 從財(cái)務(wù)計(jì)劃現(xiàn)金流量表可以看出（詳見附表 7）， 計(jì)算期內(nèi)各年經(jīng)營(yíng)活動(dòng)中現(xiàn)金流入大于現(xiàn)金流出，且現(xiàn)金流入總量大于現(xiàn)金流出總量，因此，項(xiàng)目具備財(cái)務(wù)生存能力。 不確定性分析 盈虧平衡分析 本項(xiàng)目建成實(shí)施后總生產(chǎn)能力的盈虧平衡計(jì)算如下： BEP=年固定總成本費(fèi)用 /（年銷 售收入－年可變總成本費(fèi)用－稅金及附加） 100%=%。 30 盈虧平衡圖05000100001500020xx0250000 20xx 4000 6000 8000 10000產(chǎn)量（萬(wàn)套）金額（萬(wàn)元）年成本固定成本銷售收入 計(jì)算結(jié)果及上圖表明：當(dāng)項(xiàng)目生產(chǎn)能力達(dá)到 %時(shí)，就可以達(dá)到盈虧平衡狀態(tài)，說(shuō)明該項(xiàng)目的抗風(fēng)險(xiǎn)能力較強(qiáng)。 敏感性分析 本項(xiàng)目敏感性分析以所得稅后項(xiàng)目財(cái)務(wù)內(nèi)部收益率為指標(biāo)，各 31 指標(biāo)變動(dòng)情況如下表： 敏感性分析表 序號(hào) 不確定因素 不確定因素變化率（ %） 項(xiàng)目評(píng)價(jià)指標(biāo) 指數(shù) 稅后財(cái)務(wù)內(nèi)部收益率（ %） 敏感系數(shù) 基本方案 1 銷售價(jià)格 10 5 5 10 2 經(jīng)營(yíng)成本 10 5 5 10 3 原材料價(jià)格 10 5 5 10 4 建設(shè)投資 10 5 5 32 10 敏感性分析圖010203040506015% 10% 5% 0% 5% 10% 15%不確定性因素變化率所得稅后項(xiàng)目投資財(cái)務(wù)內(nèi)部收益率銷售價(jià)格原材料價(jià)格經(jīng)營(yíng)成本建設(shè)投資 設(shè)定 銷售價(jià)格、原材料價(jià)格、經(jīng)營(yíng)成本、建設(shè)投資 分別升降 5%、10%，對(duì)項(xiàng)目所得稅后項(xiàng)目財(cái)務(wù)內(nèi)部收益率的影響，從計(jì)算可以看出， 銷售價(jià)格 的變化對(duì)項(xiàng)目所得稅后項(xiàng)目財(cái)務(wù)內(nèi)部收益率的影響最大、最為敏感， 原材料價(jià)格、經(jīng)營(yíng)成本、建設(shè)投資 的變化對(duì)項(xiàng)目所得稅后項(xiàng)目財(cái)務(wù)內(nèi)部收益率的影響較小。 經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)結(jié)論 綜上所述，本項(xiàng)目各項(xiàng)財(cái)務(wù)指標(biāo)較好，經(jīng)濟(jì)效益顯著，項(xiàng)目經(jīng) 33 濟(jì)可行。 項(xiàng)目社會(huì)效益 壯大主導(dǎo)產(chǎn)業(yè)，促進(jìn)結(jié)構(gòu)調(diào)整、產(chǎn)業(yè)升級(jí)意義重大。 項(xiàng)目建設(shè)單位自創(chuàng)建以來(lái)，以采用科技手段促進(jìn)產(chǎn)業(yè)化為己任，建設(shè)的飼料建設(shè)項(xiàng)目，用現(xiàn)代化設(shè)施和先進(jìn)的工藝技術(shù)生產(chǎn)具有廣闊市場(chǎng)前景的各種飼料，有利于培植區(qū)域支柱產(chǎn)業(yè)，對(duì)當(dāng)?shù)禺a(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的優(yōu)化調(diào)整、產(chǎn)業(yè)升級(jí)意義重大。 帶動(dòng)作用明顯。 項(xiàng)目建設(shè)安排就業(yè)崗位 179人，年工資總額 384 萬(wàn)元；其中安排農(nóng)村勞動(dòng)力就業(yè) 149 人，年工資總額 305 萬(wàn)元。 飼料 的生產(chǎn)將帶動(dòng)養(yǎng)殖業(yè)、包裝業(yè)、印刷業(yè)等行業(yè)的快速發(fā)展。 34 附表： 建設(shè)投資估算表 流動(dòng)資金投資估 算表 新增投資使用計(jì)劃于資金籌措表 總成本費(fèi)用估算表 銷售收入、銷售稅金及附加估算表 利潤(rùn)及利潤(rùn)分配表 財(cái)務(wù)計(jì)劃現(xiàn)金流量表 資產(chǎn)負(fù)債表 項(xiàng)目投資現(xiàn)金流量表 固定資產(chǎn)借款還本付息計(jì)算表