【正文】 企業(yè)股本現(xiàn)狀看，仍符合國(guó)家政策，具有可操作性。 資金來(lái)源與運(yùn)用公司成立初期共籌集資金720萬(wàn)。其中風(fēng)險(xiǎn)投資520萬(wàn)，盛旦公司投資100萬(wàn)元，短期借款100萬(wàn)（金融機(jī)構(gòu)一年期借款，%），用作流動(dòng)資金；在公司運(yùn)營(yíng)4年，我們將在此基礎(chǔ)上增加100萬(wàn)至200萬(wàn)的短期借款，以此改善現(xiàn)金流動(dòng)狀況并達(dá)到比較合理的資產(chǎn)負(fù)債比。資金主要用于購(gòu)建生產(chǎn)性固定資產(chǎn)（155萬(wàn)），以及生產(chǎn)中所需的直接原材料、直接人工、制造費(fèi)用及其它各類(lèi)期間費(fèi)用等（565萬(wàn)）：明細(xì)如下：購(gòu)置固定資產(chǎn)155萬(wàn) 流動(dòng)資金155萬(wàn)原材料60萬(wàn) 廠房租金30萬(wàn)水電費(fèi)用10萬(wàn) 人員工資40萬(wàn)元第一年初期市場(chǎng)調(diào)研和市場(chǎng)開(kāi)拓150萬(wàn)，第二年120萬(wàn)第一年第二年第三年第四年第五年固定資產(chǎn)折舊廠房租金 3030303030水電費(fèi)10管理人員工資4044市場(chǎng)開(kāi)拓15045910研發(fā)費(fèi)用 未來(lái)五年費(fèi)用列支預(yù)算水電費(fèi)用每年增長(zhǎng)8%，人員年工每年增長(zhǎng)10%，第一年初期市場(chǎng)調(diào)研和市場(chǎng)開(kāi)拓150萬(wàn)左右，；其后每年銷(xiāo)售費(fèi)用為銷(xiāo)售費(fèi)用為銷(xiāo)售額的20%，研發(fā)費(fèi)用為每年銷(xiāo)售額的5%。 投資收益與風(fēng)險(xiǎn)分析 投資凈現(xiàn)值 nNPV=∑（ClCO）t(1+i)t NPV=（萬(wàn)元） t=1 銀行短期借款（1年期）%?？紤]到目前資金成本較低，以及資金的機(jī)會(huì)成本和投資的風(fēng)險(xiǎn)性等因素，i取12%（下同），NPV=（萬(wàn)元），元大于零。計(jì)算期內(nèi)盈利能力很好，投資方案可行。 內(nèi)含報(bào)酬率根據(jù)現(xiàn)金流量表計(jì)算內(nèi)含報(bào)酬率如下： nNPV（IRR）=∑（ClCO）t(1+IRR)t=0 IRR=% t=1 %，遠(yuǎn)大于資金成本率5%，主要因?yàn)楸井a(chǎn)品優(yōu)質(zhì)低價(jià)，使得銷(xiāo)售利潤(rùn)率較高，而且，前5年內(nèi)市場(chǎng)增長(zhǎng)性很好。 盈虧平衡分析PQ*=bQ*+F；$F0C*（50萬(wàn)片）S銷(xiāo)售價(jià)格p=4元；銷(xiāo)售收入S固定成本F；經(jīng)營(yíng)成本C；單位可變成本b；銷(xiāo)量Q，保本點(diǎn)Q*公司在第一、二年由于市場(chǎng)尚未開(kāi)發(fā)成熟而未達(dá)到保本點(diǎn)，從第三年開(kāi)始均大大超8. 財(cái)務(wù)分析 主要財(cái)務(wù)假設(shè)公司設(shè)在上海市浦東張江高科技園區(qū)，經(jīng)有關(guān)部門(mén)認(rèn)定為高新技術(shù)企業(yè)，享受“兩年免征所得稅”的稅收優(yōu)惠政策。即在公司成立自盈利起兩年免征所得稅，正常稅率為15%?？紤]到目前通貨膨脹的經(jīng)濟(jì)形勢(shì)，公司的存貨控制采用后進(jìn)先出的方法。機(jī)器設(shè)備使用壽命為10年，期末無(wú)殘值，按直線(xiàn)折舊法計(jì)算。公司自盈利之年起以?xún)衾麧?rùn)的30%分紅。 損益表?yè)p 益 表第一年第二年第三年第四年第五年一、產(chǎn)品銷(xiāo)售收入減：銷(xiāo)售成本二、產(chǎn)品銷(xiāo)售利潤(rùn)減：銷(xiāo)售費(fèi)用管理費(fèi)用財(cái)務(wù)費(fèi)用三、利潤(rùn)總額減：所得稅四、凈利潤(rùn) 單位：萬(wàn)元注：公司成立的前四年免征所得稅，第五年所得稅率為15%。 現(xiàn)金流量表現(xiàn) 金 流 量 表第一年第二年第三年第四年第五年一、經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量會(huì)計(jì)利潤(rùn)()()加：應(yīng)付賬款增加額折舊攤銷(xiāo)財(cái)務(wù)費(fèi)用減：應(yīng)收賬款增加額經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~()()二、投資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量購(gòu)建固定資產(chǎn)所支付的現(xiàn)金投資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~()三、籌資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量吸收權(quán)益性投資所收到的現(xiàn)金借款所收到的現(xiàn)金現(xiàn)金流入小計(jì)償還借款所支付的現(xiàn)金償付利息所支持的現(xiàn)金償付股利所支付的現(xiàn)金現(xiàn)金流出小計(jì)()()()()()籌資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~()()()四、現(xiàn)金及現(xiàn)金等價(jià)物凈增加額()單位：萬(wàn)元 資產(chǎn)負(fù)債表資產(chǎn)負(fù)債表單位：萬(wàn)元第一年第二年第三年第四年第五年資產(chǎn)流動(dòng)資產(chǎn)：貨幣資金應(yīng)收賬款存貨流動(dòng)資產(chǎn)合計(jì)固定資產(chǎn)：固定資產(chǎn)原值減：累計(jì)折舊固定資產(chǎn)凈值無(wú)形資產(chǎn)：減：累計(jì)攤銷(xiāo)無(wú)形資產(chǎn)凈值資產(chǎn)合計(jì)負(fù)債及權(quán)益流動(dòng)負(fù)債：應(yīng)付賬款短期借款負(fù)債合計(jì)所有者權(quán)益：實(shí)收資本盈余公積未分配利潤(rùn)年有者權(quán)益總計(jì)負(fù)債及所有者權(quán)益總計(jì)注：無(wú)形資產(chǎn)按10年攤銷(xiāo)，無(wú)殘值。9. 管理體系 公司性質(zhì)有限責(zé)任公司 組織形式公司初期擬采取直線(xiàn)制的組織形式，如圖所示：董事會(huì)總經(jīng)理市場(chǎng)營(yíng)銷(xiāo)部公共關(guān)系部技術(shù)研發(fā)部 生產(chǎn)運(yùn)營(yíng)部財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)部公司目前組織結(jié)構(gòu)圖董事會(huì)總經(jīng)理一次性電池事業(yè)部副總可充式電池事業(yè)部副總常務(wù)副總C項(xiàng)目副總市場(chǎng)營(yíng)銷(xiāo)部技術(shù)研發(fā)部生產(chǎn)運(yùn)營(yíng)部公共關(guān)系部財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)部公司三年后的組織結(jié)構(gòu)（產(chǎn)品專(zhuān)門(mén)化+直線(xiàn)職能） 部門(mén)職責(zé) 董事會(huì)：由公司的大股東組成，屬于決策層，負(fù)責(zé)制定公司的總體發(fā)展戰(zhàn)備，指定總經(jīng)理的人選；總經(jīng)理：負(fù)責(zé)公司的日常經(jīng)營(yíng)事務(wù)，對(duì)董事會(huì)負(fù)責(zé)，決定部門(mén)經(jīng)理的人選，協(xié)調(diào)各部門(mén)之間關(guān)系；市場(chǎng)營(yíng)銷(xiāo)經(jīng)理：負(fù)責(zé)公司市場(chǎng)的調(diào)查、市場(chǎng)分析，決定公司的營(yíng)銷(xiāo)戰(zhàn)略和營(yíng)銷(xiāo)計(jì)劃。把握市場(chǎng)動(dòng)向，組織實(shí)施市場(chǎng)監(jiān)控，市場(chǎng)評(píng)估等工作；公司發(fā)展成熟后在全國(guó)設(shè)立市場(chǎng)分析點(diǎn)，針對(duì)各地的市場(chǎng)進(jìn)行調(diào)查分析。財(cái)務(wù)經(jīng)理：負(fù)責(zé)公司資金的籌集、使用和分配，如財(cái)務(wù)計(jì)劃和分析、投資決策、資本結(jié)構(gòu)的確定，股利分配等等，負(fù)責(zé)日常會(huì)計(jì)工作與稅收管理，每個(gè)財(cái)政年度末向總經(jīng)理匯報(bào)本年財(cái)務(wù)情況并規(guī)劃下年財(cái)務(wù)工作。技術(shù)研發(fā)經(jīng)理：負(fù)責(zé)產(chǎn)品的研究與開(kāi)發(fā)工作，拓展產(chǎn)品線(xiàn)的廣度和深度。負(fù)責(zé)新技術(shù)的研發(fā)和促進(jìn)。負(fù)責(zé)部分產(chǎn)品售后技術(shù)支持。上海盛旦科技服從有限公司擁有來(lái)自復(fù)旦大學(xué)管理學(xué)院的一流管理團(tuán)隊(duì)。他們精通專(zhuān)業(yè)知識(shí)，并且在工業(yè)生、市場(chǎng)營(yíng)銷(xiāo)、財(cái)務(wù)管理、人務(wù)資源等各種崗位上具有豐富的經(jīng)驗(yàn)和先進(jìn)的管理理念。以下是盛旦公司管理層簡(jiǎn)介：職位人員介紹總經(jīng)理，財(cái)務(wù)部經(jīng)理具有多個(gè)項(xiàng)目管理經(jīng)驗(yàn)，曾獨(dú)立籌辦一家小型飲料企業(yè)l 組織具有專(zhuān)業(yè)素質(zhì)的營(yíng)銷(xiāo)隊(duì)伍，建立方便及時(shí)的銷(xiāo)售網(wǎng)絡(luò)；l 提高研發(fā)費(fèi)用，強(qiáng)化產(chǎn)品的技術(shù)化優(yōu)勢(shì)；和一些知名手機(jī)生產(chǎn)商建立合作關(guān)系。風(fēng)險(xiǎn)資金退出的成功與否關(guān)鍵取決于公司的業(yè)績(jī)和發(fā)展前景。外二板市場(chǎng)上市本公司屬于有發(fā)展前景和增長(zhǎng)潛力的中小型高新技術(shù)企業(yè)，可考慮在香港二板市場(chǎng)上市或內(nèi)地中小企業(yè)版上市。重組出賣(mài)公司潛在的投資人應(yīng)以行業(yè)投資者為主，包括手機(jī)供應(yīng)商以及手機(jī)配件供應(yīng)商，并以在持續(xù)經(jīng)營(yíng)過(guò)程中與投資者的產(chǎn)品互補(bǔ)、分紅作為投資人獲得的主要利益。此外，經(jīng)營(yíng)達(dá)到穩(wěn)定時(shí)的股權(quán)轉(zhuǎn)讓是投資人退出的主要方式，退出的定價(jià)可采用簡(jiǎn)單的市盈率法進(jìn)行計(jì)算，即以退出時(shí)的年度凈利潤(rùn)乘以市盈率（私募市場(chǎng)一般為56倍）計(jì)算出企業(yè)價(jià)值并作為轉(zhuǎn)讓基價(jià)。剩余利潤(rùn)分紅預(yù)計(jì)公司從第二年開(kāi)始盈利，根據(jù)每年利潤(rùn)差異進(jìn)行利潤(rùn)分配，平均分配比例34%，五年分配股利。第一年第二年第三年第四年第五年0026