【正文】 現(xiàn)狀，以達(dá)到節(jié)能減排的目標(biāo)；第二，在我國宏觀經(jīng)濟(jì)增速下調(diào)，出口和消費疲軟，加大中西部基建投資的背景下，%的作用并且符合我國結(jié)構(gòu)性寬松的財政和貨幣政策。2011年，主要受水電出力下降、電煤供應(yīng)緊張、電源電網(wǎng)結(jié)構(gòu)失調(diào)、經(jīng)濟(jì)和電力需求增長較快等因素影響，全國電力供需總體偏緊，部分地區(qū)、部分時段缺電比較嚴(yán)重，全國共有24省級電網(wǎng)相繼缺電，最大電力缺口超過3000萬千瓦。通過采取跨區(qū)跨省電力支援、加強(qiáng)需求側(cè)管理和實施有序用電等多種措施，有效緩解了電力供需矛盾，保障了經(jīng)濟(jì)社會平穩(wěn)健康發(fā)展。根據(jù)中電聯(lián)對我國2012年電力投資的建設(shè)建議，其中中電聯(lián)建議運用電價等經(jīng)濟(jì)調(diào)節(jié)手段，深化需求側(cè)管理和有序用電措施，促進(jìn)經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整對水電投資屬于利好；中電聯(lián)建議，按照優(yōu)先發(fā)展水電、安全高效發(fā)展核電的原則，加快水電流域和電站的環(huán)評審批，具備條件后盡快核準(zhǔn)開工一批后續(xù)水電項目，同時加快核電安全規(guī)劃的編制和審批，在保障安全的前提下，恢復(fù)和適度加快核電新建項目的審批。面對節(jié)能減排，一方面從下游需求側(cè)控制，關(guān)閉和整頓一些高耗能高污染的過剩重工業(yè)，這對于節(jié)能減排大有裨益；一方面上游關(guān)閉小火電機(jī)組，同時大力發(fā)展清潔能源，加快水電建設(shè)的審批和投資是我國電力投資的應(yīng)有之義。政府工作報告之水電：投資或新增1400億元值得一提的是，剛剛過去的兩會工作報告，“積極發(fā)展水電，提高新能源和可再生能源比重?！眹鴦?wù)院總理溫家寶3月5日在十一屆全國人大五次會議作政府工作報告時再次為今年水電裝機(jī)前景定調(diào)。能源局1月明確今年新開工水電規(guī)模達(dá)到2000萬千瓦，同比增長約57%；央行等七部委日前發(fā)布《關(guān)于進(jìn)一步做好水利改革發(fā)展金融服務(wù)的意見》也明確，要通過注資、補(bǔ)助及重組增加水電站等方式支持水利融資平臺整改和融資。受益于水電投資加大，水電設(shè)備和水利工程將迎來業(yè)績爆發(fā)。三、水電水電投資確定性利和受益上市公司分析20062012年歷年新核準(zhǔn)裝機(jī)容量為1950萬、234萬、724萬、737萬、1613萬、1268萬千瓦。浙富基本面和全年行業(yè)新核準(zhǔn)訂單保持了穩(wěn)定的正相關(guān)性分析如下：第一，浙富08年—09年實現(xiàn)了翻番。一般來說水電設(shè)備收入確認(rèn)三年，06年的新核準(zhǔn)裝機(jī)高峰、09年新核準(zhǔn)裝機(jī)較08年翻了兩番在10年的業(yè)績確認(rèn)達(dá)到了高峰，同比增長50%以上；第二，09年新核準(zhǔn)訂單較于08年幾乎沒有增長，導(dǎo)致10年浙富訂單也是增長乏力。09年10年的增長是因為延續(xù)了08年的部分上漲勢能，除了09年初幾個月上漲，后面月份幾乎橫盤調(diào)整。第三，10年新增裝機(jī)達(dá)到1613萬千瓦，同比翻番。10年11年浙富的股價全年表現(xiàn)為翻番。第四，11年全年新增裝機(jī)1268萬千瓦，同比負(fù)增長22%。故1112年浙富經(jīng)歷了調(diào)整，向下調(diào)整幅度為28%。由于我們之前推斷2012年全年新核準(zhǔn)裝機(jī)容量在2000萬千瓦左右，此預(yù)測已得到中電聯(lián)近日發(fā)布的水電裝機(jī)預(yù)測大致吻合。果真如此，全年行業(yè)新核準(zhǔn)訂單將有57%的同比增長。增發(fā)布局核電領(lǐng)域，利用國家核電放緩爭取未來市場空間根據(jù)國家能源局的統(tǒng)計數(shù)據(jù)，2010年我國核電裝機(jī)容量為1,082萬千瓦，%，與美國、法國等核電應(yīng)用大國相比差距十分明顯。經(jīng)國務(wù)院批準(zhǔn)頒布的《核電中長期發(fā)展規(guī)劃（20052020年）》提出，2020年我國核電總裝機(jī)容量將達(dá)到4,000萬千瓦，但鑒于我國電力建設(shè)發(fā)展速度大幅超過預(yù)期，且非化石能源在電力結(jié)構(gòu)發(fā)展規(guī)劃中的地位顯著提高，未來我國核電建設(shè)規(guī)模有望大大超出上述規(guī)劃，發(fā)展空間十分廣闊。華都公司成立于2008年4月，主要立足于核反應(yīng)堆控制棒驅(qū)動機(jī)構(gòu)的開發(fā)及制造。華都公司在經(jīng)營發(fā)展過程中，借助于核動力院在核級設(shè)備研發(fā)方面的技術(shù)支持，并依托普什寧江在精密機(jī)械設(shè)備的設(shè)計、制造等方面的優(yōu)勢，目前已經(jīng)形成了較成熟的技術(shù)積累。華都公司自設(shè)立以來，以打造“國內(nèi)知名核級設(shè)備供應(yīng)商”為發(fā)展目標(biāo)，集中精力、大力投入控制棒驅(qū)動機(jī)構(gòu)的開發(fā)，已完成60萬千瓦級核電控制棒驅(qū)動機(jī)構(gòu)的原理樣機(jī)制造，同時亦兼顧核級非標(biāo)產(chǎn)品的國產(chǎn)化研發(fā)和設(shè)備集成供貨。布局核電乃浙富戰(zhàn)略之舉，2013年后水電和核電雙輪驅(qū)動在我國堅持大力發(fā)展非化石能源利用的背景下，綜合考慮我國龐大的用電需求以及各種非化石能源的建設(shè)成本、轉(zhuǎn)化效率、發(fā)電穩(wěn)定性等因素，未來我國“優(yōu)先發(fā)展水電、大力發(fā)展核電”的能源發(fā)展戰(zhàn)略將不會發(fā)生重大變化。因此，福島核泄露事故可能在短期內(nèi)減少核電建設(shè)項目的倉促啟動，但預(yù)計不會影響我國核電建設(shè)未來的整體發(fā)展趨勢。同時，更高的核安全標(biāo)準(zhǔn)的制定和實施將對我國核電產(chǎn)業(yè)的長期穩(wěn)定發(fā)展起到積極作用。華都公司的控制棒驅(qū)動機(jī)構(gòu)是由核動力院完全自主研發(fā)，能與三代AP1000的其他設(shè)備兼容，未來能進(jìn)入三代核電站，目前國內(nèi)在控制棒驅(qū)動裝置領(lǐng)域只有上海電氣下的上海機(jī)床廠和東方電氣下的武重兩家公司才具備生產(chǎn)資質(zhì)，高毛利和高門檻將使公司未來的毛利率維持在高水平，也將使公司邁入清潔能源高端設(shè)備供應(yīng)商行列，在國內(nèi)的廠商將形成三足鼎立之勢。四、行業(yè)風(fēng)險2012年我國水電行業(yè)仍然面臨的挑戰(zhàn)依舊不小盡管中國非常重視水電建設(shè)，投入了大量人力物力，取得了舉世矚目的偉大成就，但水電建設(shè)中還存在一些挑戰(zhàn)，需要我們進(jìn)一步研究方法和對策來進(jìn)行解決。水利水電工程防洪標(biāo)準(zhǔn)不高、洪澇災(zāi)害頻發(fā)根據(jù)中國能源網(wǎng)報道，全國超過70%的固定資產(chǎn)、44%的人口、1/3的耕地、620個以上的城市位于主要河流的中下游，仍然受到嚴(yán)重洪水災(zāi)害的威脅。已建水利工程還不能完全防御洪水的襲擊，主要江河防洪標(biāo)準(zhǔn)不高。隨著經(jīng)濟(jì)社會及城市化的發(fā)展，防洪區(qū)內(nèi)的財富和人口持續(xù)增加，防洪難度增大。所有這些，都使防洪和安全面臨越來越大的挑戰(zhàn)。水電建設(shè)對生態(tài)環(huán)境造成不利影響根除不可能，只能做到盡量減小水電開發(fā)，特別是大型水電項目建設(shè)導(dǎo)致河道、河勢改變和泥沙淤積，水體水質(zhì)變化，局部氣候改變，誘發(fā)地質(zhì)災(zāi)害，威脅河流原生生態(tài)系統(tǒng)，甚至造成水體污染嚴(yán)重。部分地區(qū)水資源過度開發(fā)、地下水超采，引發(fā)河道斷流、地下水位下降、海水入侵、土地鹽堿化等一系列生態(tài)環(huán)境問題。水能資源開發(fā)利用沒有做到整體規(guī)劃，管理體制和電力上網(wǎng)體質(zhì)沒有理順目前，政府對水能資源管理還存在缺位現(xiàn)象，有些水電項目的開發(fā)不按流域綜合規(guī)劃的要求進(jìn)行，部分水電站片面強(qiáng)調(diào)發(fā)電效益，不按流域水資源綜合調(diào)度要求運行。電力輸送行業(yè)壟斷導(dǎo)致一方面電力供應(yīng)緊張，另一方面部分中小水電站卻有電賣不出。資金制約依舊影響水電建設(shè)的進(jìn)度目前中國水電建設(shè)的最大制約因素在于投資資金不足。國內(nèi)由于銀根緊縮，中小企業(yè)甚至大型國企貸款利率都較高、貸款周期較短，投資者特別是民營投資者為了減少投資風(fēng)險，都希望能在較短的時間內(nèi)回收投資。而水電建設(shè)不僅需要大量的初始投資，建設(shè)期和投資回收周期一般也都比較長，造成貸款資金占用時間長，社會資金和民營企業(yè)被自然拒之門外。因而水電建設(shè)在國內(nèi)籌資比較困難。國際上除部分國際組織和政府的貸款外，其它投資者也出于同樣原因，很少在中國進(jìn)行水電投資。