【正文】 243434242減：預(yù)計期初存貨04243430預(yù)計本期生產(chǎn)量242211215214882表714 年度銷售量及存貨量年度20082009201020112012預(yù)計銷售量加：預(yù)計期末存貨(減：預(yù)計期初存貨預(yù)計本期生產(chǎn)量8404208828654442867899454490092145459219354545935表715 年度應(yīng)收賬款余額年度20082009201020112012預(yù)計銷售量840865899921935預(yù)計單位售價1111111111銷售收入9240951598891013110285預(yù)計現(xiàn)金收入第一年收現(xiàn)第二年收現(xiàn)第三年收現(xiàn)第四年收現(xiàn)第五年收現(xiàn)現(xiàn)金收入合計年末應(yīng)收帳款 預(yù)計財務(wù)報表相關(guān)假設(shè): 會計制度：《企業(yè)會計制度》；記賬本位幣：人民幣；除特別說明外，金額單位均為：萬元。國家需要重點扶持的高新技術(shù)企業(yè)適用15%優(yōu)惠稅率 %計算，平均回收期為三個月，其中70%當季收回，30%下季收回，%計提。%。 按每年稅后凈利潤的10%提取盈余公積金，5%提取公益金。表717 預(yù)計利潤表年度20082009201020112012一、主營業(yè)務(wù)收入減：主營業(yè)務(wù)成本主營業(yè)務(wù)稅金及附加二、主營業(yè)務(wù)利潤減：管理費用營業(yè)費用財務(wù)費用三、利潤總額減：所得稅費用四、凈利潤減：股利支付盈余公積五、未分配利潤增加額表718 預(yù)計現(xiàn)金流量表項　目200720082009201020112012一、經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量銷售商品、提供勞務(wù)收到的現(xiàn)金支付給職工以及為職工支付的現(xiàn)金支付的各項稅費支付的其他與經(jīng)營活動有關(guān)的現(xiàn)金二、投資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量購建固定資產(chǎn)支付的其他與投資活動有關(guān)現(xiàn)金三、籌資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量：長期借款現(xiàn)金凈流量()()()()吸收投資收到現(xiàn)金分配利潤、償付利息支付現(xiàn)金現(xiàn)金及現(xiàn)金等價物凈增加額年初現(xiàn)金余額年末現(xiàn)金余額表716 預(yù)計資產(chǎn)負債表項 目200720082009201020112012資產(chǎn)流動資產(chǎn)貨幣資金應(yīng)收賬款減：壞帳準備應(yīng)收賬款凈值其他應(yīng)收款預(yù)付賬款存 貨其它流動資產(chǎn)流動資產(chǎn)合計長期投資長期投資固定資產(chǎn)固定資產(chǎn)原價減：累計折舊固定資產(chǎn)凈值固定資產(chǎn)合計無形資產(chǎn)及其他資產(chǎn)無形資產(chǎn)其他資產(chǎn)無形資產(chǎn)及其他資產(chǎn)合計其他長期資產(chǎn)資產(chǎn)合計負債和所有者權(quán)益流動負債：應(yīng)付賬款預(yù)收賬款應(yīng)交稅金未付利潤其他流動負債流動負債合計長期負債：長期借款長期負債合計負債合計所有者權(quán)益實收資本資本公積盈余公積未分配利潤所有者權(quán)益合計負債及所有者權(quán)益合計第八部分 預(yù)計投資效益分析％,％。 投資回收期投資回收期（Payback Period,縮寫為PP）是指回收初始投資所需要的時間，一般以年為單位，使一種使用很久很廣的投資決策指標。表81 預(yù)計項目投資回收期 年度200720082009201020112012凈利潤1322固定資產(chǎn)折舊無形資產(chǎn)攤銷1717171717固定資產(chǎn)殘值和無形資產(chǎn)殘值的凈收入收回流動資產(chǎn)現(xiàn)金流量12501376年末尚未收回投資額12500000分析：由表可知，現(xiàn)金流量可以使公司的初始投資在公司剛剛達到預(yù)計的生產(chǎn)規(guī)模后就能完全收回，這表明在以后的經(jīng)營中產(chǎn)生的收益完全是投資的增值。 凈現(xiàn)值投資項目投入使用后的凈現(xiàn)金流量，按資本成本或企業(yè)要求達到的報酬率折現(xiàn)為現(xiàn)值，減去初始投資以后的余額，叫凈現(xiàn)值（Net Present Value,縮寫為NPV）其計算公式為：式中：NPV—凈現(xiàn)值NCF—第t年的凈現(xiàn)金流量k貼現(xiàn)率（資本成本或企業(yè)要求的報酬率）n項目預(yù)計使用年限C初始投資額表82 凈現(xiàn)金流量現(xiàn)值表年度各年的凈現(xiàn)金流量現(xiàn)值系數(shù)現(xiàn)值2008年2009年2010年2011年13762012年未來報酬的總現(xiàn)值減：初始投資額凈現(xiàn)值分析：該項目的凈現(xiàn)值大于零,故用此方法分析，該項目可行。 內(nèi)部報酬率內(nèi)部報酬率又稱內(nèi)含報酬率（Internal Rate of Return 縮寫為IRR）是使投資項目的凈現(xiàn)值等于零的貼現(xiàn)率。內(nèi)部報酬率實際上反映了投資項目的真實報酬，目前越來越多的企業(yè)使用該項指標對投資項目進行評價。其計算公式為：由插值法得：IRR=%%，所以該項目可行。 獲利指數(shù)獲利指數(shù)又稱利潤指數(shù)（Profitability Index,縮寫為PI），是投資項目未來報酬的總現(xiàn)值與初始投資額的現(xiàn)值之比。其計算公式為：故：我公司的現(xiàn)值系數(shù)為：1,遠遠大于1，表明企業(yè)具有良好的盈利前景。 預(yù)計盈虧平衡分析盈虧平衡分析是通過確定企業(yè)達到盈虧平衡時的產(chǎn)量時的產(chǎn)銷量來判斷項目的最低銷量。銷量*時，接受項目；銷量*時，拒絕項目。盈虧平衡點的銷量計算公式：其中：Q*－盈虧平衡點銷售量FC－固定成本P－產(chǎn)品單價VC－單位變動成本表83 預(yù)計液壓伺服系統(tǒng)生產(chǎn)成本構(gòu)成銷售額銷售量平均單價銷貨成本固定成本變動成本單位變動成本200892408401142005200995158651120109889899112011101319211120121028593511液壓伺服系統(tǒng)平衡時銷售量（件）如下：表84盈虧平衡銷售量FCPVCQ*Q2008114200840200911865201011899201111921201211935可見盈虧平衡的銷售量遠低于實際銷售量，企業(yè)幾乎沒有風險 經(jīng)營安全系數(shù)分析 經(jīng)營安全率MSR(又稱經(jīng)營安全系數(shù))，是指企業(yè)實際銷售允許下降的百分比，在盈利條件下，該指標在0－１之間，其越大，說明銷售允許下降的極限幅度越大，企業(yè)經(jīng)營就越安全。計算標準及公式如下：MSR30%,企業(yè)經(jīng)營受銷售量影響小,經(jīng)營風險低。MSR30%,企業(yè)經(jīng)營受銷售量影響大,經(jīng)營風險高。經(jīng)營安全系數(shù)=（年銷售量—盈虧平衡銷售量）/盈虧平衡銷售量據(jù)表84計算，液壓伺服系統(tǒng)的經(jīng)營安全系數(shù)如下：表85 預(yù)計經(jīng)營安全系數(shù)盈虧平衡點銷售量實際銷售量經(jīng)營安全系數(shù)20088402009865201089920119212012935從以上分析可以看出，我公司的經(jīng)營安全系數(shù)遠遠大于30%，表明該項目允許銷售下降的幅度越大，經(jīng)營安全性越高,項目可行。 敏感性分析敏感性分析用來預(yù)測市場外部環(huán)境或企業(yè)內(nèi)部環(huán)境發(fā)生變化時，項目抵御風險的能力。單價、單位變動成本、銷售量和固定成本這些因素的變化，都會對利潤產(chǎn)生影響，但他們的敏感程度不同。有的因素只要有較小的變動就會引起利潤較大的變動；有的因素雖有較大的波動，但對利潤的影響不大，稱之為弱敏感因素。我公司90%以上的銷售收入由液壓伺服系統(tǒng)構(gòu)成，故對其敏感性進行分析如下。敏感性系數(shù)=目標值變動/參量值變動表86 敏感性分析敏感性2008年2009年2010年2011年2012年價格對利潤銷量對利潤由表86可得：價格和產(chǎn)量對利潤的敏感性系數(shù)均小于1。 因此，價格和銷售量的變動對利潤的影響均較小，說明企業(yè)的市場風險較小。 預(yù)計財務(wù)指標分析 預(yù)計盈利能力分析表86 預(yù)計盈利能力分析表項目2008年2009年2010年2011年2012年銷售收入9240951598891013110285凈利潤凈資產(chǎn)銷售利潤率%%%%%凈資產(chǎn)收益率%%%%%分析：凈資產(chǎn)收益率是反映企業(yè)盈利能力的核心指標，它既可以反映資本的增值能力，又影響著企業(yè)股東價值的大小。該指標越高，反映企業(yè)盈利能力越好，公司的凈資產(chǎn)收益率在五年之中基本穩(wěn)定，表明企業(yè)有良好的盈利能力，市場前景良好。企業(yè)開辦五年來，積累了大量的資金，為擴大生產(chǎn)做了準備，預(yù)計2013年將進入新的增長階段。 預(yù)計償債能力分析表87預(yù)計償債能力分析　20082009201020112012資產(chǎn)總額負債總額資產(chǎn)負債率分析：從表83中可以看出，我公司經(jīng)營初期的資產(chǎn)負債率較小，但風險較小，發(fā)展?jié)摿^大。隨著企業(yè)經(jīng)營規(guī)模的不斷擴大，我公司將逐漸增加負債的比重，提高資產(chǎn)負債率，從而增大收益。 預(yù)計增長能力分析表88 預(yù)計增長能力分析項目2009201020112012資產(chǎn)增長率資本積累率分析：資產(chǎn)增長率是用來考核企業(yè)資產(chǎn)規(guī)模增長幅度的財務(wù)指標。資產(chǎn)增長率為正數(shù)，則說明企業(yè)本年度的資產(chǎn)規(guī)模獲得增加；資產(chǎn)增長率為負數(shù)，則說明企業(yè)本年度的資產(chǎn)規(guī)模遭到減少。我們采用所有者權(quán)益增長率即資本積累率來分析，同時我們采取環(huán)比的分析方法。從整體上來看，資產(chǎn)增長率穩(wěn)定上升。此后，企業(yè)進入良好的增長階段。根據(jù)以上分析：我公司利用數(shù)控液壓伺服系統(tǒng)的項目具有較強的可行性，發(fā)展前景良好，是投資者投資創(chuàng)業(yè)的不錯選擇。48