【正文】 材料原件之成本，由于大量生產(chǎn)及學(xué)習(xí)曲線能使單位成本明顯降低，下表為本公司各產(chǎn)品之單位成本。各產(chǎn)品單位成本（單位：元）第一年第二年第三年第四年第五年產(chǎn)品一1A1B1A1B1A1B1A1B1A單位成本（元）500050004500460042004300400042004000產(chǎn)品二2A2B2A2B2B單位成本（元）00000產(chǎn)品三3A3A3B單位成本（元）5005004200玖、財務(wù)策略一、資本形成策略（一）基本假設(shè) 本公司預(yù)估草創(chuàng)研發(fā)時期為一年，在這一年由于產(chǎn)品仍未能上市，毫無銷貨收入，支出如前面制作策略之成本估計。 第二年開始，將以外包方式請工廠為本公司產(chǎn)品OEM，并與目標(biāo)公司策略聯(lián)盟搭售或自行銷售產(chǎn)品，故有相關(guān)銷貨成本及收入。 預(yù)估至少有二到三年的營運(yùn)虧損期，此時以建立本公司技術(shù)品牌形象，擴(kuò)張市場占有率為目標(biāo)。 至少在公司創(chuàng)立五年后應(yīng)達(dá)損益兩平目標(biāo)。 待打下一定的江山、建立相當(dāng)?shù)钠放浦群?，本公司將考慮自行組合技術(shù)，建廠設(shè)立生產(chǎn)線。（二）各階段資本形成策略配合以上預(yù)期，本公司各階段的資本形成策略如下：階段說明研發(fā)期1. 研發(fā)期以權(quán)益資金的投入為主：預(yù)估募集新臺幣500萬原始資本，每股面額10元，共50萬股。本公司員工至少需占有55％以上的股份，其余為其它個人。并可申請中小企業(yè)技術(shù)研發(fā)補(bǔ)助，最高一百萬元（見附注二）。2. 本公司員工的資金來源：A、本身存款。B、親朋好友借款。C、青年創(chuàng)業(yè)貸款（見附注二）。量產(chǎn)期產(chǎn)品量產(chǎn)期配合舉債資金的挹注：A、金融機(jī)構(gòu)貸款：中小企業(yè)輔導(dǎo)貸款。B、原始股東增資（青年創(chuàng)業(yè)貸款）。推廣期1. 產(chǎn)品上市推廣期：以提高負(fù)債比率、分散權(quán)益資金風(fēng)險為目標(biāo)。2. 營運(yùn)資金的來源可藉由以下方式：A、內(nèi)部資金：保留盈余。B、外部資金：增資（建立公平未上市交易股價）、舉債（銀行貸款、商業(yè)本票）、引入創(chuàng)投資金。C、員工入股：配合激勵計畫邀請員工入股。成熟期產(chǎn)品成熟期：推出更多樣化的商品。此時公司應(yīng)連續(xù)幾年有盈余，資金來源除了對現(xiàn)有股東增資，尚可考量股票上市上柜對社會大眾募集資金，或者發(fā)行商業(yè)本票、公司債，以債權(quán)方式融資。此時資本形成策略以建立最佳資本結(jié)構(gòu)為目標(biāo)。二、財務(wù)假設(shè) 應(yīng)收帳款收現(xiàn)天數(shù)＝45天 應(yīng)付帳款遞延天數(shù)＝60天 存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)＝120天 有效稅率＝0％（根據(jù)『獎勵產(chǎn)業(yè)升級條例』） R＆D費(fèi)用比率：第一到三年 60％，第四年50％，第五年 40％ 折舊年數(shù)：根據(jù)『獎勵產(chǎn)業(yè)升級條例』，高科技產(chǎn)業(yè)優(yōu)惠折舊年限為兩年 管銷費(fèi)用比率：第二、三、四、五年分別假設(shè)為銷售額的1％、5％、8％、8％（由于本公司并無廣告費(fèi)用之類的行銷支出，故銷管費(fèi)用率較低。）三、預(yù)估損益表單位：千元第一年第二年第三年第四年第五年 銷貨凈額100002400055000103000144600 銷貨成本30008130151802203026500 銷貨毛利7000158703982080970118100 毛利率%%%%% 營業(yè)費(fèi)用 薪資227545505000650010000 研發(fā)費(fèi)用600014400330005150057840 管銷費(fèi)用2002402750824011568 專利費(fèi)用61 辦公室設(shè)備及租金209110120600800 折舊及攤銷（含權(quán)利金）50050010105000 其它204855103 營業(yè)純益 利息費(fèi)用0180180180180 稅前純益 所得稅00000 本期純益421932562 凈利率%%%%% 每股盈余＊ ＊第五年盈余半數(shù)轉(zhuǎn)增資，半數(shù)發(fā)放現(xiàn)金股利。＊ ＊本公司在第五年預(yù)估將會花費(fèi)兩千萬左右向外收購或投資技術(shù)權(quán)利，分四年攤銷，故當(dāng)年度有500萬的權(quán)利金攤銷，將影響當(dāng)期純益。四、預(yù)估資產(chǎn)負(fù)債表單位：千元第一年第二年第三年第四年第五年資產(chǎn) 流動資產(chǎn)3634885684272943926926 現(xiàn)金及有價證券3387825570782696623492 應(yīng)收帳款222533122222893213 存貨2568127184221 機(jī)器設(shè)備5000000 無形資產(chǎn) 權(quán)利金000020000資產(chǎn)合計4134885684272943946926負(fù)債及股東權(quán)益 流動負(fù)債14253366426764477654 應(yīng)付票據(jù)12002880330051505784 應(yīng)付帳款50136253367442 應(yīng)付薪資1753507149301428 其它負(fù)債00000 長期負(fù)債02000200020002000 股東權(quán)益2709349021602099237273 投入股本500077093490716020992 資本公積00000 保留盈余（盈余轉(zhuǎn)增資）2291421913301383216281負(fù)債及股東權(quán)益合計4134885684272943946926五、預(yù)估營運(yùn)現(xiàn)金流量表單位：千元第一年第二年第三年第四年第五年營業(yè)活動之現(xiàn)金流量本期純益421932562調(diào)整項目6476835239055813 折舊及攤銷50050010105000 應(yīng)收帳款增加2223116891067924 存貨減少2543595737 應(yīng)付帳款減少508611811475營運(yùn)活動之凈現(xiàn)金流入（流出）()(3536)(808)1473738375六、預(yù)估資金來源及運(yùn)用表單位：千元年度第一年第二年第三年第四年第五年資金來源股本投資50005000050000銀行貸款02000000銷貨現(xiàn)金收入97782346753778100711141387合計147783046753778105711141387資金運(yùn)用研發(fā)費(fèi)用600014400330005150057840辦公室租金及設(shè)備209110120600800營運(yùn)支出2582489978401484821718銷貨成本30008130151802203026500權(quán)利金000020000合計11791275395614088978126858當(dāng)年現(xiàn)金余額2987292823631673314529累計現(xiàn)金余額2987591535522028534813七、敏感度分析（每年銷售量減半） 詳細(xì)說明請見拾貳、風(fēng)險評估。單位：千元第一年第二年第三年第四年第五年銷貨凈額500012000275005150072300銷貨成本1500406575901101513250 銷貨毛利35007935199104048559050 毛利率%%%%%營業(yè)費(fèi)用 薪資227545505000650010000 研發(fā)費(fèi)用30007200165002575028920 管銷費(fèi)用200120137541205784 專利費(fèi)用61 辦公室設(shè)備及租金209110120600800 折舊及攤銷（含權(quán)利金）50050010105000 其它1024營業(yè)純益利息費(fèi)用0180180180180稅前純益 所得稅00000本期純益4810凈利率%%%%%每股盈余拾、組織及人事策略一、設(shè)計完善的組織圖原則上，在公司創(chuàng)立初期，組成人員及創(chuàng)業(yè)經(jīng)費(fèi)都還不是很多的情況下，公司在人員配置上將較偏重技術(shù)研發(fā)部門及行銷部門，至于財務(wù)、行政等相關(guān)人員將會以「多能工」的方式進(jìn)行?；旧显诩夹g(shù)研發(fā)部門配置以23名人員（技術(shù)團(tuán)隊），行銷部門配置以2名人員，財務(wù)及行政部門配置以1名人員（管理團(tuán)隊）。同時，我們將聘請對此產(chǎn)業(yè)領(lǐng)域具經(jīng)驗的專家顧問們來指導(dǎo)公司的運(yùn)作(outside directors)。公司組織圖 董事會 總經(jīng)理 管理部門 行銷部門 研發(fā)部門公司組織圖 董事會 總經(jīng)理 管理部門 行銷部門研發(fā)工程部製造工程部 行政 財務(wù)產(chǎn)品工程技術(shù)維修技術(shù)研發(fā)就董事會安排上，我們將聘請對此產(chǎn)業(yè)領(lǐng)域具豐富經(jīng)驗的專業(yè)顧問（視訊設(shè)備相關(guān)人士），整合相關(guān)資源以便隨時掌握市場趨勢并發(fā)展相關(guān)商品。二、激勵制度對本公司成員來說，擁有良好的技術(shù)與創(chuàng)造出極具創(chuàng)意、符合顧客需求的產(chǎn)品是我們最大的附加價值，畢竟，單擁有好的技術(shù)卻無法成功的商品化或是單擁有創(chuàng)意卻無法生產(chǎn)出符合創(chuàng)意的商品都是無用的。對本公司而言，公司最大的資產(chǎn)就是員工，我們希望能吸引最好的人才，也希望能留住員工，因此，我們必須提供他們好的福利及遠(yuǎn)景。除了在薪資、紅利及休假方面的福利之外，未來，我們希望訂定員工認(rèn)股的方式，公司每增資一次就保留10％20％的股份做為員工的認(rèn)股比例，只要員工在公司服務(wù)滿一年以上，即可享有這項福利。這些認(rèn)股雖然一開始可能沒有什么價值，但是將來公司股票上市后，股票具有市場價格，員工就可以用很低的成本買進(jìn)公司的股票，再于股票市場賣出，獲得最大的利益。這樣一方面能夠達(dá)到激勵員工的目的，另一方面還能鼓勵大家為公司而更加努力，以獲得光明的前景。拾壹、研發(fā)策略及智財權(quán)管理一、關(guān)鍵及互補(bǔ)技術(shù)的獲得原則上，由于本公司合作之技術(shù)團(tuán)隊本身擁有良好的工程背景，對于產(chǎn)品的核心技術(shù)也相當(dāng)了解，因此，在視訊及影音方面的關(guān)鍵技術(shù)是掌握在自己手上，而在互補(bǔ)技術(shù)方面，由于本公司合作之技術(shù)團(tuán)隊本身沒有無回響室設(shè)備，所以無法量取系統(tǒng)的某些基準(zhǔn)參數(shù)，同時也沒有精確的定位系統(tǒng)，所以實(shí)驗結(jié)果的位置信息精度受限，因此在初期，必須尋求外來的設(shè)備、技術(shù)支持來進(jìn)行產(chǎn)品開發(fā)，以期發(fā)展更高品質(zhì)的產(chǎn)品。二、智財權(quán)的保護(hù)由于產(chǎn)品本身并未受任何外來單位經(jīng)費(fèi)補(bǔ)助，且未曾與其它單位技術(shù)合作或協(xié)助研究，因此就外部而言，并沒有智財權(quán)歸屬問題。但由于此項研究是由技術(shù)團(tuán)隊本身所屬之實(shí)驗室教授指導(dǎo)而開發(fā)的，且在研發(fā)時使用實(shí)驗室之設(shè)備及資源，因此可能有研發(fā)成果歸實(shí)驗室或是歸學(xué)生個人的問題產(chǎn)生。原則上，由于參與此項技術(shù)開發(fā)之人員都有包含在此技術(shù)團(tuán)隊中，且在成立公司時，實(shí)驗室指導(dǎo)教授將參與投資并為股東之一員，因此可解決此項問題。（一）專利歸屬在專利權(quán)歸屬方面，在公司成立后，我們將擬定相關(guān)合約以保障產(chǎn)品關(guān)鍵技術(shù)、專利歸屬于公司。對產(chǎn)品專利研發(fā)有貢獻(xiàn)之人員，我們也將配給股份加以獎勵。（二）營業(yè)秘密在公司營業(yè)秘密處理方面，員工將與公司簽訂合約：離開公司一段時間內(nèi)（年限依產(chǎn)品生命周期而定，例如：35年），不能進(jìn)入相關(guān)產(chǎn)業(yè)工作，且不能使用公司專利。（三）專利申請在專利申請方面，本公司將選擇對此領(lǐng)域有專長且具相關(guān)經(jīng)驗的專利律師來進(jìn)行專利評估，估價費(fèi)用以及確定發(fā)明權(quán)等程序。同時由于專利維護(hù)費(fèi)用高昂（我國年費(fèi)可高達(dá)14400元/年，美國年費(fèi)可高達(dá)US2910元/年），我們也將適時授權(quán)專利運(yùn)用或是放棄無益的專利。以下就臺灣、美國之專利費(fèi)用做一說明，預(yù)計有三項產(chǎn)品同時在臺灣與美國申請專利。1. 臺灣第零年產(chǎn)品1專利申請費(fèi)用：發(fā)明3000元第一年產(chǎn)品2專利申請費(fèi)用：發(fā)明3000元產(chǎn)品1專利維護(hù)費(fèi)：1800元→3000+1800=4800第二年產(chǎn)品3專利申請費(fèi)用：發(fā)明3000元產(chǎn)品2專利維護(hù)費(fèi)：1800*2=3600→3000+3600=6600第三年產(chǎn)品3專利維護(hù)費(fèi)：1800*