【正文】 款利率按照中國(guó)人民銀行發(fā)布的5年期長(zhǎng)期貸款年基準(zhǔn)利率（%）上浮20%計(jì)算，%。銀行長(zhǎng)期借款利率上浮20%，%測(cè)算，流動(dòng)資金所利用貸款為短期貸款，利率按當(dāng)前中國(guó)人民銀行發(fā)布的1年期短期貸款年基準(zhǔn)利率計(jì)算，%。第四節(jié) 盈利能力分析一、利潤(rùn)總額及分配，利潤(rùn)按10%提取盈余公積金，其余為未分配利潤(rùn)。二、根據(jù)利潤(rùn)表和現(xiàn)金流量表，計(jì)算出如下指標(biāo)：投資收益率%資本金凈利潤(rùn)率%三、根據(jù)現(xiàn)金流量表，計(jì)算出如下指標(biāo)：項(xiàng)目財(cái)務(wù)內(nèi)部收益率%財(cái)務(wù)凈現(xiàn)值（ic＝5%）投資回收期（包括建設(shè)期）根據(jù)上述指標(biāo)分析，該項(xiàng)目財(cái)務(wù)凈現(xiàn)值大于零，內(nèi)部收益率高于5%的基準(zhǔn)收益率，說(shuō)明項(xiàng)目具有盈利能力。第五節(jié) 敏感性分析該項(xiàng)目分別對(duì)政府付費(fèi)數(shù)額、建設(shè)投資、經(jīng)營(yíng)成本做了177。5%的單因素變動(dòng)對(duì)財(cái)務(wù)內(nèi)部收益率影響的敏感性分析，詳見(jiàn)敏感性分析表。項(xiàng)目變化率財(cái)務(wù)內(nèi)部收益率敏感系數(shù)政府付費(fèi)數(shù)額5%%5%%建設(shè)投資5%%5%%經(jīng)營(yíng)成本5%%5%%基本方案%從表中可見(jiàn)，各因素的變化均不同程度地影響內(nèi)部收益率，其中政府付費(fèi)數(shù)額和建設(shè)投資的提高或降低最為敏感。第六節(jié) 清償能力分析項(xiàng)目擬貸款17900萬(wàn)元，貸款年限15年，%。建設(shè)期利息用自有資金償還，運(yùn)營(yíng)期擬采用等額本金還款利息照付的方式。一、利息備付率分析利息備付率=息稅前利潤(rùn)/應(yīng)付利息額通過(guò)計(jì)算，大于2，符合國(guó)家發(fā)改委、建設(shè)部頒布的《建設(shè)項(xiàng)目經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)方法與參數(shù)》（第三版）的要求。二、償債備付率分析償債備付率=（息稅折舊攤銷前利潤(rùn)所得稅）/應(yīng)還本付息額通過(guò)計(jì)算，，符合國(guó)家發(fā)改委、建設(shè)部頒布的《建設(shè)項(xiàng)目經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)方法與參數(shù)》（第三版）的要求。綜合以上分析，項(xiàng)目各項(xiàng)償債能力分析指標(biāo)均符合要求，具備償債能力，能夠保證在15年內(nèi)還清所有貸款。第七節(jié) 財(cái)務(wù)分析結(jié)論項(xiàng)目財(cái)務(wù)凈現(xiàn)值大于零，內(nèi)部收益率高于5%的基準(zhǔn)收益率，說(shuō)明項(xiàng)目具有較好的盈利能力；，大于2，，具有償債能力。綜合分析，項(xiàng)目從財(cái)務(wù)角度評(píng)價(jià)是可行。第十二章 社會(huì)效益分析本項(xiàng)目結(jié)合當(dāng)?shù)氐默F(xiàn)狀，將楊下河區(qū)域打造為以濱水步道為紐帶，以生態(tài)、休閑為內(nèi)核，聯(lián)動(dòng)周邊商業(yè)、居住發(fā)展，形成濱河游憩休閑綜合體。項(xiàng)目不僅符合國(guó)家、市政府、各級(jí)部門(mén)的政策法規(guī)等規(guī)定，而且具有地理優(yōu)勢(shì)。項(xiàng)目實(shí)施后，將大大提高周邊河道景觀的融和度和觀賞性，提升周邊的居住用地及商業(yè)用地價(jià)值，促進(jìn)周邊地塊的開(kāi)發(fā)，為鄒城市創(chuàng)造更大的價(jià)值空間。本項(xiàng)目通過(guò)對(duì)河道實(shí)施清淤、濱河景觀園林綠化工程，完善了城市的基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)，保障了城市防洪排澇安全，同時(shí)為居民生活創(chuàng)造一個(gè)舒適、宜人、方便、和諧的人居水生態(tài)環(huán)境，為經(jīng)濟(jì)建設(shè)提供一個(gè)安全、便捷、高效、完善的投資環(huán)境。同時(shí)，鄒城市通過(guò)制度設(shè)計(jì)和體制創(chuàng)新，采取PPP模式來(lái)降低公共基礎(chǔ)設(shè)施的建設(shè)運(yùn)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)，引入市場(chǎng)檢驗(yàn)機(jī)制，降低財(cái)政支出壓力。綜上所述，本項(xiàng)目的實(shí)施具有顯著的社會(huì)效益。第十三章 PPP項(xiàng)目的風(fēng)險(xiǎn)分析PPP項(xiàng)目由于投資體量、合作期限、交易結(jié)構(gòu)、運(yùn)營(yíng)要求等方面相較于單體PPP項(xiàng)目而言，較為復(fù)雜、多樣化，體現(xiàn)出很強(qiáng)的綜合性。無(wú)論是對(duì)于政府方還是社會(huì)資本方，在項(xiàng)目實(shí)操層面，除了應(yīng)當(dāng)關(guān)注PPP項(xiàng)目的常規(guī)風(fēng)險(xiǎn)外，更應(yīng)當(dāng)深入了解特定類別PPP項(xiàng)目的自身特點(diǎn)，關(guān)注該類PPP項(xiàng)目的特有風(fēng)險(xiǎn)，制定并開(kāi)展有針對(duì)性的有效風(fēng)險(xiǎn)防控措施。第一節(jié) 編制依據(jù)一、《中共中央辦公廳、國(guó)務(wù)院辦公廳關(guān)于建立健全重大決策社會(huì)穩(wěn)定風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估機(jī)制的指導(dǎo)意見(jiàn)（試行）的通知》（中辦發(fā)[2012]2號(hào)）二、《國(guó)家發(fā)展和改革委員會(huì)關(guān)于印發(fā)國(guó)家發(fā)展改革委重大固定資產(chǎn)投資項(xiàng)目社會(huì)穩(wěn)定風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估暫行辦法的通知》（發(fā)改投資[2012]2492號(hào)）三、《國(guó)家發(fā)展改革委辦公廳關(guān)于印發(fā)重大固定資產(chǎn)投資項(xiàng)目社會(huì)穩(wěn)定風(fēng)險(xiǎn)分析篇章和評(píng)估報(bào)告編制大綱（試行）的通知》（發(fā)改辦投資[2013]428號(hào)）四、《風(fēng)險(xiǎn)管理原則與實(shí)施指南》（GBT243532009）五、《財(cái)政部、國(guó)土資源部、中國(guó)人民銀行、銀監(jiān)會(huì)關(guān)于規(guī)范土地儲(chǔ)備和資金管理等相關(guān)問(wèn)題的通知》（財(cái)綜〔2016〕4號(hào)）六、現(xiàn)行的其它有關(guān)重大項(xiàng)目社會(huì)穩(wěn)定性風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估標(biāo)準(zhǔn)、規(guī)范、規(guī)程七、項(xiàng)目收集到的職能部門(mén)意見(jiàn)、群眾意見(jiàn)、背景資料第二節(jié) 風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別一、政策性風(fēng)險(xiǎn)國(guó)家產(chǎn)業(yè)政策及地方政府的政策對(duì)各行各業(yè)具有較大影響。尤其是在我國(guó)經(jīng)濟(jì)進(jìn)入第十三個(gè)五年計(jì)劃發(fā)展階段，國(guó)家經(jīng)濟(jì)高速發(fā)展，通貨膨脹問(wèn)題顯現(xiàn)，國(guó)家財(cái)政、貨幣等調(diào)控政策頻頻出臺(tái)，對(duì)部分行業(yè)投資和投機(jī)的強(qiáng)制性遏制等證明，政策性風(fēng)險(xiǎn)是投資開(kāi)發(fā)項(xiàng)目最大的風(fēng)險(xiǎn)。本項(xiàng)目的政策性風(fēng)險(xiǎn)主要是指因鄒城市經(jīng)濟(jì)條件發(fā)生改變或者政府政策作出調(diào)整，導(dǎo)致項(xiàng)目原定目標(biāo)難以實(shí)現(xiàn)或者無(wú)法實(shí)現(xiàn)。二、工程風(fēng)險(xiǎn)本項(xiàng)目投資大、技術(shù)要求高，在建設(shè)過(guò)程中不確定性因素較多，參與建設(shè)的各方將不可避免地面臨各種風(fēng)險(xiǎn)。本項(xiàng)目的工程風(fēng)險(xiǎn)主要包括設(shè)計(jì)規(guī)劃方案、工程地質(zhì)、工程量與工期等存在的各種不確定性給項(xiàng)目帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)。三、資金籌措風(fēng)險(xiǎn)項(xiàng)目的資金風(fēng)險(xiǎn)主要來(lái)自于各方面的影響使得工程方案變動(dòng)造成的工程量增加、工期延長(zhǎng)以及人工、材料、機(jī)械臺(tái)班費(fèi)、各種費(fèi)率、利率的提高。還包括項(xiàng)目融資方案不合理導(dǎo)致的資金不能及時(shí)到位甚至資金鏈中斷。四、土地拆遷與補(bǔ)償風(fēng)險(xiǎn)土地拆遷與補(bǔ)償風(fēng)險(xiǎn)，是指PPP項(xiàng)目中未能按照預(yù)期進(jìn)度及資金額度完成合作范圍內(nèi)的土地征拆遷與補(bǔ)償，而造成項(xiàng)目進(jìn)度拖延、成本超支的風(fēng)險(xiǎn)。對(duì)于本PPP項(xiàng)目而言，包含較大體量的土地整理內(nèi)容，土地征拆遷補(bǔ)償費(fèi)用占項(xiàng)目總投資較大的比例，因此，土地征拆遷和補(bǔ)償風(fēng)險(xiǎn)，就成為本PPP項(xiàng)目中需要重點(diǎn)面對(duì)的關(guān)鍵風(fēng)險(xiǎn)之一。五、政府付費(fèi)風(fēng)險(xiǎn)基礎(chǔ)設(shè)施PPP項(xiàng)目的付費(fèi)機(jī)制，多采用可行性缺口補(bǔ)助和政府付費(fèi)機(jī)制。該語(yǔ)境下的政府付費(fèi)風(fēng)險(xiǎn)，是指基于政府方原因或社會(huì)資本方原因，導(dǎo)致政府方未能按照合同約定金額、時(shí)間等標(biāo)準(zhǔn)向社會(huì)資本方支付可行性缺口補(bǔ)足金額或服務(wù)費(fèi)，使得社會(huì)資本方未能按期、足額收回投資成本及合理收益的風(fēng)險(xiǎn)。該等風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)生的原因，可能是政府財(cái)政支付能力不足、也可能是社會(huì)資本方未能按照績(jī)效標(biāo)準(zhǔn)完成合作內(nèi)容。第三節(jié) 風(fēng)險(xiǎn)防范一、政策風(fēng)險(xiǎn)防范為降低政策性風(fēng)險(xiǎn)，投資者首先應(yīng)加強(qiáng)與各級(jí)政府的溝通聯(lián)系，及時(shí)全面了解和掌握宏觀調(diào)控政策的導(dǎo)向和力度；其次，應(yīng)根據(jù)山東省和鄒城市政府發(fā)展區(qū)域經(jīng)濟(jì)的需要，對(duì)應(yīng)中央政府支持和倡導(dǎo)的投資方向確定項(xiàng)目；第三，完善項(xiàng)目運(yùn)作手續(xù)，具體項(xiàng)目主動(dòng)申報(bào)，以保證項(xiàng)目合法開(kāi)發(fā)并獲得政府持續(xù)支持。二、工程風(fēng)險(xiǎn)的防范在市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)條件下，建筑工程承發(fā)包雙方的權(quán)利義務(wù)關(guān)系主要通過(guò)合同來(lái)確定，有效地防范和控制施工合同的風(fēng)險(xiǎn)十分必要。要嚴(yán)格按照項(xiàng)目建設(shè)基本程序進(jìn)行，通過(guò)招投標(biāo)，選擇有相應(yīng)資質(zhì)和實(shí)力及信譽(yù)良好的設(shè)計(jì)單位和施工單位，在工程實(shí)施過(guò)程中，實(shí)行項(xiàng)目負(fù)責(zé)制、監(jiān)理責(zé)任制，確保工程按質(zhì)完成交付使用。三、資金籌措風(fēng)險(xiǎn)的應(yīng)對(duì)針對(duì)該資金籌措風(fēng)險(xiǎn)，項(xiàng)目建設(shè)單位需要制定科學(xué)、合理的融資方案，確保資金準(zhǔn)確到位。首先，社會(huì)資本方應(yīng)當(dāng)及早與融資方對(duì)接，商定基本合作內(nèi)容；如果條件具備的，可由社會(huì)資本與財(cái)務(wù)投資人組建聯(lián)合體，響應(yīng)本類PPP項(xiàng)目采購(gòu)文件。其次，社會(huì)資本方中標(biāo)/中選后，應(yīng)當(dāng)按照采購(gòu)文件規(guī)定完成融資交割手續(xù)，滿足項(xiàng)目基本的資金需求。再次，建立項(xiàng)目資金專用賬戶，實(shí)現(xiàn)項(xiàng)目資金專項(xiàng)管理，同時(shí)，社會(huì)資本方應(yīng)當(dāng)定期向項(xiàng)目實(shí)施機(jī)構(gòu)提交融資、資金使用相關(guān)文件備案，并滿足政府方必要的監(jiān)管。最后，如社會(huì)資本方出現(xiàn)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，且在合理期限內(nèi)未能取得明顯改善的，政府方或融資方應(yīng)當(dāng)根據(jù)提前預(yù)設(shè)的介入機(jī)制接管項(xiàng)目，防止該等風(fēng)險(xiǎn)造成損失的擴(kuò)大化。四、土地拆遷與補(bǔ)償風(fēng)險(xiǎn)的應(yīng)對(duì)政府方作為實(shí)施主體的風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)對(duì)該種路徑下，由政府方承擔(dān)未能按期完成土地整理的風(fēng)險(xiǎn)，社會(huì)資本方承擔(dān)土地整理所需費(fèi)用的風(fēng)險(xiǎn)。對(duì)于政府方而言，需要按照《PPP項(xiàng)目合同》約定，編制土地整理方案、組織實(shí)施土地整理工作，按期、按質(zhì)向社會(huì)資本方提供實(shí)施項(xiàng)目所需的凈地條件；對(duì)社會(huì)資本方而言，則需要根據(jù)自身投融資能力，選擇是提供封頂數(shù)額的土地整理資金的方式，還是根據(jù)實(shí)施主體申請(qǐng)后據(jù)實(shí)支付的方式，從而將投資額度把控在投資人可預(yù)期范圍內(nèi)，實(shí)現(xiàn)降低投資風(fēng)險(xiǎn)的目的。社會(huì)資本方作為實(shí)施主體的風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)對(duì)該種路徑下，土地拆遷與補(bǔ)償?shù)娘L(fēng)險(xiǎn)全部由社會(huì)資本方承擔(dān)，對(duì)社會(huì)資本方的整體運(yùn)作能力、綜合開(kāi)發(fā)和控制能力有較高要求。社會(huì)資本方在實(shí)施過(guò)程中，需要同步協(xié)調(diào)被征地拆遷對(duì)象及政府相關(guān)行政主管部門(mén)，按既定實(shí)施計(jì)劃完成土地整理工作。在此期間，政府方需要發(fā)揮宏觀調(diào)整的行政職權(quán)，防止因征拆遷衍生的社會(huì)風(fēng)險(xiǎn)。土地獲取風(fēng)險(xiǎn)的應(yīng)對(duì)由于開(kāi)發(fā)PPP項(xiàng)目可通過(guò)“招拍掛”、協(xié)議出讓、劃撥、租賃或者作價(jià)入股等多種方式滿足項(xiàng)目用地需求，對(duì)于土地獲取風(fēng)險(xiǎn)的應(yīng)對(duì)，首先，應(yīng)當(dāng)梳理各子項(xiàng)目性質(zhì)，并明確該子項(xiàng)目獲取用地的方式；其次，在明確獲取用地方式的同時(shí)，確定土地獲取風(fēng)險(xiǎn)的責(zé)任主體；最后，由具體責(zé)任主體依法提交用地申請(qǐng)或?qū)徟募?，獲取相應(yīng)土地使用權(quán)，滿足項(xiàng)目用地需求。五、政府付費(fèi)風(fēng)險(xiǎn)的應(yīng)對(duì)基于政府付費(fèi)風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)生原因不同，應(yīng)當(dāng)制定不同的風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)對(duì)措施。對(duì)于因政府財(cái)政支付能力不足導(dǎo)致政府付費(fèi)風(fēng)險(xiǎn)的，首先，社會(huì)資本方應(yīng)當(dāng)積極收集政府財(cái)政支付能力相關(guān)數(shù)據(jù)，對(duì)政府方的支付能力形成合理預(yù)判；其次，社會(huì)資本方可督促政府方履行將本PPP項(xiàng)目的政府付費(fèi)納入財(cái)政預(yù)算和中長(zhǎng)期財(cái)政規(guī)劃的義務(wù)，并提供相應(yīng)的支持文件；最后，在達(dá)到合同約定付款節(jié)點(diǎn)時(shí)，社會(huì)資本方應(yīng)當(dāng)督促政府及時(shí)履約支付；如政府方確實(shí)無(wú)能力支付的，社會(huì)資本方應(yīng)積極與政府方協(xié)商可行的解決方式，必要時(shí)可依據(jù)約定啟動(dòng)提前終止機(jī)制。對(duì)于因社會(huì)資本方未能按照績(jī)效標(biāo)準(zhǔn)導(dǎo)致政府付費(fèi)風(fēng)險(xiǎn)的，第一，政府方應(yīng)當(dāng)建立完善、合理的績(jī)效考核制度，并按照績(jī)效標(biāo)準(zhǔn)對(duì)社會(huì)資本方開(kāi)展績(jī)效考核。第二，政府方可依約定要求社會(huì)資本限期整改完善，并設(shè)定履約保函督促社會(huì)資本履約。第三，限期內(nèi)未能完成整改完善的，政府方可考慮接管或介入項(xiàng)目，必要時(shí)可考慮提前終止項(xiàng)目合作。第十四章 結(jié)論與建議第一節(jié) 結(jié)論鄒城市楊下河景觀建設(shè)工程項(xiàng)目，符合國(guó)家、省、市的政策和規(guī)劃。項(xiàng)目建成后，可改變鄒城市城東區(qū)北部的環(huán)境，打造鄒城城市新名片，煥發(fā)楊下河新的活力，面向游客和居民多重需求，打造開(kāi)放空間體系，并帶動(dòng)周邊區(qū)域土地價(jià)值，打造活力之脈?；謴?fù)建設(shè)楊下河的自然生態(tài)環(huán)境，使其成為人與自然相協(xié)調(diào)的濱水區(qū)域，形成生態(tài)之脈。并且在濱水景觀中，賦予“鄒城本土文化”的意境、形成文化之脈。本項(xiàng)目作為鄒城市基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)的重要內(nèi)容，能夠最大限度的發(fā)揮當(dāng)?shù)氐母鞣N優(yōu)勢(shì)資源，加強(qiáng)招商引資力度，帶動(dòng)當(dāng)?shù)亟?jīng)濟(jì)的進(jìn)一步發(fā)展，對(duì)加快鄒城市城市化進(jìn)程、促進(jìn)鄒城市經(jīng)濟(jì)的全面發(fā)展具有重要的意義。因此，本項(xiàng)目的建設(shè)是必要可行的。第二節(jié) 建議為確保項(xiàng)目建設(shè)的順利實(shí)施，本可行性研究報(bào)告提出如下建議：本項(xiàng)目在報(bào)告批復(fù)后，應(yīng)盡快委托有資質(zhì)的設(shè)計(jì)單位對(duì)本項(xiàng)目進(jìn)行工程設(shè)計(jì)，制定出詳細(xì)的項(xiàng)目實(shí)施計(jì)劃，盡早開(kāi)展項(xiàng)目的其它前期工做。要把河壩砌筑，河道清淤，河壩外側(cè)填方一并進(jìn)行，修建一段，清理一段。河道綜合整治是一件利國(guó)利民的公益事業(yè)，應(yīng)該以社會(huì)效益和環(huán)境效益為重要考慮因素，工程建成后能否充分發(fā)揮工程效益，管理是關(guān)鍵，建立一套科學(xué)合理的管理體制勢(shì)在必行。本項(xiàng)目工程量較大，因此建議項(xiàng)目建設(shè)單位按照輕重緩急、分步實(shí)施、分期建設(shè)的原則穩(wěn)妥、合理的安排建設(shè)項(xiàng)目。項(xiàng)目資金應(yīng)及時(shí)到位，以便盡快實(shí)施建設(shè)，盡早發(fā)揮該項(xiàng)目的經(jīng)濟(jì)效益、環(huán)境效益和社會(huì)效益。附表：