【正文】 　　　 應(yīng)交稅費(fèi) 應(yīng)付股利 　　 　 長期借款 負(fù)債合計(jì) 1, 所有者權(quán)益 　　　　　 實(shí)收資本（股本） 資本公積 　　　　　 盈余公積 　 1, 未分配利潤 2, 所有者權(quán)益合計(jì) 1, 2, 4, 負(fù)債及所有者權(quán)益合計(jì)1,1,3,5, 利潤表利潤表(前五年年報(bào))單位：萬元項(xiàng)目第一年第二年第三年第四年第五年一、 營業(yè)收入 減：營業(yè)成本 管理費(fèi)用 財(cái)務(wù)費(fèi)用 營業(yè)稅金及附加 加：公允價(jià)值變動(dòng)收益　　　　　 投資收益　　 二、營業(yè)利潤 加：營業(yè)外收入 減：營業(yè)外支出　　　　　三、利潤總額 減：所得稅　 四、凈利潤 加：年初未分配利潤　 五、可供提供者分配利潤 減：提供法定盈余公積金　 提取企業(yè)發(fā)展基金　 六、未分配利潤 現(xiàn)金流量表現(xiàn)金流量表（前五年報(bào)）單位：萬元項(xiàng) 目第一年第二年第三年第四年第五年一、經(jīng)營活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量銷售商品、提供勞務(wù)收到的現(xiàn)金收到的稅費(fèi)返還收到的其他與經(jīng)營活動(dòng)有關(guān)的現(xiàn)金現(xiàn)金流入小計(jì)購買商品、接受勞務(wù)支付的現(xiàn)金支付給職工以及為職工支付的現(xiàn)金支付的各項(xiàng)稅費(fèi)支付的其他與經(jīng)營活動(dòng)有關(guān)現(xiàn)金現(xiàn)金流出小計(jì)經(jīng)營活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額二、投資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量收回投資所收到的現(xiàn)金取得投資收益所收到的現(xiàn)金處置固定資產(chǎn)、無形資產(chǎn)以及其他長期資產(chǎn)收到現(xiàn)金收到的其他與投資活動(dòng)有關(guān)現(xiàn)金現(xiàn)金流入小計(jì)購建固定資產(chǎn)、無形資產(chǎn)和其他長期資產(chǎn)支付的現(xiàn)金投資所支付的現(xiàn)金支付的其他與投資活動(dòng)有關(guān)現(xiàn)金現(xiàn)金流出小計(jì)投資活動(dòng)產(chǎn)生現(xiàn)金流量凈額三、籌資活動(dòng)有關(guān)的現(xiàn)金流量吸收投資所收到的現(xiàn)金借款所收到的現(xiàn)金收到的其他與籌資活動(dòng)有關(guān)現(xiàn)金現(xiàn)金流入小計(jì)償還債務(wù)所支付的現(xiàn)金分配股利、利潤或償還利息支付現(xiàn)金支付其他與籌資活動(dòng)有關(guān)的現(xiàn)金現(xiàn)金流出小計(jì)籌資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額四、匯率變動(dòng)對(duì)現(xiàn)金影響五、現(xiàn)金及現(xiàn)金等價(jià)物凈增加六、期初現(xiàn)金及現(xiàn)金等價(jià)物七、期末現(xiàn)金及現(xiàn)金等價(jià)物說明：本企業(yè)屬于電子服務(wù)行業(yè)，運(yùn)用先進(jìn)的網(wǎng)絡(luò)與軟件技術(shù)，進(jìn)行形象分析與塑造，兩年之后由于蝴蝶效應(yīng)營業(yè)收入會(huì)有一個(gè)大的飛躍。說明：公司的凈利潤隨著營業(yè)收入的增長而快速增長，可以預(yù)見的未來前途光明。說明：由上圖及現(xiàn)金流量表可以得出以下結(jié)論：總現(xiàn)金流量一直為正，可以保證公司正常運(yùn)營；，不存在大量閑置資金；經(jīng)營現(xiàn)金總流量逐年遞增，經(jīng)營狀況良好。比例指標(biāo)第一年第二年第三年第四年第五年資產(chǎn)負(fù)債率%%%%%產(chǎn)權(quán)比率%%%%%營業(yè)毛利率%%%%%營業(yè)凈利率%%%%%凈資產(chǎn)收益率%%%%%總資產(chǎn)投資報(bào)酬率%%%%%通過以上分析可以看出，本公司各項(xiàng)指標(biāo)大體呈上升趨勢(shì)。資產(chǎn)負(fù)債率、產(chǎn)權(quán)比率由高到低反映了企業(yè)償債能力的不斷提高，能夠吸引更多的投資者和債權(quán)人，其間隨投資規(guī)模的擴(kuò)大而出現(xiàn)明顯波動(dòng)，后期穩(wěn)定。營業(yè)毛利率、營業(yè)凈利率、凈資產(chǎn)收益率以及總資產(chǎn)投資報(bào)酬率等反映本企業(yè)的盈利能力，大致呈上升趨勢(shì)，公司經(jīng)營狀況日臻良好?？傊瑥母黜?xiàng)指標(biāo)綜合來看，公司運(yùn)營良好，前景廣闊。10 風(fēng)險(xiǎn)分析及解決方案當(dāng)今社會(huì)，技術(shù)的發(fā)展日新月異，能否在技術(shù)上保持領(lǐng)先影響著一個(gè)企業(yè)未來的發(fā)展。本公司主營業(yè)務(wù)是男士職業(yè)形象提升服務(wù)，屬于服務(wù)行業(yè)，但是進(jìn)行形象提升的主要手段是客戶在虛擬現(xiàn)實(shí)訓(xùn)練室進(jìn)行模擬情景訓(xùn)練，這是一種新興服務(wù)形式，在很大程度上要依賴高科技。利用虛擬技術(shù)進(jìn)行男士職業(yè)形象提升方面的訓(xùn)練，公司主要面臨著相關(guān)技術(shù)方面的風(fēng)險(xiǎn)。應(yīng)對(duì)方案（1）成立專門的科研部門，重點(diǎn)研究如何將高新科技轉(zhuǎn)化和應(yīng)用到男士職業(yè)形象提升行業(yè)（2）加強(qiáng)我公司自主創(chuàng)新投入，規(guī)避因技術(shù)引進(jìn)、應(yīng)用等問題而存在的風(fēng)險(xiǎn)。隨著公司業(yè)務(wù)規(guī)模的擴(kuò)大、經(jīng)營業(yè)務(wù)的多元化，公司原有的組織架構(gòu)和管理模式很可能逐漸不適應(yīng)當(dāng)前形勢(shì)，影響到公司的正常運(yùn)轉(zhuǎn)，因而存在管理方面的風(fēng)險(xiǎn)。應(yīng)對(duì)方案（1）根據(jù)外部環(huán)境及公司內(nèi)部情況的變動(dòng)，適時(shí)調(diào)整公司組織結(jié)構(gòu)和管理方式（2）注重中高級(jí)管理人才的培養(yǎng)和引進(jìn)，以科學(xué)、合理的理念管理企業(yè)，永葆企業(yè)文化的活力資金鏈?zhǔn)且粋€(gè)企業(yè)正常運(yùn)轉(zhuǎn)的關(guān)鍵所在，如果資金鏈發(fā)生問題，各項(xiàng)業(yè)務(wù)就無法順利地開展，從而影響公司發(fā)展。公司面臨的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)主要就是資金鏈的斷裂，即資金供應(yīng)不足。應(yīng)對(duì)方案（1）做好日常財(cái)務(wù)工作，加大每筆資金的監(jiān)控和回收力度，做到有出有進(jìn)、賬目清晰（2）積極拓寬籌資渠道，從多個(gè)方向?yàn)槠髽I(yè)融資，為其正常運(yùn)轉(zhuǎn)提供保障由于男士職業(yè)形象提升行業(yè)進(jìn)入壁壘比較低，所以競(jìng)爭(zhēng)比較激烈。但公司擁有虛擬技術(shù)作為支撐，又屬于電子服務(wù)業(yè)的范疇，提高了行業(yè)壁壘。公司成立初期采取集中化的戰(zhàn)略，同時(shí)公司更需要深入了解當(dāng)?shù)馗餍袠I(yè)各企業(yè)的信息，然后才能“對(duì)癥下藥”。因此，在經(jīng)營方面，企業(yè)面臨的風(fēng)險(xiǎn)主要就是信息獲得途徑有限，優(yōu)質(zhì)服務(wù)理念的不能有效傳達(dá)。應(yīng)對(duì)方案（1）以網(wǎng)站、報(bào)刊、專人探訪等多種途徑搜集企業(yè)信息，與用人單位建立聯(lián)系，及時(shí)掌握用人信息（2）開展培訓(xùn)、講座等活動(dòng)，提高員工的服務(wù)水平，培養(yǎng)員工真誠的服務(wù)態(tài)度和理念11 風(fēng)險(xiǎn)資本的退出某男士職業(yè)形象提升公司是一家以男士職業(yè)形象塑造為主的股份有限公司，在成立公司之初就謹(jǐn)慎的考慮到引入風(fēng)險(xiǎn)投資的退出問題，我們會(huì)根據(jù)公司運(yùn)營成果的不同預(yù)測(cè)，結(jié)合風(fēng)險(xiǎn)資本退出的多種機(jī)制，列出不同的風(fēng)險(xiǎn)資本退出方式。風(fēng)險(xiǎn)投資又稱創(chuàng)業(yè)投資，一般是指通過向未上市開發(fā)高新技術(shù)或使其產(chǎn)業(yè)化的、具有高成長高回報(bào)特性的中小高科技企業(yè)提供股權(quán)資本。風(fēng)險(xiǎn)投資行為是市場(chǎng)行為，其最終目的是盈利。為了實(shí)現(xiàn)這種大大超過一般投資行為所帶來的高收益，風(fēng)投資金需要有一個(gè)可靠的投資退出機(jī)制。因此，退出機(jī)制是風(fēng)險(xiǎn)投資的中心環(huán)節(jié)。因此，本公司結(jié)合市場(chǎng)上已有的風(fēng)險(xiǎn)退出方式，現(xiàn)依據(jù)不同情況，列出收益變現(xiàn)的方式如下：這是被公認(rèn)為最好的退出方式，也是投融資雙方皆大歡喜的結(jié)果。具體是指，被投資企業(yè)首次在證券市場(chǎng)公開發(fā)行股票，投資者借助被投資企業(yè)的IPO，在一定的禁售期后通過出售其所持的股份，獲取高額回報(bào)并退出的一種退出方式。具體而言，IPO可分為境內(nèi)上市與境外上市。這是根據(jù)上市地的不同所做的劃分。而境內(nèi)上市還可細(xì)分主板上市、中小板上市，創(chuàng)業(yè)板。對(duì)于風(fēng)險(xiǎn)投資，當(dāng)企業(yè)發(fā)展壯大到一定規(guī)模的時(shí)候，可以選擇在主板市場(chǎng)公開上市，即IPO（Initial Public Offering,首次公開發(fā)行）。這是風(fēng)險(xiǎn)資本退出的最佳方式。因?yàn)?，這種退出方式不但可以保持創(chuàng)業(yè)公司的獨(dú)立性，還能使公司在證券市場(chǎng)獲得低成本籌資。一般來說，通過這種退出方式，投資回報(bào)相對(duì)來說比較高。當(dāng)然，能夠在主板公開上市，對(duì)被投資企業(yè)的要求很高（如公司財(cái)務(wù)、盈利狀況、公司治理、公里管理制度等必須達(dá)到一定規(guī)模），且必須符合管理層有關(guān)規(guī)定及上市的有關(guān)規(guī)則。在企業(yè)發(fā)展之初，各方面發(fā)展還不夠成熟，但是由于主板市場(chǎng)門檻過高，這些風(fēng)險(xiǎn)企業(yè)無力跨進(jìn)，結(jié)合本企業(yè)高科技自主創(chuàng)新的特點(diǎn)，可以通過創(chuàng)業(yè)板上市使風(fēng)險(xiǎn)資本可以順利退出，從而讓風(fēng)險(xiǎn)企業(yè)在新的市場(chǎng)里募集發(fā)展所需資金。 另外，非國有企業(yè)為基本成分的風(fēng)險(xiǎn)企業(yè)很難進(jìn)入主板市場(chǎng)。所以，門檻較低的二板市場(chǎng)為中小企業(yè)的上市提供契機(jī)，當(dāng)前可以接納中國風(fēng)險(xiǎn)企業(yè)股票公開上市的二板市場(chǎng)主要有大陸的中小板市場(chǎng)，香港的聯(lián)交所創(chuàng)業(yè)板和外二板的納斯達(dá)克等。由于能夠IPO的投資項(xiàng)目畢竟屈指可數(shù)。因而，股權(quán)轉(zhuǎn)讓是業(yè)界常用、也是最為實(shí)用的退出方式。風(fēng)險(xiǎn)企業(yè)向風(fēng)險(xiǎn)投資基金回購股份通常在簽訂投資協(xié)議設(shè)定，即在投資期滿，風(fēng)險(xiǎn)企業(yè)無法上市或無法轉(zhuǎn)售給其他發(fā)公司的情況下，風(fēng)險(xiǎn)投資基金所擁有的股份。股東回購由原創(chuàng)業(yè)者按一定的溢價(jià)收回投資者手中所持有的本公司的股份。從而使投資者達(dá)到退出的目的。關(guān)于股東回購，一般會(huì)在雙方的投資協(xié)議中具體規(guī)定操作的條件、程序等。管理層收購由被投資企業(yè)的管理層利用自有資金或運(yùn)用財(cái)務(wù)杠桿等手段通過股權(quán)轉(zhuǎn)讓協(xié)議收購?fù)顿Y者的股份。公司管理層通過企業(yè)的運(yùn)營獲得利潤，在公司發(fā)展到一定程度之后出資購買項(xiàng)目公司的股權(quán)，從而所有權(quán)與經(jīng)營權(quán)整合更有利于公司以后的發(fā)展。近年來，兼并收購在風(fēng)險(xiǎn)投資退出方式中的比重越來越大，作用也越來越重要?？紤]到風(fēng)險(xiǎn)投資家在IPO后尚需一段時(shí)間才能完全從風(fēng)險(xiǎn)企業(yè)中退出，兼并收購是有吸引力的，因?yàn)檫@種方式可以讓他們立即收回投資，也使得其可以立即從風(fēng)險(xiǎn)企業(yè)中退出。兼并收購分兩種，即一般收購和“第二期收購”。一般收購主要指公司的收購與兼并；“第二期收購”指由另一家風(fēng)險(xiǎn)投資公司收購。這種方式在于風(fēng)險(xiǎn)投資可以拿到現(xiàn)金，而不僅是一種期權(quán)，同時(shí)交易的復(fù)雜性較低，花費(fèi)的時(shí)間也較少，風(fēng)險(xiǎn)資本可以迅速的從風(fēng)險(xiǎn)企業(yè)中撤出。但是，與IPO相比，風(fēng)險(xiǎn)企業(yè)管理層并不歡迎這種兼并收購的方式，因?yàn)轱L(fēng)險(xiǎn)企業(yè)一旦被收購后就不能保持其獨(dú)立性，企業(yè)管理層將會(huì)受到影響。根據(jù)研究，以清算方式退出的投資大約占風(fēng)險(xiǎn)總投資的32％。這種方式一般僅能收回原投資額的一半左右。所以，風(fēng)險(xiǎn)投資家應(yīng)果斷的抽出資金，轉(zhuǎn)向投入預(yù)期回報(bào)更高的標(biāo)的之中，尋求更好的獲利機(jī)會(huì)。在公司經(jīng)營不成功，或企業(yè)成長緩慢，未來收益前景不佳的情況下采取需要破產(chǎn)清算的時(shí)候，風(fēng)險(xiǎn)投資者就要果斷地退出，將收回的資金用于下一個(gè)投資循環(huán)。風(fēng)險(xiǎn)資本暫時(shí)沒辦法撤出時(shí)，風(fēng)投作為股東在企業(yè)盈利時(shí)每年獲得股利。根據(jù)公司的財(cái)務(wù)假設(shè)，在達(dá)到成熟期之前，沒有任何的股利分紅，預(yù)計(jì)公司從第二年就開始盈利，但不足以彌補(bǔ)去年虧損，預(yù)計(jì)第三年能產(chǎn)生真正意義上的可分配利潤，從這一年開始分紅，根據(jù)之前協(xié)議中指定的規(guī)則進(jìn)行利潤分配，平均分配比例暫定為為30%，同時(shí)根據(jù)風(fēng)投所占注冊(cè)資本的比例，最終確定風(fēng)險(xiǎn)投資者的分紅數(shù)額，隨著公司的發(fā)展壯大和盈利能力的提升，股利分配比例隨之上升。（單位：萬元）第一年第二年第三年第四年第五年