【正文】 方式和決策程序上與現(xiàn)實(shí)基本保持一致；三是在經(jīng)濟(jì)效益分析期內(nèi)企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)不受能源、原材料的嚴(yán)重短缺和成本的重大變動(dòng)所引起的產(chǎn)品價(jià)格不穩(wěn)定等不利因素的影響；四是在經(jīng)濟(jì)效益分析期內(nèi)企業(yè)經(jīng)營(yíng)涉及的信貸利率、納稅基準(zhǔn)和稅率能夠得到實(shí)現(xiàn)；五是在經(jīng)濟(jì)效益分析期內(nèi)無其他人力不可抗拒的因素和不可預(yù)見的因素造成的重大不利影響。一、基礎(chǔ)數(shù)據(jù)**煤電有限公司安徽鳳臺(tái)電廠二期擴(kuò)建工程設(shè)計(jì)建設(shè)2660MW超超臨界燃煤發(fā)電機(jī)組，并同步建設(shè)煙氣脫硫和脫硝裝置。（一）計(jì)算期本次評(píng)估測(cè)算所取的項(xiàng)目建設(shè)期為2年，項(xiàng)目的生產(chǎn)期確定為16年，其中投產(chǎn)期為1年，全部計(jì)算期為18年。根據(jù)項(xiàng)目實(shí)際建設(shè)情況分?jǐn)偢髂甓韧顿Y，固定資產(chǎn)投資資金按工程進(jìn)度分年到位，項(xiàng)目投資比例安排分別為第1年50%、第2年50%。（二）基準(zhǔn)收益率。基準(zhǔn)收益率按10%測(cè)算。（三）評(píng)估測(cè)算方法的確定。本項(xiàng)目為新建工業(yè)項(xiàng)目，因此本次評(píng)估按新建項(xiàng)目貸款評(píng)估辦法進(jìn)行測(cè)算。二、收入估算（一）銷售收入測(cè)算（含稅），本次評(píng)估采用不含稅電價(jià)。（二）銷售稅金及附加煤進(jìn)項(xiàng)稅率17%、水費(fèi)進(jìn)項(xiàng)稅率為13%，電費(fèi)銷項(xiàng)稅率為17%、城市維護(hù)建設(shè)稅稅率為7%，教育費(fèi)附加率為3%，修理費(fèi)進(jìn)項(xiàng)稅率為17%，所得稅稅率為25%。三、成本估算本次評(píng)估估算生產(chǎn)利用率的取值為：項(xiàng)目投產(chǎn)期1年，生產(chǎn)負(fù)荷為80%，達(dá)產(chǎn)期年度為100%。（一）原、輔材料及燃料動(dòng)力費(fèi)用原材料：參考淮南本地電煤價(jià)格估算標(biāo)準(zhǔn)熱值電煤不含稅價(jià)為720元/噸，則**煤電鳳臺(tái)電廠二期的年購(gòu)煤費(fèi)用不含稅價(jià)為142284萬元。（二）工資及福利費(fèi)根據(jù)項(xiàng)目當(dāng)?shù)亟?jīng)濟(jì)發(fā)展情況及企業(yè)現(xiàn)有人員工資水平，本項(xiàng)目勞動(dòng)定員為300人，年工資及福利費(fèi)為1980萬元。（三）修理費(fèi)修理費(fèi)：%計(jì)提。（四）其他費(fèi)用其他費(fèi)用按照銷售收入的3%計(jì)提。（五）固定資產(chǎn)折舊費(fèi)項(xiàng)目固定資產(chǎn)投資折舊年限16年，殘值為3%，其他費(fèi)用按10年攤銷。（詳見附表4：固定資產(chǎn)折舊、攤銷費(fèi)用估算表）（六）管理費(fèi)用管理費(fèi)用按照銷售收入的4%計(jì)提。（七）財(cái)務(wù)費(fèi)用％計(jì)算。（八）銷售費(fèi)用％計(jì)提。四、財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)（一）%。（二）財(cái)務(wù)內(nèi)部收益率：%，%，均高于基準(zhǔn)內(nèi)部收益率。（三）財(cái)務(wù)凈現(xiàn)值：項(xiàng)目財(cái)務(wù)凈現(xiàn)值（ic=10%），，均大于零。（四）投資回收期，；，(詳見附表6：全部投資的現(xiàn)金流量表)。（五）貸款償還期經(jīng)與項(xiàng)目股東溝通，本次評(píng)估估算中項(xiàng)目?jī)斶€資金來源于項(xiàng)目折舊和攤銷。經(jīng)測(cè)算， (詳見附表81：長(zhǎng)期借款清償期預(yù)測(cè)表)。（六）綜合還貸能力評(píng)價(jià)由于本項(xiàng)目貸款主體為**煤電，屬一般固定資產(chǎn)貸款，因此需對(duì)該公司進(jìn)行綜合還貸測(cè)算；本次評(píng)估的綜合還貸測(cè)算采用簡(jiǎn)單法，只對(duì)該企業(yè)的貸款償還情況進(jìn)行測(cè)算。銀行借款金額截至2012年11月末。目前企業(yè)在建項(xiàng)目主要為**煤電二期項(xiàng)目，需增加銀行借款38億元。還款資金來源主要包括企業(yè)計(jì)算期折舊和攤銷。折舊20， 2013—2014年按照202012015—（+）計(jì)算。攤銷20，20132014按照 202012012年平均計(jì)算為1566萬元，（1566+）計(jì)算。貸款利率%測(cè)算。經(jīng)過計(jì)算，（詳見附表82：借款清償期預(yù)測(cè)表）。（七）利息備付率、償債備付率49 / 49利 息 備 付 率年 度3456789101112131415合計(jì)息稅前利潤(rùn) 當(dāng)期應(yīng)付利息 利息備付率 償 債 備 付 率年 度3456789101112131415合計(jì)可用于還本付息的資金 當(dāng)期應(yīng)還本付息金額 償債備付率 從上表可以看出，；，綜合分析認(rèn)為項(xiàng)目盈利能力較強(qiáng)，資金來源充足，具備較好的還貸能力。（八）不確定性分析1．盈虧平衡分析BEP（生產(chǎn)能力利用率）=年固定總成本/（年產(chǎn)品銷售收入年變動(dòng)成本年稅金及附加）=54864/()=%%，%時(shí)項(xiàng)目即可盈利。2．敏感性分析本次評(píng)估就銷售收入、總投資、經(jīng)營(yíng)成本的因素變化對(duì)項(xiàng)目相關(guān)指標(biāo)的影響進(jìn)行了敏感性分析。測(cè)算結(jié)果見下表：敏感性分析 單位：萬元因素變化情況敏感性分析結(jié)果 稅后利潤(rùn)（萬元）投資利潤(rùn)率 稅后財(cái)務(wù)凈現(xiàn)值（萬元）稅后內(nèi)部收益率稅后投資回收期基本方案 % % 銷售收入10% % % 10% % % 經(jīng)營(yíng)成本10% % % 10% % % 建設(shè)投資10% % % 10% % % 從上表中可以看出，本項(xiàng)目在銷售收入、經(jīng)營(yíng)成本變化的情況下，10%的變動(dòng)對(duì)項(xiàng)目影響較大，銷售收入和經(jīng)營(yíng)成本的敏感程度較高，但變動(dòng)后的項(xiàng)目?jī)?nèi)部收益率基本高于或接近于項(xiàng)目基準(zhǔn)內(nèi)部收益率和貸款利率水平；建設(shè)投資變化對(duì)項(xiàng)目影響程度一般，10%的敏感程度較低，指標(biāo)值均高于項(xiàng)目基本內(nèi)部收益率，各項(xiàng)指標(biāo)值較好。因此總體來看本項(xiàng)目具有一定的抗風(fēng)險(xiǎn)能力。第六章 擔(dān)保措施評(píng)價(jià)本項(xiàng)目貸款擬采取的擔(dān)保方式為信用方式。根據(jù)總行《中國(guó)農(nóng)業(yè)銀行2012年信貸政策指引》（農(nóng)銀發(fā)【2012】43號(hào)），總行授權(quán)書中確定的行業(yè)重點(diǎn)客戶，一級(jí)分行可在權(quán)限內(nèi)自主審批突破信用方式用信條件的信貸事項(xiàng)?？傂?012年對(duì)我行的授權(quán)書中明確淮南礦業(yè)集團(tuán)及其直接或間接控股從事集團(tuán)主營(yíng)業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)的子公司是總行認(rèn)定的行業(yè)重點(diǎn)客戶，主營(yíng)業(yè)務(wù)包括煤炭和電力?；茨系V業(yè)集團(tuán)持有**煤電50%的股份，**煤電主營(yíng)業(yè)務(wù)為煤炭和電力。因此**煤電屬于總行確定的行業(yè)重點(diǎn)客戶。本筆業(yè)務(wù)采取信用方式符合我行制度規(guī)定。第七章 項(xiàng)目?jī)?yōu)劣勢(shì)分析一、優(yōu)勢(shì)分析（一）符合國(guó)家產(chǎn)業(yè)政策**煤電安徽鳳臺(tái)電廠二期擴(kuò)建工程是在一期煤電一體化項(xiàng)目的基礎(chǔ)上實(shí)施，項(xiàng)目符合國(guó)家產(chǎn)業(yè)政策，采用煤電聯(lián)營(yíng)模式可充分發(fā)揮能源基地優(yōu)勢(shì)，規(guī)避了原材料供應(yīng)受制于煤礦的風(fēng)險(xiǎn)。（二）符合我行信貸政策我行2012年火電行業(yè)區(qū)域政策為：“重點(diǎn)支持京津塘、長(zhǎng)三角、珠三角等電力負(fù)荷中心交通運(yùn)輸條件便利的大型火電項(xiàng)目及內(nèi)蒙古、山西、陜西、安徽、山東、河南等能源基地的大型煤電一體化項(xiàng)目、直供電項(xiàng)目”。本項(xiàng)目位于長(zhǎng)三角地區(qū)，屬大型煤電一體化項(xiàng)目，所發(fā)電量全部供應(yīng)上海，完全符合總行火電行業(yè)區(qū)域政策。（三）股東實(shí)力強(qiáng)公司的股東為安徽淮南礦業(yè)集團(tuán)和浙能集團(tuán)，雙方各占總股本的50%。股東方資金實(shí)力雄厚，且在煤炭和電力項(xiàng)目開發(fā)建設(shè)及經(jīng)營(yíng)管理上具有較為豐富的經(jīng)驗(yàn)，公司具有較強(qiáng)的抗風(fēng)險(xiǎn)能力。（四）銷售市場(chǎng)落實(shí)鳳臺(tái)電廠承擔(dān)著安徽東向發(fā)展融入長(zhǎng)三角的“皖電東送”重任，合作方由淮南礦業(yè)集團(tuán)和浙能集團(tuán)各占50％股權(quán)共同投資成立**煤電，公司電廠所發(fā)電量全部銷往浙江，可滿足未來較大的電量缺口，因此公司市場(chǎng)前景較好，具有良好的發(fā)展預(yù)期。（五）盈利能力強(qiáng)本項(xiàng)目屬國(guó)家支持的高參數(shù)、大容量的環(huán)保電站，具有較強(qiáng)的股東背景支持，建設(shè)條件較好，具備一定的競(jìng)爭(zhēng)能力。所發(fā)電量將全部供給浙江電力市場(chǎng)，且該項(xiàng)目為煤電一體化的聯(lián)營(yíng)項(xiàng)目，具有生產(chǎn)成本低的優(yōu)勢(shì)，因此項(xiàng)目效益良好。二、項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)（一）工程管理及資金監(jiān)管風(fēng)險(xiǎn)與一般的基本建設(shè)工程相比，火電項(xiàng)目及煤礦開采及安全項(xiàng)目具有投資金額大、施工周期長(zhǎng)、涉及面廣等特點(diǎn)，容易出現(xiàn)投資變化風(fēng)險(xiǎn)。從工程安全角度分析，本項(xiàng)目的風(fēng)險(xiǎn)主要存在于建設(shè)期，項(xiàng)目業(yè)主應(yīng)加強(qiáng)對(duì)施工單位、施工人員安全施工措施的制定、實(shí)施并進(jìn)行監(jiān)督，同時(shí)對(duì)全部工程投保。（二）經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)電力行業(yè)增長(zhǎng)速度很大程度上取決于國(guó)民經(jīng)濟(jì)的發(fā)展?fàn)顩r，電力負(fù)荷的發(fā)展存在一定的不確定性，按照安徽省電力發(fā)展規(guī)劃中負(fù)荷預(yù)測(cè)不同方案的差別，2015年全社會(huì)用電量波動(dòng)范圍在目前推薦方案的3%～%，%～%。因此本工程未來電力市場(chǎng)需求依然具有一定的風(fēng)險(xiǎn)。所以未來面臨一定的經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)。第八章 主辦行貸款效益分析一、經(jīng)營(yíng)行經(jīng)營(yíng)情況介紹**煤電主辦行在淮南鳳臺(tái)縣營(yíng)業(yè)部。鳳臺(tái)縣營(yíng)業(yè)部為淮南分行下的一級(jí)支行，截至2012年12月31日，鳳臺(tái)縣公司類貸款余額162742萬元，貸款投放主要集中在火電行業(yè)（淮滬煤電有限公司、**煤電有限責(zé)任公司、淮南礦業(yè)集團(tuán)電力有限責(zé)任公司）和其他小企業(yè)。二、支持本項(xiàng)目對(duì)主辦行的意義本項(xiàng)目為“皖電東送”項(xiàng)目，結(jié)合市場(chǎng)預(yù)測(cè)和項(xiàng)目?jī)?yōu)勢(shì)分析具有較好的發(fā)展前景。支行介入該項(xiàng)目，將產(chǎn)生良好的效益。介入該項(xiàng)目，不但每年能帶來可觀的利息收入，還可有效改善支行信貸投放結(jié)構(gòu)，提高我行的市場(chǎng)份額，增加優(yōu)質(zhì)貸款的占比，不僅提高競(jìng)爭(zhēng)能力，還能增強(qiáng)我行的社會(huì)影響力；能為我行組織大量的低成本資金，增加派生存款；為我行今后與**煤電進(jìn)一步的廣泛合作夯實(shí)基礎(chǔ)，為我行帶來較大的業(yè)務(wù)結(jié)算量，拓寬中間業(yè)務(wù)收入渠道，顯著提高綜合收益。第九章 評(píng)估結(jié)論一、項(xiàng)目業(yè)主具備承貸主體資格本次貸款的承貸主體**煤電為淮南礦業(yè)集團(tuán)和浙能集團(tuán)投資成立，具有較強(qiáng)經(jīng)營(yíng)、管理和盈利能力，具備承貸主體資格。二、項(xiàng)目建設(shè)合法性基本具備項(xiàng)目建設(shè)符合國(guó)家產(chǎn)業(yè)政策，已取得國(guó)家發(fā)改委、國(guó)家環(huán)保部、國(guó)土資源部等部門有關(guān)項(xiàng)目、核準(zhǔn)環(huán)保、用地預(yù)審等方面的相關(guān)批復(fù)。 三、項(xiàng)目效益良好本項(xiàng)目屬國(guó)家支持的高參數(shù)、大容量的環(huán)保電站，具有較強(qiáng)的股東背景支持，建設(shè)條件較好，具備一定的競(jìng)爭(zhēng)能力。所發(fā)電量將全部供給浙江電力市場(chǎng)，且該項(xiàng)目為煤電一體化的聯(lián)營(yíng)項(xiàng)目，具有生產(chǎn)成本低的優(yōu)勢(shì)，因此項(xiàng)目效益良好。四、項(xiàng)目具備償還貸款能力項(xiàng)目計(jì)算期年均實(shí)現(xiàn)銷售收入267126萬元，年均實(shí)現(xiàn)稅后利潤(rùn)34907萬元，%，%，（I=10%）。本項(xiàng)目還款來源主要為折舊和攤銷，預(yù)計(jì)能在15年償還項(xiàng)目貸款。五、貸款擬采用信用方式根據(jù)企業(yè)自身經(jīng)濟(jì)實(shí)力以及同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)情況，本次貸款擬采用信用方式。六、 銀行綜合效益簡(jiǎn)要分析本次貸款實(shí)施后，可為主辦行在對(duì)公存款、利息收入、結(jié)算業(yè)務(wù)等方面帶來直接收益，同時(shí)，還將有利于改善主辦行的資產(chǎn)結(jié)構(gòu)，提升農(nóng)行在當(dāng)?shù)亟鹑跈C(jī)構(gòu)的形象和地位。本項(xiàng)目屬于國(guó)家重點(diǎn)支持的煤電一體化項(xiàng)目，符合國(guó)家經(jīng)濟(jì)發(fā)展和行業(yè)發(fā)展規(guī)劃，具有較強(qiáng)的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)；項(xiàng)目建設(shè)條件較好，所發(fā)電量全部供應(yīng)浙江，市場(chǎng)前景良好，具備較好的經(jīng)濟(jì)效益和貸款償還能力，可予以貸款支持。因此同意對(duì)**煤電有限責(zé)任公司安徽鳳臺(tái)電廠二期擴(kuò)建工程發(fā)放固定資產(chǎn)貸款5億元，貸款期限15年，提款有效期12個(gè)月，寬限期2年，貸款方式為信用，貸款利率按現(xiàn)行利率政策執(zhí)行。授信額度在總行對(duì)淮南礦業(yè)（集團(tuán)）有限責(zé)任公司100億元整體授信額度中**煤電有限責(zé)任公司5億元固定資產(chǎn)貸款額度內(nèi)解決。貸款使用條件為：項(xiàng)目資本金與銀行貸款同比例到位。合同約定條件包括：貸款采用分期償還方式，還款期內(nèi)每年至少兩次償還本金。