【正文】 30 天 12 次應(yīng)付帳款 30 天 12 次根據(jù)上述周轉(zhuǎn)天數(shù)和周轉(zhuǎn)次數(shù)，并對(duì)應(yīng)年成本費(fèi)用，可以分別計(jì)算出流動(dòng)資產(chǎn)額和流動(dòng)負(fù)債額，從而可以估算出每年所需的流動(dòng)資金。根據(jù)流動(dòng)資產(chǎn)額和流動(dòng)負(fù)債額得到本項(xiàng)目所需流動(dòng)資金2000萬(wàn)元，其中鋪底流動(dòng)資金600萬(wàn)元（占全部流動(dòng)資金30%）。本項(xiàng)目總投資5600萬(wàn)元，其中固定資產(chǎn)投資4849萬(wàn)元（土建1822；設(shè)備2678；安裝156；工程建設(shè)其他費(fèi)用60；預(yù)備費(fèi)133），建設(shè)期利息151萬(wàn)元，鋪底流動(dòng)資金600萬(wàn)元。資金來(lái)源：銀行貸款2000萬(wàn)元，企業(yè)自籌3600萬(wàn)元。本項(xiàng)目建設(shè)周期為1年，固定資產(chǎn)投資4849萬(wàn)元，在建設(shè)期內(nèi)投入；在項(xiàng)目建成投產(chǎn)后，鋪底流動(dòng)資金600萬(wàn)元將根據(jù)項(xiàng)目的開工率逐步投入。12 經(jīng)濟(jì)和社會(huì)效益分析 產(chǎn)品成本估算 估算依據(jù) (1) 本項(xiàng)目在產(chǎn)品成本和費(fèi)用估算中，原材料、輔料等均按市場(chǎng)價(jià)估算。(2) 材料的規(guī)格和數(shù)量隨產(chǎn)品的不同將有所變化，本估算按年產(chǎn)500萬(wàn)只大功率LED照明燈的設(shè)計(jì)規(guī)模，并且考慮了損耗。 (3) 項(xiàng)目定員200人，年，每年的工資及福利費(fèi)為600萬(wàn)元。 (4) 修理費(fèi)主要用于修理、勞動(dòng)保護(hù)、低值易耗品等方面的開支，此項(xiàng)費(fèi)用按固定資產(chǎn)投資的5%計(jì)取，本項(xiàng)目年修理費(fèi)為242萬(wàn)元。 (5) 折舊按平均年限折舊法計(jì)算，設(shè)備和建筑物折舊年限為 10 年，年折舊率為 %，殘值率取5%，固定資產(chǎn)估算中第二部分其他費(fèi)用進(jìn)入遞延資產(chǎn)進(jìn)行攤銷，攤銷年限為 10 年。本項(xiàng)目折舊和攤銷詳細(xì)計(jì)算見表 121。由表 121 可見，本項(xiàng)目年折舊和攤銷費(fèi)為461萬(wàn)元，固定資產(chǎn)余值239萬(wàn)元。(6) 管理費(fèi)用包括為管理企業(yè)生產(chǎn)所發(fā)生的費(fèi)用，如技術(shù)開發(fā)、技術(shù)創(chuàng)新、技術(shù)合作、專家費(fèi)等。此項(xiàng)費(fèi)用按年銷售額的5%計(jì)取，即為775萬(wàn)元。 (7) 財(cái)務(wù)費(fèi)用主要用于固定資產(chǎn)貸款及流動(dòng)資金貸款利息支付。(8) 銷售費(fèi)用包括銷售過(guò)程中的包裝、運(yùn)輸、售后服務(wù)等費(fèi)用，按銷售額4%計(jì)取，年銷售費(fèi)用為620萬(wàn)元。 (9) 產(chǎn)品總成本費(fèi)用由制造成本（原材料、燃料動(dòng)力、工資及附加費(fèi)、修理費(fèi)、折舊和攤銷費(fèi)）、管理費(fèi)用、財(cái)務(wù)費(fèi)用和銷售費(fèi)用組成。(10) 經(jīng)營(yíng)成本由總成本費(fèi)用扣除折舊和攤銷費(fèi)、財(cái)務(wù)費(fèi)用后構(gòu)成。 (11) 工資及附加費(fèi)、修理費(fèi)、折舊和攤銷費(fèi)、管理費(fèi)用構(gòu)成產(chǎn)品的固定成本費(fèi)用；原材料、燃料動(dòng)力、財(cái)務(wù)費(fèi)用和銷售費(fèi)用組成產(chǎn)品可變成本費(fèi)用。 產(chǎn)品成本費(fèi)用估算和分析 (1) 本項(xiàng)目原輔材料和燃料動(dòng)力價(jià)格和用量詳見表 122。 (2) 本項(xiàng)目各年成本費(fèi)用估算詳見表 123。 (3) 本項(xiàng)目各年成本費(fèi)用構(gòu)成分析詳見表 124。由表123可見，本項(xiàng)目正常年份總成本費(fèi)用為12588萬(wàn)元，經(jīng)營(yíng)成本為11976萬(wàn)元，制造成本為11062萬(wàn)元。由表124可知，本項(xiàng)目正常年份固定成本費(fèi)用為2058萬(wàn)元，%，可變成本費(fèi)用為10530萬(wàn)元，%。 財(cái)務(wù)分析 產(chǎn)品銷售收入產(chǎn)品銷售的價(jià)格由市場(chǎng)價(jià)格、企業(yè)市場(chǎng)定位、產(chǎn)品質(zhì)量水平等因素決定，本項(xiàng)目產(chǎn)品定位高端產(chǎn)品市場(chǎng)，參考本企業(yè)銷售價(jià)格，項(xiàng)目產(chǎn)品的銷售價(jià)格及銷售收入見下表：表125 產(chǎn)品銷售收入估算表產(chǎn)品名稱單價(jià)（元/只）銷售數(shù)量（萬(wàn)只）銷售總額（萬(wàn)元）大功率LED室內(nèi)照明燈253007500大功率LED路燈402008000合 計(jì)50015500由表125可見，本項(xiàng)目達(dá)產(chǎn)年新增銷售收入15500萬(wàn)元。 利潤(rùn)估算 利潤(rùn)計(jì)算方法 利潤(rùn)分利潤(rùn)總額、稅后利潤(rùn)、可分配利潤(rùn)三種。 利潤(rùn)總額=銷售收入—總成本費(fèi)用—銷售稅金及附加 稅后利潤(rùn)=利潤(rùn)總額—所得稅 可分配利潤(rùn)=稅后利潤(rùn)—公積金 銷售稅金及附加本項(xiàng)目產(chǎn)品應(yīng)交的增值稅稅率為17%，生產(chǎn)成本中原、輔材料已交的增值稅稅率為17%，燃料、動(dòng)力增值稅稅率17%。根據(jù)稅法規(guī)定,按抵扣法計(jì)算，得本項(xiàng)目應(yīng)交的增值稅為821萬(wàn)元，教育費(fèi)附加為增值稅的 5%，城建稅為增值稅的7%，銷售稅金及附加共為920萬(wàn)元。 所得稅、公積金所得稅為利潤(rùn)總額的25%。 公積金為稅后利潤(rùn)的10%。 估算結(jié)果本項(xiàng)目的損益和利潤(rùn)估算詳見表126。由表126可知，本項(xiàng)目投產(chǎn)后正常年份銷售收入、總成本費(fèi)用、稅金、利潤(rùn)情況如下：銷售收入 15500萬(wàn)元 總成本費(fèi)用 12588萬(wàn)元 利潤(rùn)總額 1992萬(wàn)元 銷售稅金及附加 920萬(wàn)元 所得稅 498萬(wàn)元凈利潤(rùn) 1494萬(wàn)元本項(xiàng)目的全部投資現(xiàn)金流量計(jì)算詳見表127，表128 是根據(jù)表127計(jì)算而得的現(xiàn)金流量評(píng)價(jià)指標(biāo)。表 128 現(xiàn)金流量評(píng)價(jià)指標(biāo)序號(hào)指標(biāo)名稱單位計(jì)算值備注1靜態(tài)投資回收期年含建設(shè)期1年2動(dòng)態(tài) (i=12%)投資回收期年含建設(shè)期1年3累計(jì)凈現(xiàn)金流量萬(wàn)元156684財(cái)務(wù)凈現(xiàn)值(i=12%)萬(wàn)元54305全部投資財(cái)務(wù)內(nèi)部收益率% 不確定性分析 盈虧平衡分析(1) 正常年份盈虧平衡點(diǎn)生產(chǎn)能力利用率BEPi：固定成本 BEPi= ——————————————————— 100% 銷售收入 — 可變成本 — 銷售稅金及附加 2058 = —————————————100% 15500 — 10530 — 920 =% (2) 正常年份盈虧平衡點(diǎn)產(chǎn)量BEPx BEPx = 設(shè)計(jì)年產(chǎn)量BEPi大功率LED照明燈：500萬(wàn)只% =254萬(wàn)只 (3) 正常年份盈虧平衡點(diǎn)銷售價(jià) 經(jīng)營(yíng)成本 平衡點(diǎn)銷售價(jià) = —————————————— 100% 銷售收入 — 銷售稅金及附加11976= —————————— 100% 15500 — 920 = %以上計(jì)算表明，%，就可以保持盈虧平衡。%，就可以保本不虧。由此可見，本項(xiàng)目安全系數(shù)較高，風(fēng)險(xiǎn)較小，安全可靠。 敏感性分析本報(bào)告對(duì)固定資產(chǎn)投資、經(jīng)營(yíng)成本和銷售價(jià)格的變化引起的全部投資財(cái)務(wù)內(nèi)部收益率、靜態(tài)投資回收期、動(dòng)態(tài)投資回收期的影響作了分析計(jì)算，結(jié)果詳見表129和圖121。表 129 敏感性分析表 (全部投資)序號(hào)項(xiàng) 目基本方案固定資產(chǎn)投資變化經(jīng)營(yíng)成本變化銷售價(jià)格變化+10%10%+10%10%+10%10%1財(cái)務(wù)內(nèi)部收益率(%)較基本方案增減(%)2靜態(tài)投資回收期(年)較基本方案增減(年)3動(dòng)態(tài)(i=12%)投資回收期(年)較基本方案增減(年)+++ 財(cái)務(wù)內(nèi)部收益率(%) 60 經(jīng)營(yíng)成本 50 銷售價(jià)格固定資產(chǎn)投資 40 30 基本方案 20 10 基準(zhǔn)值 0 圖 121 敏感性分析圖由圖 121 和表 129可知，本項(xiàng)目對(duì)財(cái)務(wù)內(nèi)部收益率、投資回收期影響較大的因素是銷售價(jià)格和經(jīng)營(yíng)成本，固定資產(chǎn)投資影響較小。當(dāng)銷售價(jià)格下降10% 或經(jīng)營(yíng)成本提高10% 時(shí)，財(cái)務(wù)內(nèi)部收益率明顯下降，較基本方案減小13%以上，但仍在基準(zhǔn)值附近；投資回收期明顯延長(zhǎng)；相反，當(dāng)銷售價(jià)格提高10%或經(jīng)營(yíng)成本下降10%時(shí)，財(cái)務(wù)內(nèi)部收益率明顯提高，投資回收期明顯縮短。為了保持本項(xiàng)目良好的經(jīng)濟(jì)效益和財(cái)務(wù)狀況，要努力降低產(chǎn)品成本，穩(wěn)定產(chǎn)品銷售價(jià)格。，為地方帶來(lái)600多萬(wàn)元的工資收入。本項(xiàng)目產(chǎn)品為大功率LED照明燈，是國(guó)家大力發(fā)展推廣的綠色照明產(chǎn)品，其光效比普通白熾燈高8倍，按年產(chǎn)500萬(wàn)只大功率LED照明燈生產(chǎn)能力計(jì)算，可年節(jié)電38390萬(wàn)kWh，可減排二氧化碳（碳計(jì)）、節(jié)能效益和環(huán)保效益十分顯著。 表121 折舊和攤銷 單位：萬(wàn)元序號(hào)項(xiàng) 目原值折舊率和攤銷年限投產(chǎn)期達(dá) 產(chǎn) 期234567891011生產(chǎn)負(fù)荷(%)801001001001001001001001001001折舊%原值4789折舊費(fèi)455455455455455455455455455455凈值433438793424296925142059160411496942392攤銷6010年無(wú)形資產(chǎn)攤銷凈值遞延資產(chǎn)60攤銷6666666666凈值5448423630241812603合計(jì)4849折舊和攤銷461461461461461461461461461461凈值43883927346630052544208316221161700239表122 原輔材料、燃料、動(dòng)力消耗表序號(hào)名 稱單 位單價(jià) (元)用 量總金額(萬(wàn)元)1原輔材料9652三極管萬(wàn)只1000550大功率二極管萬(wàn)只30002610電感萬(wàn)只500375磁環(huán)線卷萬(wàn)套500340電解電容器萬(wàn)只1000320電路板萬(wàn)只500525電阻萬(wàn)只3000930外殼（塑料件）萬(wàn)只5001050燈頭萬(wàn)套500480鋁散熱體萬(wàn)只5001750玻殼萬(wàn)只500600包裝材料1222燃料動(dòng)力107電力萬(wàn)kWh150105水噸100002表123 各年總成本費(fèi)用估算表 單位：萬(wàn)元序號(hào)項(xiàng) 目投產(chǎn)期達(dá) 產(chǎn) 期234567891011生產(chǎn)負(fù)荷(%)801001001001001001001001001001原輔材料77229652965296529652965296529652965296522燃料動(dòng)力861071071071071071071071071073工資及附加費(fèi)6006006006006006006006006006004修理費(fèi)2422422422422422422422422422425折舊和攤銷費(fèi)4614614614614614614614614614616管理費(fèi)用755755