【正文】 合毛利率%%%%%%報告期內，公司主要產品氣頭尿素產品的毛利率一直維持在穩(wěn)定水平，經(jīng)營狀況良好，對公司整體毛利貢獻較大。2008年，由于貴州美豐虧損，煤頭尿素毛利率為負數(shù)，同時銷售比重較2007年增加，造成2008年綜合毛利率降低。2009年是化肥行業(yè)經(jīng)營較為困難的一年，多數(shù)煤頭尿素化肥企業(yè)出現(xiàn)經(jīng)營性虧損，貴州美豐和蘭化公司都出現(xiàn)了不同程度虧損，加之公司本期外購銷售比例提高，該業(yè)務毛利較低，造成公司尿素產品整體毛利率有所降低。 （四）期間費用情況分析 2007年度、2008年度及2009年，%、%、%，保持在相對較低的比例，體現(xiàn)了公司較好的費用控制能力及管理效率。公司2008年度期間費用較上年同期有所上升，主要是合并貴州美豐及蘭化公司報表所致。2009年度，公司面臨各種突發(fā)因素，三項費用保持了良好的控制能力。%，低于同行業(yè)上市公司的比例。2009年度，同行業(yè)上市公司三項費用占營業(yè)收入比重情況：　公司名稱銷售費用（%）管理費用（%）財務費用（%）三項費用合計（%）四川美豐 赤天化 川化股份 云天化 瀘天化 平 均 數(shù)據(jù)來源：Wind資訊各上市公司2009年財務數(shù)據(jù) 三、公司現(xiàn)金流量狀況分析經(jīng)營活動現(xiàn)金流公司報告期內銷售狀況以及貨款回收狀況較好，經(jīng)營活動產生的現(xiàn)金流量良好。2008年度，公司雖然受“”地震的影響，但銷售及貨款回收狀況良好，實現(xiàn)經(jīng)營活動現(xiàn)金流凈額39,。2009年，公司銷售及貨款回收情況良好，實現(xiàn)經(jīng)營活動現(xiàn)金流凈額21,。投資活動現(xiàn)金流公司報告期內投資活動現(xiàn)金流凈額均為負數(shù)，主要原因是公司加大投資力度，對外投資規(guī)模遠高于投資企業(yè)的現(xiàn)金分紅。2006年度公司投資25,（集團）%的股權；2007年度投資5, %的股權，投資2, 萬元參股貴州化肥廠有限責任公司；2008年1月又增加投資21,000萬元，控股貴州化肥廠有限責任公司（現(xiàn)已更名為貴州美豐化工有限責任公司）%的股權。2009年412月，公司因德陽復合肥項目投入超過7000萬元；2009年公司分別投入德陽復合肥項目和化肥分公司CCR法技改工程項目7,?；I資活動現(xiàn)金流2007年度公司新增借款實現(xiàn)籌資活動現(xiàn)金流入52,000萬元；償還到期銀行借款55,000萬元、向股東支付現(xiàn)金股利1,；當年籌資活動現(xiàn)金凈流出22,。2008年度公司發(fā)行短期融資券50,、新增借款54,，實現(xiàn)籌資活動現(xiàn)金流入104,；償還到期債務95,、支付貸款利息5,；當年實現(xiàn)籌資活動現(xiàn)金凈流入3,。2009年，實現(xiàn)籌資活動現(xiàn)金流入82,570萬元；償還到期債務92,，以及分配股利、償還利息支付13,；本期實現(xiàn)籌資活動現(xiàn)金凈流出23,。四、公司資產周轉能力分析報告期公司相關主要資產周轉能力指標如下：項 目2009年度2008年度2007 年度 存貨周轉天數(shù)(天) 21 .87 應收賬款周轉天數(shù)(天) 存貨周轉率(次) 應收賬款周轉率(次) 流動資產周轉率(次) 固定資產周轉率(次) 總資產周轉率(次) 報告期公司資產周轉指標相對較為穩(wěn)定，均保持較高水平，表明公司資產經(jīng)營效率較高。公司主要貨款回收及時，應收賬款金額較小，應收賬款周轉率較高；固定資產周轉率和總資產周轉率相對穩(wěn)定，符合公司所處的行業(yè)特征。2008年，公司雖然受“”地震影響及子公司貴州美豐受雪災及技改停產影響，仍保持了較好的資產運營效率。2009年公司繼續(xù)保持較好的資產運營效率，與同行業(yè)氣頭尿素企業(yè)相比，公司主要資產周轉指標保持了良好的水平。證券代碼證券簡稱存貨周轉天數(shù)應收賬款周轉天數(shù)存貨周轉率(次)應收賬款周轉率(次)流動資產周轉率(次)固定資產周轉率(次)總資產周轉率(次)000731四川美豐 000155川化股份 600227赤天化 000950建峰化工 600096云天化 000912瀘天化 平 均 數(shù)據(jù)來源：Wind資訊各上市公司2009年財務數(shù)據(jù)第五節(jié) 本次募集資金的運用一、本次募集資金投資項目概況（一）預計募集資金數(shù)額本次發(fā)行可轉債擬募集資金65,000 萬元。（二）募集資金運用本次募集資金將投資于四川美豐綿陽分公司“合成氨、尿素裝置環(huán)保安全隱患治理搬遷改造項目”，項目基本情況如下表： 項 目募集資金投資額（萬元）時間進度備案情況四川美豐綿陽分公司合成氨、尿素裝置環(huán)保安全隱患治理搬遷改造項目88,建設期36個月經(jīng)四川省綿陽市經(jīng)濟委員會（綿市經(jīng)技改備案[2007]428號）備案四川省發(fā)展和改革委員會《企業(yè)投（川投資備[51000009042101]0027號）備案如募集資金到位時間與項目進度不一致，公司將根據(jù)項目的實際情況需要以其他資金先行投入，募集資金到位后予以置換。本次募集資金到位后，公司將按上述資金需求的輕重緩急安排使用。本次募集資金不足部分，公司將以自有資金、銀行貸款或其他債務融資方式完成項目投資。二、募集資金投資項目概況項目實施的背景及意義公司綿陽分公司位于四川省綿陽市市區(qū)，生產廠區(qū)已逐步被城市化的居民小區(qū)所包圍，為貫徹綿陽市城市整體規(guī)劃的要求，綿陽分公司需要進行搬遷。此外，、30萬噸尿素，部分生產裝置及技術工藝落后，需要進行技術改造，降低能耗，提高生產效率。 本項目實施后，現(xiàn)有生產廠區(qū)進行搬遷，更能符合綿陽市城市規(guī)劃以及國家有關政策的要求。屆時綿陽分公司采用更為先進的生產工藝，將形成年產合成氨35萬噸、尿素60萬噸的生產規(guī)模，公司經(jīng)營效益將進一步提升。項目建設時間進度總建設周期36個月，其中：（1）新建工程建設周期為36個月；（2）搬遷工程建設期建設周期為18個月。項目投資概算及效益預測（1）項目投資概算本項目預計需投入募集資金88,，其中：固定資產等建設投資86,，鋪底流動資金1,。（2）項目的效益預測項目建成后，初步估算年均利潤總額16,870萬元，%。第六節(jié) 備查文件自本募集說明書摘要刊登之日起，投資者可至發(fā)行人、主承銷商住所查閱募集說明書全文及備查文件，亦可訪問巨潮資訊網(wǎng)...。一、查閱時間工作日：上午9:30—11:30，下午2:00—5:00。二、查閱地點 發(fā)行人：四川美豐化工股份有限公司辦公地址：四川省德陽市天山南路三段55號聯(lián)系人：舒紹敏、梁國君電 話：(0838)2304235傳　真：(0838)2304228 保薦人：國信證券股份有限公司辦公地址：深圳市紅嶺中路1012號國信證券大廈20樓聯(lián)系人： 張鵬、周服山、趙旭、劉瑛、袁野、劉淼電話：(0755)82130833傳真：(0755)82133415（本頁為《四川美豐化工股份有限公司發(fā)行可轉換公司債券募集說明書摘要》之蓋章頁） 四川美豐化工股份有限公司 年 月 日.（.....）成立于2004年，專注于企業(yè)管理培訓。提供60萬企業(yè)管理資料下載，詳情查看：...../提供5萬集管理視頻課程下載，詳情查看：...../zz/提供2萬GB高清管理視頻課程硬盤拷貝，詳情查看：...../shop/2萬GB高清管理視頻課程目錄下載：...../高清課程可提供免費體驗，如有需要請于我們聯(lián)系。咨詢電話：020.值班手機：.網(wǎng)站網(wǎng)址：....