【正文】 使在風(fēng)險(xiǎn)波動(dòng)較大的情況下，此項(xiàng) 目依然有很高的投資利潤(rùn)率。 投資預(yù)算雪姬女性心靈成長(zhǎng)會(huì)所目前處在需要較強(qiáng)資金投入的狀態(tài)下。為實(shí)施計(jì)劃，需要 20 萬(wàn)元的 權(quán)益投資和 10 萬(wàn)元的長(zhǎng)期借款，用于 購(gòu)置固定資產(chǎn)和支出咨詢 運(yùn)營(yíng)的啟動(dòng)費(fèi)用。該項(xiàng)目一期資金籌措估算如表 71項(xiàng)目名稱 第一年（萬(wàn)元）所需總投資（現(xiàn)金投入） 30固定資產(chǎn)投資總額 6服務(wù)設(shè)備費(fèi) 8辦公設(shè)備費(fèi) 8開(kāi)辦費(fèi) 2市場(chǎng)推廣和宣傳費(fèi)用 10管理費(fèi)用 2人員工資 15期初可支配現(xiàn)金：投資方投入 10長(zhǎng)期借款 10 注：一期投資需要啟動(dòng)資金 30 萬(wàn)元。包括投 資方投入 20 萬(wàn)元，長(zhǎng)期借款 10 萬(wàn)元。用于表中所列項(xiàng)目，資金缺口由咨詢收入的現(xiàn)金補(bǔ)足。 咨詢收入預(yù)測(cè)按照全省每年需要咨詢的人為 70 萬(wàn)例來(lái)計(jì)算，假 設(shè)在五年 間這個(gè)數(shù)量保持不變，我們對(duì)咨詢?nèi)藬?shù)做了保守預(yù)測(cè)。心理咨詢平均定價(jià) 100 元/50 分鐘心理測(cè)量平均定價(jià) 90 元/次心理治療平均定價(jià) 100 元/次企業(yè)培訓(xùn)平均定價(jià) 1800 元/次大眾心理課堂平均定價(jià) 300 元/人。目前預(yù)計(jì)目標(biāo)客戶數(shù)量增長(zhǎng)情況如圖 7—2 所示。 心理咨詢目標(biāo)客戶增長(zhǎng)數(shù)量預(yù)測(cè)表 721051015202530第 一 年 第 二 年 第 三 年 第 四 年 第 五 年陜 西 需 要 咨 詢 人 數(shù)目 標(biāo) 市 場(chǎng) 心理測(cè)量目標(biāo)客戶增長(zhǎng)數(shù)量預(yù)測(cè)表 722 0510152025303540第 一 年 第 二 年 第 三 年 第 四 年 第 五 年陜 西 需 要 咨 詢 人 數(shù)目 標(biāo) 市 場(chǎng) 心理測(cè)試目標(biāo)客戶增長(zhǎng)數(shù)量預(yù)測(cè)表 7230246810第 一 年 第 二 年 第 三 年 第 四 年 第 五 年陜 西 需 要 咨 詢 人 數(shù)目 標(biāo) 市 場(chǎng) 企業(yè)培訓(xùn)目標(biāo)客戶增長(zhǎng)數(shù)量預(yù)測(cè)表 7240500100015002022第 一 年 第 二 年 第 三 年 第 四 年 第 五 年陜 西 需 要 咨 詢 人 數(shù)目 標(biāo) 市 場(chǎng) 大眾心理課堂目標(biāo)客戶增長(zhǎng)數(shù)量預(yù)測(cè)表 725010203040506070第 一 年 第 二 年 第 三 年 第 四 年 第 五 年陜 西 需 要 咨 詢 人 數(shù)目 標(biāo) 市 場(chǎng)預(yù)計(jì)每年咨詢收入（元）如圖 73：0500000100000015000002022000第 一 年 第 二 年 第 三 年 第 四 年 第 五 年預(yù) 計(jì) 咨 詢 收 入 (元 )預(yù)計(jì)其他收入（元）如圖 74：050000100000150000202200250000300000350000第 一 年 第 二 年 第 三 年 第 四 年 第 五 年預(yù) 計(jì) 其 他 收 入 (元 ) 財(cái)務(wù)預(yù)算基本假設(shè)1 主營(yíng)業(yè)務(wù)成本預(yù)計(jì)直接人工成本：咨詢服務(wù)開(kāi)展初期， 預(yù)計(jì) 13 名員工即可以保 證咨詢服務(wù)，管理人員可根據(jù)需要適當(dāng)配備。隨著市場(chǎng)需求的增大，可適當(dāng)增加員工人數(shù)以 滿足咨詢服務(wù)需要。進(jìn)入中后期，預(yù)計(jì)管理人員與服務(wù)人員共計(jì)需要 30 人。第一年至第五年的工人人數(shù)分別為：13 、15 、20 、25 、30 人，平均月工資為 2500 元。2 固定資產(chǎn)投資。 企業(yè)期初固定資產(chǎn)投資共 22 萬(wàn)元人民幣，其中裝修 費(fèi)為 6 萬(wàn)元，按加速折舊法，折舊年限為 20年，凈殘值率均為 5%；服務(wù)設(shè)備為 8 萬(wàn)元，辦公設(shè)備為 8 萬(wàn)元。按直線折舊法在 20 年內(nèi)計(jì)提折舊。3 期間費(fèi)用 管理費(fèi)用包括辦公設(shè)備，服 務(wù)設(shè)備的折舊費(fèi)用，咨 詢開(kāi)發(fā) 和業(yè)務(wù)擴(kuò)展費(fèi)用及管理人員薪金、 辦公費(fèi)、 福利費(fèi)等。 預(yù)計(jì)每年投入咨詢開(kāi)發(fā)和業(yè)務(wù)拓展費(fèi)用為 10 萬(wàn)元。第一年管理人員工資及福利 萬(wàn)元，其他管理費(fèi)用為 2 萬(wàn)元。 第二年由于咨詢服務(wù)規(guī)模的逐漸擴(kuò)大，上述管理 費(fèi)用分 別為當(dāng)年咨詢收入的 5%和 8%；之后三年均按前期費(fèi)用的 30%的速率增長(zhǎng)。 營(yíng)業(yè)費(fèi)用估計(jì)為咨詢服務(wù)收入的 60%，在年內(nèi)平均分?jǐn)?，包括人員工資、 廣告宣傳費(fèi)用等。 財(cái)務(wù)費(fèi)用是指銀行利息費(fèi)用。第一年年初向 銀行借款 30 萬(wàn)元，于第三年年初歸還。假定借款年利率為 7%，當(dāng)年年底支付利息。4 稅收數(shù)據(jù) 新辦的心理咨詢服務(wù)企業(yè)，享受所得稅 優(yōu)惠。企 業(yè)開(kāi)辦后從 獲利年度起兩年內(nèi)不征收所得稅，接下來(lái)的年度按 10%的稅率征收。5 利潤(rùn)分配政策 股利分配：成立兩年內(nèi)不發(fā)放股利，第三年開(kāi)始按 凈利 潤(rùn)的 30%分紅。 法定盈余公積金：按稅后利潤(rùn)的 10%提取，法定盈余公益金按稅后利潤(rùn) 5%提取。 預(yù)計(jì)財(cái)務(wù)報(bào)表 財(cái)務(wù)預(yù)算報(bào)表 預(yù)算報(bào)表體系跨度為 5 個(gè)期間，包括第一年到第五年的年報(bào)表。 財(cái)務(wù)預(yù)算報(bào)表包括預(yù)計(jì)咨詢服務(wù)分析，運(yùn)營(yíng)預(yù)算，直接人工預(yù)算，期間費(fèi)用預(yù)算及現(xiàn)金流量預(yù)算等。為使報(bào)表簡(jiǎn)單清晰，在科目設(shè)置上并為完全按照會(huì)計(jì)準(zhǔn)則要求。 詳見(jiàn)附表 預(yù)計(jì)損益表和利潤(rùn)分配表 根據(jù)估算，公司完稅后利潤(rùn) 情況如圖 75 所示，五年 間共實(shí)現(xiàn)稅后利潤(rùn) 1 378 512 元，平均年增長(zhǎng)率為 43%。具體損益表和利潤(rùn)分配表見(jiàn)附表 。020406080100第 一 年 第 二 年 第 三 年 第 四 年 第 五 年凈 利 潤(rùn) 萬(wàn) 元 預(yù)計(jì)資產(chǎn)負(fù)債表 預(yù)計(jì)資產(chǎn)負(fù)債表見(jiàn)附表 2。通 過(guò)對(duì)預(yù)計(jì)資產(chǎn)負(fù)債表的分析，圖 76 顯示了公司資產(chǎn)和凈資產(chǎn)的變化情況，公司總資產(chǎn)中固定投資 占了相當(dāng)大的比重， 這是由于咨 詢行業(yè)特點(diǎn)決定；同時(shí)貨幣資金的比重比較大，這主要是由于公司贏利性和成 長(zhǎng)性比較好， 現(xiàn)金流入充裕，這部分資金需要董事會(huì)議決定其用途，也可暫時(shí)用于金融投資。因?yàn)楣镜?負(fù)債較小，所以 凈資產(chǎn)也相 應(yīng)以較大的幅度增加。到第五年底，公司 預(yù)計(jì)將擁有資產(chǎn)總值 4 344 140 元，凈資產(chǎn)為 1 378 512 元。 020406080100120140160第 一 年 第 二 年 第 三 年 第 四 年 第 五 年凈 資 產(chǎn)總 資 產(chǎn) 預(yù)計(jì)現(xiàn)金流量表和資金運(yùn)用表 現(xiàn)金流量表見(jiàn)附表 3。我 們采取了直接法進(jìn)行估算。由于第一年是咨詢服務(wù)推廣和宣傳階段，咨詢?nèi)藬?shù)較少，并且固定資產(chǎn)投入和服 務(wù)設(shè)備辦公設(shè)備投入相 對(duì)較大，因此第一年的 凈現(xiàn)金流量為10 009元。第二年，咨詢規(guī)模有所增大，咨詢?nèi)藬?shù)也比同期有大的增長(zhǎng)，因此凈現(xiàn)金流量增加， 為 65 300 元。從第三年開(kāi)始，咨詢服務(wù)進(jìn)入穩(wěn) 定成熟期，咨 詢數(shù)量達(dá)到市場(chǎng)規(guī) 模的 6%，直到第五年，市 場(chǎng)占有率達(dá)到 10%。第五年的凈現(xiàn)金凈流入為 1 197 240 元。每年現(xiàn)金流量如圖 77 所示 。 營(yíng)運(yùn)資金的數(shù)額將比較大。在 穩(wěn)健原則下，我們將配合公司的 發(fā)展戰(zhàn)略，在不同的 發(fā)展階段把盈余 資金投資于其他項(xiàng)目上。關(guān)于這部分的投資決策分析將在投資時(shí)根據(jù)具體情況進(jìn)行分析。我 們 以下的分析中不考慮這部分資金再投資產(chǎn)生的收益。500000050000010000001500000第 一 年 第 二 年 第 三 年 第 四 年 第 五 年年 現(xiàn) 金 流 量(元 ) 贏利情況分析 贏利能力分析 通過(guò)計(jì)算五年的財(cái)務(wù)指標(biāo)，我 們可以肯定公司具有很好的 贏利性和成長(zhǎng)性，具體數(shù)據(jù) 計(jì)算如下，五年期間累計(jì)實(shí)現(xiàn)稅后利潤(rùn) 1 378 512 元，第五年利潤(rùn)率達(dá)到 51%。說(shuō)明公司具有很大的投資價(jià)值。（1）資產(chǎn)利潤(rùn)率資產(chǎn)凈利潤(rùn)=凈利潤(rùn)/平均總資產(chǎn) 100%平均總資產(chǎn)（期初總資產(chǎn)+期末總資產(chǎn)）/2資產(chǎn)凈利潤(rùn)體現(xiàn)了企業(yè)利用資產(chǎn)的綜合效果。指 標(biāo)越高，表明資產(chǎn)的利用效率越高。同時(shí)也說(shuō)明了企業(yè)在增加收入和節(jié)約資金使用等方面取得了良好的效果。（2）凈資產(chǎn)收益率 凈資產(chǎn)收益率=凈利潤(rùn)/ 平均凈資產(chǎn)100% ，他反映了公司所有者權(quán)益的投資報(bào)酬率。年度 1 2 3 4 5 平均資產(chǎn)凈利率（%） 凈資產(chǎn)收益率（%） 由表可見(jiàn)，資產(chǎn)收益率和凈資產(chǎn) 收益率在五年間均呈增長(zhǎng)趨勢(shì) 。平均 凈資產(chǎn)收益率達(dá)到%，在同行業(yè)中是相當(dāng)高的水平。說(shuō)明了公司所有者的投 資報(bào)酬率相當(dāng)高。公司呈現(xiàn)良好的發(fā)展前景。（3）銷(xiāo)售凈利潤(rùn) 銷(xiāo)售凈利潤(rùn)=凈利潤(rùn)/銷(xiāo)售收入 100%該指標(biāo)反映每一元銷(xiāo)售收入帶來(lái)的凈利潤(rùn)的多少，表示 銷(xiāo) 售收入的收益水平。企 業(yè)在增加銷(xiāo)售收入額的同時(shí)，必須相應(yīng)的獲得更多的 凈利潤(rùn)，才能是 銷(xiāo)售凈利 潤(rùn)保持不變或有所提高。通過(guò)分析銷(xiāo)售凈利潤(rùn)的升降變動(dòng)，可以促使企 業(yè)在擴(kuò)大銷(xiāo)售的同時(shí)，注意改進(jìn)經(jīng)營(yíng)管理，提高贏利水平。0202200400000600000800000100000012022001400000第 一 年 第 二 年 第 三 年 第 四 年 第 五 年銷(xiāo) 售 凈 利 潤(rùn) (元 )從表中我們可以看出，銷(xiāo)售凈 利潤(rùn)隨著銷(xiāo)售的增長(zhǎng)而顯著增 長(zhǎng)。平均年增 長(zhǎng)率達(dá)到%。隨著銷(xiāo)售收入的增長(zhǎng)，現(xiàn)金流也不斷增加，但這里我們并沒(méi)有將這些富余的 營(yíng)運(yùn)資金再投資所產(chǎn)生的利潤(rùn)考慮在內(nèi)。（4）銷(xiāo)售毛利率分析 毛利率=（銷(xiāo)售收入 銷(xiāo)售稅金 銷(xiāo)售成本）/ 銷(xiāo)售收入 銷(xiāo)售毛利率表示每一元銷(xiāo)售收入扣除銷(xiāo)售成本后，有多少錢(qián)可以用于各項(xiàng)期間費(fèi)用和形成贏利。它是企業(yè)銷(xiāo)售凈利率的最初基 礎(chǔ)，沒(méi)有足 夠大的毛利率不可能 贏利。太陽(yáng)花心理咨詢公司的銷(xiāo)售毛利率見(jiàn)表 78銷(xiāo)售收入（元） 銷(xiāo)售稅金（元） 銷(xiāo)售成本（元） 毛利潤(rùn)（元） 毛利率（%）第一年 334440 33444 3500 297496 35%第二年 715450 71545 7145 636760 42%第三年 943905 9432 48%第四年 1153105 11540 1026255 51%第五年 1197240 119724 11782 1065743 53% 計(jì)算顯示，咨詢服務(wù)的毛利率比 較高。足 夠高的毛利率是咨 詢贏利的必要前提。因?yàn)橹挥忻首銐蚋撸拍茉跊_抵各項(xiàng)期間費(fèi) 用后產(chǎn)生贏利。9. 機(jī)遇與風(fēng)險(xiǎn) . 機(jī)遇?? 心理咨 詢?cè)谥袊?guó)屬于新 興行業(yè)，市場(chǎng)處于有待進(jìn)一步開(kāi)發(fā)的階段；?? 近幾年，自殺人數(shù)逐年增加，而且每年有 200 萬(wàn)自殺未遂者，社會(huì)競(jìng)爭(zhēng)激烈，很多人處于心理亞健康狀態(tài)；?? 國(guó)家提出 創(chuàng) 建和諧社會(huì)，加強(qiáng)人民精神文明建設(shè)；?? 在全球化的今天，西方高質(zhì)量的生活理念逐步被越來(lái)越多的人們接受和采納；?? 深圳心理咨詢市場(chǎng)沒(méi)有知名的品牌。. 外部 風(fēng)險(xiǎn)?? 依賴 于咨詢師 的專業(yè)技能及素質(zhì)；?? 取決人 們對(duì) 心理咨詢觀念的接受程度；?? 公司人才的管理和培訓(xùn)；?? 企業(yè) 培訓(xùn)市 場(chǎng)購(gòu)買(mǎi)決策過(guò)程復(fù)雜，服務(wù)對(duì)營(yíng)銷(xiāo)技巧要求比較高；?? 潛在 競(jìng)爭(zhēng)者的加入；?? 互補(bǔ) 品及替代品的威 脅；?? 銀行借款 風(fēng)險(xiǎn) 。. 內(nèi)部風(fēng)險(xiǎn)?? 協(xié)調(diào) 各服務(wù)項(xiàng) 目之間的關(guān)系，使資源得到合理的配置和利用；?? 競(jìng)爭(zhēng) 對(duì)手的策略改 變，應(yīng)付策略上的不確定性；?? 價(jià)格在一定程度上影響進(jìn)入低收入水平咨詢服務(wù)市場(chǎng)的營(yíng)銷(xiāo)策略；?? 部分 顧客對(duì) 服務(wù)的評(píng)價(jià)是否客觀。. 解決方案?? 熟悉 該行業(yè) 的法律法規(guī)及國(guó)家宏觀政策；?? 用營(yíng)銷(xiāo) 手段提高企 業(yè)知名度和美譽(yù)度；?? 加大人才的培養(yǎng)力度及以員工為本的管理文化；?? 多元化 經(jīng)營(yíng) ，化解對(duì)單一服務(wù)的依賴性風(fēng)險(xiǎn)；?? 建立及 時(shí)有效的信息反 饋渠道，隨時(shí)了解市場(chǎng)動(dòng)態(tài)。 附錄附表一 利潤(rùn)和利潤(rùn)分配表（單位：元）第一年 第二年 第三年 第四年 第五年一主營(yíng)服務(wù)咨詢收入（元） 383160 479350 590095 729595 870960減：主營(yíng)咨詢成本 5241 5628 7652 7500 5790 主營(yíng)服務(wù)稅金及其附加 33444 71545 1197240二 主營(yíng)服務(wù)利潤(rùn) 300996 636760 1026255 1065734減：管理費(fèi)用 13500 29800 32200 38700 39680 營(yíng)業(yè)費(fèi)用 2460 3650 4895 4895 6300 財(cái)務(wù)費(fèi)用 3400 6780 12577 15600 11350三 未分配利潤(rùn) 202296 436760 826255 965734表二 市場(chǎng)規(guī)模和銷(xiāo)售預(yù)測(cè)（單位：元） 心理咨詢市場(chǎng)規(guī)模和銷(xiāo)售預(yù)測(cè)年度 需要咨詢?nèi)藬?shù) 目標(biāo)市場(chǎng) 市場(chǎng)占有率 咨詢平均單價(jià) 年咨詢產(chǎn)值第一年 300 000 3500 % 100 350 000第二年 300 000 6000 % 100 600 000第三年 300 000 7000 % 100 700 000第四年 300 000 9000 % 100 900 000第五年 300 000 10 000 % 100 1 000 000 心理測(cè)量市場(chǎng)規(guī)模和銷(xiāo)售預(yù)測(cè)年度 需要咨詢?nèi)藬?shù) 目標(biāo)市場(chǎng) 市場(chǎng)占有率 咨詢平均單價(jià) 年咨詢產(chǎn)值第一年 400 000 1000 % 90 90 000第二年 400 000 6000 % 90 225 000第三年 400 000 7000 1% 90 360 000第四年 400 000 9000 % 90 450 000第五年 40