醫(yī)藥行業(yè)投資價值分析12doc-資料下載頁
2025-07-17 20:35本頁面
【正文】 倍逐漸回落到25倍附近，而整體市凈率也從2000 ，醫(yī)藥板塊的估值風(fēng)險得到有效釋放，整體估值水平落入合理區(qū)間。與國際上主要市場醫(yī)藥板塊估值比較，重點(diǎn)醫(yī)藥上市公司估值指標(biāo)均已低于國際市場水平，考慮國內(nèi)醫(yī)藥經(jīng)濟(jì)的成長性，我們認(rèn)為重點(diǎn)公司的估值已經(jīng)具備了一定的吸引力。 （二）、投資策略 堅(jiān)持對品牌管理突出、創(chuàng)新能力顯著的優(yōu)勢企業(yè)長期投資持有； 關(guān)注全流通帶來的資產(chǎn)重估和業(yè)務(wù)重構(gòu)機(jī)會。 建議重點(diǎn)關(guān)注品牌突出的中藥企業(yè)，創(chuàng)新力強(qiáng)的化學(xué)制劑藥企業(yè)，產(chǎn)業(yè)升級意識 領(lǐng)先的優(yōu)勢原料藥企業(yè)，具備大企業(yè)潛質(zhì)的發(fā)展期生物技術(shù)公司。 （三）、行業(yè)內(nèi)重點(diǎn)上市公司分析 華海藥業(yè)： 特色原料藥企業(yè)，民營化的股權(quán)結(jié)構(gòu)有助于提高企業(yè)運(yùn)作效率。公司在普利藥物領(lǐng)域具備系列化生產(chǎn)能力，在國際市場占據(jù)了較高市場份額；2006 年抗艾滋病原料藥將實(shí)現(xiàn)量產(chǎn)，公司正積極尋求國內(nèi)政府和海外基金會的制劑訂單；沙坦中間體訂單續(xù)簽后收入回升，公司將努力爭取海外的原料藥訂單，為專利藥物到期機(jī)遇做準(zhǔn)備。川南基地投產(chǎn)為未來擴(kuò)張奠定原料產(chǎn)能基礎(chǔ)，制劑OEM 的產(chǎn)業(yè)升級工作也已經(jīng)展開，未來發(fā)展值得期待。2002007 ， 倍和11 倍，給予“增持”建議。 雙鷺?biāo)帢I(yè)： 發(fā)展期生物技術(shù)企業(yè)，在藥品研發(fā)領(lǐng)域具備一定實(shí)力，特色是將生物技術(shù)融合于生化藥物生產(chǎn)。公司未來主要圍繞抗腫瘤及輔助、抗病毒和肝炎治療、心血管等幾大領(lǐng)域發(fā)展，已經(jīng)建立了豐富的產(chǎn)品儲備。公司在生物技術(shù)產(chǎn)品研發(fā)方面儲備了梯次化品種，部分產(chǎn)品具備“首仿”和“創(chuàng)新”概念，為未來發(fā)展奠定基礎(chǔ)。中短期的潛力產(chǎn)品是復(fù)合輔酶、腺苷蛋氨酸和復(fù)合α干擾素等品種，技術(shù)服務(wù)和轉(zhuǎn)讓也是公司的重要增長點(diǎn)。公司2002007 元， 倍和13 倍，給予“增持”建議。 云南白藥： 品牌運(yùn)作最為成功的中藥企業(yè)之一。公司具備高度品牌創(chuàng)新和拓展能力，成功從散劑開發(fā)出膏劑、酊劑、膠囊、氣霧劑和創(chuàng)可貼等多元化劑型，同時將白藥品牌從止血藥拓展到日化美容等領(lǐng)域。憑借優(yōu)秀的經(jīng)營管理和商業(yè)化運(yùn)作，公司極大限度發(fā)揮了白藥的品牌效應(yīng)，取得快速發(fā)展，給予“增持”建議。11 / 11
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