管理用財(cái)務(wù)報(bào)表分析-資料下載頁
2025-07-01 00:05本頁面
【正文】 息率和凈財(cái)務(wù)杠桿的情況下，凈經(jīng)營(yíng)資產(chǎn)凈利率應(yīng)該達(dá)到什么水平？【答案】 （1）計(jì)算2009年的凈經(jīng)營(yíng)資產(chǎn)、凈金融負(fù)債和稅后經(jīng)營(yíng)凈利潤(rùn)。 ?、賰艚?jīng)營(yíng)資產(chǎn)=經(jīng)營(yíng)資產(chǎn)經(jīng)營(yíng)負(fù)債金融資產(chǎn)=3+0+10+2=15經(jīng)營(yíng)資產(chǎn)=51515=500金融負(fù)債=20+0+6+4+105+80=215萬元經(jīng)營(yíng)負(fù)債=315215=100萬元 2009年凈經(jīng)營(yíng)資產(chǎn)=500100=400（萬元） ?、趦艚鹑谪?fù)債=金融負(fù)債金融資產(chǎn) 2009年凈金融負(fù)債=21515=200（萬元） ③平均所得稅率=247。=30% 稅后經(jīng)營(yíng)凈利潤(rùn)=凈利潤(rùn)+利息（1平均所得稅率）2009年稅后經(jīng)營(yíng)凈利潤(rùn)=40+（）（130%）=56（萬元）（2）計(jì)算2009年的凈經(jīng)營(yíng)資產(chǎn)凈利率、稅后利息率、凈財(cái)務(wù)杠桿、杠桿貢獻(xiàn)率和權(quán)益凈利率。指標(biāo)計(jì)算表指標(biāo)指標(biāo)計(jì)算過程凈經(jīng)營(yíng)資產(chǎn)凈利率（56247。400）100%=14%稅后利息率[（130%）247。200]100%=8%凈財(cái)務(wù)杠桿（200247。200）100%=100%杠桿貢獻(xiàn)率（14%8%）100%=6%權(quán)益凈利率（40247。200）100%=20%（3）對(duì)2009年權(quán)益凈利率較上年變動(dòng)的差異進(jìn)行因素分解，依次計(jì)算凈經(jīng)營(yíng)資產(chǎn)凈利率、稅后利息率和凈財(cái)務(wù)杠桿的變動(dòng)對(duì)2009年權(quán)益凈利率變動(dòng)的影響?！ ?009年權(quán)益凈利率－2008年權(quán)益凈利率=20％－21％=1％ 2008年權(quán)益凈利率=17％+（17％－9％）50％=21％ 替代凈經(jīng)營(yíng)資產(chǎn)凈利率：14％+（14％9％）50％=％ 替代稅后利息率：14％+（14％8％）50％=17％ 替代凈財(cái)務(wù)杠桿：14％+（14％8％）100％=20％ 凈經(jīng)營(yíng)資產(chǎn)凈利率變動(dòng)影響=％21％=－％ 稅后利息率變動(dòng)影響=17％％=％ 凈財(cái)務(wù)杠桿變動(dòng)影響=20％17％=3％ 2009年權(quán)益凈利率比上年降低1%，降低的主要原因： ①凈經(jīng)營(yíng)資產(chǎn)凈利率降低，%?！ 、诙惡罄⒙氏陆?，%?！ 、蹆糌?cái)務(wù)杠桿提高，影響權(quán)益凈利率提高3%?！?（4）設(shè)2010年凈經(jīng)營(yíng)資產(chǎn)凈利率為X，建立等式： X+（X8%）100%=21%凈經(jīng)營(yíng)資產(chǎn)凈利率=%7 /
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