【正文】 分為短期、中期和長(zhǎng)期公債。（四）以公債的流動(dòng)性為標(biāo)準(zhǔn)，分為可轉(zhuǎn)讓公債和不可轉(zhuǎn)讓公債。– 發(fā)行后可在金融證券市場(chǎng)上買(mǎi)賣(mài)的公債為稱為可轉(zhuǎn)讓公債。– 發(fā)行后不能在金融證券市場(chǎng)上買(mǎi)賣(mài)的公債稱為不可轉(zhuǎn)讓公債。第二節(jié) 公債負(fù)擔(dān)與效應(yīng)一、公債的負(fù)擔(dān)三個(gè)層次：（1）認(rèn)購(gòu)者的負(fù)擔(dān)；（2）政府的負(fù)擔(dān)；（3）納稅人的負(fù)擔(dān) 。 公債的負(fù)擔(dān)還存在代際轉(zhuǎn)移問(wèn)題二、公債的經(jīng)濟(jì)效應(yīng)（一）財(cái)政效應(yīng)：保證特定時(shí)期財(cái)政支出需要；收入再分配效應(yīng)。（二）貨幣信用效應(yīng) （三）投資擴(kuò)張和擠出效應(yīng)：引致效應(yīng)—為民間部門(mén)投資提供更多的機(jī)會(huì)并引導(dǎo)資金流向。（四）宏觀經(jīng)濟(jì)調(diào)控效應(yīng)：調(diào)節(jié)總需求；貨幣政策的操作對(duì)象 三、公債的規(guī)模與風(fēng)險(xiǎn) （一）衡量公債規(guī)模的指標(biāo) 債務(wù)負(fù)擔(dān)率=當(dāng)年累積未清償公債余額/當(dāng)年國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值100%；比如，歐盟將國(guó)債負(fù)擔(dān)率設(shè)為60%債務(wù)依存度=當(dāng)年公債發(fā)行總額/當(dāng)年財(cái)政支出總額100%國(guó)際公認(rèn)的國(guó)家財(cái)政債務(wù)依存度和中央財(cái)政債務(wù)依存度的警戒線分別為15~20%和25~30%償債率=當(dāng)年公債還本付息額/當(dāng)年財(cái)政收入總額100%– 國(guó)際上一般把水平控制在10%以內(nèi)（二）公債債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)財(cái)政風(fēng)險(xiǎn)：財(cái)政赤字→公債發(fā)行→更多的財(cái)政赤字→規(guī)模更大的公債發(fā)行 貨幣風(fēng)險(xiǎn)：因政府舉債導(dǎo)致貨幣超量發(fā)行和通貨膨脹的可能性 。（三）公債風(fēng)險(xiǎn)的防范嚴(yán)格控制債務(wù)規(guī)模。合理確定公債資金用途，提高資金使用效益。優(yōu)化公債的結(jié)構(gòu)。建立政府債務(wù)預(yù)警指標(biāo)體系，防范債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。建立合理的公債本息償付機(jī)制。 第三節(jié) 公債的發(fā)行與償還 一、公債的發(fā)行（一）行政分配方式（二）直接出售方式 （三）委托出售方式（四） 承購(gòu)包銷(xiāo)方式（五） 公募招標(biāo)方式 二、公債的結(jié)構(gòu)與利率 （一）公債的結(jié)構(gòu)期限結(jié)構(gòu)品種結(jié)構(gòu)（二）公債的利率影響公債利率水平的因素主要有：（1）市場(chǎng)利率（2）政府債務(wù)信譽(yù)（3）公債期限的長(zhǎng)短三、公債的償還 （一）公債償還的資金來(lái)源經(jīng)常性財(cái)政收入預(yù)算盈余舉借新債償債基金（二）公債償還的方式 一次清償法抽簽償還法市場(chǎng)購(gòu)銷(xiāo)法以舊替新法（一）公債市場(chǎng)公債發(fā)行市場(chǎng)：指公債發(fā)行的場(chǎng)所，又稱公債一級(jí)市場(chǎng)或初級(jí)市場(chǎng)。 公債流通市場(chǎng)：是對(duì)政府已發(fā)行出去的公債券進(jìn)行交易的場(chǎng)所，又稱公債二級(jí)市場(chǎng)。（二）公債市場(chǎng)的功能 實(shí)現(xiàn)公債的發(fā)行和償還；調(diào)節(jié)社會(huì)資金運(yùn)行。 二、公債流通的方式 （一）公債現(xiàn)貨交易（二）公債回購(gòu)交易（三）公債期貨交易（四）公債期權(quán)交易本章完契約借款和公債券l 契約借款是按照一定的程序和方式，借貸雙方共同協(xié)商，簽訂借貸協(xié)議或合同而形成的債權(quán)債務(wù)關(guān)系。l 公債券是一種由政府發(fā)行的表示債權(quán)債務(wù)關(guān)系內(nèi)容的有價(jià)證券。第十四章 財(cái)政政策與宏觀調(diào)控第一節(jié) 財(cái)政政策目標(biāo)一、充分就業(yè)；二、物價(jià)穩(wěn)定；三、國(guó)際收支平衡第三節(jié) 財(cái)政政策的選擇一、財(cái)政政策的分類(lèi)可選擇性財(cái)政政策：（一）擴(kuò)張性財(cái)政政策（二）緊縮性財(cái)政政策 （三）中性財(cái)政政策二、財(cái)政政策的選擇（一）經(jīng)濟(jì)過(guò)熱階段的財(cái)政政策選擇：應(yīng)選擇緊縮性財(cái)政政策，以壓縮社會(huì)總需求，抑制通貨膨脹（二）經(jīng)濟(jì)過(guò)冷階段的財(cái)政政策選擇；應(yīng)實(shí)行擴(kuò)張性的財(cái)政政策 （三）經(jīng)濟(jì)正常發(fā)展階段的財(cái)政政策選擇：應(yīng)選擇中性財(cái)政政策，即保持財(cái)政收支平衡。 三、 財(cái)政政策與貨幣政策的配合（二）貨幣政策手段1．法定存款準(zhǔn)備金。2．公開(kāi)市場(chǎng)業(yè)務(wù)。3．再貼現(xiàn)。4．再貸款。5．貸款規(guī)?？刂啤?．利率控制。（三）貨幣政策的類(lèi)型擴(kuò)張性貨幣政策。是指國(guó)家在一定時(shí)期通過(guò)擴(kuò)張貨幣供應(yīng)量，來(lái)刺激和增加社會(huì)總需求的貨幣政策。均衡性貨幣政策。是指通過(guò)保持貨幣供應(yīng)量與貨幣需求量的大體平衡，以保持社會(huì)總需求與社會(huì)總供給平衡的貨幣政策。緊縮性貨幣政策。是指國(guó)家在一定時(shí)期內(nèi)通過(guò)緊縮貨幣供應(yīng)量來(lái)抑制和減少社會(huì)總需求的貨幣政策。（四）財(cái)政政策與貨幣政策的協(xié)調(diào)配合政策目標(biāo)的協(xié)調(diào)配合政策方向的協(xié)調(diào)配合： 財(cái)政、貨幣政策的調(diào)控方向應(yīng)是反經(jīng)濟(jì)周期的逆向調(diào)節(jié)，以熨平經(jīng)濟(jì)周期（見(jiàn)圖144）。 財(cái)政政策與貨幣政策的方向搭配，主要有以下幾種（見(jiàn)表141）。 政策力度的協(xié)調(diào)配合。第十五章 政府間財(cái)政關(guān)系 一國(guó)財(cái)政集權(quán)與分權(quán)的狀況受以下因素制約：國(guó)家政治體制；經(jīng)濟(jì)運(yùn)行模式；歷史傳統(tǒng)、宗教、文化等因素。 二、財(cái)政分權(quán)理論（一）偏好誤識(shí)論：，則公共商品無(wú)論有中央提供還是由地方提供，在效率上應(yīng)該是無(wú)差的（二）轄區(qū)受益論：以不同層次的公共商品有不同的受益空間范圍為依據(jù)應(yīng)按其范圍來(lái)確定分擔(dān)其供給成本的轄區(qū)范圍。（三）以足投票論：是一種地方公共商品供需調(diào)節(jié)的準(zhǔn)市場(chǎng)機(jī)制理論。（四）俱樂(lè)部理論 在既定的公共商品供給水平下，從人口角度分析地方政府的最優(yōu)管轄規(guī)模。三、財(cái)政分權(quán)的優(yōu)劣 （一）財(cái)政分權(quán)的優(yōu)勢(shì)1．滿足不同的公共需求偏好；2．發(fā)揮地方政府的信息優(yōu)勢(shì)；3．促進(jìn)對(duì)公共事務(wù)的民主管理；4．推動(dòng)地方政府間的競(jìng)爭(zhēng)；5．創(chuàng)新公共管理制度。 （二）財(cái)政分權(quán)的局限性 1．難以解決因地方公共商品利益的區(qū)域外溢產(chǎn)生的問(wèn)題；2．難以實(shí)現(xiàn)公共商品供給的規(guī)模收益；3．難以滿足稅收的效率要求；4．不利于貫徹公平原則。 四、財(cái)政職能在中央與地方政府間的劃分 （一）資源配置職能的劃分 全國(guó)性公共商品由中央政府提供，地方性公共商品由地方政府提供（二）收入分配職能的劃分 主要由中央政府來(lái)行使 （三）經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定職能的劃分 主要是中央政府的職責(zé) 第二節(jié) 政府預(yù)算管理體制 政府預(yù)算管理體制：是處理一國(guó)財(cái)政體系中各級(jí)政府間財(cái)政分配關(guān)系的一項(xiàng)基本制度，其核心問(wèn)題是各級(jí)政府預(yù)算收支范圍及管理職權(quán)的劃分和相互間的制衡關(guān)系。類(lèi)型：集中型體制、分散型體制、集中與分散相結(jié)合體制。二、建立政府預(yù)算管理體制的基本原則 （一）法定性原則（二）均衡性原則縱向均衡：是指各級(jí)政府的財(cái)政資金來(lái)源與各自的支出責(zé)任或事權(quán)范圍相對(duì)稱。橫向均衡：是指基本公共商品的供給標(biāo)準(zhǔn)和供給數(shù)量在各地區(qū)的均等化。（ 三）效率性原則 收入劃分效率、支出劃分效率 三、政府預(yù)算管理體制的內(nèi)容 （一）政府預(yù)算管理級(jí)次 一級(jí)政權(quán)建立一級(jí)預(yù)算，中國(guó)情況如圖所示： （二）預(yù)算收支范圍的劃分 支出劃分的依據(jù)：各級(jí)政府的職責(zé)任務(wù)即事權(quán) 收入劃分的方法：收入的劃分應(yīng)能保證各級(jí)政府基本的支出需要。 （三）預(yù)算調(diào)節(jié)制度 各級(jí)預(yù)算間的縱向調(diào)節(jié)：縱向轉(zhuǎn)移支付；各地區(qū)預(yù)算間的橫向調(diào)節(jié)：橫向轉(zhuǎn)移支付。第三節(jié) 分稅制預(yù)算管理體制 一、分稅制的內(nèi)涵：指在合理劃分各級(jí)政府事權(quán)范圍的基礎(chǔ)上，按稅收來(lái)劃分各級(jí)政府的預(yù)算收入；各 預(yù)算相對(duì)獨(dú)立，負(fù)有明確的平衡責(zé)任；各級(jí)次間和地區(qū)間的差別通過(guò)轉(zhuǎn)移支付制度進(jìn)行調(diào)節(jié)。二、分稅制的特征 (一)規(guī)范性1 、各級(jí)政府收支范圍的劃分和調(diào)節(jié)制度的安排是規(guī)范的。 2 、分稅制的運(yùn)作過(guò)程是規(guī)范的。 (二) 層次性 各級(jí)財(cái)政在劃定的收支范圍內(nèi)安排本級(jí)的財(cái)政活動(dòng)，負(fù)有明確的平衡責(zé)任。 (三) 法制性 各級(jí)政府事權(quán)、財(cái)權(quán)、稅權(quán)的劃分及其相互關(guān)系要以一定的法律法規(guī)的形式加以規(guī)定。 三、分稅制的基本內(nèi)容 （一）界定各級(jí)政府的職責(zé)和事權(quán)范圍；（二）以事權(quán)劃分為基礎(chǔ)，確定各級(jí)政府的支出范圍；（三）以分稅方式劃分各級(jí)政府的收入；（四）通過(guò)政府間轉(zhuǎn)移支付，調(diào)節(jié)不同級(jí)次和不同地區(qū)間的財(cái)政能力差異。 第四節(jié) 政府間轉(zhuǎn)移支付制度 一、政府間轉(zhuǎn)移支付的內(nèi)涵：在各級(jí)政府間或同級(jí)政府間通過(guò)財(cái)政資金的無(wú)償撥付來(lái)調(diào)節(jié)各預(yù)算主體收支水平的方式。模式：1 、至上而下的縱向轉(zhuǎn)移；2 、地區(qū)間的橫向轉(zhuǎn)移； 縱向轉(zhuǎn)移與橫向轉(zhuǎn)移相結(jié)合。 二、政府間轉(zhuǎn)移支付的目標(biāo) (一)實(shí)現(xiàn)公共資金的公平分配(二)保持中央政府對(duì)地方政府行為的控制力(三)解決區(qū)域性公共商品的外溢問(wèn)題(四)促進(jìn)落后地區(qū)的資源開(kāi)發(fā)和經(jīng)濟(jì)發(fā)展 三、政府間轉(zhuǎn)移支付的方式 （一）一般均衡補(bǔ)助，又稱為無(wú)條件補(bǔ)助，是對(duì)所撥出的資金不規(guī)定具體用途的轉(zhuǎn)移支付方式，受援地方可用該項(xiàng)資金彌補(bǔ)其一般預(yù)算的缺口。一般均衡補(bǔ)助=（標(biāo)準(zhǔn)支出需求－標(biāo)準(zhǔn)稅收能力）調(diào)整系數(shù) (二)專項(xiàng)補(bǔ)助 ，專項(xiàng)補(bǔ)助又稱為有條件補(bǔ)助，是指對(duì)所撥出的資金規(guī)定了使用方向或具體用途的轉(zhuǎn)移支付方式，受援地方必須按規(guī)定要求運(yùn)用該種資金。具體可分為三種形式：1．無(wú)限額配套補(bǔ)助。 2．有限額配套補(bǔ)助。3．非配套補(bǔ)助。 本章完中國(guó)的預(yù)算級(jí)次無(wú)限額配套補(bǔ)助 無(wú)限額配套補(bǔ)助是指中央或上級(jí)政府對(duì)指定支出項(xiàng)目給予的資金補(bǔ)助。一般按受援地政府以自有資金在該項(xiàng)目上的支出數(shù)的一定比例來(lái)安排，地方政府在規(guī)定項(xiàng)目上的支出額大，中央或上級(jí)政府相應(yīng)的補(bǔ)助數(shù)就多，沒(méi)有上限。有限額配套補(bǔ)助 有限額配套補(bǔ)助是指中央或上級(jí)政府對(duì)指定項(xiàng)目明確規(guī)定了最高數(shù)額的補(bǔ)助，在此數(shù)額內(nèi)，按受援地政府在指定項(xiàng)目上的實(shí)際支出數(shù)的一定比例進(jìn)行配套補(bǔ)助，超過(guò)這一數(shù)額，則不再增加撥款。非配套補(bǔ)助 非配套補(bǔ)助是指中央或上級(jí)政府對(duì)指定項(xiàng)目提供固定數(shù)額的資金補(bǔ)助，由受援地政府具體安排，不要求受援地政府在該項(xiàng)目上提供配套資金。圖151 地方政府的最優(yōu)規(guī)模圖152 中央統(tǒng)一提供公共商品的福利損失（三）以分稅方式劃分各級(jí)政府的收入應(yīng)由中央政府征收的稅種： 1．具有收入再分配功能的稅種 2．稅基具有流動(dòng)性的稅種 3．稅基在地區(qū)間分布不平衡的稅種 4．收入易發(fā)生周期性波動(dòng)的稅種 5．稅負(fù)易在地區(qū)間轉(zhuǎn)嫁的稅種 6．收入規(guī)模較大的稅種1. 若不給自己設(shè)限，則人生中就沒(méi)有限制你發(fā)揮的藩籬。2. 若不是心寬似海，哪有人生風(fēng)平浪靜。在紛雜的塵世里，為自己留下一片純靜的心靈空間，不管是潮起潮落，也不管是陰晴圓缺，你都可以免去浮躁，義無(wú)反顧，勇往直前，輕松自如地走好人生路上的每一步3. 花一些時(shí)間，總會(huì)看清一些事。用一些事情，總會(huì)看清一些人。有時(shí)候覺(jué)得自己像個(gè)神經(jīng)病。既糾結(jié)了自己，又打擾了別人。努力過(guò)后，才知道許多事情，堅(jiān)持堅(jiān)持，就過(guò)來(lái)了。4. 歲月是無(wú)情的，假如你丟給它的是一片空白，它還給你的也是一片空白。歲月是有情的，假如你奉獻(xiàn)給她的是一些色彩，它奉獻(xiàn)給你的也是一些色彩。你必須努力，當(dāng)有一天驀然回首時(shí)，你的回憶里才會(huì)多一些色彩斑斕，少一些蒼白無(wú)力。只有你自己才能把歲月描畫(huà)成一幅難以忘懷的人生畫(huà)卷。