【正文】 通常投資咨詢公司內(nèi)部設(shè)置四個部門，（１）資金管理部；（２）分析研究部；（３）營業(yè)部；（４）管理部。其中資金管理部和分析研究部是投資咨詢公司的主要職能部門，資金管理部負(fù)責(zé)具體的投資操作等資產(chǎn)運(yùn)用業(yè)務(wù)，分析研究部則以有價證券投資調(diào)查，尤以有價證券市場分析和上市股票分析為中心。三是要求投資咨詢機(jī)構(gòu)必須聘任具有投資分析和投資管理方面專門知識和能力的高級人才。 就目前我國的證券投資咨詢機(jī)構(gòu)情況看，大多數(shù)公司人員少、素質(zhì)差，內(nèi)部機(jī)構(gòu)設(shè)置和內(nèi)部分工簡單。許多券商的投資咨詢部門，雖然有雄厚的資金實(shí)力，也在證券市場調(diào)查、信息分析和研究等方面做了大量的工作，但由于受本位利益的制約，在很大程度上只是為其自營業(yè)務(wù)服務(wù)。這些部門如此下去，有可能失去在這一行業(yè)領(lǐng)域里的發(fā)展空間。而專門的證券投資咨詢公司則往往規(guī)模小、資金實(shí)力弱，有的甚至就由過去幾個在股票買賣上具有一定經(jīng)驗(yàn)的人員組成，缺乏在這個行業(yè)繼續(xù)深入發(fā)展的基礎(chǔ)和條件?？梢哉f，目前證券投資咨詢業(yè)的發(fā)展實(shí)況是：有資金實(shí)力的業(yè)務(wù)空間受限制，有業(yè)務(wù)發(fā)展空間的卻缺乏資金實(shí)力。所以，目前證券投資咨詢業(yè)內(nèi)人士，亟需就如何建立一個整體結(jié)構(gòu)合理、內(nèi)部機(jī)構(gòu)設(shè)置有效的證券投資咨詢業(yè)的行業(yè)運(yùn)行機(jī)制問題，進(jìn)行探討與研究，以求達(dá)成統(tǒng)一認(rèn)識。 總之，合理地規(guī)范和確定行業(yè)業(yè)務(wù)范圍與業(yè)務(wù)內(nèi)容，建立起有效的行業(yè)運(yùn)行機(jī)制，是促進(jìn)我國證券投資咨詢業(yè)發(fā)展的最基本的條件，也是關(guān)系我國證券投資咨詢業(yè)今后是否能快速而穩(wěn)定發(fā)展的基礎(chǔ)?！緮?shù) 據(jù) 庫】 中國經(jīng)濟(jì)新聞庫 在線詞典【行業(yè)分類】 證券【地區(qū)分類】 中國【時間分類】 19980927【文獻(xiàn)出處】 北京青年報【標(biāo)　　題】 中國券商包銷板塊在興起 券商被迫成為大股東( 1519)【正　　文】 券商因包銷配股余額“一不留神”成了上市公司大股東之一的事近期一再發(fā)生，引起廣大投資者關(guān)注。有業(yè)內(nèi)人士指出，這是市場對于高價配股發(fā)出的一個嚴(yán)重警告，如果這種局面不改，還會有券商被迫成為上市公司的大股東。 根據(jù)《證券經(jīng)營機(jī)構(gòu)股票承銷業(yè)務(wù)管理辦法》對證券經(jīng)營機(jī)構(gòu)以包銷方式承銷股票有如下規(guī)定，即上年末凈資產(chǎn)為５億元以上的證券經(jīng)營機(jī)構(gòu)作為承銷團(tuán)的主承銷商，其包銷金額不得超過１億元。但君安、大鵬、國信證券包銷配股金額大大超出此范圍，而且由于大量吃進(jìn)配股，超過了持有上市公司５％以上股票須公告上限，并進(jìn)而發(fā)布公告，使之成為這些股票的明莊。 大鵬證券有限責(zé)任公司日前發(fā)布公告稱，因履行粵宏遠(yuǎn)１９９８年配股包銷責(zé)任，至１９９８年９月２２日，共持有粵宏遠(yuǎn)配股余股２６６０７８１３股，占粵宏遠(yuǎn)總股本的５．９％。在稍早前，君安證券有限責(zé)任公司亦發(fā)布類似公告，披露因配股包銷而持有一汽轎車、遼通化工股份分別達(dá)到兩公司總股本的５．１０４８％、５．１２％。而在近期實(shí)施配股的遠(yuǎn)洋漁業(yè)、錦州六陸、梅雁股份等公司的股權(quán)變動公告中，海通證券、佛山證券、廣發(fā)證券等配股承銷商亦赫然位居十大股東之列。 有券商研究人員認(rèn)為，七八月份不少正在配股繳款期間的上市公司股票市價逼近甚至跌破配股價，含權(quán)老股東大量放棄配股權(quán)，一、二級市場差價縮小甚至倒掛令不少投資者失去參與配股的興趣。 至于造成配股價過高的原因，業(yè)內(nèi)人士指出，由于轉(zhuǎn)配股的停止，上市公司的實(shí)際配股額度受到影響，為確保籌資額不致大幅減少，上市公司紛紛提高配股價；券商之間為爭奪該類業(yè)務(wù)日趨激烈的競爭，客觀上也成為配股價過高的因素之一。 針對這種新出現(xiàn)的問題，券商普遍表示，競爭是不可避免的，但在今后承擔(dān)配股項(xiàng)目時要首先考慮風(fēng)險因素，或在制定配股價格時就控制風(fēng)險，或根據(jù)自身實(shí)力定出風(fēng)險承擔(dān)上限。 有人認(rèn)為，這樣不就可以跟莊炒作了嗎？我們也應(yīng)看到這些股票上漲的壓力主要來自于包銷配股的券商。因這些機(jī)構(gòu)，并不是真的想進(jìn)行配股，而且配股價如此之高，有些實(shí)際上已偏離了這些配股公司的真實(shí)投資價值，而券商根據(jù)協(xié)議包銷后，既占用巨額現(xiàn)金，降低資金利潤率，又加大市場風(fēng)險。他們現(xiàn)在最著急的是如何將股票變現(xiàn)，而不是如何做莊。這種股票的增多也許會形成股市中一個獨(dú)特的板塊－－包銷配股板塊。證券代碼 證券簡稱 主承銷商 配股比例 配股價 配股上市日 上市收盤價 持股比例 0059 遼通化工 君安證券 10配3 7 0573 粵宏遠(yuǎn) 大鵬證券 0576 廣東甘化 南方證券 0637 茂化實(shí)華 君安證券 6 0650 九江化纖 國泰證券 10配2 0683 天然堿 國信證券 10配3 0686 錦州六陸 佛山證券 10配3 0707 湖北雙環(huán) 國信證券 10 0708 大冶特鋼 南方證券 10配2 5 0717 韶鋼松山 南方證券 10配3 0800 一汽轎車 君安證券 10配3 600058 五礦發(fā)展 大鵬證券 10 600068 葛洲壩 國信證券 8 600745 康賽集團(tuán) 大鵬證券 10配股 600868 梅雁股份 廣發(fā)證券 9 這些上市公司的股票大部分已經(jīng)歷了長時間的調(diào)整，處于歷史底部區(qū)域，今后走勢值得關(guān)注?！緮?shù) 據(jù) 庫】 中國經(jīng)濟(jì)新聞庫 在線詞典【行業(yè)分類】 證券【地區(qū)分類】 中國【時間分類】 19981007【文獻(xiàn)出處】 上海證券報【標(biāo)　　題】 中國證券市場在國民經(jīng)濟(jì)中份量大增(1252)【正　　文】 近兩年我國證券市場在國民經(jīng)濟(jì)發(fā)展中的地位和作用 越發(fā)突出，一個非常顯著的變化，就是與國民經(jīng)濟(jì)的相關(guān)性大大增強(qiáng)：一方面，滬深兩市市價總值占我國ＧＤＰ的比重大幅增長，另一方面，宏觀經(jīng)濟(jì)及周邊經(jīng)濟(jì)環(huán)境的變化開始對市場產(chǎn)生較大的影響，證券市場作為國民經(jīng)濟(jì)“晴雨表”的功能初步顯現(xiàn)。 形成這種變化的一個重要因素是證券市場和上市公司的規(guī)模上了一個新臺階。據(jù)統(tǒng)計，從１９９０年到１９９６年，共有５３０家企業(yè)發(fā)行上市，而從１９９７年到現(xiàn)在，已有３００多家企業(yè)通過改制發(fā)行上市；１９９７年以前證券市場共有企業(yè)籌資９８３億多元，而１９９７年至今籌資額逾１４４１億元，是前六年的１．４７倍。１９９６年底，滬深兩市上市公司的總資產(chǎn)為１０８００億元，市價總值為９８４２億多元，占去年我國ＧＤＰ的１４．３５％；到今年８月底，滬深兩市市價總值達(dá)１８７１６億多元，已占ＧＤＰ的２３％以上。幾年來，上市公司通過證券市場共計籌資３１５５億元，其中８０％以上投入了新建和技改項(xiàng)目，培育了一大批行業(yè)領(lǐng)頭羊和國企中堅力量。 這兩年新加盟證券市場的上市公司中，一批屬國民經(jīng)濟(jì)支柱產(chǎn)業(yè)的重點(diǎn)公司上市，尤其是國有特大型企業(yè)上市比重的增加，整體上使上市公司在國民經(jīng)濟(jì)中的份量大增。上市公司的狀況在一定程度上已經(jīng)能夠反映國民經(jīng)濟(jì)的狀況，這是證券市場逐步走向成熟的重要標(biāo)志。統(tǒng)計顯示，１９９７年１０億元以上股本的國有企業(yè)上市公司只有２２家，占上市公司總量的２．９５％，而今年１至７月，１０億元以上的特大型上市公司就增加了１０家，比重增加到３．９％。從１９９７年年度報告來看，總資產(chǎn)超過１００億元的特大型公司有７家，主營業(yè)務(wù)收入超過１００億元的有２家，市值在１００億元以上的已有近２０家。另外，國有企業(yè)改制和國有單位控股的上市公司已達(dá)７００多家，占全部上市公司數(shù)量的８５％。通過發(fā)行股票上市，國有和集體經(jīng)濟(jì)不僅保持了對企業(yè)的控股權(quán)，而且吸納了大量的社會資金，極大地增強(qiáng)了公有制經(jīng)濟(jì)的實(shí)力和影響力。 縱觀這兩年市場走勢的變化，投資者切身感受到證券市場的價格指數(shù)以及成交量的變動，越來越多地受經(jīng)濟(jì)環(huán)境和宏觀經(jīng)濟(jì)因素的影響。市場對經(jīng)濟(jì)環(huán)境及宏觀經(jīng)濟(jì)因素的判斷和預(yù)期，如國民經(jīng)濟(jì)增長的速度、東南亞金融危機(jī)、水災(zāi)等，對全年市場走勢產(chǎn)生較大的影響，同時也在較大程度上支配著投資人的交易行動。上市公司的股票價格出現(xiàn)分化，不同公司的市盈率拉大了差距，行業(yè)發(fā)展?fàn)顩r、公司業(yè)績尤其是成長性開始成為人們選股的重要依據(jù)。 證券市場在國民經(jīng)濟(jì)發(fā)展中的功能和作用也有了新的拓展，由前幾年單純注重籌資功能，朝著既注重籌資，更注重促進(jìn)企業(yè)轉(zhuǎn)制、優(yōu)化資源配置和調(diào)整經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)方面轉(zhuǎn)化。一批國有企業(yè)通過發(fā)行股票并上市，初步建立了基本符合現(xiàn)代企業(yè)制度要求的公司管理機(jī)制。今年國務(wù)院表彰的１４家先進(jìn)企業(yè)和單位中，就有青島海爾、邯鄲鋼鐵、上海建工和兗州煤業(yè)四家上市公司。在優(yōu)化資源配置和調(diào)整經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)方面，通過上市公司兼并非上市公司、上市公司與上市公司兼并重組，使得一批重點(diǎn)企業(yè)的實(shí)力增強(qiáng)，資源配置更加合理。15 / 15