金融基礎(chǔ)知識(shí)綜合練習(xí)1-資料下載頁
2025-06-27 22:40本頁面
【正文】 977年，市場利率很低，使得它們不比銀行存款有特別優(yōu)越之處。1978年年初，當(dāng)市場利率攀升超過10％，比起Q項(xiàng)條款規(guī)定的上限5．5％高出許多時(shí)，情況就迅速發(fā)生了變化。1977年，貨幣市場互助基金的資產(chǎn)只有不到40億美元，1978年增至100億美元，1979年超過400億美元，1982年則達(dá)到了2300億美元，現(xiàn)在，它們的資產(chǎn)約為5000億美元。至少可以說，貨幣市場互助基金是一項(xiàng)成功的創(chuàng)新。繞開存款保險(xiǎn)最高限制，開發(fā)了經(jīng)紀(jì)人存款通過經(jīng)紀(jì)人存款，可以使那些想快速增加資金來源以從事高贏利項(xiàng)目的銀行和儲(chǔ)貸協(xié)會(huì)通過發(fā)行比競爭對手更高利率的有保險(xiǎn)的大額存單來吸引必要的資金。如果沒有存款保險(xiǎn)，高利率也不會(huì)促使儲(chǔ)戶給冒險(xiǎn)精神極強(qiáng)的銀行提供資金，因?yàn)樗鼈冇锌赡苎緹o歸。但是有了存款保險(xiǎn)就會(huì)促使儲(chǔ)戶將款項(xiàng)存支付最高利息的銀行。經(jīng)紀(jì)人存款可以幫助大儲(chǔ)戶繞過10萬美元的存款保險(xiǎn)限制。如一個(gè)存款1000萬美元的儲(chǔ)戶找到經(jīng)紀(jì)人，通過經(jīng)紀(jì)人將1000萬美元分成100份，每份10萬美元，分別從100家銀行購進(jìn)10萬美元的存單。因?yàn)槊糠荽鎲蔚慕痤~都在各家銀行10萬美元的保險(xiǎn)限額內(nèi)，這樣大儲(chǔ)戶的1000萬美元都獲得了存款保險(xiǎn)。1984年聯(lián)邦存款保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)曾經(jīng)通過了一項(xiàng)規(guī)定，禁止大額經(jīng)紀(jì)存款，但聯(lián)邦法院的判決卻推翻了這個(gè)禁令。[思考題]1．為什么說NOW、ATS、MMM、隔日回購協(xié)議以及經(jīng)紀(jì)人存款，這些膾炙人口的金融創(chuàng)新品種，雖然在法律上沒有任何位置，但美國商業(yè)銀行的這種創(chuàng)新沒有觸犯法律?2．Q條例是在怎樣的背景下頒布的?這一條例對美國商業(yè)銀行的經(jīng)營管理活動(dòng)有怎樣的影響?3．美國商業(yè)銀行的存款創(chuàng)新是在怎樣的情況下進(jìn)行的?4．這些創(chuàng)新的存款品種對商業(yè)銀行的業(yè)務(wù)經(jīng)營有何重要意義?5．美國商業(yè)銀行的創(chuàng)新之舉對我國商業(yè)銀行的經(jīng)營活動(dòng)有何借鑒作用?：信托業(yè)務(wù)與企業(yè)破產(chǎn)重組 銀行壞賬(不良債權(quán))信托中國人民銀行總行債權(quán)辦確定的呆壞賬沖銷額度，一部分通過經(jīng)貿(mào)委系統(tǒng)在各省市分割，一部分通過拍賣的方式，由主管單位聘請?jiān)u估師評估壞賬底價(jià)向社會(huì)公開拍賣(從高價(jià)向低價(jià)的荷蘭式拍賣)，如果在底價(jià)價(jià)格仍無人競買，則由債權(quán)人銀行按評估后的價(jià)格將它委托給經(jīng)過考察的信托投資公司，評估值與原值的差價(jià)按壞賬進(jìn)行沖銷。信托期間，由信托投資公司進(jìn)行資產(chǎn)重組、債務(wù)重組或債轉(zhuǎn)股等方面的資本運(yùn)營。在信托期滿后，信托公司或以現(xiàn)金返還債權(quán)人銀行，超額收益雙方分成，或返還經(jīng)評估機(jī)構(gòu)評估后的資產(chǎn)，評估增值雙方共享。在信托期間，信托公司必須保證資產(chǎn)價(jià)值不再下降，如果繼續(xù)下降則需承擔(dān)一定的賠償責(zé)任。在這一過程中，信托公司和評估機(jī)構(gòu)對一項(xiàng)資產(chǎn)共同作出評估，只不過信托公司更著眼于將來，著眼于資產(chǎn)可能有的增值潛力。對銀行來講，這樣做一方面充分運(yùn)用了沖銷壞賬的政策，另一方面也確保剩余的資產(chǎn)不再損失，而且還可能有額外的收益。對信托公司來講，這樣做一方面以無成本的代價(jià)取得了運(yùn)營資本的權(quán)利，避開了自有資本金不足帶來的限制，使大規(guī)模的資本運(yùn)營有了可能，另一方面也可以使現(xiàn)有的投資銀行力量得到充分的利用，降低投資銀行業(yè)務(wù)的融資風(fēng)險(xiǎn)。如果將這項(xiàng)業(yè)務(wù)與國企上市須兼并一家破產(chǎn)企業(yè)或上市企業(yè)低成本收購擴(kuò)張聯(lián)系起來，還可以做到一二級(jí)市場的聯(lián)動(dòng)，從二級(jí)市場獲取更大的利潤。股權(quán)信托1995年下半年，君安證券曾經(jīng)試圖改組深萬科，主要采取了委托投票權(quán)的方式。由于萬科的股權(quán)比較分散，君安在二級(jí)市場上收購了一部分萬科流通股，然后又與一部分萬科法人股股東協(xié)商取得在改組萬科董事會(huì)上的委托投票資格，累計(jì)占到了總股份的30％以上。君安的目的很明顯，要一二級(jí)市場聯(lián)動(dòng)。雖然后來沒有改組成功，但提供了一種對企業(yè)進(jìn)行經(jīng)營性重組的思路和途徑。在國外，法律一般都傾向于保護(hù)中小投資者的利益，一些企業(yè)的小股東或小債權(quán)人經(jīng)常聯(lián)合起來，以爭取在企業(yè)的重大決策中能有更大的發(fā)言權(quán)。在我國現(xiàn)有的法律政策環(huán)境下，用信托的方式來保護(hù)中小投資者是一條很好的途徑，尤其是在促使企業(yè)進(jìn)行經(jīng)營性重組和否決某些侵犯中小投資者利益的決議方面。用這種方式要比君安的委托投票權(quán)更規(guī)范可行。由于掌握企業(yè)一定的決策權(quán)及對企業(yè)內(nèi)部信息的深刻了解，由此可產(chǎn)生大量的贏利商機(jī)，這主要體現(xiàn)在投資銀行業(yè)務(wù)及提早獲得二級(jí)市場重大信息等方面。 [思考題]1．信托包含哪兩重涵義?作為一種財(cái)產(chǎn)管理制度，它是以什么為基礎(chǔ)的?2．國外商業(yè)銀行開辦的信托業(yè)務(wù)有哪些種類?具有什么特點(diǎn)??存在哪些風(fēng)險(xiǎn)??：人民幣匯率改革進(jìn)程●改革開放前，人民幣長期實(shí)行固定匯率制度，長期高估。 ●1981年起，人民幣實(shí)行復(fù)匯率，牌價(jià)按一籃子貨幣加權(quán)平均的方法計(jì)算。 ●19811984年，官方牌價(jià)與貿(mào)易內(nèi)部結(jié)算價(jià)并存。 ●1985年1月1日起，取消貿(mào)易內(nèi)部結(jié)算價(jià)，重新實(shí)行單一匯率， ●1986年7月5日。 ●1989年12月26日,。 ●1990年11月17日，貶值對宏觀經(jīng)濟(jì)運(yùn)行的沖擊相當(dāng)大。 ●1994年1月1日，匯率體制重大改革，實(shí)施有管理的浮動(dòng)匯率制。，國家外匯儲(chǔ)備大幅度上升。 ●19941996年間，出現(xiàn)嚴(yán)重通貨膨脹和大量資本內(nèi)流，及亞洲金融危機(jī)，人民幣匯率承受巨大壓力。 ●1997年之后，人民幣匯率始終保持在較窄范圍內(nèi)浮動(dòng)，波幅不超過120個(gè)基本點(diǎn)，并沒有隨宏觀基本面變動(dòng)而波動(dòng)。 ●2003年起，國際社會(huì)強(qiáng)烈呼吁人民幣升值。國內(nèi)外關(guān)于人民幣升值與否的論戰(zhàn)不斷升級(jí)。 ●2005年7月21日，中國宣布放棄單一盯住美元的匯率政策人，開始實(shí)行以市場供求為基礎(chǔ)，參考“一籃子”貨幣進(jìn)行調(diào)節(jié)、有管理地浮動(dòng)匯率制度，%,.問題：$ i2 e/ N0 qamp。 P6 T+ |。+ [!。（、動(dòng)機(jī)和目標(biāo)。同時(shí)請學(xué)習(xí)教學(xué)輔導(dǎo)里的案例分析。12 /
研究報(bào)告相關(guān)推薦
鄂ICP備17016276號(hào)-1