【正文】 開始的時(shí)期可分為（B）?！　．期首付年金和期末付年金　　B．即期年金和延期年金　　C．躉繳年金和分期繳年金　　D．定期年金和終身年金三、多項(xiàng)選擇1．下列關(guān)于再保險(xiǎn)的描述正確的有（BCDE）。　　A．再保險(xiǎn)是對風(fēng)險(xiǎn)的第一次轉(zhuǎn)嫁　　B．再保險(xiǎn)是對風(fēng)險(xiǎn)的第二次轉(zhuǎn)嫁　　C．再保險(xiǎn)合同與原投保人沒有直接關(guān)系　　D．分入人將所接受的風(fēng)險(xiǎn)再分?jǐn)偨o其他保險(xiǎn)人的行為稱為轉(zhuǎn)分?！　．再保險(xiǎn)是對風(fēng)險(xiǎn)的橫向轉(zhuǎn)嫁　2．再保險(xiǎn)與原保險(xiǎn)的區(qū)別主要在于（ABC）?！　．保險(xiǎn)標(biāo)的不同　　B．合同當(dāng)事人不同　　C.保險(xiǎn)合同的性質(zhì)不同　　D．經(jīng)營目的的不同　?。ｋU(xiǎn)監(jiān)管機(jī)構(gòu)不同3．承保部門在對有關(guān)信息進(jìn)行評估后，作出的承保決策方式主要有（ABC）?！　．接受投?！　．有條件地接受投?！　．拒絕承?！　．無條件的接受投保保險(xiǎn)理賠原則有(ABC)A重合同、守信用B實(shí)事求是C主動(dòng)、迅速、準(zhǔn)確、合理D安全性、流動(dòng)性、收益性附加保險(xiǎn)費(fèi)包括（ABC　）A營業(yè)費(fèi)用支出B稅款支出C保險(xiǎn)企業(yè)盈利D賠償損失支出E給付保險(xiǎn)金支出6．保險(xiǎn)商品的價(jià)格是：（BD）　　A．保險(xiǎn)費(fèi)　　B．保險(xiǎn)費(fèi)率　　C．風(fēng)險(xiǎn)保障　　D．每單位保險(xiǎn)金額的保險(xiǎn)費(fèi)數(shù)額　　E．賠償金額　　7．保險(xiǎn)公司可以運(yùn)用的資金包括（ABDE）　　A．資本金　　B．公積金　　C．保證金　　D．未到期責(zé)任準(zhǔn)備金　　E．未決賠款準(zhǔn)備金　　　8．《保險(xiǎn)法》規(guī)定，保險(xiǎn)公司的資金運(yùn)用限于：（ACDE）　　A．銀行存款　　B．抵押貸款　　C．政府債券　　D．金融債券　　E．股票　　四、小論文保險(xiǎn)投資保險(xiǎn)公司成為資本市場上重要的機(jī)構(gòu)投資者　　根據(jù)保監(jiān)會(huì)2004年統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)，保險(xiǎn)公司的債券投資為國民經(jīng)濟(jì)發(fā)展提供了重要的長期資本，保險(xiǎn)公司成為了僅次于商業(yè)銀行的第二大國債機(jī)構(gòu)投資者，持有國債2652億元，占國債流通總量的11％；同時(shí)保險(xiǎn)公司也是最大的公司債機(jī)構(gòu)投資者，持有公司債688億元，占公司債流通總量的56％?！　”ｋU(xiǎn)公司是中國銀行機(jī)構(gòu)重要的長期資本提供者，在銀行的協(xié)議存款有3710億元，占銀行協(xié)議存款的77％，持有的金融債券為1157億元，占發(fā)行總量的8％，商業(yè)銀行去年發(fā)行了950億元次級(jí)債，保險(xiǎn)公司持有其中的30％?！　”ｋU(xiǎn)公司持有37％封閉式基金，投資資產(chǎn)中有6％的比例配置了開放式基金，對基金市場的培育功不可沒?！　”ｋU(xiǎn)投資過程包括資產(chǎn)配置和資產(chǎn)選擇　　投資組合管理的基本目標(biāo)是忠實(shí)地執(zhí)行制定的長期投資政策；保險(xiǎn)資產(chǎn)管理堅(jiān)持固定收益為主，依照風(fēng)險(xiǎn)分散原則進(jìn)行資產(chǎn)配置；通過系統(tǒng)的資產(chǎn)配置，達(dá)到有效地分散風(fēng)險(xiǎn)，提高投資收益，實(shí)現(xiàn)保單持有人和股東權(quán)益增長最大化?！　”ｋU(xiǎn)投資過程可分為兩步：　　第一步：制定資產(chǎn)配置策略?！　∈芸赏顿Y資產(chǎn)類別約束，資產(chǎn)配置策略是決定保險(xiǎn)投資收益的主要因素。主要著眼于管理資產(chǎn)和負(fù)債的匹配以及市場風(fēng)險(xiǎn)；確定相對于期望盈余的最小風(fēng)險(xiǎn)組合，并決定承擔(dān)市場風(fēng)險(xiǎn)的類型和風(fēng)險(xiǎn)暴露額，以獲取超額回報(bào)；平衡風(fēng)險(xiǎn)和回報(bào)的增長?！　〉诙剑褐贫ㄙY產(chǎn)選擇策略?！　≠Y產(chǎn)選擇能力不同可體現(xiàn)保險(xiǎn)公司之間總投資回報(bào)的差異。資產(chǎn)選擇策略是獨(dú)立于資產(chǎn)配置策略，但對于不同類別資產(chǎn)的具體選擇上，要符合各保險(xiǎn)公司的資產(chǎn)配置策略。通過積極主動(dòng)的管理，確定公司可以承擔(dān)多少風(fēng)險(xiǎn)，并借助投資管理人的專業(yè)技能獲取超越平均基準(zhǔn)的回報(bào)?！　∫罁?jù)資產(chǎn)配置策略選擇不同類別資產(chǎn)　　不同類別的資產(chǎn)有著不同的投資點(diǎn)，對于不同類別資產(chǎn)的具體選擇上，還要符合各保險(xiǎn)公司的資產(chǎn)配置策略?！　〈婵睢　≌{(diào)整過信用風(fēng)險(xiǎn)、稅收和流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)以后的存款投資回報(bào)要高于近似的國債投資。由于保險(xiǎn)公司對投資資產(chǎn)有更長的久期要求，因此愿意選擇長期協(xié)議存款，并接受流動(dòng)性不強(qiáng)的資產(chǎn)。　　債券　　債券是提高穩(wěn)定的凈投資回報(bào)率的主要途徑。為滿足資產(chǎn)負(fù)債匹配目標(biāo)，主要進(jìn)行被動(dòng)式管理，但通過有選擇性的主動(dòng)管理策略可以增加總投資收益率。債券也是縮小資產(chǎn)負(fù)債久期缺口的主要投資工具。債券還可以提供穩(wěn)定的現(xiàn)金流以滿足對現(xiàn)金流入的各種需求?！　?quán)益投資　　進(jìn)行權(quán)益投資需要辨別不同的投資風(fēng)格，包括價(jià)值投資、成長型投資和周期型投資等。分紅收益是進(jìn)行權(quán)益投資最重要的考慮因素之一。保險(xiǎn)公司要重視對基本面的分析，借助成功選股而獲得超額收益；要同時(shí)選擇開放式基金和股票投資。主流投資的風(fēng)格是以自己進(jìn)行投資管理為主，補(bǔ)充型的投資風(fēng)格委托外部投資經(jīng)理?！　⊥ㄟ^選擇投資經(jīng)理引入競爭機(jī)制?！　『Ｍ馔顿Y　　經(jīng)過風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整后的海外投資收益要高于國內(nèi)投資的投資收益。海外投資可以分散投資風(fēng)險(xiǎn)，是一種在監(jiān)管政策允許的范圍內(nèi)，投資在與現(xiàn)有投資組合關(guān)聯(lián)程度低的資產(chǎn)類別。　　保監(jiān)會(huì)監(jiān)管思路清晰而明確　　對于重要性日益突出的保險(xiǎn)資金運(yùn)用監(jiān)管，保監(jiān)會(huì)的監(jiān)管思路清晰而明確，通過有力的風(fēng)險(xiǎn)管理，側(cè)重于以資產(chǎn)負(fù)債匹配為基礎(chǔ)的償付能力監(jiān)管。在償付能力方面，注重限定投資渠道、認(rèn)可資產(chǎn)、考慮流動(dòng)性要求、風(fēng)險(xiǎn)與投資回報(bào)的選擇；在資產(chǎn)負(fù)債匹配方面，注重投資回報(bào)和負(fù)債久期匹配、分散化投資需求；在動(dòng)態(tài)監(jiān)管方面，注重標(biāo)準(zhǔn)化的報(bào)告格式、保監(jiān)會(huì)直接監(jiān)控公司相關(guān)數(shù)據(jù)、實(shí)時(shí)的風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)控；在風(fēng)險(xiǎn)管理方面，注重風(fēng)險(xiǎn)管理框架、檢查和平衡的職能、高層管理人員參與并負(fù)責(zé)、對監(jiān)管機(jī)關(guān)透明和資產(chǎn)托管?！　ν貙挶ｋU(xiǎn)投資渠道的建議　　保險(xiǎn)投資過程中的風(fēng)險(xiǎn)管理最主要是資產(chǎn)負(fù)債匹配管理和市場風(fēng)險(xiǎn)管理。　　資產(chǎn)負(fù)債匹配管理是保險(xiǎn)投資首先要關(guān)注的核心內(nèi)容。投資目標(biāo)是追求長期穩(wěn)定的凈投資回報(bào)(ＮＩ)增長，量化可以承受的市場風(fēng)險(xiǎn)，設(shè)立風(fēng)險(xiǎn)限額，使風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整后的總投資回報(bào)最大化，通過不同資產(chǎn)類別的配置，達(dá)到分散風(fēng)險(xiǎn)的要求。對資產(chǎn)的配置需要反映負(fù)債的需求、產(chǎn)品開發(fā)過程中要充分考慮金融市場現(xiàn)狀和風(fēng)險(xiǎn)　　回報(bào)的狀況?！　≠Y產(chǎn)負(fù)債誤配風(fēng)險(xiǎn)指的是未能按經(jīng)營期及投資回報(bào)將資產(chǎn)與負(fù)債匹配而產(chǎn)生的損失風(fēng)險(xiǎn)，傳統(tǒng)壽險(xiǎn)的負(fù)債久期一般超過20年，目前保險(xiǎn)公司可以配置到的資產(chǎn)久期只有5年左右。管理這類風(fēng)險(xiǎn)要根據(jù)不同確定利率情況來衡量凈收入及股東權(quán)益的敏感度的程式及模式，定期檢討及更新所用情況與假設(shè)；通過分析獲得的見解用來衡量風(fēng)險(xiǎn)情況及資本狀況?，F(xiàn)行的法規(guī)和市場環(huán)境下，沒有期限足夠長的資產(chǎn)可供投資，以與人壽保險(xiǎn)的保險(xiǎn)責(zé)任期限相匹配。當(dāng)法規(guī)與市場環(huán)境允許時(shí)，逐步延長資產(chǎn)期限?！　∈袌鲲L(fēng)險(xiǎn)是指因利率、市場價(jià)格、匯率及其他市場價(jià)格相關(guān)因素變動(dòng)而引起金融工具的價(jià)值變化，從而導(dǎo)致潛在損失的風(fēng)險(xiǎn)。管理這類風(fēng)險(xiǎn)要運(yùn)用各類方法量化市場風(fēng)險(xiǎn)，包括敏感度分析及計(jì)算風(fēng)險(xiǎn)價(jià)值；為每類資產(chǎn)設(shè)定風(fēng)險(xiǎn)最高限額，以控制市場風(fēng)險(xiǎn)，設(shè)定這些限額時(shí)，充分考慮風(fēng)險(xiǎn)對財(cái)務(wù)狀況的影響，限額的設(shè)定亦取決于資產(chǎn)負(fù)債管理策略?，F(xiàn)行中國法規(guī)與市場環(huán)境下，還沒有可有效規(guī)避市場風(fēng)險(xiǎn)的金融工具。并且由于缺乏可靠的歷史財(cái)務(wù)資料，在中國現(xiàn)時(shí)市場及監(jiān)管環(huán)境下運(yùn)用風(fēng)險(xiǎn)價(jià)值方法具有局限性?！　∠ＭO(jiān)管部門大力支持風(fēng)險(xiǎn)管理能力強(qiáng)的保險(xiǎn)公司嘗試改善資產(chǎn)負(fù)債的匹配狀況。由于保險(xiǎn)公司大量集中于銀行存款和債券，而市場利率連續(xù)走低，保險(xiǎn)公司的市場風(fēng)險(xiǎn)逐漸加大。試點(diǎn)保險(xiǎn)公司應(yīng)具備系統(tǒng)化管理風(fēng)險(xiǎn)能力，既可以滿足穩(wěn)健經(jīng)營的需要，又可以滿足監(jiān)管部門對資產(chǎn)運(yùn)用的嚴(yán)格監(jiān)管要求?！　”ｋU(xiǎn)公司可投資以下渠道：基建項(xiàng)目，例如港口建設(shè)、高速公路建設(shè)等國家基礎(chǔ)建設(shè)項(xiàng)目。這類投資需要大量資金投入，項(xiàng)目回報(bào)周期長，投資收益穩(wěn)定?！　∥飿I(yè)投資，例如商用樓宇、酒店、寫字樓等。這類投資需要大量資金投入，項(xiàng)目回報(bào)周期長，投資收益穩(wěn)定?！　∑渌溃绶课莅唇?、國內(nèi)法人股、Ｂ股等。適合追求長期穩(wěn)定回報(bào)的保險(xiǎn)資金項(xiàng)目，將來人民幣匯率機(jī)制進(jìn)一步明確下，可考慮放寬海外投資到一定比例。（簡寫）保險(xiǎn)學(xué)概論》形考作業(yè)4答案一、判斷題　　1．保險(xiǎn)市場進(jìn)行交易的對象是一種特殊商品——風(fēng)險(xiǎn)保障。（√）　　2．當(dāng)保險(xiǎn)市場的保險(xiǎn)費(fèi)率偏低時(shí)，容易導(dǎo)致保險(xiǎn)供給大于保險(xiǎn)需求。（）3．保險(xiǎn)公司在籌建申請得到批準(zhǔn)后就可以從事保險(xiǎn)業(yè)務(wù)活動(dòng)。（）　　4．健康保險(xiǎn)的未到期責(zé)任準(zhǔn)備金按其有效保單的凈值提取。（）　　5．意外傷害保險(xiǎn)的未到期責(zé)任準(zhǔn)備金按其自留保費(fèi)的50%提取。（√）　　6．財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)的未到期責(zé)任準(zhǔn)備金按其當(dāng)年保費(fèi)收入的50%提取。（）　　7．保險(xiǎn)公司提取的保險(xiǎn)保證基金可以擴(kuò)充公司資本、彌補(bǔ)公司經(jīng)營虧損。（）　　8．社會(huì)保險(xiǎn)的對象是人和物?！　　　　　　　　　。ǎ　?．商業(yè)保險(xiǎn)的保險(xiǎn)費(fèi)通常是個(gè)人、企業(yè)和政府三方面合理負(fù)擔(dān)。（）　　10．商業(yè)保險(xiǎn)強(qiáng)調(diào)的是“社會(huì)公平”原則。（）二、單項(xiàng)選擇　　1．保險(xiǎn)市場的客體是（D）。　　A．被保險(xiǎn)人　B．保險(xiǎn)標(biāo)的　C．保險(xiǎn)人　D．保險(xiǎn)商品　　2．保險(xiǎn)市場的均衡狀態(tài)是指（B）。　　A．保險(xiǎn)供給大于保險(xiǎn)需求B．保險(xiǎn)供給等于保險(xiǎn)需求　　C．保險(xiǎn)供給小于保險(xiǎn)需求D．保險(xiǎn)市場發(fā)展速度較快　　3．（D）是保險(xiǎn)商品的價(jià)格?！　．保費(fèi)　　B．保險(xiǎn)價(jià)值　　C．現(xiàn)金價(jià)值　　D．保險(xiǎn)費(fèi)率　　4．保險(xiǎn)公司的償付能力大小以償付能力額度表示，償付能力額度等于（C）。　　A．資產(chǎn)減負(fù)債　　　　　　　B．資本減負(fù)債　　C．認(rèn)可資產(chǎn)減認(rèn)可負(fù)債　　　D．認(rèn)可資本減認(rèn)可負(fù)債　　5．根據(jù)保監(jiān)會(huì)2003年的《保險(xiǎn)公司償付能力額度及監(jiān)管指標(biāo)管理規(guī)定》，保險(xiǎn)公司償付能力充足率（%）為（A）。　　A．實(shí)際償付能力額度/最低償付能力B．實(shí)際償付能力額度/總資本額　　C．最低償付能力額度/總資本額　　D．實(shí)際償付能力額度/實(shí)際認(rèn)可資產(chǎn)　　6．在我國，失業(yè)者可享受的失業(yè)救濟(jì)金待遇領(lǐng)取時(shí)間長度最長為（D）?！　．6個(gè)月　　B．12個(gè)月　　C．18個(gè)月　　D．24個(gè)月三、多項(xiàng)選擇　　1．保險(xiǎn)市場（ACD）?！　．是保險(xiǎn)商品交換關(guān)系的總和　　B．僅僅是指某一保險(xiǎn)公司　　C．一般由保險(xiǎn)主體、保險(xiǎn)商品和保險(xiǎn)價(jià)格三個(gè)要素構(gòu)成　　D．具有其他商品市場通常具有的含義和特點(diǎn)　　E．同樣遵循等價(jià)交換原則　　2．各國曾采用的三種主要保險(xiǎn)監(jiān)管模式是（ABC）。　　A．公告管理B．規(guī)范管理C．實(shí)體管理D．公示管理　　3．根據(jù)我國《保險(xiǎn)法》及有關(guān)管理規(guī)定，我國保險(xiǎn)代理人可以劃分為（ABE）?！　．保險(xiǎn)專業(yè)代理人B．保險(xiǎn)兼業(yè)代理人C．保險(xiǎn)混業(yè)代理人　　D．保險(xiǎn)團(tuán)體代理人E．保險(xiǎn)個(gè)人代理人　　4．按照我國《保險(xiǎn)代理機(jī)構(gòu)管理規(guī)定》，設(shè)立股份有限公司形式的保險(xiǎn)代理機(jī)構(gòu)，需要滿足的基本條件有（BDE）。　　A．有5個(gè)以上符合法律規(guī)定的發(fā)起人B．有符合法律規(guī)定的公司章程　　C．公司實(shí)收資本不得低于人民幣1000萬元　　D．持有《資格證書》的保險(xiǎn)代理人從業(yè)人員不得低于員工總數(shù)的1/2　　E．具有符合任職資格的高級(jí)管理人員　　5．．社會(huì)保險(xiǎn)費(fèi)的特點(diǎn)主要表現(xiàn)在（ABDE）。　　A．保費(fèi)與給付不成比例　　B．風(fēng)險(xiǎn)分類較粗略　　C．保險(xiǎn)費(fèi)負(fù)擔(dān)較重　　D．成本估計(jì)不易確定　　E．一般由國家、集體、個(gè)人三者合理分擔(dān)上海金