【正文】 浪的特性：2浪通常回撤1浪的全部或大部分上漲過程。但是正因?yàn)?浪能夠在1浪底部上方打住，才構(gòu)成了許多傳統(tǒng)的圖表形態(tài)。3浪的特征：在普通股領(lǐng)域中，3浪是最長(zhǎng)的，也是最猛烈的一浪。3浪向上穿越1浪之頂后，代表了各種傳統(tǒng)的突破信號(hào)，以及道氏理論的買入信號(hào)。在這一時(shí)刻，所有的趨勢(shì)順應(yīng)系統(tǒng)都擠進(jìn)了這一趟牛市。交易量通常是最重的，價(jià)格調(diào)控市場(chǎng)出現(xiàn)。4浪的特性：4浪通常是一個(gè)復(fù)雜形態(tài)，三角形形態(tài)通常出現(xiàn)在四浪。4浪絕不能重疊1浪的頂部。5浪的特性：股市中，5浪比3浪平和得多。在商品市場(chǎng)上，5浪常常是最長(zhǎng)的一浪，而且最有可能延長(zhǎng)。在5浪之中，許多驗(yàn)證性指標(biāo)開始落后于價(jià)格變化，背離信號(hào)出現(xiàn)，警示市場(chǎng)可能出現(xiàn)頂部過程1a浪特性：上升趨勢(shì)進(jìn)入調(diào)整后，a浪通常被誤解為回撤。如果a浪具備了5浪結(jié)構(gòu)，事態(tài)就嚴(yán)重多了。1b浪特性：新趨勢(shì)的向上反彈，通常伴隨較輕的交易量，這一浪上沖或許會(huì)試探舊的高點(diǎn)。1c浪特性：上升趨勢(shì)無疑已經(jīng)結(jié)束，c浪常常會(huì)跌過a浪的底，形成所有傳統(tǒng)技術(shù)工具上的賣出信號(hào)。1主浪延長(zhǎng)為五浪結(jié)構(gòu)非常常見，出現(xiàn)難以區(qū)分主浪和延長(zhǎng)浪的九浪情況時(shí)，每個(gè)主浪都應(yīng)占據(jù)相等的長(zhǎng)度。1波浪延長(zhǎng)具有一定的預(yù)測(cè)意義。只能有一個(gè)浪延長(zhǎng)。兩個(gè)未延長(zhǎng)的浪傾向于在時(shí)間和幅度上大小相等。15浪的雙回撤現(xiàn)象：5浪延長(zhǎng)完成后，開初市場(chǎng)將以三浪結(jié)構(gòu)向下運(yùn)動(dòng)到延長(zhǎng)部分的起點(diǎn)，隨后市場(chǎng)再度上沖，回試延長(zhǎng)部分的頂部，這是個(gè)分水嶺，從此市場(chǎng)要么恢復(fù)上升趨勢(shì)，要么形成頂部，以其在更大尺度的周期中的地位而定。1斜三角形：通常出現(xiàn)在第5浪中，究其效果看，是一個(gè)楔形，如果陡峭的趨勢(shì)線被跌破了，這種形態(tài)通常標(biāo)志著市場(chǎng)發(fā)生了重要轉(zhuǎn)折。1衰竭形態(tài)：出現(xiàn)在5浪。牛市中表現(xiàn)為5浪自身已經(jīng)具備所需的5浪結(jié)構(gòu)，但無力向上超越3浪高點(diǎn)，熊市上，5浪不能夠跌破3浪低點(diǎn)。艾略特的衰竭形態(tài)也就是雙重頂或雙重底。1鋸齒形調(diào)整浪：方向與主要趨勢(shì)相反，可進(jìn)一步細(xì)分為535波浪序列。平臺(tái)形調(diào)整浪：平臺(tái)形調(diào)整浪可細(xì)分為335波浪序列。一般平臺(tái)形調(diào)整浪被看作鞏固形態(tài)而非調(diào)整形態(tài)，因此是市場(chǎng)堅(jiān)挺的表現(xiàn)。2三角形：通常出現(xiàn)在4浪中，也可能出現(xiàn)在b浪調(diào)整浪中。先于主要趨勢(shì)的最后一輪動(dòng)作，可能看跌也可能看漲。艾略特的三角形屬于橫向鞏固形態(tài)，可以分為五浪結(jié)構(gòu)，其中每一浪又可進(jìn)一步分為三浪結(jié)構(gòu)。2交替規(guī)則：市場(chǎng)通常不會(huì)接連地以同樣的方式演變。例如復(fù)雜形態(tài)和簡(jiǎn)單形態(tài)交替出現(xiàn)。2價(jià)格管道：價(jià)格管道需要隨浪的加減速而更新。24浪在之后的熊市中起到顯著的支撐作用。2斐波那契數(shù)列： A．，然后加到2浪的底點(diǎn)上，可以得。到3浪的起碼目標(biāo)。 B．，然后分別加到1浪的頂點(diǎn)和底點(diǎn)，大致就是5浪的最大和最小目標(biāo)。 C．如果1浪和3浪大致相等，我們就與其5浪延長(zhǎng)，其價(jià)格目標(biāo)的估算方法是，先量從1浪底點(diǎn)到3浪頂點(diǎn)的距離，最后加到4浪的底點(diǎn)上。 D．調(diào)整浪如果是通常的535鋸齒形調(diào)整，c浪常常與a浪長(zhǎng)度相等。 E．對(duì)稱三角形中。 F．%、38%、50%。 G．在日線圖上，分析者從重要的轉(zhuǎn)折點(diǎn)出發(fā)，向后算到第12355或89個(gè)交易日，預(yù)期未來的底或頂就出現(xiàn)在這些斐波那契日上。2艾略特波浪理論主要應(yīng)用于股市平均價(jià)，在個(gè)股市場(chǎng)并不同樣有效。該理論在具有廣泛參與的期貨市場(chǎng)，如黃金市場(chǎng)，表現(xiàn)最好。2該理論應(yīng)用于商品市場(chǎng)的主要不同是，商品市場(chǎng)的新牛市往往容納于舊牛市的價(jià)格范圍之內(nèi)。第十四章：時(shí)間周期周期的長(zhǎng)度一般由相鄰兩個(gè)谷之間的時(shí)間差測(cè)定，因?yàn)椴ü容^波峰更為穩(wěn)定。周期的特征：波幅、周期長(zhǎng)度和相位。周期理論的基本原理：疊加原理，諧波原理，同步原理，比例原理。疊加原理：所有的價(jià)格變化均為一切有效周期簡(jiǎn)單相加的結(jié)果。諧波原理：相鄰的周期長(zhǎng)度之間通常存在倍數(shù)關(guān)系。同步原理：不同長(zhǎng)度的周期常常在同一時(shí)刻達(dá)到谷底。比例原理：周期長(zhǎng)度與波幅之間具備一定的比例關(guān)系。周期越長(zhǎng)，波幅也應(yīng)當(dāng)成比例地較大?；鶞?zhǔn)原理：盡管不同市場(chǎng)存在一定差異，但仍然存在一系列基準(zhǔn)的諧波周期。影響期貨市場(chǎng)的周期很多，其中只有一個(gè)最具預(yù)測(cè)價(jià)值，稱之為主流周期?？档吕弦虿ǎ褐L(zhǎng)期經(jīng)濟(jì)周期，54年。1滬市A股市場(chǎng)5月周期似乎非常明顯（我自己注的）。128天周期：往往影響絕大多數(shù)商品市場(chǎng)。1CRB指數(shù)存在912個(gè)月的周期。1波峰的偏移：波峰的變化取決于本周期上一個(gè)層次周期的趨勢(shì)方向。如果趨勢(shì)向上，波峰向理想點(diǎn)右偏移；如果趨勢(shì)向下，波峰向理想點(diǎn)左偏移。1可使用移動(dòng)平均線分離趨勢(shì)。1在所有市場(chǎng)上，如果1月份高點(diǎn)被向上穿越了，則是看漲信號(hào)。這是個(gè)普遍的季節(jié)性形態(tài)。1如果價(jià)格不能實(shí)現(xiàn)正常的季節(jié)性形態(tài)，就表明價(jià)格將朝相反方向發(fā)生顯著的運(yùn)動(dòng)。 第十五章：計(jì)算機(jī)和交易系統(tǒng)方向性運(yùn)動(dòng)指數(shù)（DMI）：標(biāo)志每個(gè)市場(chǎng)方向性運(yùn)動(dòng)的多寡。ADXR線越高，表示市場(chǎng)趨勢(shì)性越強(qiáng)。+DI度量市場(chǎng)向上運(yùn)動(dòng)，DI度量市場(chǎng)向下運(yùn)動(dòng)。+DI向上穿越DI，構(gòu)成買入信號(hào)，向下穿越DI，構(gòu)成賣出信號(hào)。拋物線系統(tǒng)（SAR）：STOP AND REVERSE，是一種始終在市的交易系統(tǒng)，指執(zhí)行保護(hù)性止損指令的同時(shí)，也順著原頭寸的反方向再開新頭寸。價(jià)格上漲，拋物線系統(tǒng)的點(diǎn)子居于價(jià)格下方，在下降趨勢(shì)中，點(diǎn)子在價(jià)格上方。在趨勢(shì)環(huán)境下，SAR工作得非常好。商品選擇指數(shù)（CSI）：CSI可以鑒別高方向性與高波動(dòng)性的市場(chǎng)，一般認(rèn)為CSI水平較高的市場(chǎng)都是較好地交易媒介。交易量指標(biāo)：簡(jiǎn)單形式，刷形圖，OBV法，VA法，需求指數(shù)，EV法。擺動(dòng)指數(shù)：商品管道指數(shù)（CCI），動(dòng)力指數(shù)，移動(dòng)平均線擺動(dòng)指數(shù)，變速指數(shù)，MACD，隨機(jī)指數(shù)，威廉斯指數(shù)，RSI，VA法，需求指數(shù)，霍爾動(dòng)力指數(shù)。周期：霍爾動(dòng)力指數(shù)，趨勢(shì)分析，周期尺，富氏分析。 第十六章：資金管理和交易策略成功的商品期貨交易具有三個(gè)要素： ：對(duì)未來市場(chǎng)的趨勢(shì)方向的預(yù)期。 ：時(shí)機(jī)選擇，確定具體的入市和出市點(diǎn)。 ：資金的配置，包括投資組合的設(shè)計(jì)，多樣化的安排，止損指令的用法，風(fēng)險(xiǎn)收益比。資金管理要領(lǐng)： 。余額可以投入短期政府債券。 。 。 。決定頭寸的大?。好抗P交易只能占總資本的百分之十。最成功的交易商也只能在百分之四十的交易中獲利。報(bào)償（利潤(rùn)目標(biāo)）風(fēng)險(xiǎn)（可能虧損的金額）比的通常標(biāo)準(zhǔn)是3比1。讓利潤(rùn)充分增長(zhǎng)，把虧損限于小額。復(fù)合頭寸：將頭寸分為跟勢(shì)頭寸（設(shè)定較遠(yuǎn)的止損指令以為市場(chǎng)的鞏固和調(diào)整留出余地）和交易頭寸（用以從事頻繁的短線交易）。保守型與激進(jìn)型交易方式：從長(zhǎng)期看，保守的交易作風(fēng)最可取。在剛剛獲利后馬上擴(kuò)大諸如市場(chǎng)的本金，這個(gè)時(shí)機(jī)是最糟糕的。更明智的做法是，在資本金稍有虧損的時(shí)候，開始增加投入，這么做增大了重頭投入處在資本金的低谷而不是在資本金的頂峰的機(jī)會(huì)。趨勢(shì)線的突破時(shí)最有價(jià)值的早期入市或出市信號(hào)。在主要上升趨勢(shì)線的上側(cè)買入，或在主要的下降趨勢(shì)線的下側(cè)賣出，均不失為有效的時(shí)機(jī)選擇的對(duì)策。價(jià)格跳空的運(yùn)用：上升運(yùn)動(dòng)中，下方的價(jià)格跳空通常起到支撐作用。當(dāng)價(jià)格跌回價(jià)格跳空的上邊緣，或者回到價(jià)格跳空之內(nèi)，可以買入，將止損指令設(shè)置在跳空之下。在下跌運(yùn)作之后，市場(chǎng)反彈到價(jià)格跳空的下邊緣，或進(jìn)入跳空之內(nèi)，可以賣出，再將止損指令設(shè)定在跳空的上方。交易指令的類型： ：指示經(jīng)紀(jì)人徑直按照當(dāng)前的市場(chǎng)價(jià)格買入或賣出。在市場(chǎng)急速運(yùn)動(dòng)，或者在交易商要求確保能夠開立頭寸的情況下，最好采用此類指令，以免貽誤良機(jī)。 ：明確指出交易者愿意接收的交易價(jià)格，買入限價(jià)指令一般設(shè)置在當(dāng)前市場(chǎng)價(jià)格之下，表示交易者在買進(jìn)時(shí)愿意支付的最高價(jià)格。賣出限價(jià)指令一般設(shè)置在當(dāng)前市場(chǎng)價(jià)格之上，表示交易者在賣出時(shí)愿意接手的最低價(jià)格。 ：可以用來開立新頭寸，也可以用來限制已有頭寸的虧損，或者保護(hù)已有頭寸的賬面利潤(rùn)。買入止損指令一般置于市場(chǎng)上方，而賣出止損指令一般設(shè)在市場(chǎng)的下方。只要市場(chǎng)觸及止損指令的水平，該止損指令就轉(zhuǎn)為市價(jià)指令，經(jīng)紀(jì)人必須立即以能夠到手的最好價(jià)格執(zhí)行。多頭頭寸下，賣出保護(hù)指令設(shè)置在市場(chǎng)下方，如果價(jià)格上漲了，可以水漲船高，提高保護(hù)指令的水平，即所謂的“跟蹤止損”。也可以預(yù)先在阻擋水平上方安排好止損指令，從而當(dāng)向上突破時(shí)，能夠及時(shí)開立多頭頭寸。同樣，賣出止損指令可以設(shè)立在支撐水平之下，等向下突破發(fā)生時(shí)，開立新的空頭頭寸。 ：止損指令和限價(jià)指令的復(fù)合形式，同時(shí)明確了止損指令和限價(jià)指令兩個(gè)水平，一旦市場(chǎng)觸及止損價(jià)格，則本指令轉(zhuǎn)化為限價(jià)指令。 （MIT）：一旦市場(chǎng)觸及本指令的價(jià)格水平，就轉(zhuǎn)化為市價(jià)指令，因而相比于限價(jià)指令，觸市指令保證了交易的進(jìn)行。1鄧尼根的突刺技術(shù)：一種利用日線圖來尋求既存趨勢(shì)發(fā)生小幅折返的入市時(shí)機(jī)的方法。它最低要求在上升過程中至少有一個(gè)價(jià)格下跌的交易日，較理想的情況是三個(gè)下跌日。所謂下跌日，指當(dāng)日的最高價(jià)格和最低價(jià)均分別低于前一天的對(duì)應(yīng)價(jià)格，擴(kuò)張日和收縮日均不算作下跌日。如果次日的最高價(jià)至少高過下跌日的最高價(jià)一個(gè)基本價(jià)格單位，就構(gòu)成了“突刺”買入信號(hào)。 WORD格式整理