【正文】 （CE）. 三、判斷題、公益金前，不得分配利潤(rùn)。 （√）。 （），又有充分的現(xiàn)金資產(chǎn)時(shí)，必定取得現(xiàn)金股利。（），但不可超出累計(jì)盈余。 （√），但股票合并可以提高企業(yè)價(jià)值。（√），會(huì)吸引更多的投資者，對(duì)企業(yè)有利。（），只發(fā)放股票股利說明企業(yè)資金短缺。 （），在理想條件下，企業(yè)價(jià)值完全由其投資決策確定，企業(yè)的股利政策不會(huì)對(duì)企業(yè)價(jià)值產(chǎn)生影響。 （√）9. MM認(rèn)為，在現(xiàn)實(shí)經(jīng)濟(jì)中，企業(yè)選擇何種股利政策并沒有特別的意義。 （√）四、計(jì)算題，其目標(biāo)資本結(jié)構(gòu)負(fù)債/股東權(quán)益為100%，請(qǐng)問：（1）如果該年的稅后利潤(rùn)為60萬元，在沒有增發(fā)新股的條件下企業(yè)可以從事的最大投資支出為多少？（2）如果企業(yè)下一年計(jì)劃的支出為100萬元，企業(yè)是否將支付現(xiàn)金股利？如果有，將支付多少？解：，其資本結(jié)構(gòu)中50%為負(fù)債，50%為股東權(quán)益。剩余股利政策的第一步是確定在沒有增發(fā)新股時(shí)的資金量。如果企業(yè)稅后利潤(rùn)60萬元全部投資，不發(fā)放股利的話，必須新增負(fù)債60萬元。這樣也能保持資本結(jié)構(gòu)中50%為負(fù)債，50%為股東權(quán)益。投資總量是120萬元。，也就是說，只需要50萬元的來自股東權(quán)益，50萬元來自負(fù)債就能滿足投資的需要。那么：可供分配的現(xiàn)金股利=6050=10（萬元）。第十一章 財(cái)務(wù)報(bào)表分析一、 判斷題，我們可對(duì)不同規(guī)模的企業(yè)進(jìn)行比較分析 （√）。 （）、所獲利息倍數(shù)，所以它是反映獲利能力的指標(biāo)。（），總負(fù)債比率越高，權(quán)益乘數(shù)越大。（√），這種錯(cuò)誤必然導(dǎo)致流動(dòng)比率上升。 （√）。 （），則平均收現(xiàn)期越長(zhǎng)。 （），必須對(duì)杠桿的收益和風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行權(quán)衡。 （√）。 （√），其流動(dòng)比率下降。 （√），應(yīng)采用稅后利潤(rùn)來計(jì)算銷售凈利潤(rùn)率 （）。 （√），該企業(yè)市場(chǎng)價(jià)值增值一定也比較大。 （）二、單項(xiàng)選擇題（ A ）. （ B ）。 ，則下列結(jié)論成立的是 （C）。 〇 ，則下列結(jié)論成立的是（ C ）. C. 企業(yè)短期償債能力不強(qiáng) ，可用衡量企業(yè)短期償債能力的是（ B ）. 6. 下列指標(biāo)中，能更有效反映企業(yè)資產(chǎn)流動(dòng)性的是（ C ）. （ D ）. B. 有足夠的流動(dòng)資產(chǎn) C. 有足夠的存貨 D. 有足夠的現(xiàn)金（ A ）.+總負(fù)債/總股東權(quán)益 ，是杠桿比率的是（A）.A.（息稅前利潤(rùn)+折舊）/利息 C.（息稅前利潤(rùn)所得稅）/平均總資產(chǎn) ，屬于資產(chǎn)管理比率的是（ D ）. （A ）. ，不屬于獲利性比率的是（A） （ A ）A. 每股市價(jià)/每股稅后利潤(rùn) C. 每股利潤(rùn)/每股稅后利潤(rùn) （ B ）. （B）。 （D） （ A ） 三、多項(xiàng)選擇題（ ABCD） D。比較（ABCD） （AB ） 4. 如果流動(dòng)性比率過高，意味這企業(yè)存在以下幾種可能（ABC） ，可用于分析企業(yè)長(zhǎng)期償債能力的是（ CD） （AD ） （AD）, ，賬齡較短（ABCD）. ，獲利性比率中分子用息前稅后利潤(rùn)的有（BD）.A. 股利支付率 B. 資產(chǎn)利潤(rùn)率 D. 銷售利潤(rùn)率（BCD）. （BC）. （ AD ）. （ BCD ）. （ABCD）. 四、計(jì)算分析題，某企業(yè)流動(dòng)負(fù)債合計(jì)4000萬元。流動(dòng)資產(chǎn)合計(jì)8000萬元，其中現(xiàn)金900萬元，有價(jià)證券600萬元，應(yīng)收賬款1300萬元，存貨5200萬元。要求：計(jì)算流動(dòng)比率、速動(dòng)比率和現(xiàn)金比率。解：流動(dòng)比率=流動(dòng)資產(chǎn)/流動(dòng)負(fù)債= 速動(dòng)比率=流動(dòng)資產(chǎn)存貨/流動(dòng)負(fù)債=現(xiàn)金比率=現(xiàn)金+有價(jià)證券/流動(dòng)負(fù)債=，總資產(chǎn)1000萬元。長(zhǎng)期負(fù)債50萬元，.。要求：（1）計(jì)算總負(fù)債和流動(dòng)資產(chǎn) （2）計(jì)算流動(dòng)資產(chǎn) （3）計(jì)算流動(dòng)比率 （4）計(jì)算權(quán)益乘數(shù)解：（1）資產(chǎn)負(fù)債率=長(zhǎng)期負(fù)債+短期負(fù)債/總資產(chǎn)= 短期負(fù)債=1000—50=200 總負(fù)債＝50+200＝250（2）流動(dòng)負(fù)債=速動(dòng)資產(chǎn)+存貨 速動(dòng)資產(chǎn)＝=200＝240 流動(dòng)資產(chǎn)＝240+160＝400（3）流動(dòng)比率=流動(dòng)資產(chǎn)/流動(dòng)負(fù)債=（4）權(quán)益乘數(shù)＝資產(chǎn)總額/權(quán)益總額＝1/1資產(chǎn)負(fù)債率＝1/125%＝，銷售成本2500萬元。期初存貨400萬元，應(yīng)收賬款510萬元，總資產(chǎn)3400萬元，股東權(quán)益2200萬元。期末存貨600萬元，應(yīng)收賬款290萬元，總資產(chǎn)3000萬元。股東權(quán)益1800萬元。要求：（1）計(jì)算存貨周轉(zhuǎn)率 （2）計(jì)算平均收賬期 （3）計(jì)算總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率解：（1）存貨周轉(zhuǎn)次數(shù)=銷售成本/平均存貨＝（次） 周轉(zhuǎn)一次需要天數(shù)=360/5=72（天） （2）平均收賬期=平均應(yīng)收賬款/平均每日銷售額＝（天）（3）總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率=銷售收入/平均資產(chǎn)總額=（次）周轉(zhuǎn)一次需要天數(shù)＝360/＝288（天），還知道息稅前利潤(rùn)1000萬元，利息費(fèi)用60萬元，所得稅300萬元。要求：（1）計(jì)算銷售凈利潤(rùn)率（2）計(jì)算資產(chǎn)利潤(rùn)率. (3 ) 計(jì)算總資產(chǎn)利潤(rùn)率解：（1）銷售凈利潤(rùn)率=凈利潤(rùn)額/銷售收入＝ （2）資產(chǎn)利潤(rùn)率＝凈利潤(rùn)額/平均資產(chǎn)= （3）股東權(quán)益利潤(rùn)率＝凈利潤(rùn)額/平均股東權(quán)益=： 金額單位：萬元要求：（１）計(jì)算平均流動(dòng)資產(chǎn)（假定流動(dòng)資產(chǎn)由速動(dòng)資產(chǎn)和存貨組成）（２）計(jì)算銷售額（流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率＝銷售額/平均流動(dòng)資產(chǎn)）（３）計(jì)算總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率（４）計(jì)算銷售凈利潤(rùn)率（５）計(jì)算股東權(quán)益利潤(rùn)率解：（１）平均流動(dòng)資產(chǎn)＝期初＋期末/２期末流動(dòng)資產(chǎn)＝８０００＝１２０００（萬元）期初流動(dòng)資產(chǎn)＝６０００＋７２００＝１２０００（萬元）（２）銷售額＝平均流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)次數(shù)＝１２０００４＝４８０００（萬元）（３）總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)次數(shù)＝銷售額/平均總資產(chǎn)＝（次）（４）銷售凈利潤(rùn)率＝（５）股東權(quán)益利潤(rùn)率＝利潤(rùn)額/股東權(quán)益＝31 / 31