【正文】 少，產(chǎn)品競爭力差，導致原材料、產(chǎn)成品、半產(chǎn)品等存貨的積壓。這部分存貨占用了企業(yè)大量資金，其中一部分實際上已經(jīng)變成了無用、不可變現(xiàn)的存貨。此外，部分企業(yè)存貨的賬面價值大大高于其市價，其產(chǎn)生原因多種多樣：有些企業(yè)由于兼并重組或是合資的“需要”，高估其存貨的價值；有些采購人員為了取得回扣，購買價格較高的同類、同質(zhì)貨物等。但企業(yè)并沒有將高出賬面價值的部分及時攤?cè)肫髽I(yè)成本費用中，剔除存貨中包含的“水分”。因此要通過流動資產(chǎn)的質(zhì)量分析，剔除摻雜在資產(chǎn)中的“水分”。 預算管理不嚴的現(xiàn)象 寰亞公司只要是生產(chǎn)所需原材料，不顧市場情況和生產(chǎn)進度，結(jié)果造成庫存物資積壓，使資金長期不能周轉(zhuǎn)，進而增加了貸款利息和管理費用支出， 影響寰亞公司資金運營效益。企業(yè)可以實際運作的現(xiàn)金流量是企業(yè)籌資、用資的關(guān)鍵。但一些企業(yè)由于缺乏對現(xiàn)金流量的認識，很少對本企業(yè)的現(xiàn)金流量進行科學有效的預測，故而形成很多半拉子工程項目和投產(chǎn)后因缺乏流動資金而無法啟動生產(chǎn)的項目。時間一久，這些項目變成為癱瘓項目，甚至因失市場良機成為報廢項目，致使本來就十分缺乏的資金更是雪上加霜。 存在問題的成因分析 現(xiàn)金周轉(zhuǎn)速度減慢現(xiàn)金循環(huán)周期的變化直接影響所需營運資金的數(shù)額。如果現(xiàn)金周轉(zhuǎn)速度減慢．企業(yè)對營運資金的需求量將增加．此時如果企業(yè)沒有足夠的現(xiàn)金儲備或借款額度。就無法增加資金投入。原有的營運資金規(guī)模就會因現(xiàn)金周轉(zhuǎn)速度減慢而無法滿足正常生產(chǎn)經(jīng)營活動的需要。現(xiàn)金周轉(zhuǎn)速度減慢有以下原因：一是由于產(chǎn)品銷售不暢導致庫存增加，存貨周轉(zhuǎn)期延長；二是因為客戶的原因造成應收賬款沒有按期回收，導致應收賬款周轉(zhuǎn)期相應延長：是因為供應商或企業(yè)內(nèi)部管理的原因，提前償還了供應商的貨款。導致應付賬款周轉(zhuǎn)期縮短。 經(jīng)營規(guī)模盲目擴張當企業(yè)迅速擴張時．銷售規(guī)模擴大可能會產(chǎn)生更多的盈利，但仍會面臨營運資金不足的問題，因為它需要為不斷擴大的業(yè)務籌集營運資金 如果企業(yè)以超過其財務資源允許的業(yè)務量經(jīng)營，會導致過度交易．從而造成營運資金不足。因此，企業(yè)在計劃擴大銷售規(guī)模之前必須增加一定額度的營運資金，這樣才能滿足擴大銷售的資金需求，保證銷售計劃順利完成。 營運資金被占用營運資金不足的另外一個重要原因來自企業(yè)內(nèi)部。很多企業(yè)并沒有將營運資金用于日常的生產(chǎn)經(jīng)營，而是將其用于對外投資或購置固定資產(chǎn)、無形資產(chǎn)等長期資產(chǎn)。對外投資或購置長期資產(chǎn)項目都不可能在短期內(nèi)形成收益?，F(xiàn)金流入存在長期滯后的規(guī)律．造成營運資金不足。而營運資金的減少則要求企業(yè)的現(xiàn)金循環(huán)周期相應縮短．但縮短后的現(xiàn)金周轉(zhuǎn)期可能無法保證在未來具有可持續(xù)性．并很可能破壞企業(yè)的經(jīng)營效率．對經(jīng)營最終產(chǎn)生不利影響。第六章 針對寰亞集團的財務評價策略及建議 加強寰亞公司流動資產(chǎn)項目管理 加強貨幣資金的常規(guī)管理我們可以采用以下方法對針對寰亞集團貨幣資金進行一般管理：利用貨幣資金持有量模型，核定現(xiàn)金的持有量；力爭現(xiàn)金流出與現(xiàn)金流入同步；充分利用貨幣資金浮游量；加速收款，延遲付款；改變傳統(tǒng)的還款方式，集中資金提前償還資金成本較高的資金，從而節(jié)約部分利息費用等。 建立結(jié)算中心，統(tǒng)一管理貨幣資金寰亞公司應通過建立結(jié)算中心就可以解決這一問題。具體操作為：部門或分公司收到現(xiàn)金收入時，必須轉(zhuǎn)賬存入結(jié)算中心在銀行開立的賬戶，不得挪用；然后由結(jié)算中心統(tǒng)一撥付各部門或分公司所需的貨幣資金，監(jiān)控貨幣資金的使用方向；統(tǒng)一對外籌資，確保整個企業(yè)的資金需要。 完善寰亞公司短期投資的常規(guī)管理短期投資具有收益性、流動性、風險性。企業(yè)從事有價證券投資的基本目的，是要在不損害企業(yè)營運資金正常需求和運作的前提下，充分利用閑置的資金去獲得最大的投資收益。因此，寰亞公司進行短期投資時應遵循以下原則：企業(yè)只能用剩余的資金進行短期投資，以免影響企業(yè)正常生產(chǎn)經(jīng)營活動；建立合理的投資組合，包括：不同時期、不同種類的證券組合，分散投資風險；對各種準備投資的證券的收益及風險進行仔細分析，不盲目跟從；要保證短期投資的流動性，必須做到見好就收，否則會損害企業(yè)整體的資金運作計劃。 加強短期債權(quán)的常規(guī)管理短期債權(quán)一般包括應收票據(jù)、應收賬款、預付賬款和其他應收款。其中應收賬款占短期債權(quán)的比重較大，發(fā)生壞帳的可能性也較大，所以對短期債權(quán)的管理就重點放在應收賬款的管理上。應收賬款本身具有兩面性，這就要求我們采取科學、合理的措施，建立有效的信用政策，包括確定信用期限、信用標準、信用額度、明確現(xiàn)金折扣標準，最終使企業(yè)在減少應收賬款持有成本、降低資金占用、避免壞帳損失的同時，不影響企業(yè)的銷售規(guī)模，從而追求各更高的效益和流動性。此外，寰亞公司還可以委托信用評估機構(gòu)、開戶行、會計師事務所對新客戶信用狀況進行評估；對老客戶可以按照以往的信用記錄劃分不同的信用等級。這樣便于掌握所有客戶的信用情況，從而決定是否予以賒銷、確定賒銷額度及收款措施。 加強寰亞公司存貨的常規(guī)管理存貨作為一項重要的流動資產(chǎn)，它的存在勢必占用大量的流動資金。一般情況下，存貨占工業(yè)企業(yè)總資產(chǎn)的30%左右，商業(yè)流通企業(yè)的則更高，其管理利用情況如何，直接關(guān)系到企業(yè)的資金占用水平以及資產(chǎn)運作效率。因此，一個企業(yè)若要保持較高的盈利能力，應當十分重視存貨的管理。在不同的存貨管理水平下，企業(yè)的平均資金占用水平差別是很大的。通過實施正確的存貨管理方法，來降低企業(yè)的平均資金占用水平，提高存貨的流轉(zhuǎn)速度和總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率，才能最終提高企業(yè)的經(jīng)濟效益。加強存貨管理，對于滿足市場需要、保證正常生產(chǎn)經(jīng)營、降低存貨成本、增加企業(yè)獲利能力具有十分重要的作用。一是有利于滿足市場需要，提高企業(yè)競爭力。通過存貨管理，不僅可及時有效地處理有問題的存貨，避免存貨的霉爛、變質(zhì)和大量積壓；還可以使滯銷產(chǎn)品邊為暢銷產(chǎn)品。二是有利于供產(chǎn)銷結(jié)合，保證生產(chǎn)經(jīng)營正常進行。存貨是貫穿于供產(chǎn)銷三個環(huán)節(jié)的紐帶，只有通過存貨管理，才能使儲備存貨、生產(chǎn)存貨和成品存貨在數(shù)量上彼此協(xié)調(diào)，防止和避免供產(chǎn)銷脫節(jié)。三是有利于減少存貨資金占用，加速資金周轉(zhuǎn)。通過存貨的定額責任管理，可使儲備存貨、生產(chǎn)存貨和成品存貨保持合理的數(shù)量，防止和避免存貨積壓，減少資金占用，加速周轉(zhuǎn)。四是有利于減低成本，提高企業(yè)獲利能力。對于大多數(shù)企業(yè)來講，存貨的內(nèi)容復雜、形式多樣且與企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營聯(lián)系緊密，企業(yè)如何保持適當?shù)拇尕浟?，確保企業(yè)正常生產(chǎn)經(jīng)營業(yè)務的需要，降低企業(yè)存貨占用資金數(shù)量，加速存貨資金周轉(zhuǎn)，提高存貨盈利能力是存貨管理的根本之所在。在日常的存貨管理中，除了要加強存貨安全性的管理，最重要的就是在企業(yè)存貨的資金占用與滿足生產(chǎn)需要兩者之間進行權(quán)衡。寰亞公司為使庫存原材料不占用儲備資金，又能保證企業(yè)生產(chǎn)用原材料的不斷供應，在采購部門全面客觀地分析原材料市場已經(jīng)基本呈現(xiàn)買方市場的現(xiàn)實情況下，通過與供貨房簽訂原材料代保管協(xié)議，改變了原來材料一經(jīng)入庫企業(yè)即享有材料所有權(quán)的做法，而是將其所有權(quán)的轉(zhuǎn)移以材料是否被耗用為依據(jù)，即材料被耗用前，所有權(quán)歸屬供方，不占用企業(yè)資金；材料一經(jīng)消耗，所有權(quán)即轉(zhuǎn)移到企業(yè)，才形成對供貨方的應付賬款。此外，供貨方根據(jù)要求，將所需材料直送現(xiàn)場，不占用企業(yè)倉儲設備，從而實現(xiàn)真正意義上的“零存貨”。 加強流動負債項目管理商業(yè)信用是指在商品交易中由于延期付款或預收賬款而形成的借貸關(guān)系。由于購買者往往在到貨一段時間后才付款，商業(yè)信用就成為短期資金的重要來源之一。商品經(jīng)濟發(fā)展的過程告訴我們，商品經(jīng)濟越是發(fā)達，商業(yè)信用的應用程度越大，越來越多的工商企業(yè)采用商業(yè)信用的形式作為短期籌資的方式，而且商業(yè)信用也同時成為企業(yè)擴大銷售額與市場占有率的重要工具。商業(yè)信用的形式包括：應付賬款、應付票據(jù)和預收貨款。應付賬款是一種短期免息貸款，且在一定程度上可以展期。因此，它是企業(yè)短期籌資中最具有誘惑力的短期資金來源。但企業(yè)必須在保證企業(yè)的財務狀況和運營效率的情況下，對應付賬款進行有效地控制，不能任意無限度地使用，否則會加大企業(yè)短期內(nèi)的總負債量，形成企業(yè)沉重的債務負擔，增加企業(yè)的短期財務風險，影響企業(yè)的信譽。此外，賣方企業(yè)為了保證款項的及時收回，往往提供現(xiàn)金折扣，作為鼓勵購買方及時付款的一種優(yōu)惠措施。因此，企業(yè)就應在規(guī)定的付款期限內(nèi)的資金投資收益與現(xiàn)金折扣之間權(quán)衡。一般情況下，放棄現(xiàn)金折扣對于企業(yè)來講是不劃算的。寰亞公司在考慮短期資金籌資順序時，除上述按照成本作為評價的標準以外，還可按照是否為實付性負債作為籌資順序標準。這種方式的主要目的是為了防止企業(yè)盲目地追求資金成本最低，置短期償還風險于不顧。例如：大量采用無資金成本的應付稅款作為短期資金的資金來源，從資金成本角度講是優(yōu)秀的方案，但是，應付稅款的實付性較強，一旦企業(yè)在稅款繳納日沒有充足的資金上繳，則會收到相關(guān)部門的罰款。這樣“節(jié)約的資金成本”不但會被罰款所抵消，企業(yè)的信譽也會受到很大的影響。一般情況下，企業(yè)流動資金中應付工資、應付稅款以及不能展期的短期借款的實付性較強，而其他流動負債的實付性項對較弱。因此，為了達到降低資金成本的同時避免企業(yè)的短期財務風險，我們在采用上述的成本順序法時，應將流動負債的實付性考慮進去，將資金成本較低，且實付性較弱的資金優(yōu)先使用；而將那些雖然資金成本較低，但實付性非常強的資金排在靠后的位置上。 加強流動負債與流動資產(chǎn)比例關(guān)系的管理我國企業(yè)的流動比率不僅低于公認標準 2。甚至有些性質(zhì)的企業(yè)流動比率低于 1，也就是說企業(yè)的流動資產(chǎn)小于企業(yè)的流動負債，這樣是一種十分危險的財務結(jié)構(gòu)。一旦外部環(huán)境出現(xiàn)不利于企業(yè)發(fā)展的變化，那么企業(yè)面臨的不僅是財務風險，更有可能面臨破產(chǎn)的威脅，但同時各類型企業(yè)的流動比率也逐年提高，說明企業(yè)通過各種途徑改善流動資產(chǎn)與流動負債的結(jié)構(gòu)，不斷提高其短期償債能力。寰亞公司應劃分流動資產(chǎn)與流動負債時，以占有資產(chǎn)的時間長短以及可供使用資金的使用時間長短作為標準的。通過我們對流動資產(chǎn)與流動負債項目的分析發(fā)現(xiàn)，流動資產(chǎn)不僅可以分為臨時占用資產(chǎn)與永久性占用資產(chǎn)，還會由于各項流動資產(chǎn)的變現(xiàn)能力不同分為變現(xiàn)能力強的資產(chǎn)與變現(xiàn)能力弱的資產(chǎn)。如：現(xiàn)金、短期投資、部分應收債權(quán)的變現(xiàn)能力比部分應收債權(quán)、存貨、待攤費用的變現(xiàn)能力強；流動負債也可分為實付性流動負債與非實付性流動負債。我們將這四者之間的關(guān)系進行匹配，產(chǎn)生了三種融資方法，即：非實付性流動負債不但融通變現(xiàn)能力弱的資產(chǎn)的資金需要，還解決部分變現(xiàn)能力強的資產(chǎn)的資金需要；變現(xiàn)能力強的資產(chǎn)運用實付性流動負債籌集資金滿足其需要，對于變現(xiàn)能力弱的資產(chǎn)運用非實付性流動負債籌集滿足其資金需要；非實付性流動負債只融通部分變現(xiàn)能力弱的資產(chǎn)的資金需要，另一部分變現(xiàn)能力弱的資產(chǎn)可選擇實付性流動負債作為其資金來源。第七章 結(jié)論財務可以幫助企業(yè)及時總結(jié)，提高效率，改進管理，因此，對績效評價的研究具有一定現(xiàn)實意義。所以本文先從財務指標對企業(yè)業(yè)績進行分析，對于財務指標的局限性，本文又運用了財務指標與非財務指標結(jié)合，對企業(yè)的財務評價最終進行了科學的、全面的、有效的分析。通過對企業(yè)財務評價指標體系的分析，建立適應中國企業(yè)經(jīng)營財務評價指標體系十分迫切，企業(yè)實施財務評價，必須深入分析企業(yè)的內(nèi)外部環(huán)境，同時客觀地評價企業(yè)自身。參考文獻[1] [M]. 經(jīng)濟科學出版社, 2002 [2] 徐子明. 風險投資對企業(yè)經(jīng)營業(yè)績的作用研究[D]. 天津財經(jīng)大學 2013 [3] 朱梅. 管理層激勵與企業(yè)經(jīng)營業(yè)績相關(guān)性研究[D]. 山東財經(jīng)大學 2013 [4] 宋雅莉. 基于EVA的企業(yè)價值性財務評價指標體系研究[D]. 長沙理工大學 2013 [5] 劉德學. 企業(yè)價值評估方法研究[J]. 商業(yè)文化(上半月). 2011(10) [6] 席龍勝. 通貨膨脹下貨幣性凈資產(chǎn)流量表應用研究[J]. 財會通訊. 2013(04) [5] 羅宏. 增值稅轉(zhuǎn)型對企業(yè)財務核算的影響[J]. 財會通訊. 2013(04) [6] 康杰. 現(xiàn)代風險導向?qū)徲嫭F(xiàn)狀及對策[J]. 財會通訊. 2013(04) [7] 李超,張英. 創(chuàng)業(yè)企業(yè)價值評估方法探討[J]. 商場現(xiàn)代化. 2010(21) [8] 孫紅梅,胡安琴. 金融資產(chǎn)經(jīng)濟價值評估方法的探討[J]. 商業(yè)會計. 2010(24) [9] 郝建平. 企業(yè)價值評估方法的研究[J]. 內(nèi)蒙古科技與經(jīng)濟. 2009(18) [10] 于忠慧. 中小企業(yè)財務管理存在的問題及對策研究[J]. 中國商論. 2015(34) [11] 李燕. 國有企業(yè)財務管理中存在的問題及對策[J]. 中國商論. 2015(34) [12] 徐瑩瑩. 企業(yè)信息化環(huán)境中的財務管理預測分析研究[J]. 中國商論. 2015(34)致謝大學生活即將結(jié)束。在這一學習期間收獲頗多，不僅僅是知識本身，更重要的是獲取知識和研究的方法。本論文在指導老師的悉心指導和嚴格要求下業(yè)已完成，從課題選擇到具體的寫作過程，無不凝聚著老師的心血和汗水，在我的畢業(yè)論文寫作期間，為我提供了種種專業(yè)知識上的指導和一些富于創(chuàng)造性的建議，沒有這樣的幫助和關(guān)懷，我不會這么順利的完成畢業(yè)論文。在此向指導老師表示深深的感謝和崇高的敬意。 在臨近畢業(yè)之際，我還要借此機會向在這四年中給予了我?guī)椭椭笇У乃欣蠋煴硎居芍缘闹x意，感謝他們四年來的辛勤栽培。不積跬步何以至千里，各位任課老師認真負責，在他們的悉心幫助和支持下，我能夠很好的掌握和運用專業(yè)知識，并在設計中得以體現(xiàn)，順利完成畢業(yè)論文。在這里真的很感謝各位專業(yè)老師們的悉心栽培。同時，感謝我的同學們，在我四年生活中給予我的支持和幫助。有你們的陪伴，讓我懂得了什么叫有朋友，就有快樂。謝謝你們給我?guī)淼臍g樂和幫助，在以后的人生路上，你們永遠都在我心里，無處不在。最后，感謝我最親愛的父母和親人，是你們培養(yǎng)我長大成人，無論是在經(jīng)濟上還是在精神上，你們永遠是我最溫暖的避風港，是你們給了我最大的支持與關(guān)懷、最無私的奉獻，我真誠的感謝你們。