【正文】 采購(gòu)成本，實(shí)現(xiàn)預(yù)期利潤(rùn)。但原料的替代性較高和飼料生產(chǎn)加工周期短，銷售方式靈活等特點(diǎn)，飼料企業(yè)通過(guò)期貨市場(chǎng)規(guī)避價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)的需求不如油脂壓榨企業(yè)。只有在原料大幅上漲才能引發(fā)飼料企業(yè)的套保需求。在開(kāi)發(fā)過(guò)程中在，結(jié)合實(shí)際情況在市場(chǎng)上漲階段為飼料企業(yè)提供具體的套保方案才可能有比較理想的結(jié)果。 對(duì)于糧食經(jīng)銷商來(lái)說(shuō)，主要通過(guò)經(jīng)銷轉(zhuǎn)手獲取價(jià)差。如果期貨市場(chǎng)的利潤(rùn)大于現(xiàn)貨市場(chǎng)，也可以引導(dǎo)經(jīng)銷商從事期現(xiàn)套利交易，獲得更多的利潤(rùn)。 總之，不同類型企業(yè)采用不同營(yíng)銷策略，真正為企業(yè)服務(wù)，使之從中獲益，市場(chǎng)開(kāi)發(fā)才能取得成效。 （二）根據(jù)企業(yè)不同生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)階段制定策略 大豆產(chǎn)業(yè)鏈上不同類型企業(yè)在生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)有一定的周期性。例如每年大豆收獲季節(jié)，價(jià)格受新豆上市影響而走低。油廠采購(gòu)量比較大，糧食貿(mào)易商手中也持有大量現(xiàn)貨以備后期出手。在這種情況下，可以適時(shí)為企業(yè)制定賣出套期保值方案，來(lái)避免價(jià)格下跌帶來(lái)的貨物貶值。 飼料企業(yè)可以根據(jù)每年飼料需求旺季和淡季的變化規(guī)律，不同階段采用不同策略。根據(jù)近年來(lái)豆粕價(jià)格的波動(dòng)規(guī)律，上半年6月份之前可進(jìn)行買入套期保值的操作，下半年8月份之前可進(jìn)行賣出套期保值的操作。對(duì)于玉米深加工企業(yè)來(lái)說(shuō)，也可以根據(jù)自身需求情況。利用每年上半年陳玉米消化殆盡，新玉米上市之前，現(xiàn)貨價(jià)格普遍上漲時(shí)候進(jìn)行買入保值方法。 在對(duì)涉農(nóng)企業(yè)進(jìn)行市場(chǎng)營(yíng)銷時(shí)，側(cè)重點(diǎn)以套期保值業(yè)務(wù)為主，但企業(yè)也追求利潤(rùn)最大化。在風(fēng)險(xiǎn)可控的情況下，介紹期現(xiàn)套利模式，給企業(yè)帶來(lái)新的利潤(rùn)增長(zhǎng)點(diǎn)。 期現(xiàn)套利是指期貨價(jià)格和現(xiàn)貨價(jià)格差價(jià)達(dá)到一定范圍后，投資者根據(jù)情況選擇合適的入市價(jià)位，待交割月份到來(lái)時(shí)，通過(guò)交易現(xiàn)貨來(lái)履行交割義務(wù)，從而獲得更大利潤(rùn)的投資方式。這種操作對(duì)于有現(xiàn)貨基礎(chǔ)的涉糧企業(yè)更為有利，因?yàn)楫?dāng)現(xiàn)貨企業(yè)選擇入市后，利潤(rùn)已經(jīng)固定，即期貨和現(xiàn)貨的價(jià)差已經(jīng)成為自己的收益，若盤面在后來(lái)被套，則交出現(xiàn)貨獲得那部分固定利潤(rùn)；若有較大的浮動(dòng)利潤(rùn)，則獲利平倉(cāng)，獲得投機(jī)收益，在合適價(jià)位第二次建倉(cāng)，再次獲得的期現(xiàn)差價(jià)。 在賣出期現(xiàn)套利中，只要現(xiàn)貨企業(yè)能組織到貨源并注冊(cè)上倉(cāng)單，就具有了最關(guān)鍵的籌碼，這時(shí)可根據(jù)注冊(cè)倉(cāng)單的成本和自己的盈利目標(biāo)選擇入市時(shí)機(jī)和價(jià)位。當(dāng)后來(lái)的價(jià)格運(yùn)行對(duì)自己不利時(shí)（價(jià)格上漲），就在交割月份以建倉(cāng)價(jià)格提出交割，以高價(jià)售出倉(cāng)單，賺取期現(xiàn)差價(jià)；當(dāng)在中間的價(jià)格運(yùn)行過(guò)程中，價(jià)格下跌，浮動(dòng)盈利足夠大時(shí)，可平倉(cāng)獲利，賺取投機(jī)收益，待價(jià)格回落后再次建倉(cāng)，或拋到遠(yuǎn)期合約賺取將來(lái)交割的期現(xiàn)差價(jià)。所以，現(xiàn)貨企業(yè)做賣出期現(xiàn)套利的操作是最具備有利條件的，只要掌握了標(biāo)準(zhǔn)倉(cāng)單的籌碼，在期貨市場(chǎng)上的操作可謂游刃有余，左右逢源。 在買入期現(xiàn)套利中，現(xiàn)貨企業(yè)接手倉(cāng)單要么是主動(dòng)接手作為生產(chǎn)原料，要么是被套后被動(dòng)接手以減少損失，并期望自己掌握期貨交易籌碼，由被套多頭轉(zhuǎn)變?yōu)樵诤笫胁僮髦懈`活的空頭。用糧企業(yè)建倉(cāng)價(jià)位較低，后市期貨價(jià)格漲幅較大時(shí)也可平倉(cāng)獲得投機(jī)收益，間接降低了現(xiàn)貨收購(gòu)價(jià)格；一旦被套就接收現(xiàn)貨，用作生產(chǎn)原料或作為后市交易的運(yùn)作籌碼。例如，期貨市場(chǎng)上的小麥商品是經(jīng)嚴(yán)格檢驗(yàn)的高質(zhì)量商品，一些需要優(yōu)質(zhì)小麥的用糧企業(yè)可通過(guò)期貨市場(chǎng)在合適價(jià)位入市建倉(cāng)獲得貨源，操作簡(jiǎn)便，節(jié)省收購(gòu)費(fèi)用，并且在期貨市場(chǎng)的后市操作中也多了交易籌碼，可待機(jī)進(jìn)行投機(jī)操作。 （三）營(yíng)銷過(guò)程中注意的幾點(diǎn)問(wèn)題 1．實(shí)事求是，不夸大其詞。對(duì)于開(kāi)發(fā)企業(yè)類型的客戶，應(yīng)客觀介紹期貨的功能作用，不能一味強(qiáng)調(diào)有利一面，回避不利一面。不能只談收益，不談風(fēng)險(xiǎn)。不能照本宣科，脫離實(shí)際。目前許多現(xiàn)貨企業(yè)已經(jīng)逐步了解期貨市場(chǎng)，企業(yè)需求點(diǎn)是如何利用期貨市場(chǎng)來(lái)為自身服務(wù)，利用期貨價(jià)格做為信號(hào)，指導(dǎo)現(xiàn)貨貿(mào)易。根據(jù)企業(yè)的實(shí)際情況提出期貨公司的建議，力求做到量體裁衣，制定個(gè)性化的營(yíng)銷方案。 2．期貨公司的研究人力求成為企業(yè)的顧問(wèn)參謀?，F(xiàn)貨企業(yè)的管理者很熟悉自身所處的行業(yè)和經(jīng)營(yíng)品種。他們所缺乏的是對(duì)期貨了解和如何利用期貨工具。期貨公司的開(kāi)發(fā)人員了解的現(xiàn)貨和產(chǎn)業(yè)情況應(yīng)比企業(yè)經(jīng)營(yíng)管理者要更全面更詳細(xì)，并發(fā)揮期貨公司的特長(zhǎng)為企業(yè)提供建議，并非直接幫助管理者制定策略。期貨公司很多時(shí)間內(nèi)保持顧問(wèn)參謀的身份，僅就期貨所涉及的范圍提供意見(jiàn)，不宜過(guò)多參與企業(yè)的其他方面的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)。 3．市場(chǎng)營(yíng)銷核心是人與人之間的交流溝通。市場(chǎng)開(kāi)發(fā)人員，保持誠(chéng)懇態(tài)度。和對(duì)方建立友好關(guān)系，讓對(duì)方逐漸接受期貨公司的市場(chǎng)人員，進(jìn)而為后續(xù)開(kāi)發(fā)做好鋪墊工作。認(rèn)可了一個(gè)人，才會(huì)認(rèn)可一個(gè)人所做的事情。期貨公司的營(yíng)銷才會(huì)有所突破。 農(nóng)產(chǎn)品期貨市場(chǎng)有其特殊性，營(yíng)銷方式有別于其他品種，也有別于其他投資工具。在農(nóng)產(chǎn)品期貨市場(chǎng)營(yíng)銷過(guò)程中，以規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)的為主，博取利潤(rùn)為輔。市場(chǎng)化程度高，與國(guó)際市場(chǎng)接軌密切的品種更需要有效的避險(xiǎn)工具。 在具體營(yíng)銷過(guò)程中，結(jié)合企業(yè)的大環(huán)境和小環(huán)境，期貨與現(xiàn)貨市場(chǎng)相結(jié)合，制定合理的策略，完成市場(chǎng)開(kāi)發(fā)工作。農(nóng)產(chǎn)品期貨市場(chǎng)的作用分析 一、農(nóng)產(chǎn)品期貨市場(chǎng)功能發(fā)揮對(duì)宏觀作用分析中共中央、國(guó)務(wù)院2004年1號(hào)文件《關(guān)于促進(jìn)農(nóng)民增加收入若干政策的意見(jiàn)》中指出將農(nóng)業(yè)現(xiàn)代化、產(chǎn)業(yè)化和市場(chǎng)化結(jié)合到九條意見(jiàn)中，明確提出了完善期貨市場(chǎng)為農(nóng)業(yè)服務(wù)的觀點(diǎn)。在2009年的3月份溫家寶總理視察大連商品交易所指出，期貨市場(chǎng)要立足于為產(chǎn)業(yè)服務(wù)，為生產(chǎn)者、銷售者、消費(fèi)者提供比較準(zhǔn)確的預(yù)期，從而指導(dǎo)生產(chǎn)、引導(dǎo)消費(fèi)。期貨市場(chǎng)是市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的重要組成部分，是市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的必然產(chǎn)物，在國(guó)民經(jīng)濟(jì)發(fā)展中起到了重要的作用，在完善我國(guó)市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體系，形成商業(yè)信用機(jī)制，促進(jìn)商品流通方面發(fā)揮著特殊的作用；在引導(dǎo)農(nóng)民和農(nóng)業(yè)企業(yè)利用農(nóng)產(chǎn)品期貨信息調(diào)整農(nóng)業(yè)種植結(jié)構(gòu)，參與農(nóng)產(chǎn)品期貨套期保值，穩(wěn)定農(nóng)業(yè)生產(chǎn)方面創(chuàng)造了良好的條件。 期貨市場(chǎng)有兩大功能，其一：發(fā)現(xiàn)價(jià)格功能；其二：風(fēng)險(xiǎn)管理功能；所謂價(jià)格發(fā)現(xiàn)功能是指交易商在期貨市場(chǎng)上通過(guò)公平競(jìng)爭(zhēng)、高度透明、與集中交易的方式所形成的，接近市場(chǎng)真實(shí)的需要，能夠反映商品當(dāng)前和未來(lái)供求關(guān)系，指導(dǎo)現(xiàn)實(shí)生產(chǎn)和經(jīng)營(yíng)的價(jià)格水平。在現(xiàn)貨市場(chǎng)上現(xiàn)貨價(jià)格在形成過(guò)程中的時(shí)滯性、分散性和更重要的信息不對(duì)稱性的特點(diǎn)，其價(jià)格的真實(shí)性受到嚴(yán)重影響。以其作為市場(chǎng)信號(hào)，就會(huì)造成不必要的損失，形成高昂的交易成本。而由于規(guī)則公平，買家和賣家眾多，期貨市場(chǎng)積聚了各方面廣泛信息。由此信息集中過(guò)濾所形成的期貨價(jià)格，必然能夠比較準(zhǔn)確地反映真實(shí)的供求狀況及其未來(lái)價(jià)格變動(dòng)趨勢(shì)，形成正確的價(jià)格信號(hào)。通過(guò)期貨交易形成的價(jià)格具有預(yù)期性、連續(xù)性、公開(kāi)性、權(quán)威性的特點(diǎn)。風(fēng)險(xiǎn)管理功能。在提出期貨市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)管理功能理論之前，我們也習(xí)慣稱為風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移或套期保值。什么是套期保值？對(duì)于同一商品來(lái)說(shuō)，在現(xiàn)貨市場(chǎng)和期貨市場(chǎng)同時(shí)存在的情況下，在同一時(shí)空內(nèi)會(huì)受到相同的經(jīng)濟(jì)因素的影響和制約，因而一般情況下兩個(gè)市場(chǎng)的價(jià)格變動(dòng)趨勢(shì)相同。套期保值就是利用兩個(gè)市場(chǎng)的這種關(guān)系，在期貨市場(chǎng)上采取與現(xiàn)貨上交易數(shù)量相同但交易相反的交易，從而在兩個(gè)市場(chǎng)建立一種相互沖抵的機(jī)制，無(wú)論價(jià)格如何變化都能取得在一個(gè)市場(chǎng)虧損的同時(shí)在另一個(gè)市場(chǎng)盈利的結(jié)果。最終，虧損額與盈利額大致相等，兩相沖抵，從而將價(jià)格變動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn)大部分轉(zhuǎn)移出去。而接受這種風(fēng)險(xiǎn)也即市場(chǎng)的投機(jī)者，投機(jī)者愿意承擔(dān)一定的投資風(fēng)險(xiǎn)來(lái)博取價(jià)格波動(dòng)中的價(jià)差利潤(rùn)。隨著期貨市場(chǎng)不斷發(fā)展，期貨市場(chǎng)不僅僅承擔(dān)著轉(zhuǎn)移價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)的作用，還在相當(dāng)程度上承擔(dān)著規(guī)避現(xiàn)貨市場(chǎng)的信用風(fēng)險(xiǎn)、質(zhì)量風(fēng)險(xiǎn)、流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)等作用。因此，期貨市場(chǎng)的套期保值功能實(shí)際上已升華到了風(fēng)險(xiǎn)管理層面。期貨市場(chǎng)的兩大功能使其在現(xiàn)貨市場(chǎng)有著相當(dāng)重要的作用。其一，中國(guó)是農(nóng)業(yè)大國(guó)，中國(guó)不僅是世界上最主要的消費(fèi)者和客戶，也是最大的進(jìn)口商之一。，相比2002年的農(nóng)產(chǎn)品進(jìn)出口總額309億美元實(shí)現(xiàn)了跳躍性增長(zhǎng)。作為一個(gè)農(nóng)產(chǎn)品進(jìn)出貿(mào)易增量上的大國(guó)，其在國(guó)際市場(chǎng)上的購(gòu)買行為不可避免地會(huì)成為國(guó)際市場(chǎng)波動(dòng)的關(guān)鍵因素之一。由于我國(guó)的大量集中購(gòu)買，推動(dòng)了這些品種價(jià)格的上升，在我國(guó)購(gòu)買完之后，價(jià)格急劇降低，這實(shí)際上是中國(guó)缺乏一個(gè)發(fā)達(dá)國(guó)家期貨市場(chǎng)所付出的代價(jià)。其二，由于農(nóng)產(chǎn)品現(xiàn)貨市場(chǎng)的價(jià)格信息具有短期性的特點(diǎn)，僅反映一個(gè)時(shí)點(diǎn)的供求狀況，以此做為參考制定的政策具有滯后性。通過(guò)現(xiàn)時(shí)的農(nóng)產(chǎn)品市場(chǎng)價(jià)格指導(dǎo)未來(lái)的生產(chǎn)或者進(jìn)行產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整，經(jīng)常會(huì)造成下一階段市場(chǎng)的供求失衡，容易產(chǎn)生社會(huì)生產(chǎn)盲目擴(kuò)張或收縮，造成資源的極大浪費(fèi)。而期貨交易是通過(guò)對(duì)大量信息進(jìn)行加工，進(jìn)而對(duì)遠(yuǎn)期價(jià)格進(jìn)行預(yù)測(cè)的一種競(jìng)爭(zhēng)性經(jīng)濟(jì)行為。它所形成的未來(lái)價(jià)格信號(hào)能反映多種生產(chǎn)要素在未來(lái)一定時(shí)期的變化趨勢(shì)，具有超前性。政府可以依據(jù)期貨市場(chǎng)的價(jià)格信號(hào)確定和調(diào)整宏觀經(jīng)濟(jì)政策，引導(dǎo)農(nóng)業(yè)企業(yè)調(diào)整生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)規(guī)模和方向，調(diào)節(jié)市場(chǎng)供求，減緩價(jià)格波動(dòng)，使其它符合國(guó)家宏觀經(jīng)濟(jì)發(fā)展的需要。如0708年國(guó)際糧食價(jià)格大幅上漲，我國(guó)政府正是利用期貨市場(chǎng)發(fā)現(xiàn)價(jià)格功能，適時(shí)向市場(chǎng)進(jìn)行國(guó)儲(chǔ)糧拋售，極大程度上穩(wěn)定了國(guó)內(nèi)農(nóng)產(chǎn)品價(jià)格。其三，期貨價(jià)格發(fā)揮了基準(zhǔn)價(jià)格的作用，本國(guó)農(nóng)產(chǎn)品期貨市場(chǎng)自然成為國(guó)內(nèi)的定價(jià)中心。在世界經(jīng)濟(jì)聯(lián)系越來(lái)越緊密的今天，一些發(fā)達(dá)國(guó)家的期貨市場(chǎng)甚至已經(jīng)成為全球的定價(jià)中心。譬如，美國(guó)芝加哥期貨交易所大部分農(nóng)產(chǎn)品價(jià)格已成為國(guó)際市場(chǎng)的基準(zhǔn)價(jià)格。這種地位形成之后，就會(huì)導(dǎo)致其他國(guó)家的企業(yè)在進(jìn)行農(nóng)產(chǎn)品貿(mào)易時(shí)，常常受制于人，甚至連國(guó)內(nèi)價(jià)格的制定也要參考他們的價(jià)格。定價(jià)權(quán)的喪失，對(duì)這些國(guó)家的經(jīng)濟(jì)發(fā)展是不利的，而對(duì)具有定價(jià)中心的國(guó)家來(lái)說(shuō)，不僅占盡先機(jī)，還帶來(lái)了金融服務(wù)業(yè)的繁榮。因此，在經(jīng)濟(jì)全球化的背景下，一些發(fā)展中國(guó)家積極建立起自己的期貨交易所，或與發(fā)達(dá)國(guó)家的期貨交易所合作推出本國(guó)的期貨市場(chǎng)，其目的也是為了爭(zhēng)奪定價(jià)中心或分享定價(jià)中心的利益。譬如，中國(guó)是世界上大豆主要進(jìn)口國(guó)，大豆進(jìn)口量約3000萬(wàn)噸/每年，做為大豆主要消費(fèi)大國(guó)，但卻沒(méi)有定價(jià)權(quán)。美國(guó)芝加哥期貨交易所是全球大豆定價(jià)中心，因此，定價(jià)權(quán)的喪失，導(dǎo)致在國(guó)際大豆進(jìn)口上處于被動(dòng)地位。從另一個(gè)角度講，農(nóng)產(chǎn)品現(xiàn)貨市場(chǎng)和期貨市場(chǎng)是農(nóng)業(yè)現(xiàn)代市場(chǎng)體系的兩個(gè)重要組成部分，建立由現(xiàn)貨市場(chǎng)和期貨市場(chǎng)共同構(gòu)成的現(xiàn)代市場(chǎng)體系，能夠真正發(fā)揮市場(chǎng)機(jī)構(gòu)全面的基礎(chǔ)性調(diào)節(jié)作用。同時(shí)，農(nóng)產(chǎn)品期貨市場(chǎng)的形成和高效安全運(yùn)行大大增加了金融市場(chǎng)與農(nóng)產(chǎn)品商品市場(chǎng)的關(guān)聯(lián)度，提高了市場(chǎng)體系的運(yùn)行效率，降低了市場(chǎng)交易成本，提高了市場(chǎng)機(jī)制優(yōu)化經(jīng)濟(jì)資源配置的能力。因此，農(nóng)產(chǎn)品期貨市場(chǎng)有助于農(nóng)業(yè)現(xiàn)代市場(chǎng)體系的建立和完善。二、農(nóng)產(chǎn)品期貨市場(chǎng)對(duì)飼料企業(yè)的作用分析農(nóng)產(chǎn)品期貨市場(chǎng)對(duì)現(xiàn)貨市場(chǎng)起到相當(dāng)重要的宏觀作用。同時(shí)，也為飼料企業(yè)提供了一個(gè)較好的風(fēng)險(xiǎn)管理工具。，居世界第二，中國(guó)飼料工業(yè)隨著中國(guó)經(jīng)濟(jì)的快速發(fā)展，得到了迅猛發(fā)展。隨著全球經(jīng)濟(jì)一體化進(jìn)程的推進(jìn)，各國(guó)之間在經(jīng)濟(jì)上越來(lái)越多地相互依存。商品、服務(wù)、資本和技術(shù)越過(guò)邊界的流量越來(lái)越大，在這種大格局下勢(shì)必使得市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)加劇。近幾年來(lái)，從飼料原料價(jià)格變動(dòng)我們清晰地看到，原料價(jià)格在國(guó)際貿(mào)易一體化的進(jìn)程中變化速度加快，波動(dòng)幅度放大，但由于國(guó)內(nèi)飼料產(chǎn)業(yè)鏈現(xiàn)貨遠(yuǎn)期交易體系發(fā)展遲滯與大部分飼料企業(yè)的產(chǎn)品仍是依靠外部循環(huán)完成，導(dǎo)致飼料企業(yè)經(jīng)營(yíng)成本上升，利潤(rùn)減少，風(fēng)險(xiǎn)加大。企業(yè)的采購(gòu)和庫(kù)存處在很不穩(wěn)定的動(dòng)態(tài)環(huán)境中，加大了飼料企業(yè)的經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)和難度，如何控制成本和風(fēng)險(xiǎn)對(duì)于企業(yè)經(jīng)營(yíng)極為重要。我們知道農(nóng)產(chǎn)品期貨市場(chǎng)的價(jià)格發(fā)現(xiàn)功能與風(fēng)險(xiǎn)管理功能在市場(chǎng)宏觀方面起到了相當(dāng)重要的作用，那么對(duì)于飼料企業(yè)也同樣可以發(fā)揮出其作用。國(guó)內(nèi)大連商品交易所，十多年來(lái)在農(nóng)產(chǎn)品期貨市場(chǎng)的推進(jìn)方面積極地努力著，截止當(dāng)前已擁有了大豆，豆粕，玉米，豆油等農(nóng)產(chǎn)品期貨，包括后期計(jì)劃將要推出的生豬期貨，從品種上逐步向產(chǎn)業(yè)鏈完善。通過(guò)對(duì)現(xiàn)有品種市場(chǎng)實(shí)證檢驗(yàn)，目前已運(yùn)作的農(nóng)產(chǎn)品期貨商品價(jià)格貼近現(xiàn)貨市場(chǎng)價(jià)格，期現(xiàn)價(jià)格相關(guān)系數(shù)高，兩者之間存在長(zhǎng)期均衡的關(guān)系，期貨市場(chǎng)在發(fā)現(xiàn)價(jià)格中起到了相當(dāng)主要的作用。通過(guò)對(duì)基差模型的分析，套期保值效果趨于良好，成功率非常高，并且在交割期趨于收斂，為飼料企業(yè)利用期貨市場(chǎng)進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)管理提供了良好的基礎(chǔ)。 其一、利用期貨市場(chǎng)實(shí)現(xiàn)較遠(yuǎn)期的現(xiàn)貨采購(gòu) 例如飼料企業(yè)的豆粕原料的采購(gòu)。由于豆粕具有不易儲(chǔ)存的特點(diǎn)，因此庫(kù)存周期一般較短。當(dāng)在市場(chǎng)某一時(shí)間階段，企業(yè)據(jù)以往現(xiàn)貨采購(gòu)的經(jīng)驗(yàn)，認(rèn)為現(xiàn)在的現(xiàn)貨價(jià)格處于相對(duì)的低位，企業(yè)會(huì)選擇盡量多購(gòu)買原料，但購(gòu)買太多又不易儲(chǔ)存，即使通過(guò)現(xiàn)貨遠(yuǎn)期合同去實(shí)現(xiàn)，周期一般也只能是13個(gè)月。如果企業(yè)希望在價(jià)格相對(duì)較低區(qū)間建立3個(gè)月以外的庫(kù)存，則可在期貨市場(chǎng)通過(guò)買入不同月份的豆粕期貨合同來(lái)實(shí)現(xiàn)，從而保證了不同時(shí)期低價(jià)原料的供應(yīng)。 例如2008年第四季度，國(guó)內(nèi)豆粕期貨價(jià)格快速下跌，至12月份，大商所豆粕2009年5月豆粕期貨合同最低跌至2100元/噸左右，低于當(dāng)時(shí)的現(xiàn)貨價(jià)格720元左右。豆粕是季度性消費(fèi)特點(diǎn)較為明顯的原料，如果憑借以往現(xiàn)貨采購(gòu)經(jīng)驗(yàn)，每年3月以后豆粕消費(fèi)逐步走旺，現(xiàn)貨價(jià)格將有可能走高，如何保障后期拿到較低價(jià)格的原料，飼料企業(yè)可以在期貨市場(chǎng)建立遠(yuǎn)期合同，實(shí)現(xiàn)企業(yè)豆粕遠(yuǎn)期備庫(kù)的目標(biāo)。 其二、利用期貨市場(chǎng)穩(wěn)定企業(yè)生產(chǎn)成本2008年的8月份，國(guó)內(nèi)現(xiàn)貨豆粕價(jià)格大幅上漲一度去到了4300元/噸，處于歷史高位，企業(yè)在采購(gòu)上面臨著很大的壓力，即使以降低庫(kù)存的方式將風(fēng)險(xiǎn)往上游轉(zhuǎn)移，也將面臨著短期庫(kù)存的壓力，尤其是大型的飼料企業(yè)，飼料加工生產(chǎn)線一旦啟動(dòng)很難停下來(lái)，不像小廠生產(chǎn)靈活。因此，在這種情況下，飼料企業(yè)在采購(gòu)現(xiàn)貨的同時(shí)，可以考慮在期貨市場(chǎng)將原料價(jià)格下跌的風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移到期貨市場(chǎng)。如果價(jià)格上漲現(xiàn)貨采購(gòu)獲得盈利，可彌補(bǔ)期貨虧損。如果價(jià)格下跌，期貨市場(chǎng)獲得盈利減輕了現(xiàn)貨市場(chǎng)采購(gòu)成本過(guò)高的壓力。其三、利用現(xiàn)貨預(yù)售的期貨采購(gòu)企業(yè)在銷售市場(chǎng)較為穩(wěn)定或者可以實(shí)現(xiàn)現(xiàn)貨遠(yuǎn)期銷售合同的前提下，可以采取期貨市場(chǎng)進(jìn)行原料提前采購(gòu)，鎖定原料成本期現(xiàn)結(jié)合的采購(gòu)策略。當(dāng)飼料的生產(chǎn)成本與飼料現(xiàn)貨的銷售價(jià)格之間的價(jià)差，也就是銷售利潤(rùn)在企業(yè)可以接受范圍內(nèi)的時(shí)候，企業(yè)可以通過(guò)預(yù)售現(xiàn)貨遠(yuǎn)期合同把產(chǎn)能落實(shí)，然后在期貨市場(chǎng)上進(jìn)行原材料豆粕的買入，以達(dá)到鎖定生產(chǎn)成本的目的。通過(guò)上面三種案例模式的介紹，我們知道，農(nóng)產(chǎn)品期貨市場(chǎng)在企業(yè)的應(yīng)用中一方面可鎖定企業(yè)生產(chǎn)成本，實(shí)現(xiàn)預(yù)期利潤(rùn)，幫助生產(chǎn)者規(guī)避現(xiàn)貨市場(chǎng)的價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)，避免企業(yè)生產(chǎn)活動(dòng)受到價(jià)格波動(dòng)的干擾，保證生產(chǎn)活動(dòng)的平穩(wěn)運(yùn)行，同時(shí)有助于生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)者利用期貨價(jià)格信號(hào)，組織安排現(xiàn)貨生產(chǎn)。另一方面，在現(xiàn)貨市場(chǎng)上企業(yè)可能面臨信用、質(zhì)量、流動(dòng)性等風(fēng)險(xiǎn)。但由于期貨交易是采取集中競(jìng)價(jià)，市場(chǎng)組織化和