定價策略基礎知識匯總29-資料下載頁
2025-06-20 12:25本頁面
【正文】 理，對各分部直接行使行政管理權，集團總部忙于日常事務而疏于戰(zhàn)略管理、分部吃集團的“大鍋飯”而缺乏提高其資產增值責任感與經管積極性等現象仍較普遍，存在“一收就死，一放就亂”的管理誤區(qū)。這種狀況對我國企業(yè)集團發(fā)展已經造成限制，企業(yè)集團效益有待改善。據統(tǒng)計，1997年底全國2302個省部級批準成立的企業(yè)集團平均負債率達65％以上，發(fā)生虧損的有431家，虧損面18．7％。至1998年，全國2312個省部級批準成立的企業(yè)集團虧損知3家，虧損面為33．9%。因此，下大力氣完善集團內部組織結構，較好地解決集團內部集權與分權的關系，從而提高企業(yè)資源配置效率，是我們當前在提升我國企業(yè)集團國際競爭力中應當首先抓好的一項重要任務。在處理集團內部關系時，我們應當始終遵循以下基本原則：充分調動每個分部的積極性，充分發(fā)揮總部與每個分部的作用，使集團整體發(fā)揮出“1十1＞2”的綜合經濟功能。一般而言，可以將集團總部職能定位于戰(zhàn)略決策中心，而將各分部根據其業(yè)務性質和特點分別作為利潤中心或成本中心加以管理，同時充分發(fā)揮集團財務公司和資金結算中心的職能優(yōu)勢。分權越大，越要注意通過合理的轉移定價機制，實現規(guī)模經濟，減少內耗。要加大現有分配改革力度，解決當前國企經營者激勵不足、約束乏力的問題，使激勵和約束制度與轉移定價機制有機地結合起來，共同發(fā)揮有效的激勵作用和資源配置作用。在某些情況下，授予分部一定的對外交易權顯然是必要的，但分部與總部之間的業(yè)績評估與報酬合約標準則應當是分部利潤（或成本補償）與集團整體凈剩余的結合。值得一提的是，由于期權激勵能夠將管理者與企業(yè)的發(fā)展直接聯(lián)系起來，因而可以認為實行期權制度是對企業(yè)和經營者“雙贏”的制度安排，因而也是我國企業(yè)集團在運用轉移定價機制時可以考慮引入的～個配套機制。健全企業(yè)集團內部會計控制制度，完善會計信息系統(tǒng)，確保會計信息數據的真實、可靠，更是轉移定價機制運作不可缺少的重要基礎。4．不同環(huán)境下的轉移定價的運用規(guī)則。在我國，合理運用企業(yè)集團內部轉移定價機制，還必須特別注意區(qū)分在不同環(huán)境下轉移定價的運用規(guī)則，防止由于轉移定價過程如內部成本的確定、加成幅度的調整等所具有的一定主觀性而在特定條件下對轉移定價的濫用和誤用。如前所述，在不涉及資本市場條件下，企業(yè)集團內部關聯(lián)交易轉移定價可以作為一種重要的激勵機制和內部資源配置方式，由集團根據社會經濟環(huán)境及集團具體目標，在稅法允許的范圍內自行設定。在這種情況下，集團內部對關聯(lián)交易轉移定價的運用，基本上是使集團整體價值最大化以及更好地進行績效考核而進行的企業(yè)管理行為，有助于提高企業(yè)運行效率，降低契約成本。然而，當關聯(lián)交易涉及資本市場時，轉移定價運用的要求則與此完全不同。作為控股股東的企業(yè)集團總部（亦稱母公司）或集團內部各成員企業(yè)在與作為子公司或關聯(lián)公司的集團上市公司分部進行關聯(lián)交易時，必須遵循公允定價的原則，盡可能地按照市價法來客觀地確定轉移價格，并充分披露相關信息。究其原因，資本市場中的關聯(lián)交易轉移定價及其信息披露具有較強的經濟后果，不僅影響到資本市場資源配置效果，也影響到社會財富在不同利益集團間的分配，因而與企業(yè)集團內部對關聯(lián)交易轉移定價的運用在性質上完全不同。涉及資本市場條件下的不公平關聯(lián)交易轉移定價，主要有兩種表現形式。一種是對上市公司進行利潤包裝的不公平轉移定價。在此情況下，上市公司業(yè)績增長不是建立在轉換經營機制、提高企業(yè)素質的基礎上，其結果不僅使上市公司業(yè)績經不住市場考驗，難以持久，而且由于財務報告使用者在占有信息不充分的情況下，往往將其交易條件等同于市場上獨立各方所發(fā)生的公平交易，從而誤導財務報告使用者的決策，加大市場風險。另一種則是對企業(yè)集團總部或集團內部各成員企業(yè)進行利潤轉移的不公平轉移定價。由于股份公司的委托人是全體股東及其他利益相關人，這種利潤轉移結果還常會致使債權人或公司少數股東利益受損。因此，必須堅持公平、公開、公正的原則，合理運用涉及資本市場的企業(yè)集團關聯(lián)交易轉移定價。這對于維護資本市場的公平與效率，促進價格實現和資金有效分配，充分發(fā)揮資本市場的資源配置功能，促使稀缺資源流向高質量的上市公司，提高社會經濟效率，具有極大幫助。
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