湯臣倍健公司發(fā)展研究-資料下載頁
2025-06-20 01:15本頁面
【正文】 因此該比重的變化對(duì)毛利影響不大。圖1公司原料藥外購占比逐年增大 4. 公司財(cái)務(wù)分析 毛利水平穩(wěn)步提升，自產(chǎn)比例逐年提高 2007年，公司加大投入，擴(kuò)張產(chǎn)能，新建了三個(gè) GMP 車間，自主生產(chǎn)的比例不斷提高，自產(chǎn)部分的生產(chǎn)成本不斷下降，產(chǎn)品毛利率不斷提高（2008 年固體一車間投產(chǎn)后，片劑和粉劑的毛利率提升 12~15 個(gè)百分點(diǎn)； 2009年軟膠囊車間投產(chǎn)后， 軟膠囊的毛利率提升了近 10個(gè)百分點(diǎn)） 。未來公司將力圖實(shí)現(xiàn)全部由珠海建立的生產(chǎn)基地自主生產(chǎn)，盈利能力仍有提升空間。圖13：公司毛利率水平隨自產(chǎn)比例提高逐年提高圖14：公司具體品牌毛利率比較情況 期間費(fèi)用控制良好，營(yíng)運(yùn)能力較強(qiáng) 公司管理能力出色，期間費(fèi)用控制良好。隨著公司大力推進(jìn)品牌建設(shè)，銷售費(fèi)用率逐年提升。10 年 H 銷售費(fèi)用率大幅下降主要是尚未進(jìn)行廣告費(fèi)的大額投入， 按照規(guī)劃， 公司每年從 9 月份開始加大廣告費(fèi)的投入。 公司營(yíng)運(yùn)指標(biāo)良好，現(xiàn)金流充沛：應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率穩(wěn)步提升，存貨周轉(zhuǎn)率與公司經(jīng)營(yíng)周期及生產(chǎn)特點(diǎn)相符。 09年存貨周轉(zhuǎn)率出現(xiàn)了一定幅度的下降，主要是生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)規(guī)模擴(kuò)大和年底為春節(jié)備貨所致。 圖15：公司運(yùn)營(yíng)指標(biāo)和現(xiàn)金流情況圖16：公司期間費(fèi)用情況公司上市情況：湯臣倍健2010年12月15日在深圳創(chuàng)業(yè)板上市（上市代碼300146），發(fā)行價(jià)格110元，同時(shí)股本迅速擴(kuò)張，2010年年度實(shí)行每10股派10元現(xiàn)金及送10股紅股，（復(fù)權(quán)139元）
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