貨幣需求和答案-資料下載頁(yè)
2025-06-07 22:22本頁(yè)面
【正文】 劍橋方程式強(qiáng)調(diào)其資產(chǎn)功能，是一個(gè)存量。（2）費(fèi)雪方程式重視貨幣的流通速度；而劍橋方程式重視貨幣停留在人們手中的時(shí)間及人們持有貨幣的動(dòng)機(jī)；（3）費(fèi)雪方程式是一種機(jī)械的貨幣數(shù)量說(shuō)；而劍橋方程式特別強(qiáng)調(diào)人們的主觀意志對(duì)貨幣需求的影響。 第五部分 論述題 答案要點(diǎn)：凱恩斯認(rèn)為人們持有貨幣的動(dòng)機(jī)主要有交易動(dòng)機(jī)、預(yù)防動(dòng)機(jī)、投機(jī)動(dòng)機(jī)，交易動(dòng)機(jī)和預(yù)防動(dòng)機(jī)的貨幣需求是收入的增函數(shù)；通過(guò)對(duì)人們持有閑置貨幣是為了在利率變動(dòng)中進(jìn)行債券的投機(jī)以獲取利潤(rùn)的前提下進(jìn)行的分析，得出投機(jī)動(dòng)機(jī)的貨幣需求是市場(chǎng)利率的減函數(shù)，從而得到貨幣需求函數(shù)：M=M1+M2=L1(Y)+L2(r)。根據(jù)凱恩斯分析，每個(gè)人心中都有一個(gè)正常利率。人們通過(guò)對(duì)比心中的正常利率，預(yù)期市場(chǎng)利率的升降。一般情況下，市場(chǎng)利率與債券價(jià)格成反向變動(dòng)。當(dāng)市場(chǎng)利率較低，人們預(yù)期利率將上升時(shí)，則拋出債券而持有貨幣；反之，則拋出貨幣而持有債券。當(dāng)利率低到一定程度時(shí)，整個(gè)經(jīng)濟(jì)中所有的人都預(yù)期利率將上升，從而所有的人持有貨幣而不愿持有債券，投機(jī)動(dòng)機(jī)的貨幣需求將趨于無(wú)窮大，若央行繼續(xù)增加貨幣供給，將如數(shù)被人們無(wú)窮大的投機(jī)動(dòng)機(jī)的貨幣需求所吸收，從而利率不再下降，這種極端情況即所謂的“流動(dòng)性陷阱”。答案要點(diǎn)：凱恩斯的流動(dòng)性偏好理論認(rèn)為交易動(dòng)機(jī)的貨幣需求只是收入的函數(shù)，鮑莫爾的存貨模型通過(guò)分析發(fā)現(xiàn)交易動(dòng)機(jī)的貨幣需求同樣是利率的函數(shù)，而且是遞減函數(shù)。鮑莫爾認(rèn)為人們持有現(xiàn)金與企業(yè)持有存貨一樣，既不能過(guò)多，也不能過(guò)少。在不影響正常交易情況下，應(yīng)力求保持現(xiàn)金余額的成本降至最低。持有現(xiàn)金余額的總成本包括兩項(xiàng)：一是持有現(xiàn)金余額的機(jī)會(huì)成本，二是因變現(xiàn)而支付的傭金。基于上述基本分析，鮑莫爾推導(dǎo)出著名的平方根公式。 M = 鮑莫爾模型不僅有重要的理論意義，而且有著重要的現(xiàn)實(shí)意義。（1）從理論上說(shuō)，該模型是對(duì)凱恩斯的交易動(dòng)機(jī)貨幣需求理論的重大發(fā)展。（2）從政策意義上說(shuō)，鮑莫爾的存貨模型對(duì)凱恩斯學(xué)派以利率作為中介的貨幣政策主張?zhí)峁┝诉M(jìn)一步的理論上的支持。答案要點(diǎn)：弗里德曼的新貨幣數(shù)量說(shuō)以貨幣需求函數(shù)的形式加以表述。在這一貨幣需求函數(shù)中，弗里德曼以恒久性收入作為總財(cái)富的代表，以債券的預(yù)期收益率、股票的預(yù)期收益率、實(shí)物資產(chǎn)的預(yù)期收益率（即預(yù)期物價(jià)變動(dòng)率）作為機(jī)會(huì)成本變量，同時(shí)，還以人力財(cái)富與非人力財(cái)富之比以及其他綜合變量作為影響貨幣需求的其他因素。其貨幣需求函數(shù)為：M=f(P , rb , re , 1/p*dp/dt , w , Y , u )弗里德曼提出的貨幣需求函數(shù)采用了傳統(tǒng)貨幣數(shù)量說(shuō)的常見(jiàn)形式，但他對(duì)貨幣流通速度、決定貨幣需求的收入作了重新表述，而且認(rèn)為貨幣數(shù)量的變動(dòng)直接引起名義收入的變動(dòng)（在短期內(nèi)實(shí)際產(chǎn)出也變動(dòng)）；弗里德曼新貨幣數(shù)量說(shuō)深受凱恩斯流動(dòng)性偏好理論的啟發(fā)，借鑒了其分析方法，將貨幣替代品由只有債券一種發(fā)展為多種，在貨幣需求的利率彈性和貨幣需求的穩(wěn)定性上均有新的認(rèn)識(shí)。所以，我們說(shuō)弗里德曼的新貨幣數(shù)量論的實(shí)質(zhì)，是以凱恩斯的流動(dòng)性偏好理論對(duì)傳統(tǒng)貨幣數(shù)量說(shuō)進(jìn)行了重新表述，既是對(duì)傳統(tǒng)貨幣數(shù)量說(shuō)的繼承和發(fā)展，又是對(duì)凱恩斯流動(dòng)性偏好理論的繼承和發(fā)展。160
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