【正文】 60。A、轉(zhuǎn)換成本B、持有成本 C、利息成本D、短缺成本 企業(yè)持有有價(jià)證券的目的主要是（BC）。 A、進(jìn)行長(zhǎng)期投資B、賺取投資收益 C、保持資產(chǎn)的流動(dòng)性D、使企業(yè)的資本收益最大化 安全性的內(nèi)容包括（ABCD）。 A、違約風(fēng)險(xiǎn)B、利率風(fēng)險(xiǎn) C、購(gòu)買(mǎi)力風(fēng)險(xiǎn)D、可售性風(fēng)險(xiǎn) 公司增加賒銷(xiāo)要付出的代價(jià)一般包括（ABC）。 A、管理成本B、應(yīng)收賬款的機(jī)會(huì)成本 C、壞賬成本D、違約成本 存貨成本主要包括（BCD）三部分。 A、管理成本B、短缺成本 C、取得成本D、儲(chǔ)存成本 按流動(dòng)負(fù)債的形成情況為標(biāo)準(zhǔn)，分成（CD）。 A、應(yīng)付金額確定的流動(dòng)負(fù)債B、應(yīng)付金額不確定的流動(dòng)負(fù)債 C、自然性流動(dòng)負(fù)債D、人為性流動(dòng)負(fù)債 四、計(jì)算題： 某公司每年購(gòu)買(mǎi)原材料300萬(wàn)元，賣(mài)方提供的信用條款為“2/10，N/30”，公司總是在折扣期內(nèi)付款，設(shè)一年有360天，問(wèn)商業(yè)信用的成本是多少？若公司將其付款期延長(zhǎng)到40天，放棄現(xiàn)金折扣的成本又為多少？ 答:商業(yè)信用成本=2%/(12%)360/(3010)=% 放棄現(xiàn)金折扣的成本=2%/(12%)360/(4010)=% 某公司預(yù)計(jì)年耗用A材料6000千克，單位采購(gòu)成本為15元，單位儲(chǔ)存成本9元，平均每次進(jìn)貨費(fèi)用為30元，假設(shè)該材料不會(huì)缺貨，試計(jì)算：①A材料的經(jīng)濟(jì)進(jìn)貨批量；②經(jīng)濟(jì)進(jìn)貨批量下的總成本；③經(jīng)濟(jì)進(jìn)貨批量的平均占用資金；④年度最佳進(jìn)貨成本。 上述計(jì)算表明，當(dāng)進(jìn)貨批量為200千克時(shí)，進(jìn)貨費(fèi)用與儲(chǔ)存成本總額最低。 答案：根據(jù)題意可知：S=6000千克，P=15元，K=9元，E=30元 　　 　　經(jīng)濟(jì)進(jìn)貨批量下（TC）==1800（元） 　　①經(jīng)濟(jì)進(jìn)貨批量的平均占用資金（W） 　　=Q*P/2=20015/2=1500（元） 　?、苣甓茸罴堰M(jìn)貨成本批次 　　（N）=S/Q*=6000/200=30（次） 　　上述計(jì)算表明，當(dāng)進(jìn)貨批量為200千克時(shí)， 　　進(jìn)貨費(fèi)用與儲(chǔ)存成本總額最低。 某公司向某企業(yè)銷(xiāo)售一批價(jià)值為5000元的材料，開(kāi)出的信用條件是“3/10，N/60”，市場(chǎng)利率為12%。試問(wèn)企業(yè)若享受這一現(xiàn)金折扣，可少支付多少貨款？若企業(yè)放棄這一信用條件是否劃算？ 答案：企業(yè)若享受這一現(xiàn)金折扣，可少支付貨款50003%=150元放棄現(xiàn)金折扣的成本=3%/（13%）360/（60–10）=%12%故若企業(yè)放棄這一信用條件不劃算。 　　企業(yè)在選擇取得現(xiàn)金折扣還是放棄現(xiàn)金折扣時(shí)，其衡量標(biāo)準(zhǔn)是市場(chǎng)利率。 　　如果失去現(xiàn)金折扣的機(jī)會(huì)成本大于貸款利率，則企業(yè)不應(yīng)放棄現(xiàn)金折扣。原因在于，取得3%%的放款。 某企業(yè)預(yù)計(jì)每周現(xiàn)金收入為90萬(wàn)元，每周現(xiàn)金支出為100萬(wàn)元，每次將有價(jià)證券轉(zhuǎn)換成現(xiàn)金的費(fèi)用為250元，有價(jià)證券的利率為14%，求最佳現(xiàn)金余額和每年交易次數(shù)。如果該企業(yè)規(guī)模增加一倍，則最佳現(xiàn)金余額又是多少？ 答案：一年中現(xiàn)金需求總額T=（100—90）52=520萬(wàn)元 　　　　　 　　　　　b:每次現(xiàn)金與有價(jià)證券轉(zhuǎn)換的固定費(fèi)用 　　　　　T：本年現(xiàn)金持有量 　　　　　r:證券市場(chǎng)的年利率 　　　　　C:最佳現(xiàn)金持有量 　　　　　 　　　　　平均現(xiàn)金余額=C/2 　　　　　每年交易次數(shù)=T/C* 　　　　　=5200000247。136227=(次) 　　　　　如果企業(yè)規(guī)模增加一倍，即T=10400000元，則 　　　　　 　　　　　可見(jiàn)當(dāng)現(xiàn)金需求總量增一倍，而最佳現(xiàn)金余額只增加約40%，說(shuō)明現(xiàn)金余額的儲(chǔ)備具有規(guī)模經(jīng)濟(jì)性，大企業(yè)在這一點(diǎn)上優(yōu)于小企業(yè)。 第十章公司財(cái)務(wù)分析 一、判斷題： 營(yíng)運(yùn)能力不僅決定著公司的償債能力與獲利能力，而且是整個(gè)財(cái)務(wù)分析工作的核心點(diǎn)所在。（對(duì)） 股權(quán)資本所占比重越大，即產(chǎn)權(quán)比率越低，償還債務(wù)的資本保障越小，債權(quán)人遭受風(fēng)險(xiǎn)損失的可能性就越大。（） 總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率綜合反映了公司整體資產(chǎn)的營(yíng)運(yùn)能力，一般來(lái)說(shuō)，周轉(zhuǎn)次數(shù)越多或周轉(zhuǎn)天數(shù)減少，表明其周轉(zhuǎn)速度越快，營(yíng)運(yùn)能力也就越大。（對(duì)） 從理論上講，只要流動(dòng)比率等于1，公司便具有短期債務(wù)的償還能力。（對(duì)） 從長(zhǎng)期來(lái)看，已獲利息倍數(shù)比值越高，公司長(zhǎng)期償債能力一般也就越弱。（錯(cuò)） 從長(zhǎng)期償債能力角度來(lái)看，資產(chǎn)負(fù)債率越低，債務(wù)償還的穩(wěn)定性、安全性越大。（對(duì)） 在一定時(shí)期內(nèi)，流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)速度越快，表明其實(shí)現(xiàn)的周轉(zhuǎn)額越多，對(duì)財(cái)務(wù)目標(biāo)的貢獻(xiàn)程度越大。（對(duì)） 在銷(xiāo)售額既定的條件下，流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)速度越快，流動(dòng)資產(chǎn)的占用額就越多。（錯(cuò)） 一般來(lái)講，存貨周轉(zhuǎn)率越高，表明其變現(xiàn)速度越快，周轉(zhuǎn)額越快占用水平越低，成本費(fèi)用越節(jié)約。（對(duì)） 現(xiàn)金比率是評(píng)價(jià)公司短期償債能力強(qiáng)弱最可信的指標(biāo)，其主要作用在于評(píng)價(jià)公司最壞情況下的短期償債能力?，F(xiàn)金比率越低，公司短期償債能力越強(qiáng)，反之則越低。（錯(cuò)） 二、多項(xiàng)選擇題： 財(cái)務(wù)分析主體是（ABCD）。 A、股東B、政府 C、債權(quán)人D、公司的決策管理者 財(cái)務(wù)分析標(biāo)準(zhǔn)大致可以（AC）。 A、內(nèi)部標(biāo)準(zhǔn)B、行業(yè)標(biāo)準(zhǔn) C、外部標(biāo)準(zhǔn)D、國(guó)際標(biāo)準(zhǔn) 財(cái)務(wù)分析方法主要有（ABCD）。 A、比較分析法B、比率分析法 C、因素分析法D、平衡分析法 下列指標(biāo)當(dāng)中屬于營(yíng)運(yùn)能力分析指標(biāo)的有（AB）。 A、人力資源勞動(dòng)效率B、人力資源有效規(guī)模 C、總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率D、流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率 下列指標(biāo)當(dāng)中屬于短期償債能力分析指標(biāo)的有（AB）。 A、流動(dòng)比率B、現(xiàn)金比率 C、已獲利息倍數(shù)D、資產(chǎn)負(fù)債率 下列指標(biāo)當(dāng)中屬于長(zhǎng)期償債能力分析指標(biāo)的有（CD）。 A、流動(dòng)比率B、現(xiàn)金比率 C、已獲利息倍數(shù)D、資產(chǎn)負(fù)債率 進(jìn)行因素分析最常用的方法有兩種，即（BC）。 A、比率分析法B、連環(huán)代替法 C、差額計(jì)算法D、比較分析法 獲利能力的分析指標(biāo)主要有（ABCD）指標(biāo)。 A、股權(quán)資本凈利率B、銷(xiāo)售利潤(rùn)率 C、資本保值增值率D、資產(chǎn)利潤(rùn)率 所有者權(quán)益包括（ABC）。 A、實(shí)收資本B、資本公積金 C、留存收益D、凈資產(chǎn) 從損益表來(lái)看，公司的利潤(rùn)可以分為（ABCD）。 A、商品銷(xiāo)售毛利B、營(yíng)業(yè)利潤(rùn) C、商品經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)D、利潤(rùn)凈額 (BD) 第十一章公司并購(gòu)財(cái)務(wù) 一、判斷題： 并購(gòu)既是一種經(jīng)濟(jì)行為，又是一種法律行為。（對(duì)） 吸收合并是指兩個(gè)或兩個(gè)以上公司通過(guò)合并設(shè)立一個(gè)新的公司。（錯(cuò)） 所謂標(biāo)購(gòu)，是指一個(gè)企業(yè)直接向另一個(gè)企業(yè)的股東提出購(gòu)買(mǎi)他們所持有的該企業(yè)股份的要約，達(dá)到控制該企業(yè)目的行為。（對(duì)） 兼并與收購(gòu)都是以企業(yè)產(chǎn)權(quán)交易為對(duì)象，都是企業(yè)資本運(yùn)營(yíng)的基本方式。（對(duì)） 杠桿收購(gòu)的主要目的是為了解決“代理人問(wèn)題”。（錯(cuò)） 所謂協(xié)同效應(yīng)即1＋1＞2效應(yīng)，并購(gòu)后公司總體效益大于兩個(gè)獨(dú)立企業(yè)效益的算術(shù)和。（對(duì)） 橫向并購(gòu)具有管理組合效應(yīng)與組織管理上的“同心圓”效應(yīng)。（錯(cuò)） 激勵(lì)機(jī)制和約束機(jī)制都從正面發(fā)揮作用，二者相互配合、缺一不可。（錯(cuò)） 財(cái)務(wù)整合關(guān)鍵是整合財(cái)務(wù)制度，而資產(chǎn)整合則是公司并購(gòu)調(diào)整的核心。（對(duì)） 強(qiáng)式資本市場(chǎng)效率的含義，是指股票的現(xiàn)行市價(jià)已反映了所有已公開(kāi)或未公開(kāi)的信息，任何人甚至內(nèi)線人都無(wú)法利用其特殊地位在股市中賺得超常報(bào)酬。（對(duì)） 二、多項(xiàng)選擇題： 按照被并購(gòu)雙方的產(chǎn)業(yè)特征劃分，并購(gòu)分為（ABC）。 A、縱向并購(gòu)B、橫向并購(gòu) C、混合并購(gòu)D、整體并購(gòu) 按并購(gòu)的實(shí)現(xiàn)方式劃分，并購(gòu)可分為（ABD）。 A、現(xiàn)金購(gòu)買(mǎi)式B、承擔(dān)債務(wù)式 C、部分并購(gòu)D、股份交易式并購(gòu) 按涉及被并購(gòu)企業(yè)的范圍劃分，并購(gòu)分為（CD）。 A、善意并購(gòu)B、敵意并購(gòu) C、整體并購(gòu)D、部分并購(gòu) 按照目標(biāo)公司管理層是否合作劃分，并購(gòu)可以分為（AB）。 A、善意并購(gòu)B、敵意并購(gòu) C、整體并購(gòu)D、部分并購(gòu) 企業(yè)并購(gòu)的動(dòng)機(jī)主要包括（ABD）。 A、增強(qiáng)競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)B、尋求企業(yè)發(fā)展 C、符合國(guó)際潮流D、追求企業(yè)價(jià)值最大化 公司并購(gòu)具有如下效應(yīng)：（ABCD）。 A、經(jīng)營(yíng)協(xié)同效應(yīng)B、管理協(xié)同效應(yīng) C、財(cái)務(wù)協(xié)同效應(yīng)D、市場(chǎng)份額效應(yīng) E、經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)分散效應(yīng) 并購(gòu)的規(guī)模經(jīng)濟(jì)效應(yīng)具體表現(xiàn)在：（ACD）。 A、生產(chǎn)規(guī)模經(jīng)濟(jì)B、經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)分散效應(yīng) C、內(nèi)部化效應(yīng)D、企業(yè)管理規(guī)模經(jīng)濟(jì) 并購(gòu)的財(cái)務(wù)協(xié)同效應(yīng)主要是指（ABC）。 A、預(yù)期效應(yīng)B、公司財(cái)務(wù)能力放大效應(yīng) C、節(jié)稅效應(yīng)D、市場(chǎng)份額效應(yīng) 資產(chǎn)整合應(yīng)遵循的原則主要有（ABCD）。 A、協(xié)調(diào)性原則B、適應(yīng)性原則 C、即時(shí)出售原則D、成本—收益原則 公司并購(gòu)支付方式進(jìn)一步細(xì)分為（ABCD）。 A、以現(xiàn)金并購(gòu)資產(chǎn)B、以現(xiàn)金并購(gòu)股票 C、以股票并購(gòu)股票D、以股票并購(gòu)資產(chǎn)