【正文】 利27萬元；年其他費用：5000萬公斤**2‰=16萬元；年修理費2萬元。折舊139萬元。攤銷8萬元；年利息支出281萬元。；本項目的還款來源主要有稅后利潤、計提利息、固定資產(chǎn)的折舊費、開形資產(chǎn)的攤銷費等，流動資金為5000萬元，按年初借年末還計息，%,年借款利息281萬元。 財務(wù)的評價結(jié)論經(jīng)分析計算，項目財務(wù)內(nèi)部收益率（稅前）=%,項目財務(wù)內(nèi)部收益率（稅后）=%，均大于內(nèi)部收益率8%。項目靜態(tài)財務(wù)凈現(xiàn)值（稅前）FNPV=，項目靜態(tài)財務(wù)凈現(xiàn)值（稅后）FNPV=，均大于零。項目靜態(tài)（稅前），項目靜態(tài)（稅后），項目在財務(wù)上是可行的（見附表2）。第十三章 社會評價鄂北米業(yè)公司5 萬噸糧食儲備庫全部完工后，將會產(chǎn)生良好的社會效益和經(jīng)濟(jì)效益：一、項目對所在地居民收入的影響。湖北廣水國家糧食儲備庫全部投產(chǎn)后，儲備庫可以即時地收購糧食，避免農(nóng)民糧食屯積而遭鼠或發(fā)霉，它可每年從農(nóng)民手中直接收購糧食5萬噸。二、項目對所在地居民生活質(zhì)量的影響。就近賣糧，解決了農(nóng)民賣糧難，降低了運輸成本，節(jié)約了勞動時間，讓農(nóng)民從繁重的體力勞動中解脫出來，有時間享受文化娛樂活動，促進(jìn)消費，使農(nóng)民的素質(zhì)提高，使農(nóng)民的壽命增長。三、促進(jìn)了第三產(chǎn)業(yè)的發(fā)展。農(nóng)民節(jié)約了賣糧時間，可以有更多的時間從事其它的工作，為農(nóng)民的第三產(chǎn)業(yè)收入的增長提高了機會。四、企業(yè)增效。廣水市鄂北米業(yè)公司把倉庫建在產(chǎn)糧區(qū)且交通便利區(qū)，既可以保證糧源，又可以節(jié)約運輸成本，全部投產(chǎn)后，每年可創(chuàng)利稅600余萬元。第十四章 不確定性及風(fēng)險分析 項目的不確定性因素經(jīng)地質(zhì)勘察和建筑工程設(shè)計，該處建設(shè)國家儲備糧倉庫是可行的，經(jīng)環(huán)境評價分析，倉庫四周無污染，該項目本身無污染，環(huán)境評價可行。不確定性因素表現(xiàn)為：糧源不足而導(dǎo)致庫存不足，糧食的霉變和蟲害。據(jù)測算，達(dá)到正常生產(chǎn)能力時項目年補貼收入為661萬元；；，其中年固定成本為212萬元。因此，所得稅前達(dá)到盈虧平衡點的生產(chǎn)能力利用率為：BEP=固定成本247。（銷售收入—可變成本—銷售稅金及附加）100%=212247。（661——）100%=%由盈虧平衡分析可知，%時?？勺兂杀镜淖儎訉τ诮?jīng)濟(jì)效益的影響并不明顯，引起的項目風(fēng)險不大；而補貼價格的變動是影響經(jīng)濟(jì)效益的敏感因素。糧食儲存的補貼價格是國家政策性定價，不存在價格競爭，實際上不存在因補貼價格的變動對項目效益產(chǎn)生影響。 風(fēng)險分析及控制該儲備庫無自營業(yè)務(wù)利潤，從還款日期起按五年（含一年建設(shè)期）最大能力償還。該項目負(fù)債比例不大（負(fù)債比例=500/=），且自籌資金全部到位，年營業(yè)收入固定，年經(jīng)營費用少，成本低，贏利能力強。貸款風(fēng)險較小，企業(yè)具有按期償債能力，抵抗風(fēng)險的能力較強。由此可見，只要國家糧食政策不發(fā)生大的變動，項目的財務(wù)風(fēng)險較小，還款能力較強，可以按時歸還貸款。保證貸款項目順利實施，鄂北米業(yè)公司將按照廣水農(nóng)業(yè)發(fā)展銀行的貸款管理要求，積極采取措施防范風(fēng)險，保證按時還本付息。落實企業(yè)自有資金，在項目建設(shè)過程中，按照承諾落實到位自籌資金先期投入使用后，后使用發(fā)行貸款，確保項目建設(shè)按期完成。保證項目資金按規(guī)定用途使用。為有效控制項目資金使用，項目單位承諾在農(nóng)發(fā)行開立專門基建帳戶，項目的資金往來全部通過該帳戶結(jié)算，統(tǒng)一管理建設(shè)資金，確保項目資金嚴(yán)格按照工程進(jìn)度、規(guī)定用途使用。保證貸款本息按期償還。本次企業(yè)申請貸款本金5000萬元，年初借年末還,還款資金來源為企業(yè)經(jīng)營凈利潤和企業(yè)計提折舊等。第十五章 綜合評價及結(jié)論建議 綜合評價本項目的建設(shè)極大地緩解了廣水國家儲備糧庫倉容嚴(yán)重不足的矛盾，為增加農(nóng)民收入、保護(hù)農(nóng)民種糧積極性、維護(hù)農(nóng)村穩(wěn)定起到了重要作用，拉動了廣水經(jīng)濟(jì)的增長。是全面貫徹黨的十七大精神，深入落實科學(xué)發(fā)展觀，是按照中央和省經(jīng)濟(jì)工作會議、農(nóng)村工作會議的部署及全國糧食工作會議的要求，著力加強和改善糧食宏觀調(diào)控，確保糧油市場穩(wěn)定和糧食安全的重大舉措。 結(jié)論和建議該項目的盈利能力接近行業(yè)收益率，由敏感性分析可知，倉儲量是最敏感因素，糧源是否充足關(guān)系到糧食的收購量，儲糧不足影響收益，建議切實加強宣傳糧食基地建設(shè)，進(jìn)一步提高與農(nóng)戶的利益關(guān)聯(lián)度，大力宣傳國家的糧食政策，保證倉儲滿庫。該項目建設(shè)規(guī)模適度，投資造價切合實際，建設(shè)周期適當(dāng)，項目資金來源渠道明確，經(jīng)濟(jì)和社會效益明顯，項目建設(shè)是必要的，也是可行的。附表1 總成本費用估算表人民幣單位：萬元序號項 目合計計 算 期12345678910201外購原材料000000000002外購燃料及動力費1823工資及福利費540272727272727272727274修理費4022222222225其他費用320161616161616161616166經(jīng)營成本10827折舊費27801391391391391391391391391391398攤銷費16088888888889利息支出562028128128128128128128128128128110總成本合計9242其中: 可變成本5402固定成本4240212212212212212212212212212212附表2 項目投資現(xiàn)金流量表人民幣單位：萬元序號項 目合計計 算 期12345678910111213231現(xiàn)金流入1822066166166166166166166166166112271營業(yè)收入76003803803803803803803803803804180補貼收入56202812812812812812812812812813091回收固定資產(chǎn)余值回收流動資金50002現(xiàn)金流出1018212004861694建設(shè)投資338012004861694流動資金50005000經(jīng)營成本10825951營業(yè)稅金及附加720363636363636363636396維持運營投資3所得稅前凈現(xiàn)金流量8038120048616944累計所得稅前凈現(xiàn)金流量12001686338080385調(diào)整所得稅00000000000006所得稅后凈現(xiàn)金流量120048616947累計所得稅后凈現(xiàn)金流量120016863380計算指標(biāo)：項目投資財務(wù)內(nèi)部收益率（%）（所得稅前）：項目投資財務(wù)內(nèi)部收益率（%）（所得稅后）：項目投資財務(wù)凈現(xiàn)值（所得稅前）（ic= 8%）：項目投資財務(wù)凈現(xiàn)值（所得稅后）（ic= 8 %）項目投資回收期（年）（所得稅前）：項目投資回收期（年）（所得稅前）：54 / 5