人力資本的產(chǎn)權(quán)特征與企業(yè)所有權(quán)安排[001]-資料下載頁
2025-05-27 23:01本頁面
【正文】 的工作業(yè)績等信息決定的，但其后來的人力資本價值是由以往的這些信息與其在該企業(yè)的工作努力程度共同決定的。如果他（她）努力工作，并取得了優(yōu)秀的業(yè)績，其日后核定的人力資本價值就會提高，相反，如果他（她）玩忽職守，將企業(yè)搞得一塌糊涂，他（她）的人力資本價值便會大幅貶值。也就是說，當(dāng)人力資本與非人力資本共同簽約構(gòu)成一家企業(yè)時，非人力資本投入的是其現(xiàn)值及機(jī)會成本，而人力資本關(guān)注的是其未來的收益，因而雙方都具有經(jīng)營好企業(yè)的動機(jī)，又怎能說只有非人力資本具有可抵押性，而人力資本不具有可抵押性呢？另一方面，僅僅因為人力資本與其所有者的不可分離，便可以推出人力資本不具有可抵押性的結(jié)論嗎？顯然不是。非人力資本因與其所有者可分離而具有抵押功能是沒有爭議的，但在現(xiàn)代公司里，非人力資本所有者抵押的只不過是這些非人力資本的現(xiàn)值及其機(jī)會成本，如果非人力資本所有者不負(fù)責(zé)，其損失的也只不過是這些非人力資本的現(xiàn)值及其機(jī)會成本。而人力資本的情況就大不一樣，由于人力資本與其所有者天然不可分離，所以，如果人力資本所有者不負(fù)責(zé)，濫用其人力資本，造成企業(yè)的破產(chǎn)倒閉，其損失的往往不僅是未來的收益，甚至可能是其人身的自由。從這個角度看，人力資本與其所有者不可分離的特征，不僅不能成為其具有不可抵押性的理由，相反，它強(qiáng)化了人力資本的可抵押性。四、結(jié)論及其含義總結(jié)上述分析，我們可以作出關(guān)于人力資本產(chǎn)權(quán)的兩個重要結(jié)論。第一，人力資本產(chǎn)權(quán)具有不同于非人力資本產(chǎn)權(quán)的特征，這些特征主要表現(xiàn)在人力資本與其所有者不可分離、人力資本的價值信息容易隱藏、人力資本必須在其所有者的協(xié)作勞動中發(fā)揮作用等方面。這些特征表明，企業(yè)中的人力資本是一種“活”的資本，是一種相對于非人力資本更難于監(jiān)管的資本，這種資本的價值體現(xiàn)不能依靠“壓榨”，只能依靠“激勵”；第二，同非人力資本一樣，人力資本不僅能夠承擔(dān)風(fēng)險，同時還具有一定程度的可抵押性。雖然人力資本與非人力資本在承擔(dān)風(fēng)險與可抵押性的表現(xiàn)形式方面存在較大的差異，但單純從經(jīng)濟(jì)功能角度看，二者并沒有質(zhì)的區(qū)別，而且，在很多情況下，人力資本承擔(dān)風(fēng)險和充作抵押品的能力還要超過非人力資本。這些結(jié)論對我們正確認(rèn)識企業(yè)組織形式發(fā)展變化的軌跡，對我們優(yōu)化企業(yè)所有權(quán)結(jié)構(gòu)等，都具有十分重要的現(xiàn)實意義。在企業(yè)組織形態(tài)的發(fā)展變化中，人力資本的價值之所以被逐步挖掘并受到重視，主要是由于企業(yè)中的人力資本不僅同非人力資本一樣，能夠承擔(dān)風(fēng)險和具有一定程度的可抵押性，而且人力資本是一種“活”的資本，沒有足夠的激勵，就不能發(fā)揮其潛在的價值。也正是由于人力資本的上述產(chǎn)權(quán)特征，決定了一個有效率的企業(yè)必然是一個人力資本所有者與非人力資本所有者共同分享所有權(quán)的企業(yè)，從而為經(jīng)營者股權(quán)獎勵、職工持股計劃、職工參與管理等改革方案的實施提供了理論依據(jù)。8 / 8
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