【正文】 緊縮的周期性運(yùn)動(dòng)，必然特別強(qiáng)烈地以貨幣形式表現(xiàn)出來(lái)，但是，這仍然不僅適用于依據(jù)商品所作的分析，而且也適用于依據(jù)貨幣所作的分析。與平均年份的數(shù)字比起來(lái)，繁榮時(shí)期總收入的上升和不景氣時(shí)期總收入的下降，都不超過(guò)8％到12％，甚至在美國(guó)也是這樣，那里發(fā)展強(qiáng)度可能使波動(dòng)較之在歐洲更為顯著（參閱米切爾的著作）。阿弗達(dá)農(nóng)已經(jīng)表明，不景氣期間價(jià)格的下跌，平均而言，僅僅構(gòu)成一個(gè)低的百分比，而真正大的波動(dòng)則產(chǎn)生于個(gè)別物品的特殊情況，與周期運(yùn)動(dòng)沒(méi)有什么關(guān)系。同樣的事可以用來(lái)說(shuō)明所有真正大規(guī)模的一般性運(yùn)動(dòng)，例如戰(zhàn)后時(shí)期。當(dāng)那些事件（恐慌、倒閉風(fēng)潮等等）的不正常過(guò)程的不斷減弱的癥象，以及伴隨它們而產(chǎn)生的對(duì)于不可預(yù)料的危險(xiǎn)的焦慮，都?xì)w于消失的時(shí)候，公眾輿論也將對(duì)不景氣作出不同的判斷。 如果我們考慮到不景氣所帶給不同類(lèi)型個(gè)人的，以及不景氣從不同類(lèi)型個(gè)人那里取去的——總是從事件的不正常過(guò)程的現(xiàn)象中抽象出來(lái)的，對(duì)這點(diǎn)我們暫不在這里涉及，那么我們就可以看到不景氣時(shí)期的真正的特征。它使得企業(yè)家及其跟隨者們，特別是那些偶然地或者利用投機(jī)享受繁榮期間價(jià)格上升的果實(shí)的人們，失去了獲得利潤(rùn)的可能性——尤其是在投機(jī)場(chǎng)合，只能是極不完善地代之以在暴跌中出現(xiàn)的看跌的可能性。企業(yè)家在正常情況下已經(jīng)獲得利潤(rùn)，并且已經(jīng)把它包括在現(xiàn)在已經(jīng)建立起來(lái)和經(jīng)過(guò)調(diào)整的企業(yè)中；但是他并未進(jìn)一步獲得利潤(rùn)，相反，他倒有蒙受損失的威脅。在一般的情況下，他的企業(yè)家利潤(rùn)將會(huì)枯竭，他的其它企業(yè)家收入也將會(huì)是最小的，即使是在事件的理想過(guò)程之中。在事件的實(shí)際過(guò)程中，許多不利的影響，即使被某些已經(jīng)提及的因素減輕了，也是會(huì)并發(fā)出來(lái)的。與老企業(yè)相聯(lián)系的既在事物，現(xiàn)在正被競(jìng)爭(zhēng)所制服，自然要吃些苦頭。擁有固定貨幣收入或者擁有只是在一段長(zhǎng)時(shí)間之后才可能改變的那種收入的人，諸如領(lǐng)取年金的人、靠租金或息票過(guò)活的人、政府官員、以及以長(zhǎng)期條件出租土地的地主，都是典型的受益于不景氣的人。他們的貨幣收入的商品內(nèi)含，在繁榮期中曾經(jīng)被壓縮過(guò)了，而現(xiàn)在卻得到擴(kuò)展；并且，誠(chéng)然從原理上說(shuō)，正如已經(jīng)表明的那樣（參閱上面3.“第三”），它必定擴(kuò)展得比原來(lái)被壓縮的程度更大一些。短期投資的資本家，從單位收入和資本的比前增大了的購(gòu)買(mǎi)力中獲利，但又由于較低利率而受到損失。在理論上，他們受的損失必定高于得利，但是，無(wú)數(shù)的次要情況——一方面是損失的危險(xiǎn)，另一方面是高度冒險(xiǎn)的獎(jiǎng)賞和過(guò)分的需求——使這個(gè)原理失去了它的實(shí)際的事要性。那些并不把地租用長(zhǎng)期合同固定于貨幣上的土地所有者——因而首先是所有擁有土地的農(nóng)民——基本上完全處于與工人相同的位置，這樣，現(xiàn)在為工人申辯的問(wèn)題也適用于他們。在實(shí)際上具有重要性而理論上不值得考慮的差別是一般都很熟悉的，所以我們將不加以論述。 在繁榮期間，工資必定上升。因?yàn)楫?dāng)次級(jí)周波上升的時(shí)候，首先是來(lái)自企業(yè)家的，然后是來(lái)自所有擴(kuò)張業(yè)務(wù)活動(dòng)的人的新的需求，直接和間接地，主要是對(duì)勞動(dòng)的需求。因此，就業(yè)量必定首先增加，并且勞動(dòng)工資的總額亦隨之增加；然后，工資率以及個(gè)別工人的收入亦隨之增加。正是由于工資的上升，引起對(duì)消費(fèi)品需求的增加，而這又將導(dǎo)致一般物價(jià)水準(zhǔn)的上升。由于與工人在理論上具有同等地位（第一章?。┑耐恋厮姓叩氖杖氲囊徊糠?，出于上述原因不與工資一起上升，并且固定收入根本就不會(huì)增加，因而，工資總額的增加也不僅僅是有名無(wú)實(shí)的，而且是相當(dāng)于更大的實(shí)際勞動(dòng)收入，并且還相當(dāng)于尚未增加的社會(huì)產(chǎn)品的重大份額。這是普遍真理的一個(gè)特殊情況：如果，并且只要新產(chǎn)生的購(gòu)買(mǎi)力在能對(duì)消費(fèi)品價(jià)格發(fā)生影響之前首先作用于工資，那么通貨膨脹便不能立即有損于工人的利益。只要不屬于這種情況，或者只要工資的上升遇到外部障礙（例如在世界大戰(zhàn)中），那么工資便會(huì)以經(jīng)常描述的方式落在后面（落后于物價(jià)）。如果真的這種通貨膨脹是消費(fèi)中一種過(guò)剩的轉(zhuǎn)遞手段，例如，假若戰(zhàn)爭(zhēng)是用通貨膨脹來(lái)通融資金的，那么經(jīng)濟(jì)體系的最終陷于貧困必定也對(duì)工人的地位產(chǎn)生反響，即使這種反響不如它對(duì)于其他個(gè)人團(tuán)體的地位所產(chǎn)生的反響那樣嚴(yán)重。但是在我們的場(chǎng)合，顯然相反的情況發(fā)生了。 在不景氣中，單位工資的購(gòu)買(mǎi)力上升。另一方面，對(duì)以貨幣表現(xiàn)的對(duì)勞動(dòng)的有效需求，由于繁榮引起的自動(dòng)通貨緊縮的結(jié)果，而將會(huì)下降。只要僅僅是這種情況出現(xiàn)，那么對(duì)勞動(dòng)的有效實(shí)際需求就能仍舊不受干擾。于是勞動(dòng)的實(shí)際收入，將會(huì)不僅比以前接近均衡位置時(shí)要高，而且比在繁榮時(shí)也要高。因?yàn)?，原?lái)的企業(yè)利潤(rùn)，便會(huì)流向——理論上并且依照我們的概念全部流向，但實(shí)際上卻是逐漸地和不完全地流向——?jiǎng)趧?dòng)和土地的服務(wù)，只要它沒(méi)有被產(chǎn)品價(jià)格的下跌所吸收（第四章　）。但是，下述情況卻暫時(shí)阻礙了這種事情的發(fā)生，并且引起了由統(tǒng)計(jì)所實(shí)際表明的真實(shí)收入的暫時(shí)下跌；而與此同時(shí)，最終所期待的與我們的理論相一致的收入上升，實(shí)際上又常常為下一次繁榮的出現(xiàn)所掩蓋了。 （a）首先，我們所稱(chēng)作不景氣時(shí)期數(shù)據(jù)與事件的不確定性以及明顯的不規(guī)則性，還有更多的事件的非正常過(guò)程的恐慌和錯(cuò)誤，使得許多廠商受到困擾，并且使其他廠商暫時(shí)無(wú)事可做。這必定引起失業(yè)等等事情的發(fā)生，而它在實(shí)質(zhì)上的暫時(shí)特征并不改變?nèi)缦率聦?shí)：這是一個(gè)重大事件，并且在某些情況下能為有關(guān)方面消除厄運(yùn)；至于對(duì)它的恐懼——僅僅是因?yàn)槭录牟豢深A(yù)測(cè)性——實(shí)質(zhì)上則是添加了不景氣的氣氛。這種失業(yè)情況是不景氣時(shí)期的典型特征，是勞動(dòng)過(guò)剩供給的來(lái)源，這樣。就將會(huì)導(dǎo)致極大地?fù)p害原來(lái)由于工會(huì)的活動(dòng)而得到的地位，以及有時(shí)，雖不是必然地，將會(huì)引起對(duì)工資的嚴(yán)重壓力，而其影響可能比單純從失業(yè)數(shù)字所想象到的結(jié)果，還要大一些。 （b）由此，我們必定要識(shí)別清楚：新企業(yè)或者完全消滅老企業(yè)，或者迫使他們限制他們的業(yè)務(wù)活動(dòng)。為了抵消由此而引起的失業(yè)，可以肯定，就會(huì)有新的對(duì)勞動(dòng)的需求，以繼續(xù)經(jīng)營(yíng)新的企業(yè)。這種需求常常超過(guò)所引起的失業(yè)人數(shù)究竟有多少，可以用鐵路與公共馬車(chē)的例子來(lái)說(shuō)明。但是并非必然如此；即使是如此，也可能會(huì)存在一些困難和摩擦，而這些困難和摩擦，加上勞動(dòng)市場(chǎng)上的不完全運(yùn)行，總的說(shuō)來(lái)倒占有不相稱(chēng)的偏重的勢(shì)頭。 （C）上面提到的產(chǎn)生于繁榮到來(lái)時(shí)對(duì)勞動(dòng)的新的需求，由于曾經(jīng)引起新投資的企業(yè)家對(duì)勞動(dòng)的需求的最終停止，因而也失去了重要性。 （d）通常繁榮最終意味著邁向使生產(chǎn)過(guò)程機(jī)械化，從而使單位產(chǎn)品所需勞動(dòng)量必然減少；它也常常，雖然不一定必然，包含著我們所討論的工業(yè)所需求的勞動(dòng)量的減少，盡管出現(xiàn)了生產(chǎn)的擴(kuò)張。技術(shù)失業(yè)因此而表現(xiàn)為周期失業(yè)的一個(gè)組成部分，而且不應(yīng)與后者相對(duì)立，以致似乎它與這個(gè)周期循環(huán)無(wú)關(guān)一樣。 實(shí)際上每一次不景氣這種要素，都表現(xiàn)為巨大的和使人感到痛苦的，但卻又主要是暫時(shí)的困難。這是由于對(duì)勞動(dòng)的總的實(shí)際需求一般不可能永久性地下降。因?yàn)?，不管所有補(bǔ)償以及所有次要因素如何，企業(yè)利潤(rùn)中未被價(jià)格下跌所消除的那一部分支出，必然要高到足以阻止任何永久性的收縮而有余。即使它僅僅是支出在消費(fèi)上，它也必定要分解為工資——和地租，因?yàn)槲曳磸?fù)說(shuō)過(guò)，這里談到的每一個(gè)問(wèn)題，在理論上對(duì)它們也是適用的。一旦只要它是被投資時(shí)，對(duì)勞動(dòng)的實(shí)際需求便會(huì)開(kāi)始增加。 （e）繁榮不論是直接地，或是以其影響，只能以一種方式永久地降低對(duì)勞動(dòng)的實(shí)際需求：如果在新的組合（指生產(chǎn)要素的組合——校者）中，它能夠改變?cè)趯?duì)勞動(dòng)極為不利的老生產(chǎn)組合中所得到的土地與勞動(dòng)的相對(duì)的邊際重要性。于是，不僅社會(huì)產(chǎn)品中勞動(dòng)所占的份額，而且勞動(dòng)的實(shí)際收入的絕對(duì)數(shù)量，都可能永遠(yuǎn)下降。實(shí)際上比這種情況更為重要的——但也不一定屬于永久性質(zhì)——是一種有利于對(duì)已經(jīng)生產(chǎn)出來(lái)的生產(chǎn)手段的需求的轉(zhuǎn)變。 基于這種限制條件，于是我們就可以回到我們的結(jié)論上來(lái)：不景氣的經(jīng)濟(jì)特征，在于通過(guò)力求均衡的機(jī)制，把繁榮所帶來(lái)的成就擴(kuò)散到整個(gè)經(jīng)濟(jì)體系；而那種對(duì)于這個(gè)體系僅僅是部分必需的暫時(shí)反應(yīng)，卻掩蓋了這個(gè)基本特征，產(chǎn)生了以不景氣這個(gè)名詞所表達(dá)的氣氛，同時(shí)也產(chǎn)生了甚至為那些指數(shù)所呈現(xiàn)的不屬于（或不完全屬于）貨幣、信貸及價(jià)格的范疇，并且不單單反映不景氣時(shí)期所特有的自動(dòng)通貨緊縮的特性的那種反響。 6．危機(jī)的爆發(fā)開(kāi)始了事件的非正常過(guò)程，或者開(kāi)始了在事件的發(fā)展進(jìn)程中那些不正常的事物。正如已經(jīng)談到的，它并未提出新的理論問(wèn)題。我們的分析表明，恐慌、破產(chǎn)、信貸制度的崩潰、等等，不一定，然而卻可能易于在繁榮轉(zhuǎn)變?yōu)椴痪皻獾霓D(zhuǎn)折處出現(xiàn)。這種危險(xiǎn)會(huì)持續(xù)一段時(shí)間，然而只要不景氣過(guò)程更加充分地發(fā)揮其作用，危險(xiǎn)就會(huì)變得更小。如果出現(xiàn)恐慌，那么一些差錯(cuò)和失誤，而它們大都首先產(chǎn)生于這樣一種情況里或者只是被它投入到待救援的地步，以及公眾輿論等等，這些在正常過(guò)程中本來(lái)不會(huì)發(fā)生的各項(xiàng)事物，便成為獨(dú)立的原因；從而它們就成為具有各種不同特征的并且導(dǎo)致偏離正常過(guò)程的各種最終結(jié)果的不景氣的原因。在這里最終建立起來(lái)的均衡，不同于那些在相反的情況下建立起來(lái)的均衡。這些巨大的錯(cuò)誤和破壞，一般不能被改正或重新修復(fù)，并且它們將依次構(gòu)成進(jìn)一步產(chǎn)生影響的局面，而這一舉動(dòng)最終必定會(huì)自尋出路；它們意味著新的干擾，并且將強(qiáng)迫施行，否則就成為多余的那種適應(yīng)性的過(guò)程。事件的正常與非正常過(guò)程的這種區(qū)別極為重要，這不僅是為了便于理解事物的性質(zhì)，而且也是為了理解與這種事物有關(guān)的理論上和實(shí)際上的問(wèn)題。 我們已經(jīng)看到——這與那種學(xué)說(shuō)不同，那種學(xué)說(shuō)在經(jīng)濟(jì)周期中主要是看到貨幣現(xiàn)象，或者它以銀行信用為其產(chǎn)生根源，并且它在今天特別是同凱恩斯、費(fèi)希爾、霍特里的名字以及聯(lián)邦儲(chǔ)備局的政策相聯(lián)系的——不論是繁榮時(shí)期的利潤(rùn)，或是不景氣時(shí)期的損失，都不是沒(méi)有意義的和不產(chǎn)生作用的。相反，在與對(duì)手競(jìng)爭(zhēng)的私營(yíng)企業(yè)家仍然發(fā)生作用的地方，它們是經(jīng)濟(jì)發(fā)展機(jī)制的基本要素，并且它們是不能被消除的，否則就會(huì)使經(jīng)濟(jì)發(fā)展機(jī)制受到損傷。這種經(jīng)濟(jì)體系，如果不進(jìn)行把那些同沒(méi)有希望改變的事物不可避免地聯(lián)系在一起的實(shí)體加以完全破壞的最后斗爭(zhēng)，那就不能發(fā)生作用。但是伴隨非正常過(guò)程的損失和破壞，確實(shí)沒(méi)有意義，并且不發(fā)生作用。關(guān)于預(yù)防與治療危機(jī)的各種建議的論證，主要就依靠它們了。其它關(guān)于治療方案的正確起點(diǎn)是這個(gè)事實(shí)，那就是即使是正常的——尤其是非正常的——不景氣，也涉及到那些與周期的原因和意義沒(méi)有什么關(guān)系的個(gè)人，首先是工人。 最為重要的長(zhǎng)期治療，并且是唯一不會(huì)引起反對(duì)意見(jiàn)的做法，是對(duì)經(jīng)濟(jì)周期預(yù)測(cè)方法的改進(jìn)。工商業(yè)者對(duì)經(jīng)濟(jì)周期的了解日益增加，這一事實(shí)連同托拉斯組織逐漸形成的事實(shí)一道，成為為什么真實(shí)的危機(jī)現(xiàn)象——象世界大戰(zhàn)這樣的事件以及象戰(zhàn)后時(shí)期這樣的時(shí)間，都不屬于此列——變得越來(lái)越弱的主要原由。由國(guó)營(yíng)企業(yè)或者大聯(lián)合企業(yè)進(jìn)行的新的基本建設(shè)延遲到不景氣時(shí)期，從我們的觀點(diǎn)來(lái)看，似乎是對(duì)新聯(lián)合體成群出現(xiàn)的結(jié)果的一種緩和，也似乎是繁榮時(shí)期的通貨膨脹和不景氣時(shí)期的通貨緊縮的一種沖淡，因而似乎是減輕周期運(yùn)動(dòng)和危機(jī)危險(xiǎn)的一種有效手段。不加區(qū)別的和一般的信貸便利的增加，簡(jiǎn)直就意味著通貨膨脹，正如同政府紙幣的統(tǒng)治作用一樣。它可能完全阻礙正常的過(guò)程，也可能完全阻礙非正常的過(guò)程。它不僅遇到了反通貨膨脹的一般論點(diǎn)，并且還遇到了如下的論點(diǎn)，那就是，它消毀了那種仍可歸因于不景氣的選擇性措施，它使經(jīng)濟(jì)體系負(fù)擔(dān)著那些不適應(yīng)的和不適于生存的廠商。與此相對(duì)照，通常由銀行無(wú)系統(tǒng)地并且沒(méi)有多大遠(yuǎn)見(jiàn)地施行的信貸限制，卻出現(xiàn)在至少值得公開(kāi)討論的政策面前，而這種醫(yī)治弊病的政策卻又聽(tīng)任其劇烈的后果自行蔓延。這種程序，本可以用那些將使個(gè)別生產(chǎn)者們難以抵制價(jià)格的必然下降的其它措施，來(lái)加以補(bǔ)充。但是也可以想象出另一種信貸政策——在那些個(gè)別銀行本身方面，而更多的是在對(duì)私營(yíng)銀行界產(chǎn)生影響的中心銀行方面——這種信貸政策將會(huì)區(qū)別那種具有經(jīng)濟(jì)功能的不景氣的正常過(guò)程中的現(xiàn)象，與那種只破壞而無(wú)功能的非正常過(guò)程中的現(xiàn)象?？梢钥隙ǎ@種政策將導(dǎo)致一特殊種類(lèi)的經(jīng)濟(jì)計(jì)劃，這種經(jīng)濟(jì)計(jì)劃將無(wú)限地增加政治因素對(duì)個(gè)人和團(tuán)體命運(yùn)的影響。但是這又涉及政治判斷，我們?cè)谶@里將不予討論。這種政策的技術(shù)性的先決條件，以及對(duì)經(jīng)濟(jì)和文化生活的若干事實(shí)和可能性的綜合洞察，盡管在理論上可以如時(shí)得到，可是目前仍然毫無(wú)疑問(wèn)地?zé)o從獲取。但是在理論上，證實(shí)如下事實(shí)卻是有興趣的，那就是，這種政策并不是不可能的，也不能簡(jiǎn)單地等同于幻想，或者等同于那種本來(lái)就不適合于用作達(dá)到目的的一些措施，或者最后等同于那種反作用必然大于直接結(jié)果的報(bào)償?shù)囊恍┐胧Ｊ录恼＿^(guò)程的現(xiàn)象與非正常過(guò)程的現(xiàn)象，并不只是從概念上加以辨別的。事實(shí)上它們是不同的事物；隨著足夠深入的洞察，甚至今天遇到的具體情況也可以立即被普遍認(rèn)出是屬于其中的一種或另一種。在一群已受過(guò)任何不景氣的災(zāi)害的威脅的工商企業(yè)中，這種政策應(yīng)該將那些被繁榮弄得在技術(shù)上或商業(yè)上過(guò)時(shí)的企業(yè)，同那些被次要情況、反作用和偶然事件陷入危險(xiǎn)境地的企業(yè)，區(qū)別開(kāi)來(lái)；它將會(huì)對(duì)前者聽(tīng)之任之，而通過(guò)給予信貸以支持后者。這種政策也許可以成功，在同一意義上，正如同自覺(jué)制定的種族衛(wèi)生政策好象也可能導(dǎo)致成功，而實(shí)際上只要事情是留待自動(dòng)地去實(shí)行，那是不可能得到成功的。盡管如此，可是無(wú)論如何，作為資本主義產(chǎn)兒的危機(jī)，將比資本主義制度更早地消亡。 但是，沒(méi)有一種療法能夠永久地阻止大規(guī)模的經(jīng)濟(jì)和社會(huì)過(guò)程，在此過(guò)程中，工商企業(yè)、各個(gè)人的地位、生活方式、文化的價(jià)值和理想等等，將以整個(gè)社會(huì)的規(guī)模下沉，并最終消失。在一個(gè)存在私有財(cái)產(chǎn)和競(jìng)爭(zhēng)的社會(huì)里，這一過(guò)程是對(duì)新的經(jīng)濟(jì)和社會(huì)形態(tài)的不斷出世的必要補(bǔ)充，也是對(duì)所有社會(huì)階層的不斷增高的實(shí)際收入的必要補(bǔ)充。如果真的不存在周期變動(dòng)，那么這個(gè)過(guò)程就要緩和一些；但是，這并不能整個(gè)地歸因于前者，事實(shí)上這倒是獨(dú)立于它們而被完成的。在理論上和實(shí)際上，在經(jīng)濟(jì)上和文化上，這些變化倒是比長(zhǎng)期以來(lái)被集中了的所有的分析注意的經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定性，要重要得多。而且家庭和廠商的興與衰，在它們變動(dòng)的特殊方式中，較之在以固定速度進(jìn)行反復(fù)的自我再生產(chǎn)過(guò)程的這種含意上的靜態(tài)社會(huì)里所觀察到的任何事物，．55 /