【正文】 動力費、工資及福利費、維修費、其他制造費用、其他企業(yè)管理費、其他營業(yè)費用等。達到設(shè)計生產(chǎn)能力經(jīng)營年份，年流動資金需要額為2781萬元，流動資金估算詳見附表2。 投資計劃 該項目采用一次性投資3500萬元完成全部廠區(qū)建、構(gòu)筑物的施工建設(shè)，2781萬元流動資金。 融資方案項目總投資6320萬元，其中建設(shè)投資3500萬元，建設(shè)期利息39萬元，流動資金2781萬元。擬利用項目資本金5320萬元，其中用于建設(shè)投資2539萬元（2011年投資352萬元，2012年投資2187萬元），用于流動資金2781萬元（2012年投資557萬元，2013年投資1113萬元，2014年投資556萬元，2015年投資556萬元）。擬申請銀行借款1000萬元，其中用于建設(shè)投資1000萬元（2011年投資1000萬元）。項目總投資使用計劃與資金籌措表詳見附表3。第十二章 財務(wù)評價 概述 編制依據(jù)1.《建設(shè)項目經(jīng)濟評價方法與參數(shù)》(第三版)2.《建設(shè)項目評估手冊》《新稅法問答》3.《建設(shè)項目經(jīng)濟評價方法與參數(shù)參考資料》4.《投資項目經(jīng)濟咨詢評估指南》 基礎(chǔ)數(shù)據(jù)1. 計算期：5年，其中建設(shè)期1年，生產(chǎn)經(jīng)營期15年(2012年既是建設(shè)期又是生產(chǎn)經(jīng)營期）。2. 生產(chǎn)計劃：一期工程達產(chǎn)計劃2012年達產(chǎn)率100%， 3. 人員編制：生產(chǎn)員工 100 人、銷售員工80 人、后勤員工30 人合計 210 人。4. 工資福利：人均月工資，生產(chǎn)員工按2000元，銷售員工按3500元，飼料加后勤員工按2000元，福利為工資的14%。5. 正常年運營天數(shù)為300天。6. 評價參數(shù)：財務(wù)基準收益率10%。，所得稅按照利潤總額的25%計取。8. 流動資金借款年底歸還利息，計算期結(jié)束歸還本金，%。 財務(wù)費用與效益估算 成本估算該項目的主要原材料包括豆粕、小麥、玉米、米糠粕、玉米胚芽餅、石粉、麥胚、磷酸氫鈣、食鹽、核心料、微量元素等；包裝材料有塑料袋、內(nèi)膜、紙袋。根據(jù)項目的工藝要求，對主要原料、輔助材料、能源的年消耗量進行預(yù)測，為了與產(chǎn)品銷售價格相對應(yīng)，所有原料、輔料、燃料及動力的價格均以近期市場已實現(xiàn)的價格為基礎(chǔ)，預(yù)測到生產(chǎn)初期的價格。通過計算，達到設(shè)計生產(chǎn)能力年份，計算期第5年，年總成本費用為78025萬元（其中利息支出為266萬元），年經(jīng)營成本為77759萬元。各年總成本費用估算詳見附表4。年外購原材料費用為73500萬元，估算詳見附表4a；年外購燃料及動力費用為1150萬元，估算詳見附表4b。年工資及福利費合計為739萬元。固定資產(chǎn)投資折舊辦法采用年限平均法，房屋建筑物折舊年限按20年，機器設(shè)備折舊年限按10年，不留殘值，年折舊費用為230萬元，計算期末回收固定資產(chǎn)余值，折舊估算詳見附表4c。無形資產(chǎn)按10年平均攤銷，其他資產(chǎn)按5年平均攤銷，計入攤銷費用。該項目不存在無形資產(chǎn)及其他攤銷項目。修理費：按年固定資產(chǎn)折舊費的20%計算，年修理費用為46萬元。其他制造費用指由制造費用中扣除生產(chǎn)單位管理人員工資及福利、折舊費、修理費后的其余部分，年費用為885萬元。其他管理費用包括公司經(jīng)費、工會經(jīng)費、職工教育經(jīng)費、勞動保險費、待業(yè)保險費、董事會費、業(yè)務(wù)招待費、研究與開發(fā)費、車船使用稅、土地使用稅等，年費用為 78萬元。其他營業(yè)費用指企業(yè)在銷售產(chǎn)品過程中發(fā)生的各項費用以及專設(shè)銷售機構(gòu)的各項費用，包括由企業(yè)負擔(dān)的運輸費、裝卸費、包裝費、保險費、廣告費、展覽費，以及專設(shè)銷售機構(gòu)人員工資及福利費等，年費用合計為1064萬元。 營業(yè)收入、營業(yè)稅金及附加估算產(chǎn)品銷售價格是根據(jù)財務(wù)評價的定價原則，根據(jù)產(chǎn)品的質(zhì)量及近期市場實現(xiàn)的價格為依據(jù)，預(yù)測到生產(chǎn)期初的市場價格。通過計算，達到設(shè)計生產(chǎn)能力年份，計算期第5年，年營業(yè)收入為83500萬元，其中銷售收入為83500萬元。各年營業(yè)收入、營業(yè)稅金及附加估算詳見附表5。該項目免征增值稅。 利潤總額及分配估算各年利潤總額及分配估算詳見附表6，達到設(shè)計生產(chǎn)能力年份，計算期第5年，年利潤總額為5544萬元，經(jīng)營期年均利潤總額為4640萬元。所得稅按利潤總額的25%計取，計算期第5年，年上繳所得稅額1386萬元，稅后利潤為4158萬元。企業(yè)法定盈余公積金按稅后利潤的10%計算。 財務(wù)分析 財務(wù)盈利能力分析① 融資前分析融資前盈利能力分析指標詳見附表7。計算項目投資現(xiàn)金流量時，應(yīng)剔除所有利息因素的影響，投產(chǎn)第5年，剔除利息因素后的調(diào)整所得稅為1453萬元。1）項目投資財務(wù)內(nèi)部收益率財務(wù)內(nèi)部收益率是指項目在整個壽命期內(nèi)各年凈現(xiàn)金流量現(xiàn)值累計等于零時的折現(xiàn)率，這個內(nèi)部收益率反映了項目總投資支出的實際盈利率，將此內(nèi)部收益率與預(yù)定的標準投資收益率比較，視其差額大小，做出對項目投資效果優(yōu)劣的判斷。%，大于設(shè)定的財務(wù)基準收益率10%，可行。2）項目投資財務(wù)凈現(xiàn)值凈現(xiàn)值就是項目壽命期內(nèi)，每年發(fā)生的凈現(xiàn)金流量按預(yù)定的標準投資收益率折現(xiàn)到項目開始進行的時間點上而得的價值，視其總凈現(xiàn)值的正負和大小決定方案的優(yōu)劣,NPV0(正值)表示投資不僅能得到符合預(yù)定的標準投資收益率的利益，而且還能得到正值差額的現(xiàn)值利益，則該項目是可取的。NPV0(負值)，說明該項目不可取，NPV=O，該項目也是可行的。，大于零，可行。3）項目投資回收期項目投資投資回收期就是把償還期以前的各年凈資金流量貼現(xiàn)成現(xiàn)值，然后加以累計，以便與以現(xiàn)值計算的總投資支出比較，以確定項目回收投資的年限。，含建設(shè)期，較短。上述三個評價指標結(jié)果表明，本項目的財務(wù)盈利能力可滿足要求。② 融資后分析融資后盈利能力分析指標詳見附表8。%，大于設(shè)定的財務(wù)基準收益率10%。因此，從項目資本金投入可獲得的收益水平來看，可以滿足投資者的要求。 償債能力分析項目建設(shè)投資無銀行借款。流動資金為銀行借款解決，流動資金借款額4000萬元，%。項目經(jīng)營期內(nèi)，~，并隨著盈利能力提高而逐年上升，項目利息保證程度較高。借款還本付息計劃詳見附表9。%，并隨著經(jīng)營期累計盈余的增加而逐年下降，%。各年資產(chǎn)負債率情況詳見附表10。 財務(wù)生存能力分析由財務(wù)計劃現(xiàn)金流量表(附表11)可以看出，項目計算期內(nèi)各年的現(xiàn)金流入始終大于現(xiàn)金流出，各年的凈現(xiàn)金流量及累計盈余資金均為正值，各年均有足夠的凈現(xiàn)金流量維持項目的正常運營，可以保證項目財務(wù)的可持續(xù)性，企業(yè)具有較強的財務(wù)生存能力。 不確定性分析 盈虧平衡分析盈虧平衡分析，因產(chǎn)品多樣且價格不同，以生產(chǎn)能力利用率表示盈虧平衡點。本項目以生產(chǎn)能力利用率表示的盈虧平衡點(投產(chǎn)第5年)（BEP）為： 固定總成本BEP=───────────────────────100% 年銷售收入可變總成本年銷售稅金 1235BEP=───────────────100% 8350076790=%計算表明，投產(chǎn)第5年，%，企業(yè)就可以做到保本不致發(fā)生虧損。各年的盈虧平衡點見總成本費用估算表（附表4）。 評價結(jié)論%，%，高于10%的財務(wù)基準收益率，項目具有較好的盈利能力。償債分析指標較好，項目償債能力較強，易于取得貸款機構(gòu)的貸款支持。項目計算期內(nèi)各年的凈現(xiàn)金流量均為正值，企業(yè)生存能力較強。%(還清建設(shè)借款年份)，項目具有較強的抗風(fēng)險能力。綜上所述，建設(shè)新項目風(fēng)險小,效益大?？梢姳卷椖繌呢攧?wù)角度考察是可行的。主要經(jīng)濟效益指標詳見附表12。第十三章 結(jié)論與建議 結(jié)論隨著我國經(jīng)濟持續(xù)快速發(fā)展和國民生活水平的不斷提高，對飼料的需求量大幅度增長，規(guī)?；a(chǎn)，擴大產(chǎn)品種類，提高產(chǎn)品的市場競爭已經(jīng)成為飼料加工企業(yè)的發(fā)展方向，經(jīng)過上述12個方面的分析，根據(jù)市場發(fā)展的情況和滎陽市經(jīng)濟發(fā)展的需求，以及該項目建設(shè)的目標：以畜禽全價配合飼料、預(yù)混料、豬用濃縮飼料的生產(chǎn)、銷售為主，集生物飼料研發(fā)、飼料生產(chǎn)、原材料貿(mào)易為一體的大型綜合性公司，依托正邦集團先進的產(chǎn)品技術(shù)、雄厚的經(jīng)濟實力、河南陽光糧油物流園區(qū)便利的原材料供應(yīng)以及滎陽當(dāng)?shù)匦竽廉a(chǎn)業(yè)發(fā)達等優(yōu)勢，再加上有保證的原料供應(yīng)，穩(wěn)定的產(chǎn)品市場等，河南廣聯(lián)畜禽有限公司必將在河南畜牧業(yè)具有相當(dāng)?shù)挠绊懥透偁幜Α? 該項目投產(chǎn)后，公司的經(jīng)濟和社會效益都很顯著。該項目投產(chǎn)后，將實現(xiàn)年銷售量25萬噸，銷售額48億元；實現(xiàn)稅利2000萬元以上；增加就業(yè)人員300余名，可帶動養(yǎng)殖環(huán)節(jié)從業(yè)人員5000余人。企業(yè)的專業(yè)化服務(wù)與先進養(yǎng)殖技術(shù)推廣將帶動當(dāng)?shù)仞B(yǎng)殖業(yè)技術(shù)進步35年；此項目的完成將對現(xiàn)有的飼料行業(yè)帶來巨大沖擊，加劇行業(yè)競爭，給養(yǎng)殖戶帶來更多的實惠 建議本報告按照計劃用地35畝編制，如若用地面積偏小，將影響該基地的實際產(chǎn)能，給企業(yè)的發(fā)展帶來不利因素，建議當(dāng)?shù)卣坝嘘P(guān)主管部門出于對地方經(jīng)濟發(fā)展和打造區(qū)域名牌企業(yè)的考慮，酌情解決企業(yè)用地問題