【正文】 及安裝費(fèi)21001．13工程建設(shè)其他費(fèi)用14681．14基本預(yù)備費(fèi)5081．2建設(shè)投資動(dòng)態(tài)部分5351．21建設(shè)期利息5352輔底流動(dòng)資金11693總投資（1＋2）14950100第二節(jié) 資金籌措方式與來(lái)源項(xiàng)目建設(shè)總投資14950萬(wàn)元，所有投資由建設(shè)單位通過(guò)以下方式籌集資金：一、建設(shè)單位自籌資金5950萬(wàn)元。二、擬申請(qǐng)銀行貸款9000萬(wàn)元，%。第三節(jié) 投資及資金使用計(jì)劃根據(jù)項(xiàng)目實(shí)施進(jìn)度、融資方案和資金到位的可能性，建設(shè)投資需在二年內(nèi)全部投入。投資及資金使用計(jì)劃見(jiàn)附表13—2。第十四章 財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)第一節(jié) 財(cái)務(wù)測(cè)算一、 項(xiàng)目計(jì)算期該項(xiàng)目計(jì)算期確定為17年。其中建設(shè)期2年，投產(chǎn)期1年，達(dá)產(chǎn)期14年。投產(chǎn)期運(yùn)營(yíng)負(fù)荷為80%。二、生產(chǎn)規(guī)模項(xiàng)目設(shè)計(jì)年產(chǎn)大型數(shù)控機(jī)床系列產(chǎn)品240臺(tái)。三、基準(zhǔn)收益率 項(xiàng)目基準(zhǔn)收益率Ic按10%計(jì)取。四、銷(xiāo)售收入測(cè)算根據(jù)現(xiàn)行市場(chǎng)價(jià)格和需求情況，大型數(shù)控機(jī)床系列產(chǎn)品平均價(jià)格為115萬(wàn)元/臺(tái)（不含稅），經(jīng)測(cè)算，項(xiàng)目正常年可實(shí)現(xiàn)銷(xiāo)售收入27600萬(wàn)元。項(xiàng)目銷(xiāo)售收入情況詳見(jiàn)下表。項(xiàng)目銷(xiāo)售收入預(yù)測(cè)情況表名　　　稱(chēng)第3年第4年第5年第6年第7～17年達(dá)產(chǎn)率（%）80100100100100年產(chǎn)量（臺(tái)）192240240240240大型數(shù)控機(jī)床系列產(chǎn)品（萬(wàn)元/臺(tái)）115115115115115大型數(shù)控機(jī)床系列產(chǎn)品（萬(wàn)元）2208027600276002760027600合計(jì)2208027600276002760027600 經(jīng)測(cè)算，項(xiàng)目達(dá)產(chǎn)年銷(xiāo)售收入為27600萬(wàn)元。五、成本和費(fèi)用測(cè)算原材料費(fèi)項(xiàng)目正常年年耗原材料費(fèi)為17940萬(wàn)元。燃料動(dòng)力費(fèi) 項(xiàng)目燃料動(dòng)力費(fèi)按設(shè)計(jì)用量和現(xiàn)行單價(jià)計(jì)算，項(xiàng)目年耗水為10000立方米，耗電212萬(wàn)度。根據(jù)現(xiàn)行價(jià)格。經(jīng)測(cè)算，項(xiàng)目達(dá)產(chǎn)年燃料動(dòng)力費(fèi)為147萬(wàn)元。工資及福利項(xiàng)目勞動(dòng)定員300人，人均工資及福利費(fèi)按15000元/年，經(jīng)測(cè)算，年工資及福利費(fèi)為450萬(wàn)元。折舊費(fèi)本項(xiàng)目固定資產(chǎn)原值為13341萬(wàn)元，折舊年限按20年計(jì)算，凈殘值率取5%。 攤銷(xiāo)費(fèi)項(xiàng)目無(wú)形資產(chǎn)和其他資產(chǎn)440萬(wàn)元，無(wú)形資產(chǎn)按10年攤銷(xiāo)，其他資產(chǎn)按5年攤銷(xiāo)。維修費(fèi)用按100萬(wàn)元計(jì)。其他費(fèi)用包括其他制造費(fèi)用、其他管理費(fèi)等，為1104萬(wàn)元。（1）其他制造費(fèi)用為276萬(wàn)元，按銷(xiāo)售收入的1%計(jì)算。（2）其他管理費(fèi)用為828萬(wàn)元，按銷(xiāo)售收入的3%計(jì)算，包括辦公用品費(fèi)、招待費(fèi)、電話通信費(fèi)、差旅費(fèi)、保安費(fèi)等。銷(xiāo)售費(fèi)用為680萬(wàn)元，%計(jì)算。財(cái)務(wù)費(fèi)用指為籌集資金而發(fā)生的各項(xiàng)費(fèi)用，主要為生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)期間發(fā)生的利息凈支出等?？偝杀竟浪惚恚ǜ奖?41）固定資產(chǎn)折舊費(fèi)及無(wú)形資產(chǎn)和遞延資產(chǎn)攤銷(xiāo)表估算表（附表142）六、稅金及附加本項(xiàng)目需繳納增值稅，增值稅率為17%，城市維護(hù)建設(shè)稅和教育費(fèi)附加分別按增值稅的7%和3%計(jì)算。七、所得稅率企業(yè)所得稅率按33%征收。第二節(jié)　　財(cái)務(wù)分析一、利潤(rùn)總額及分配經(jīng)測(cè)算，項(xiàng)目年平均稅后利潤(rùn)總額為3909萬(wàn)元，盈余公積金按稅后利潤(rùn)的10%計(jì)取。項(xiàng)目利潤(rùn)及利潤(rùn)分配見(jiàn)附表14－3及附表14－4。二、盈利能力分析根據(jù)利潤(rùn)分配表和總投資表計(jì)算出如下指標(biāo)：年平均利潤(rùn)總額投資利潤(rùn)率＝ 100%＝%總 投 資年平均利稅總額投資利稅率＝ 100%＝%總 投 資根據(jù)全部投資財(cái)務(wù)現(xiàn)金流量表（詳見(jiàn)附表145）計(jì)算如下：所得稅后：財(cái)務(wù)內(nèi)部收益率： % 財(cái)務(wù)凈現(xiàn)值（Ic=10%）： 16703萬(wàn)元 投資回收期： （含建設(shè)期）所得稅前：財(cái)務(wù)內(nèi)部收益率： % 財(cái)務(wù)凈現(xiàn)值（Ic=10%）： 28294萬(wàn)元 投資回收期： （含建設(shè)期）根據(jù)自有資金財(cái)務(wù)現(xiàn)金流量表（詳見(jiàn)附表146）計(jì)算如下：%，財(cái)務(wù)凈現(xiàn)值為18716萬(wàn)元。根據(jù)上述指標(biāo)分析，該項(xiàng)目所得稅前、稅后財(cái)務(wù)凈現(xiàn)值大于零，內(nèi)部收益率高于10%的行業(yè)基準(zhǔn)收益率，說(shuō)明項(xiàng)目具有較好的盈利能力。三、清償能力項(xiàng)目申請(qǐng)銀行貸款9000萬(wàn)元，%。按最大能力還款，即將未分配利潤(rùn)、折舊、攤銷(xiāo)全部用來(lái)還款。經(jīng)測(cè)算，滿足還款要求。借款還本付息表詳見(jiàn)附表147。通過(guò)資金來(lái)源與運(yùn)用表（附表14－8）及資產(chǎn)負(fù)債表（附表14－9），%，%，%，表明項(xiàng)目具有較好的償債能力。第三節(jié) 不確定性分析一、敏感性分析該項(xiàng)目作了所得稅前投資的敏感性分析，分別對(duì)銷(xiāo)售價(jià)格、固定資產(chǎn)投資和原材料價(jià)格做了177。10%的單因素變動(dòng)對(duì)財(cái)務(wù)內(nèi)部收益率和投資回收期影響的敏感性分析，詳見(jiàn)敏感性分析表。敏 感 性 分 析 表變化率（%）財(cái)務(wù)內(nèi)部收益率（%）財(cái)務(wù)凈現(xiàn)值（萬(wàn)元）投資回收期（年）銷(xiāo)售價(jià)格+1010278065656固定資產(chǎn)投資+10101563717780原材料價(jià)格+1010876024672基本方案：內(nèi)部收益率：%　凈現(xiàn)值：16703萬(wàn)元投資回收期：（含建設(shè)期） 從表中可見(jiàn)，各因素的變化均不同程度地影響內(nèi)部收益率和投資回收期， 其中銷(xiāo)售價(jià)格的提高或降低最為敏感。敏感性分析圖見(jiàn)下圖。 IRR(%) 銷(xiāo)售收入 　　　　原材料價(jià)格 30 25 　基本方案（IRR=%）固定資產(chǎn)投資 20 　　　　　　　　　　 　 15 10 基準(zhǔn)收益率(10%) 5　　　　　　　　　　　　　　　 因素變化率 10 5 0 5 10 （%）敏感性分析圖二、盈虧平衡分析以生產(chǎn)能力利用率表示達(dá)產(chǎn)年的盈虧平衡點(diǎn)（BEP），其計(jì)算公式為： 固 定 成 本BEP= 100% =% 銷(xiāo)售收入—可變成本—銷(xiāo)售稅金及附加計(jì)算結(jié)果表明，%，可以保本，因此，本項(xiàng)目具有較好的抗風(fēng)險(xiǎn)能力。盈虧平衡圖見(jiàn)下圖。銷(xiāo)售收入及總成本費(fèi)用(萬(wàn)元) 42000 　　銷(xiāo)售收入　 　 　　　　　　　　　成本費(fèi)用 36000 　　　　　　　　　　　 　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　 　30000 　24000 　18000 　12000 　6000　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　固定成本 生產(chǎn)能力 0 10 20 30 40 50 60 70 80 90 100 （%）盈虧平衡圖三、財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)結(jié)論通過(guò)上述財(cái)務(wù)分析，各項(xiàng)經(jīng)濟(jì)指標(biāo)表明項(xiàng)目具有較好的盈利和償債能力。由上述指標(biāo)分析，本項(xiàng)目財(cái)務(wù)內(nèi)部收益率較高，投資回收期低于行業(yè)基準(zhǔn)投資回收期，且項(xiàng)目具有較強(qiáng)的償債能力，因此項(xiàng)目具有較好的經(jīng)濟(jì)效益，在財(cái)務(wù)上是可行的。第十五章 社會(huì)評(píng)價(jià)一、 項(xiàng)目建設(shè)可帶動(dòng)并盡快形成具有技術(shù)優(yōu)勢(shì)的制造裝備行業(yè)，替代部分進(jìn)口產(chǎn)品，加快與國(guó)際市場(chǎng)接軌，促進(jìn)我國(guó)機(jī)床工業(yè)的發(fā)展。二、項(xiàng)目建設(shè)能夠提高產(chǎn)品質(zhì)量，降低生產(chǎn)成本，加強(qiáng)企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)。三、項(xiàng)目建設(shè)能夠帶動(dòng)區(qū)域經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，改善城市周邊地區(qū)的面貌，提供就業(yè)機(jī)會(huì)，具有較好的社會(huì)效益。第十六章 風(fēng)險(xiǎn)分析一、技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)目前國(guó)內(nèi)生產(chǎn)大型數(shù)控機(jī)床競(jìng)爭(zhēng)廠家雖然不多，但該產(chǎn)品新技術(shù)應(yīng)用發(fā)展很快。技術(shù)的風(fēng)險(xiǎn)在于公司是否能保持在技術(shù)上處于領(lǐng)先地位。防范措施：公司已有30余年的機(jī)械制造技術(shù)與經(jīng)驗(yàn)，特別是近幾，公司非常注重培養(yǎng)和引進(jìn)人才，具有較強(qiáng)的新產(chǎn)品開(kāi)發(fā)能力，近幾年公司相繼開(kāi)發(fā)了10002000、20004000、20006000、250010000等規(guī)格的大型數(shù)控機(jī)床，積累了大量的大型數(shù)控機(jī)床設(shè)計(jì)技術(shù)。今后公司要跟蹤國(guó)際上大型數(shù)控機(jī)床的發(fā)展和研究新技術(shù)的應(yīng)用，在大型數(shù)控機(jī)床的設(shè)計(jì)上保持國(guó)內(nèi)領(lǐng)先和國(guó)際先進(jìn)水平。因此，具有一定的抗風(fēng)險(xiǎn)能力。 二、市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)大型數(shù)控機(jī)床產(chǎn)品競(jìng)爭(zhēng)廠家不多，但各生產(chǎn)廠家的實(shí)力不凡，競(jìng)爭(zhēng)將會(huì)更激烈。在市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)環(huán)境條件下，參與競(jìng)爭(zhēng)的企業(yè)既有國(guó)內(nèi)公司，也有國(guó)外知名公司，此方面的風(fēng)險(xiǎn)在于公司是否能保持較高的市場(chǎng)份額。防范措施：公司要保持較高的市場(chǎng)份額，就要在產(chǎn)品質(zhì)量、批量、新產(chǎn)品開(kāi)發(fā)能力、產(chǎn)品成本、銷(xiāo)售策略上保持優(yōu)勢(shì)。公司在大型數(shù)控機(jī)床上現(xiàn)已處于國(guó)內(nèi)生產(chǎn)廠家的前列，引起同行業(yè)的重視，公司要抓住大型數(shù)控機(jī)床發(fā)展的大好時(shí)機(jī)，確立明顯優(yōu)勢(shì)和領(lǐng)先地位。本項(xiàng)目的實(shí)施，實(shí)現(xiàn)了規(guī)模化的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)，既保證了產(chǎn)品質(zhì)量的先進(jìn)可靠，又大大降低了產(chǎn)品成本，同時(shí)與其他產(chǎn)品相比更具有技術(shù)、價(jià)格等優(yōu)勢(shì)，加上公司良好的市場(chǎng)信譽(yù)和服務(wù)，又采取以銷(xiāo)定產(chǎn)的生產(chǎn)方式，故可規(guī)避市場(chǎng)方面的風(fēng)險(xiǎn)。第十七章 結(jié)論與建議第一節(jié) 結(jié) 論一、 項(xiàng)目建設(shè)符合國(guó)家產(chǎn)業(yè)政策，有利于加快裝備工業(yè)的國(guó)產(chǎn)化，對(duì)替代進(jìn)口設(shè)備、滿足產(chǎn)品升級(jí)換代有較大的推動(dòng)作用。二、 產(chǎn)品市場(chǎng)預(yù)測(cè)良好，具有較好的市場(chǎng)前景。三、 工藝技術(shù)先進(jìn)、可靠，總圖方案布置緊湊，工藝流程較短，運(yùn)輸路線通暢，有利于生產(chǎn)、消防和環(huán)境保護(hù)。四、 各項(xiàng)財(cái)務(wù)指標(biāo)較好，具有較強(qiáng)的盈利、償債能力以及抗風(fēng)險(xiǎn)能力，經(jīng)濟(jì)效益較好，財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)可行。五、 項(xiàng)目建設(shè)能夠提高產(chǎn)品的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力，促進(jìn)企業(yè)的發(fā)展，具有良好的社會(huì)效益。第二節(jié) 建 議一、 努力提高產(chǎn)品質(zhì)量，力求在國(guó)內(nèi)外市場(chǎng)上以質(zhì)量和價(jià)格取勝。二、 完善項(xiàng)目法人責(zé)任制，招標(biāo)投標(biāo)制和建設(shè)監(jiān)理制，保證質(zhì)量、進(jìn)度、目標(biāo)和投資計(jì)劃的實(shí)現(xiàn)。三、 項(xiàng)目建設(shè)要堅(jiān)持節(jié)約用地原則，合理利用土地，并盡快落實(shí)建設(shè)資金，確保工程如期建成投產(chǎn)。59