【正文】 殘值率（%）折舊率（%）第1年第2年第3年第4年第5年廠房及倉(cāng)庫(kù)設(shè)備合計(jì)規(guī)格型號(hào)折舊年限殘值率（%）折舊率（%）第6年第7年第8年第9年第10年廠房及倉(cāng)庫(kù)設(shè)備合計(jì) 無(wú)形資產(chǎn)及遞延資產(chǎn)估算 單位：萬(wàn)元項(xiàng)目 第1年 第2年 第3年 第4年 第5年無(wú)形及遞延資產(chǎn)投資 本期攤銷 無(wú)形資產(chǎn)凈值 項(xiàng)目 第6年 第7年 第8年 第9年 第10年無(wú)形及遞延資產(chǎn)投資 本期攤銷 無(wú)形資產(chǎn)凈值 收現(xiàn)產(chǎn)品銷售收入估算表 單位：萬(wàn)元項(xiàng)目 第1年 第2年 第3年 第4年 第5年產(chǎn)品銷售收入 15500 24800 31000 31000 31000應(yīng)收賬款 3140 5456 6820 6820 6820 壞賬損失 170 273 341 341 341 可收回賬款 2970 5183 6479 6479 6479收現(xiàn)銷售收入 12360 19344 24180 24180 24180項(xiàng)目 第6年 第7年 第8年 第9年 第10年產(chǎn)品銷售收入 31000 31000 31000 31000 31000應(yīng)收賬款 6820 6820 6820 6820 6820壞賬損失 341 341 341 341 341 可收回賬款 6479 6479 6479 6479 6479收現(xiàn)銷售收入 24180 24180 24180 24180 24180 付現(xiàn)經(jīng)營(yíng)成本估算表 單位：萬(wàn)元項(xiàng)目 第1年 第2年 第3年 第4年 第5年產(chǎn)品銷售成本 13500 21600 27000 27000 27000 應(yīng)付賬款 3375 5400 6750 6750 6750固定資產(chǎn)折舊 219 219 219 219 219 付現(xiàn)經(jīng)營(yíng)成本 16875 27000 33750 33750 33750項(xiàng)目 第6年 第7年 第8年 第9年 第10年產(chǎn)品銷售成本 27000 27000 27000 27000 27000 應(yīng)付賬款 6750 6750 6750 6750 6750固定資產(chǎn)折舊 219 219 219 219 219付現(xiàn)經(jīng)營(yíng)成本 33750 33750 33750 33750 33750 運(yùn) 營(yíng) 費(fèi) 用 估 算 表 單位：萬(wàn)元項(xiàng)目 第1年 第2年 第3年 第4年 第5年銷售費(fèi)用 775 744 930 930 930管理費(fèi)用 310 496 620 620 620財(cái)務(wù)費(fèi)用 600 600 600 600 600運(yùn)營(yíng)費(fèi)用合計(jì) 1085 11240 1550 1550 1550項(xiàng)目 第6年 第7年 第8年 第9年 第10年銷售費(fèi)用 930 930 930 930 930管理費(fèi)用 620 620 620 620 620財(cái)務(wù)費(fèi)用 600 600 600 600 600運(yùn)營(yíng)費(fèi)用合計(jì) 1550 1550 1550 1550 1550（Pt）投資回收期或投資還本年限，是以項(xiàng)目的凈收益抵償全部投資（包括固定資產(chǎn)投資和流動(dòng)資金）所需要的時(shí)間，用財(cái)務(wù)現(xiàn)金流量表中累計(jì)凈現(xiàn)金流量計(jì)算，求出的投資回收期與行業(yè)的基準(zhǔn)投資回收期比較，它是反映項(xiàng)目財(cái)務(wù)投資回收能力的重要的指標(biāo)。表達(dá)式為：∑（CICO）i=0；投資回收期，以年表示。 在對(duì)項(xiàng)目進(jìn)行評(píng)價(jià)時(shí)，所采用的各種數(shù)據(jù)多數(shù)來(lái)自預(yù)測(cè)和估算。由于資料和信息來(lái)源的有限性，將來(lái)的實(shí)際情況可能與此有較大的出入，即評(píng)價(jià)結(jié)果具有不確定性，這對(duì)項(xiàng)目的投資決策會(huì)帶來(lái)風(fēng)險(xiǎn)。為了避免或盡可能減少這種風(fēng)險(xiǎn)，要分析不確定因素對(duì)項(xiàng)目經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)指標(biāo)的影響，以確定項(xiàng)目在經(jīng)濟(jì)上的可靠性。這項(xiàng)工作稱為不確定性分析。本項(xiàng)目不確定性分析分為盈虧平衡分析和敏感性分析。 從字面上就可看出：所謂盈虧平衡就是既不盈利也不虧損的狀況。任何企業(yè)不是一經(jīng)投入就能產(chǎn)生利潤(rùn)，只有達(dá)到一定的規(guī)模才有盈利，這就要對(duì)企業(yè)進(jìn)行盈虧平衡分析，確定項(xiàng)目最低生產(chǎn)銷售水平。盈虧平衡分析實(shí)質(zhì)上就是分析產(chǎn)量、成本、盈利三者之間的關(guān)系，反映技術(shù)產(chǎn)品規(guī)模選擇是否恰當(dāng)以及技術(shù)的有效期。在本項(xiàng)目中，我們計(jì)算盈虧平衡點(diǎn)銷售量，并以前10年平均數(shù)作為計(jì)算基礎(chǔ)，其中銷售量也指各種產(chǎn)品的平均銷量。根據(jù)前面的基本假設(shè)以及有關(guān)財(cái)務(wù)預(yù)測(cè)數(shù)據(jù)。敏感性分析是一種有廣泛用途的分析技術(shù)。通常，它是指研究與分析當(dāng)一個(gè)系統(tǒng)周圍條件發(fā)生變化，而引起其狀態(tài)或輸出結(jié)果變化的敏感程度的方法。運(yùn)用到項(xiàng)目企業(yè)上，敏感性分析是通過(guò)分析和預(yù)測(cè)項(xiàng)目主要因素發(fā)生變化時(shí)，對(duì)財(cái)務(wù)和經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)指標(biāo)的影響，找出敏感因素并確定期影響程度，分析該因素未來(lái)變化趨勢(shì)可能對(duì)項(xiàng)目產(chǎn)生的影響。其基本目的是考察一個(gè)項(xiàng)目分析結(jié)果的穩(wěn)定性，即該投資分析結(jié)果以多大的程度隨著相關(guān)因素的變化而變化的，通過(guò)分析，可使決策者對(duì)項(xiàng)目的風(fēng)險(xiǎn)程度有一個(gè)量化的概念。 正常的企業(yè)的實(shí)際運(yùn)行中，所處市場(chǎng)環(huán)境及企業(yè)自身?xiàng)l件會(huì)不斷變化。這一動(dòng)態(tài)變化的客觀現(xiàn)實(shí)，決定了企業(yè)盈利能務(wù)上下波動(dòng)的特性。為加強(qiáng)投資者對(duì)項(xiàng)目的把握度，通常的方法是以單個(gè)因素的變動(dòng)（僅僅有一個(gè)因素變動(dòng)，而假定其他因素保持不變）對(duì)有關(guān)財(cái)務(wù)指標(biāo)的影響來(lái)分析。在本項(xiàng)目中，我們以單價(jià)、銷量、銷售成本、銷售費(fèi)用和管理費(fèi)用這些因素的單個(gè)變動(dòng)對(duì)投資回收期（靜態(tài)）和內(nèi)部報(bào)酬率的影響進(jìn)行分析。分析結(jié)果為，產(chǎn)品單價(jià)最敏感，然后是可變成本、銷售量和銷售費(fèi)用率，管理費(fèi)用率最不敏感。9．5成本估算（噸）1．有機(jī)部分：有機(jī)質(zhì)15% 190公斤 180元2．無(wú)機(jī)部分：氮22(控釋56%)、磷鉀10 800公斤 2200元3．生物菌： 10公斤 80元 4．包裝袋: 50元5．人工費(fèi): 40元6．銷售與管理費(fèi)用: 150元總成本： 2700元9．6．效益分析計(jì)算出廠價(jià)：按2008年全省低價(jià)政策報(bào)價(jià)3100元/噸每噸效益：3100元2700元=400利潤(rùn)：400元按年產(chǎn)10萬(wàn)噸計(jì)算：年利潤(rùn) 10萬(wàn)噸х400=4000萬(wàn)9．7 投資利潤(rùn)率利潤(rùn)總額 4000萬(wàn)元 投資利潤(rùn)率=—————100%=———100%=36% 總投資 11000萬(wàn)元9．8 盈虧平衡點(diǎn)計(jì)算 通過(guò)對(duì)該項(xiàng)目的成本、投資風(fēng)險(xiǎn)、經(jīng)營(yíng)費(fèi)用等10%.9．8．1以生產(chǎn)能力利用率計(jì)算盈虧平衡點(diǎn) 固定成本 200 ———————100%=———————100%=33%銷售收入 —可變成本 3100—2500計(jì)算表明，只要達(dá)到生產(chǎn)能力的33%，該項(xiàng)目即可保本不虧損。9．8．2以經(jīng)營(yíng)價(jià)格計(jì)算盈虧平衡點(diǎn)經(jīng)營(yíng)成本 2700 ————————100%=—————100%=88% 經(jīng)營(yíng)價(jià)格 3100計(jì)算表明，在其它條件不變的情況下，經(jīng)營(yíng)價(jià)格降到預(yù)測(cè)的87%。即每噸降價(jià)至2610元，該項(xiàng)目不虧損。9．8．3以經(jīng)營(yíng)收入計(jì)算盈虧平衡點(diǎn) 經(jīng)營(yíng)價(jià)格/盈虧平衡點(diǎn)=3100元/33000噸= ，該項(xiàng)目處于盈虧平衡狀態(tài)。第十章 經(jīng)營(yíng)評(píng)價(jià)結(jié)論 通過(guò)上述估算，該項(xiàng)目投資利潤(rùn)率大大高于其它行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)。生物控施肥為新興的綠色農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)化的必需品。又是農(nóng)村種植業(yè)必不可缺少產(chǎn)品，因此本項(xiàng)目無(wú)論是在經(jīng)濟(jì)、政治上均是可行的。 39