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2025-05-12 12:55本頁(yè)面
【正文】 國(guó)際多邊基金公庫(kù)（利用 IMF和 WBG現(xiàn)有資金），以此為擔(dān)保進(jìn) 行債務(wù)轉(zhuǎn)換。 ③ 債券銀行將債務(wù)轉(zhuǎn)換為低面值債券或等面值低利率債券或債務(wù)國(guó)企 業(yè)的部分股權(quán)。 DStar 38 第二十章 通貨膨脹與通貨緊縮問(wèn)題 通貨膨脹是指在紙幣制度下，貨幣數(shù)量的增長(zhǎng)持續(xù)快于流通中商品 價(jià)值總量的增長(zhǎng)并引起物價(jià)水平持續(xù)上升的現(xiàn)象。 測(cè)度方法： ① 以一國(guó)貨幣供應(yīng)量 （ M1） 的增長(zhǎng)率相對(duì)于商品價(jià)值總量 (GDP)的增長(zhǎng) 率的過(guò)快增長(zhǎng)程度來(lái)衡量 。 通貨膨脹率 = M1% GDP% ② 以物價(jià)指數(shù)的上漲幅度作為通貨膨脹程度的衡量指標(biāo) 。 消費(fèi)物價(jià)指數(shù)： 根據(jù)有代表性家庭消費(fèi)開(kāi)支所編制的物價(jià)指數(shù) 。 國(guó)民生產(chǎn)總值消脹指數(shù)： 按當(dāng)年價(jià)格計(jì)算的 GNP與按固定價(jià)格計(jì)算的 GNP的比值。 DStar 39 第一節(jié) 二戰(zhàn)后全球通貨膨脹問(wèn)題 特點(diǎn)： 以信用膨脹的形式為主。 活期存款、定期存款和儲(chǔ)蓄存款的增長(zhǎng)速度加快 通貨膨脹呈起伏狀態(tài)。 （不同時(shí)期通貨膨脹率不同） 40年代中期：奔騰型 （ 戰(zhàn)爭(zhēng)導(dǎo)致物資緊缺 ， 物價(jià)飛漲 ） 50~60年代：爬行型 70~80初年代：滯脹型 80年代后期：溫和型 通貨膨脹在各國(guó)間發(fā)展不平衡 原因： 膨脹性的財(cái)政和貨幣政策 私人壟斷資本勢(shì)力的加強(qiáng) ① 銀行規(guī)模擴(kuò)大和網(wǎng)點(diǎn)增多 ， 個(gè)人持有現(xiàn)金比例下降 ， 銀行派 生存款能力加強(qiáng) 。 ② 工會(huì)力量加強(qiáng)和工資向下剛性導(dǎo)致工資和物價(jià)螺旋 ③ 改變了物價(jià)結(jié)構(gòu) 。 壟斷高價(jià)具有向下剛性 。 全球經(jīng)濟(jì)聯(lián)系的加強(qiáng)促進(jìn)了通貨膨脹的國(guó)際傳導(dǎo)。 DStar 40 影 響 對(duì)全球范圍再生產(chǎn)的影響 : ① 溫和型的通貨膨脹有利于生產(chǎn)的擴(kuò)張 。 （ 適應(yīng)性預(yù)期 ） ② 過(guò)度的通脹會(huì)導(dǎo)致原料和工資上漲 ， 抑制生產(chǎn)擴(kuò)張 。 （ 理性預(yù) 期 ） 對(duì)國(guó)際貿(mào)易的影響： ① 削弱了許多國(guó)家的購(gòu)買(mǎi)力 ， 阻礙了國(guó)際貿(mào)易的發(fā)展 。 ② 加強(qiáng)了發(fā)達(dá)國(guó)家對(duì)國(guó)際市場(chǎng)的爭(zhēng)奪 ， 貿(mào)易保護(hù)主義抬頭 ， 不利于 國(guó)際貿(mào)易的發(fā)展 。 對(duì)國(guó)際金融的影響： ① 通貨膨脹造成國(guó)際收支不穩(wěn)定 ， 沖擊了國(guó)際貨幣體系 。 ② 通貨膨脹引起投機(jī)盛行，加劇了各國(guó)匯率的波動(dòng)，破壞了國(guó)際金 融體系的穩(wěn)定。 DStar 41 第二節(jié) 全球通貨緊縮問(wèn)題 通貨緊縮是指社會(huì)價(jià)格總水平持續(xù)下降，貨幣不斷升值的過(guò)程。 表現(xiàn) : 商品有效需求不足 生產(chǎn)下降 ， 經(jīng)濟(jì)衰退 。 投資風(fēng)險(xiǎn)加大進(jìn)而導(dǎo)致投資萎縮 。 失業(yè)增加，工資下降，進(jìn)一步制約對(duì)商品的有效需求。 原因： 緊縮性的貨幣政策和財(cái)政政策 。 投資和收入預(yù)期下降 。 本幣高估 ， 出口下降 ， 國(guó)內(nèi)企業(yè)經(jīng)營(yíng)困難 ， 消費(fèi)和投資減 少 。 技術(shù)進(jìn)步和放松管制使生產(chǎn)率提高和生產(chǎn)成本降低 ， 致使物價(jià) 水平下降 。 金融機(jī)構(gòu)效率下降，出現(xiàn) “ 惜貸 ” 或提高貸款利率，導(dǎo)致信貸緊 縮。 DStar 42 影響 加重債務(wù)人的負(fù)擔(dān) ， 企業(yè)因?qū)嶋H利率較高和產(chǎn)品價(jià)格下降而減少投 資 ， 生產(chǎn)停滯 。 增加儲(chǔ)蓄 ， 減少消費(fèi) ， 引起經(jīng)濟(jì)衰退 。 形成 “ 債務(wù) ——通貨緊縮 ” 陷阱，導(dǎo)致銀行不良債權(quán)增加。 DStar 43 中國(guó)通貨緊縮問(wèn)題 時(shí)間： 19972022年 原因： ① 節(jié)儉習(xí)慣 。 ② 經(jīng)濟(jì)和政策的變化太快 。 （ 高級(jí)耐用工業(yè)品 、 住房商品化 ） ③ 競(jìng)爭(zhēng)壓力增大 ， 終身收入預(yù)期水平 降低 。 ④ 社會(huì)保障不完善 ， 保障水平低 。 ⑤ 金融機(jī)構(gòu)效率下降， “ 惜貸 ” 現(xiàn)嚴(yán) 重。
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