中國(guó)石油財(cái)務(wù)分析報(bào)告文案-資料下載頁(yè)
2025-05-11 22:47本頁(yè)面
【正文】 X//中國(guó)石油2011年杜邦分析圖（金額單位為萬(wàn)元）凈資產(chǎn)收益率%總資產(chǎn)收益率%權(quán)益乘數(shù)主營(yíng)業(yè)務(wù)利潤(rùn)率%總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率凈利潤(rùn)10343700主營(yíng)業(yè)務(wù)收入148291000資產(chǎn)總額187301000主營(yíng)業(yè)務(wù)收入148291000XX// 分析=總資產(chǎn)收益率X權(quán)益乘數(shù) =主營(yíng)業(yè)務(wù)利潤(rùn)率X總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率X權(quán)益乘數(shù)凈資產(chǎn)收益率是實(shí)現(xiàn)財(cái)務(wù)管理目標(biāo)的保證。%%，然后到2011年略有所下降，%，%，%，%。說(shuō)明了企業(yè)籌資,投資，資產(chǎn)運(yùn)營(yíng)等活動(dòng)的效率在0910年得到了一定的提高，所有者財(cái)富得到了擴(kuò)大，資產(chǎn)管理也越來(lái)越合理。而在1011年反映了中國(guó)石油天然氣股份有限公司在進(jìn)行生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的效率略有所下降。 權(quán)益乘數(shù)是負(fù)債總額與資產(chǎn)總額的比率，反映了所有者權(quán)益與總資產(chǎn)之間的關(guān)系。說(shuō)明權(quán)益乘數(shù)越大，企業(yè)負(fù)債程度越高，能給企業(yè)帶來(lái)較大的財(cái)務(wù)杠桿利益，但同時(shí)也加大了企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)?？傎Y產(chǎn)收益率=營(yíng)業(yè)凈利率X總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率%%，反映企業(yè)運(yùn)用資產(chǎn)進(jìn)行生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的效率提高，揭示了該企業(yè)全部資產(chǎn)從09到10年獲利增加。而在11年，%。該指標(biāo)反映了這段時(shí)間內(nèi)企業(yè)總資產(chǎn)收益率的高低直接反映了公司的競(jìng)爭(zhēng)實(shí)力和發(fā)展能力,也是決定公司是否應(yīng)舉債經(jīng)營(yíng)的重要依據(jù)。營(yíng)業(yè)凈利率=凈利潤(rùn)/銷(xiāo)售收入 營(yíng)業(yè)凈利率是凈利潤(rùn)與銷(xiāo)售收入的比率，%，%。該指標(biāo)體現(xiàn)了企業(yè)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)最基本的獲利能力。總體上看，中石油的銷(xiāo)售凈利率呈下降趨勢(shì)，說(shuō)明公司通過(guò)銷(xiāo)售賺取利潤(rùn)的能力有所下降。11年達(dá)到三年最低值，說(shuō)明每100 。從利潤(rùn)表的數(shù)據(jù)顯示，銷(xiāo)售獲取凈利潤(rùn)的下降不在于銷(xiāo)售量的減少，中石油業(yè)務(wù)重心放在采油和煉油所以對(duì)其投放的資本很大，由于石化裝置具有規(guī)模大，資金投入多，相應(yīng)的就需計(jì)提比較多的資產(chǎn)減值損失，建設(shè)周期長(zhǎng)的特點(diǎn)，所以表現(xiàn)出大量的資金流出，由于國(guó)內(nèi)成品油價(jià)格受?chē)?guó)家宏觀調(diào)控，以及企業(yè)因銷(xiāo)售國(guó)產(chǎn)原油所繳納的石油特別收益金大幅增加，這樣一來(lái)，就大大減弱了凈利潤(rùn)。總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率=營(yíng)業(yè)收入/資產(chǎn)平均總額總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率是企業(yè)營(yíng)業(yè)收入與資產(chǎn)平均總額的比率，%，%，%。反映了企業(yè)資產(chǎn)總額實(shí)現(xiàn)銷(xiāo)售收入的綜合能力增強(qiáng)。指標(biāo)越高，表明企業(yè)相同資產(chǎn)總額下實(shí)現(xiàn)的銷(xiāo)售收入越高，該指數(shù)可以在一定范圍內(nèi)反映資產(chǎn)的周轉(zhuǎn)情況和資產(chǎn)的占用情況，說(shuō)明該公司的營(yíng)運(yùn)能力越來(lái)越強(qiáng)，銷(xiāo)售能力也越強(qiáng)，運(yùn)營(yíng)效率也較高，企業(yè)資產(chǎn)的使用情況較為合適。7．提出投資建議優(yōu)勢(shì)：中石油作為中國(guó)石油和天然氣行業(yè)的近乎壟斷企業(yè)之一，擁有良好的企業(yè)信譽(yù)，可以獲得很好的融資途徑，利用財(cái)務(wù)杠桿來(lái)擴(kuò)大凈資產(chǎn)收益率。%的平均幅度增加，%的幅度增加，說(shuō)明企業(yè)的規(guī)模和財(cái)富不斷增。，保持在較高的水平，企業(yè)的經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的凈現(xiàn)金流也同樣保持在較高水平，說(shuō)明企業(yè)的資金管理很有效、合理，總資產(chǎn)的周轉(zhuǎn)也很高效。問(wèn)題：2009年到2011年中石油資產(chǎn)總量是顯著增加的，同時(shí)非流動(dòng)負(fù)債增幅也非常大。由此說(shuō)明，中石油2009年到2011年資產(chǎn)增加主要是由于負(fù)債增加導(dǎo)致的，特別是長(zhǎng)期負(fù)債，這將會(huì)給企業(yè)將來(lái)運(yùn)營(yíng)還債帶來(lái)一定的壓力。中石油在2009年度到2011年度財(cái)務(wù)狀況中，企業(yè)流動(dòng)資產(chǎn)大部分占用在非貨幣資金上，而且所占比例在不停地增加，使得資產(chǎn)缺乏流動(dòng)性，而且存貨的大量存在還會(huì)產(chǎn)生其他費(fèi)用，減少營(yíng)業(yè)的利潤(rùn)增加，對(duì)公司的運(yùn)營(yíng)及還付負(fù)債和利息有不利影響。中石油的流動(dòng)比率與速動(dòng)比率偏低，變現(xiàn)能力不強(qiáng)，償債能力有限。通過(guò)對(duì)企業(yè)的比率分析和杜邦模型結(jié)構(gòu)分析，可以發(fā)現(xiàn)中石油的營(yíng)業(yè)凈利潤(rùn)每年持續(xù)下降，速動(dòng)比率和流動(dòng)比率也都在下降。提出建議：針對(duì)企業(yè)非流動(dòng)負(fù)債不斷增多問(wèn)題，企業(yè)應(yīng)該在利用財(cái)務(wù)杠桿發(fā)揮積極作用來(lái)擴(kuò)大凈資產(chǎn)收益率的范圍內(nèi)，適當(dāng)減少長(zhǎng)期負(fù)債，增加股東權(quán)益在資產(chǎn)中所占比例，同時(shí)可以減少負(fù)債帶來(lái)的利息財(cái)務(wù)費(fèi)用，提高利潤(rùn)率水平。企業(yè)也要適當(dāng)提高速動(dòng)比率和流動(dòng)比率，增強(qiáng)企業(yè)的變現(xiàn)能力和短期負(fù)債能力，以備資金鏈斷裂之時(shí)應(yīng)急只用。企業(yè)可以發(fā)行中長(zhǎng)期債券，增加中石油公司的負(fù)債比率，以達(dá)到提高財(cái)務(wù)杠桿效益增加盈利目的。其次，也要建立和完善早期預(yù)警機(jī)制，做到盡可能提早地控制風(fēng)險(xiǎn)，目的是防范中石油公司的短期償債風(fēng)險(xiǎn)。石油行業(yè)是個(gè)特殊的行業(yè)，石油價(jià)格受到原油價(jià)格、國(guó)際因素、政府調(diào)控等諸多因素的影響，所依不能輕易通過(guò)自行調(diào)整油價(jià)來(lái)提高營(yíng)業(yè)收入和營(yíng)業(yè)利潤(rùn)。所以企業(yè)要從降低成本角度來(lái)提高利潤(rùn)水平。企業(yè)可以多增設(shè)石油銷(xiāo)售網(wǎng)點(diǎn)，減少存貨在非流動(dòng)資產(chǎn)之中的比率，同時(shí)可減少存貨帶來(lái)的財(cái)務(wù)費(fèi)用和管理費(fèi)用。企業(yè)的凈資產(chǎn)收益率水平和總資產(chǎn)收益率都比行業(yè)平均值低很多，原因則為企業(yè)的利潤(rùn)率很低。所以企業(yè)要在保持高資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率的同時(shí)，設(shè)法提高利潤(rùn)率水平。企業(yè)在無(wú)法通過(guò)營(yíng)業(yè)方面提高利潤(rùn)水平，可以擴(kuò)大對(duì)外投資，投資其他獲利高的行業(yè)，提升營(yíng)業(yè)外收入水平，曲線救國(guó)，從而大幅提高利潤(rùn)率水平，使得企業(yè)的凈資產(chǎn)收益率也得到提高，增加企業(yè)財(cái)富和規(guī)模，吸引更多的投資，使企業(yè)向著更大更好的方向發(fā)展。8．參考文獻(xiàn)中國(guó)石油天然氣集團(tuán)公司：集團(tuán)簡(jiǎn)介：新浪財(cái)經(jīng)：200202011年中國(guó)石油現(xiàn)金流量表，年資產(chǎn)負(fù)債表、利潤(rùn)表。，也不能閑死在家里！寧可去碰壁，也不能面壁。是狼就要練好牙，是羊就要練好腿。什么是奮斗？奮斗就是每天很難，可一年一年卻越來(lái)越容易。不奮斗就是每天都很容易，可一年一年越來(lái)越難。能干的人，不在情緒上計(jì)較，只在做事上認(rèn)真；無(wú)能的人！不在做事上認(rèn)真，只在情緒上計(jì)較。拼一個(gè)春夏秋冬！贏一個(gè)無(wú)悔人生！早安！—————獻(xiàn)給所有努力的人.學(xué)習(xí)參考
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