金融系統(tǒng)ppt課件(2)-資料下載頁
2025-05-07 04:24本頁面
【正文】 由這些機(jī)構(gòu)以貸款或證券投資形式將資金轉(zhuǎn)移給短缺單位 。 間接融資中 ， 盈余與短缺單位不發(fā)生直接關(guān)系 ， 而是分別同金融中介機(jī)構(gòu)發(fā)生一筆獨(dú)立的交易 。 中介機(jī)構(gòu)發(fā)揮吸收和分配資金的功能 。 ? 投資銀行完成的是代理機(jī)構(gòu)職能 ， 銀行則是獨(dú)立的中介機(jī)構(gòu) 。 21 間接融資機(jī)構(gòu)（ 1） ? 存款性機(jī)構(gòu) ? 指接受個(gè)人和機(jī)構(gòu)存款 ， 并發(fā)放貸款的金融機(jī)構(gòu) 。 國(guó)外包含商業(yè)銀行（ Commercial Banks） ， 儲(chǔ)蓄貸款協(xié)會(huì)（ Savings and Loans） ， 互助儲(chǔ)蓄銀行（ Mutual Saving Banks ） 和信用社(Credit Union） 等 。 22 間接融資機(jī)構(gòu)（ 2） ? 投資性金融中介機(jī)構(gòu)： 主要包括金融公司（ Finance Companies） ， 共同基金 （ Mutual Funds） 等等 。 金融公司通過出售商業(yè)票據(jù) ，發(fā)行股票和債券 、 向商業(yè)銀行借款等方式籌集資金 ， 并用于向購(gòu)買汽車 、 家具等大型耐用消費(fèi)品的消費(fèi)者和小企業(yè)發(fā)放貸款 。 我國(guó)目前還沒有這類金融機(jī)構(gòu) 。 共同基金又叫投資基金 ， 通過向個(gè)人出售股份來籌集資金 ，然后用于購(gòu)買多樣化的股票和債券組合 。 23 間接融資機(jī)構(gòu)（ 3） ? 合約性儲(chǔ)蓄機(jī)構(gòu) ? 包括各類保險(xiǎn)公司和養(yǎng)老基金 。 共同特征是以合約方式定期定量從持約人手中收取資金（ 保險(xiǎn)費(fèi)或養(yǎng)老金預(yù)付款 ） 然后按規(guī)定向持約人提拱保險(xiǎn)服務(wù)和養(yǎng)老金 。 由于它們能通過統(tǒng)計(jì)分析方法計(jì)算出每年需要支付的賠償額和退休金 ， 所以可以把動(dòng)態(tài)意義上結(jié)轉(zhuǎn)剩余的資金投資于較長(zhǎng)期證券如公司債券 、 股票以及長(zhǎng)期國(guó)債等 。 24 間接融資機(jī)構(gòu)（ 4） ? 政策性金融中介機(jī)構(gòu)： 指由政府設(shè)立 ， 以貫徹國(guó)家產(chǎn)業(yè)政策和區(qū)域發(fā)展政策為目的 ， 而不以盈利為目標(biāo)的金融機(jī)構(gòu) 。 我國(guó) 1994年建立了三家政策性銀行 。一是國(guó)家開發(fā)銀行 ——發(fā)行政府債券籌資 ， 投資制約經(jīng)濟(jì)發(fā)展的瓶頸項(xiàng)目 、 高新技術(shù)經(jīng)濟(jì)應(yīng)用重大項(xiàng)目等 。二是中國(guó)進(jìn)出口銀行 ， 金融債券和國(guó)際金融市場(chǎng)籌資 ，主要是為機(jī)電產(chǎn)業(yè)和成套設(shè)備等資本性貨物提供出口貸款和信用保險(xiǎn) 。 三是中國(guó)農(nóng)業(yè)開發(fā)銀行 ， 資金來源于中國(guó)人民銀行再貸款 ， 同時(shí)發(fā)行少量政策性金融債券 ， 辦理糧 、 棉 、 油 、 糖等農(nóng)產(chǎn)品國(guó)家專項(xiàng)儲(chǔ)備和收購(gòu)貸款 ， 辦理扶貧貸款和農(nóng)業(yè)綜合開發(fā)貸款等 。 25 間接融資機(jī)構(gòu)（ 5） ? 政策性金融中介機(jī)構(gòu)是依據(jù)某種廣義的經(jīng)濟(jì)和社會(huì)目標(biāo)設(shè)立的 ， 通常需要假定贏利性金融機(jī)構(gòu)市場(chǎng)運(yùn)作不能實(shí)現(xiàn)這類目標(biāo) 。 ? 各國(guó)這類機(jī)構(gòu)普遍存在的突出問題 ， 是它們運(yùn)行效率較低 ， 可能造成巨額財(cái)務(wù)虧損 。 例如 ， 美國(guó)政府提拱的學(xué)生貸款違約率曾高達(dá) 30%以上 ， 1990年擔(dān)保貸款虧損超過 1000億美元 。 中國(guó)農(nóng)業(yè)發(fā)展銀行僅糧食一項(xiàng)到 1998年就已發(fā)生 2140億元虧損掛帳 。 ? 這又說明經(jīng)濟(jì)學(xué)的一個(gè)基本原理：政府干預(yù)市場(chǎng)可能是必要的 ， 但通常是代價(jià)昂貴的 。
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