【正文】 ，表明項(xiàng)目對產(chǎn)出品數(shù)量變化適應(yīng)能力和抗風(fēng)險(xiǎn)能力較弱，盈虧平衡分析圖。13．5．2敏感性分析選擇生產(chǎn)負(fù)荷、銷售價(jià)格、原材料價(jià)格、固定資產(chǎn)投資等四種不確定因素，在177。15%的幅度內(nèi)進(jìn)行變化測算，結(jié)果表明：影響最大的是銷售價(jià)格和原材料價(jià)格變化，而生產(chǎn)負(fù)荷變化和固定資產(chǎn)投資變化影響相對較小。經(jīng)臨界點(diǎn)分析，%，我廠確定在今后三年的產(chǎn)品銷價(jià)與二OO九年的基礎(chǔ)上年均下降5%左右，最高價(jià)與今年最低價(jià)的平均數(shù)為基價(jià)，項(xiàng)目內(nèi)部收益率（稅前）即達(dá)到基準(zhǔn)收益率12%。本項(xiàng)目有一定的抗風(fēng)險(xiǎn)能力。13．6主要財(cái)務(wù)指標(biāo)本項(xiàng)目主要財(cái)務(wù)指標(biāo)匯總見表131131進(jìn)、排氣歧管生產(chǎn)經(jīng)營效益預(yù)測表單位2010年2012年2013年銷售量套110000140000200000含稅價(jià)元/套621600無稅價(jià)元/套年銷售收入萬元年銷售成本萬元其中：原輔材料萬元燃料動(dòng)力萬元工資福利萬元6167841120制造費(fèi)用萬元1265銷售費(fèi)用萬元890財(cái)務(wù)費(fèi)用萬元516595銷售稅金及附加萬元612其中：增值稅萬元830城建附加萬元實(shí)現(xiàn)利潤萬元960所得稅萬元240凈利潤萬元720說明：根據(jù)市場銷售品種預(yù)測變化估算產(chǎn)品銷價(jià)年遞減5%左右以減少預(yù)測風(fēng)險(xiǎn)主要原材料生鐵、焦煤、合金鋁錠購進(jìn)估算價(jià)則根據(jù)去年最高價(jià)格和本年最低價(jià)確定一個(gè)較接近的基礎(chǔ)價(jià)格，即使價(jià)格大幅度變動(dòng)，產(chǎn)品生產(chǎn)銷售成本均不會造成較大波動(dòng)。折舊費(fèi)按固定資產(chǎn)（本資均為設(shè)備）投資總額（含利用原有固定資產(chǎn)在內(nèi)）的10%計(jì)提。維修費(fèi)按折舊費(fèi)（扣除技改期利息）%計(jì)提儲備使用，機(jī)加工工裝夾具、產(chǎn)品試制開發(fā)模具費(fèi)列入遞延資產(chǎn)待攤，分三年計(jì)提攤銷完畢。內(nèi)部收益率 單位：萬元序號年份201020112012生產(chǎn)能力1100001400002000001現(xiàn)金流入882812134銷售流入869412000回收固定資產(chǎn)凈值1341341342現(xiàn)金流出固定資產(chǎn)投資200流動(dòng)資金200成本費(fèi)用銷售稅金及附加所得稅2403凈現(xiàn)金流量14494累計(jì)凈現(xiàn)金流量從現(xiàn)金流量表可以看出現(xiàn)金流量三年均出現(xiàn)正數(shù)根據(jù)公式：投資回收期=累計(jì)凈現(xiàn)金流量開始出現(xiàn)正常年份=1+（上年累計(jì)凈現(xiàn)金流量絕對值/當(dāng)年凈現(xiàn)流量）即：投資回收期=21+（247。）=由此可見本項(xiàng)目在投產(chǎn)的第二年內(nèi)即可收回本期全部投資，投資周期短，風(fēng)險(xiǎn)小。投資報(bào)酬率=利潤總額247。投資總額100%=247。1836萬=%財(cái)務(wù)總結(jié)：根據(jù)以上指標(biāo)分析該技改項(xiàng)目完成達(dá)產(chǎn)后（按三年平均值統(tǒng)計(jì)）年均可實(shí)現(xiàn)銷售收入7883萬元（無稅價(jià)），；同時(shí)企業(yè)綜合實(shí)力大幅提升，競爭力大大的增強(qiáng)，企業(yè)將步良性循環(huán)快速發(fā)展快車道。13．7 財(cái)務(wù)評價(jià)結(jié)論通過對項(xiàng)目盈利能力、清償能力和財(cái)務(wù)生存能力和抗風(fēng)險(xiǎn)能力的分析，表明該項(xiàng)目有較強(qiáng)的盈利能力，一定的清償能力、財(cái)務(wù)生存能力和抗風(fēng)險(xiǎn)能力。其經(jīng)濟(jì)效益明顯，財(cái)務(wù)評價(jià)可行。第十四章 社會評價(jià) 對我市、縣經(jīng)濟(jì)社會的影響該項(xiàng)目建成投產(chǎn)后，除解決城鎮(zhèn)富余勞動(dòng)力180余人就業(yè)外，每年還可為地方貢獻(xiàn)500多萬元的稅收收入。該縣擁有機(jī)械鑄造類專業(yè)廠家十余家，但生產(chǎn)規(guī)模和發(fā)展?fàn)顩r參差不齊，該項(xiàng)目的上馬，有利于整合該縣機(jī)械鑄造產(chǎn)業(yè)資源，帶動(dòng)這些下游企業(yè)共同參與分工協(xié)作，從整體上提高該縣機(jī)械行業(yè)企業(yè)的裝備水平、技術(shù)含量和競爭實(shí)力。該項(xiàng)目的實(shí)施，對該縣改善產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)，加快產(chǎn)品結(jié)構(gòu)調(diào)整步伐，促進(jìn)產(chǎn)業(yè)提檔升級，推動(dòng)縣域經(jīng)濟(jì)全面發(fā)展有作重要意義。有利于在南充形成川東北汽車、汽配產(chǎn)業(yè)集群，提高專業(yè)化程度，降低成本，集聚人才和加速創(chuàng)新，促進(jìn)汽車產(chǎn)業(yè)與關(guān)聯(lián)產(chǎn)業(yè)、城市交通基礎(chǔ)設(shè)施和環(huán)境保護(hù)協(xié)調(diào)發(fā)展。 社會風(fēng)險(xiǎn)該項(xiàng)目實(shí)施的社會風(fēng)險(xiǎn)分為以下五個(gè)部分：（1）脆弱性風(fēng)險(xiǎn)：指項(xiàng)目的實(shí)施可能使利益相關(guān)者越來越多地遭受來自外部因素或當(dāng)?shù)仫L(fēng)險(xiǎn)的打擊，特別是脆弱和貧困人口。（2）國家風(fēng)險(xiǎn)：如政治不穩(wěn)定、種族或宗教緊張、暴力沖突和社會軍事化。（3）政治經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)：有影響力的利益相關(guān)者掌握項(xiàng)目利益，抑制或者損害項(xiàng)目的風(fēng)險(xiǎn)。（4）制度風(fēng)險(xiǎn)：存在于管理、技術(shù)、程序等方面。（5）外在風(fēng)險(xiǎn)：如貿(mào)易條件，地區(qū)沖突，氣候效應(yīng)等。對該項(xiàng)目存在的社會風(fēng)險(xiǎn)評估如下圖所示：注：圖中各指標(biāo)的含義是： K：淘汰項(xiàng)目方案。放棄原有方案設(shè)計(jì)，從頭開始，因?yàn)檫@一方案風(fēng)險(xiǎn)高得不可接受。 MP：對原有設(shè)計(jì)方案進(jìn)行修改。采取行動(dòng)預(yù)測可能出現(xiàn)的風(fēng)險(xiǎn)，修改項(xiàng)目方案或提出彌補(bǔ)缺陷的措施。 T：項(xiàng)目將面臨有可能產(chǎn)生負(fù)面影響的社會風(fēng)險(xiǎn)。應(yīng)考慮建立績效評價(jià)指標(biāo)體系，在已取得成績的基礎(chǔ)上，不斷調(diào)整改善項(xiàng)目實(shí)施方案或及時(shí)采取減緩負(fù)面影響的對策措施等。 R：對項(xiàng)目方案進(jìn)行仔細(xì)審核并加強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)控制。 I：可以忽略這些社會風(fēng)險(xiǎn)。第十五章 風(fēng)險(xiǎn)分析 存在的主要風(fēng)險(xiǎn) 財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn) 應(yīng)收款項(xiàng)發(fā)生壞賬的風(fēng)險(xiǎn)　　2007年12月31日，%；一年以內(nèi)的應(yīng)收帳款占100%；欠款較為集中，前四名債務(wù)單位欠款占應(yīng)收帳款總額的100%；應(yīng)收帳款資金隨著銷售額的大幅增長，雖有下降便仍在高運(yùn)行但占用維持在較高水平，對資產(chǎn)流動(dòng)性有一定影響。應(yīng)收帳款數(shù)額較大，主要是發(fā)動(dòng)機(jī)配件行業(yè)現(xiàn)行的銷售方式（即：貨到主機(jī)廠后掛帳付款）造成的。目前我廠的銷售市場主要是主機(jī)市場，銷售時(shí)主要采取滾動(dòng)付款的方式運(yùn)作，貨款通常要延遲三至四個(gè)月收回。 順發(fā)機(jī)械廠應(yīng)收帳款比例分析表 單位：萬元 時(shí) 間項(xiàng) 目2006年2007年2008年金額金額增減(177。%)金額增減(177。%)應(yīng)收賬款余額+銷售收入38445736+6367+占銷售收入比重(%)占流動(dòng)資金比重(%)短期償債風(fēng)險(xiǎn)根據(jù)企業(yè)近年流動(dòng)性指標(biāo)變動(dòng)情況分析，2008年12月31日，公司流動(dòng)比率、速動(dòng)比率、營運(yùn)資金比率較上年有所上升，%，%，表明企業(yè)負(fù)債經(jīng)營適度，短期償債風(fēng)險(xiǎn)不大。（見下表）應(yīng)收帳款比例分析表 業(yè)務(wù)經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)對重要原材料供應(yīng)依賴的風(fēng)險(xiǎn)企業(yè)在生產(chǎn)過程中所需的主要原材料為生鐵和鋁材，2008年公司采購生鐵數(shù)量為2180噸，采購鋁材1420噸，采購額為2556萬元。如果原材料貨源及價(jià)格發(fā)生波動(dòng)，直接影響進(jìn)、排氣管產(chǎn)品的生產(chǎn)成本，進(jìn)而影響企業(yè)的盈利能力。對主要客戶及主導(dǎo)產(chǎn)品依賴的風(fēng)險(xiǎn)該項(xiàng)目生產(chǎn)的產(chǎn)品主要為華晨（跨國）集團(tuán)綿陽新華內(nèi)燃機(jī)集團(tuán)公司、沈陽新光華翔動(dòng)力公司、昆明云內(nèi)動(dòng)力、成都云內(nèi)動(dòng)力、東風(fēng)南充汽車公司等國內(nèi)大型主機(jī)廠配套，產(chǎn)品的價(jià)格和市場占有率受主廠家的制約，依賴性較大。因此，存在部分產(chǎn)品價(jià)格下降和市場占有率下降的風(fēng)險(xiǎn)。產(chǎn)品和業(yè)務(wù)過度集中的風(fēng)險(xiǎn)企業(yè)的主要產(chǎn)品為發(fā)動(dòng)機(jī)進(jìn)、排氣歧管，主營業(yè)務(wù)為發(fā)動(dòng)機(jī)進(jìn)、排氣歧管的生產(chǎn)和銷售，存在業(yè)務(wù)經(jīng)營相對集中的問題。雖然企業(yè)的產(chǎn)品具有競爭力，但相對集中的業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)會降低企業(yè)抵御行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)的能力。如果進(jìn)、排氣歧管產(chǎn)品市場總體需求隨經(jīng)濟(jì)狀況發(fā)生波動(dòng)，企業(yè)的生產(chǎn)和盈利將會受到影響。 市場風(fēng)險(xiǎn)市場分割風(fēng)險(xiǎn)　　發(fā)動(dòng)機(jī)零配件市場按銷售渠道劃分為主機(jī)市場和配件市場，而主機(jī)市場的容量取決于主機(jī)廠的年產(chǎn)規(guī)模。根據(jù)企業(yè)的發(fā)展思路，在鞏固目前已占據(jù)優(yōu)勢的綿陽新華內(nèi)燃機(jī)集團(tuán)公司、努力打入重慶長安汽車集團(tuán)和東風(fēng)南汽、力帆集團(tuán)、昆明云內(nèi)動(dòng)力、成都云內(nèi)動(dòng)力配套市場的前提下，努力攻占配套市場。但是由于地方保護(hù)、最終用戶指定廠家等因素的影響，行業(yè)內(nèi)有一定的進(jìn)入壁壘，存在著市場分割狀況。雖然本企業(yè)產(chǎn)品在價(jià)格、銷售網(wǎng)絡(luò)和售后服務(wù)等方面具有明顯優(yōu)勢，但在進(jìn)入這些市場存在一定的阻力?！　‘a(chǎn)品生命周期風(fēng)險(xiǎn) 根據(jù)發(fā)動(dòng)機(jī)國產(chǎn)化的發(fā)展趨勢，發(fā)動(dòng)機(jī)進(jìn)、排氣歧管向高強(qiáng)度、耐高溫、節(jié)能、經(jīng)濟(jì)型方向發(fā)展。隨著發(fā)動(dòng)機(jī)的更新?lián)Q代及升級，進(jìn)、排氣歧管產(chǎn)品也存在生命周期。 技術(shù)風(fēng)險(xiǎn) 技術(shù)不斷革新的風(fēng)險(xiǎn)發(fā)動(dòng)機(jī)進(jìn)、排氣歧管產(chǎn)品設(shè)計(jì)、開發(fā)是集材料學(xué)、摩擦學(xué)、燃燒動(dòng)力學(xué)、機(jī)械動(dòng)力學(xué)、計(jì)算機(jī)科學(xué)等多學(xué)科、多領(lǐng)域于一體的研究開發(fā)成果，這些學(xué)科的不斷發(fā)展將直接影響企業(yè)產(chǎn)品技術(shù)的應(yīng)用和發(fā)展。 依賴核心技術(shù)人員、知識產(chǎn)權(quán)、非專利技術(shù)的風(fēng)險(xiǎn)穩(wěn)定核心技術(shù)人員隊(duì)伍并保護(hù)由核心技術(shù)人員創(chuàng)造的知識產(chǎn)權(quán)或非專利技術(shù)是提高本企業(yè)核心競爭能力并保持持續(xù)創(chuàng)新能力的關(guān)鍵。如果不能通過相應(yīng)的制度實(shí)現(xiàn)對核心技術(shù)人員、知識產(chǎn)權(quán)和非專利技術(shù)的保護(hù)，就會給企業(yè)的可持續(xù)發(fā)展造成極大的威脅。因此，控制并防范此類風(fēng)險(xiǎn)對企業(yè)至關(guān)重要。 防范風(fēng)險(xiǎn)對策 財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)防范應(yīng)收款項(xiàng)發(fā)生壞賬的風(fēng)險(xiǎn)對策為降低應(yīng)收帳款發(fā)生呆壞帳的風(fēng)險(xiǎn)，企業(yè)采取系列措施加強(qiáng)應(yīng)收帳款的管理。 （1）加大回收貨款力度：銷售部強(qiáng)化銷售人員的責(zé)任與風(fēng)險(xiǎn)意識，提高服務(wù)質(zhì)量，減少存放在主機(jī)廠的貨物量，在主機(jī)廠贏得好的信譽(yù)；隨時(shí)了解主機(jī)廠的資金動(dòng)態(tài)，與主機(jī)廠采購部門、財(cái)務(wù)部門多聯(lián)系、多溝通，以促進(jìn)貨款的回收。（2）跟蹤考查客戶信用狀況，改進(jìn)企業(yè)結(jié)算管理工作，2004年制定了風(fēng)險(xiǎn)基金管理辦法，使銷售部門經(jīng)營收益與欠款金額掛鉤，提高了銷售人員回款積極性；（3）對于惡意欠款事項(xiàng)，運(yùn)用法律手段進(jìn)行重點(diǎn)清理，保護(hù)企業(yè)合法權(quán)益；（4）2006年、2008年企業(yè)兩次提高應(yīng)收帳款壞帳準(zhǔn)備計(jì)提比例，2007年12月31日企業(yè)計(jì)提的壞帳準(zhǔn)備占應(yīng)收帳款的2%，提高了企業(yè)的資產(chǎn)質(zhì)量。上述措施的實(shí)施取得成效，%的情況下，%，加快了13個(gè)百分點(diǎn)，企業(yè)收現(xiàn)能力不斷提高；應(yīng)收帳款構(gòu)成中，一年以內(nèi)應(yīng)收帳款占期末余額的100%；%。短期償債風(fēng)險(xiǎn)對策企業(yè)將根據(jù)各生產(chǎn)部門的資金需求，做好每年的財(cái)務(wù)計(jì)劃，合理調(diào)配資金使用，并增加長期貸款比例，改善企業(yè)債務(wù)結(jié)構(gòu)減少短期償債風(fēng)險(xiǎn)。同時(shí)，嚴(yán)格執(zhí)行有關(guān)產(chǎn)品銷售和貨款回收控制制度，加快產(chǎn)品銷售貨款的回收，努力降低庫存，減少不必要的資金積壓、沉淀，提高企業(yè)資產(chǎn)的流動(dòng)性，化解短期償債風(fēng)險(xiǎn)。 業(yè)務(wù)經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)防范 對重要原材料供應(yīng)依賴的風(fēng)險(xiǎn)對策企業(yè)已經(jīng)制定了一系列計(jì)劃、措施，降低對于重要原材料供應(yīng)依賴的風(fēng)險(xiǎn)。首先，從貨源上，與主要供應(yīng)商山西襄汾鐵廠、廣元旺蒼鐵廠及阿壩鋁廠簽訂長期供貨合同，同時(shí)，又新考察山西新源鋼鐵公司、四川崇州鐵廠、貴州遵義鋁廠，從貨源上分散原材料的供應(yīng)風(fēng)險(xiǎn)。其次，從價(jià)格上，在確保原材料質(zhì)量的前提下，直接從廠家進(jìn)貨，降低原材料采購成本，對進(jìn)貨渠道進(jìn)行競價(jià)采購，消化原材料價(jià)格變動(dòng)對公司生產(chǎn)經(jīng)營穩(wěn)定性帶來的不利影響。對主要客戶及主導(dǎo)產(chǎn)品依賴的風(fēng)險(xiǎn)對策（1）實(shí)施產(chǎn)品領(lǐng)先戰(zhàn)略。發(fā)揮企業(yè)在信息、技術(shù)、裝備、市場等方面優(yōu)勢，充分利用企業(yè)擁有的技術(shù)研發(fā)中心的優(yōu)勢，通過與主機(jī)廠、科研院所的聯(lián)合開發(fā)，加快產(chǎn)品更新?lián)Q代步伐，鞏固提高企業(yè)在高性能環(huán)保進(jìn)、排氣歧管開發(fā)生產(chǎn)領(lǐng)域的領(lǐng)先地位。（2）市場領(lǐng)先戰(zhàn)略。針對當(dāng)前的市場狀況，企業(yè)結(jié)合自身特點(diǎn)制定了明確的市場方針，保證在仿豐田發(fā)動(dòng)機(jī)進(jìn)、排氣歧管開發(fā)生產(chǎn)領(lǐng)域已取得的絕對優(yōu)勢的同時(shí)，積極擴(kuò)大產(chǎn)品在壓縮天然氣發(fā)動(dòng)機(jī)零配件市場的份額，努力創(chuàng)造主導(dǎo)產(chǎn)品新品種，培育新的大型主機(jī)客戶。（3）進(jìn)一步完善營銷網(wǎng)絡(luò)，強(qiáng)化產(chǎn)品售后服務(wù)體系建設(shè)。提高服務(wù)質(zhì)量，鞏固與客戶的合作關(guān)系，通過品牌優(yōu)勢，爭取更多零配件市場份額，防范主要客戶或主導(dǎo)產(chǎn)品變動(dòng)對企業(yè)經(jīng)營帶來的風(fēng)險(xiǎn)。產(chǎn)品和業(yè)務(wù)過度集中的風(fēng)險(xiǎn)對策針對產(chǎn)品和業(yè)務(wù)相對集中的風(fēng)險(xiǎn)，企業(yè)將通過強(qiáng)化在進(jìn)、排氣歧管設(shè)計(jì)、生產(chǎn)、銷售領(lǐng)域已經(jīng)具備的核心競爭力，繼續(xù)貫徹高質(zhì)量、高附加值產(chǎn)品的經(jīng)營路線，進(jìn)一步調(diào)整產(chǎn)品結(jié)構(gòu)，使產(chǎn)品系列多元化，滿足不同汽車生產(chǎn)集團(tuán)對產(chǎn)品的需求，保持企業(yè)在行業(yè)內(nèi)的技術(shù)領(lǐng)先、規(guī)模領(lǐng)先和服務(wù)領(lǐng)先優(yōu)勢。 市場風(fēng)險(xiǎn)防范市場分割風(fēng)險(xiǎn)對策面對市場分割風(fēng)險(xiǎn)，企業(yè)采取的舉措是：（1）鞏固企業(yè)在為綿陽新華內(nèi)燃機(jī)集團(tuán)公司、昆明云內(nèi)動(dòng)力、成都云內(nèi)動(dòng)力重慶力帆汽(轎)車集團(tuán)等公司配套的優(yōu)勢地位，跟蹤世界最新發(fā)動(dòng)機(jī)進(jìn)、排氣歧管生產(chǎn)技術(shù)，為主機(jī)廠開發(fā)出適應(yīng)市場需求的新產(chǎn)品。（2）實(shí)施差異化經(jīng)營戰(zhàn)略，發(fā)揮公司在品牌、技術(shù)、管理、營銷等方面的優(yōu)勢，充分利用現(xiàn)有設(shè)備的生產(chǎn)柔性，為具有一定規(guī)模的中小型轎車生產(chǎn)廠家配套。（3）強(qiáng)化營銷網(wǎng)絡(luò)建設(shè)，引進(jìn)營銷人才，增加營銷投入，根據(jù)市場變化調(diào)整銷售策略，加大對新客戶、新市場的開拓力度。（4）積極探索合資、聯(lián)營等運(yùn)作方式，尋求與主機(jī)生產(chǎn)企業(yè)建立戰(zhàn)略性商業(yè)合作關(guān)系的渠道，力求不斷打破市場分割過程中的短暫均衡，擴(kuò)大公司的市場份額。產(chǎn)品生命周期風(fēng)險(xiǎn)對策（1）企業(yè)已經(jīng)調(diào)整了部分產(chǎn)品結(jié)構(gòu)，淘汰了部分低檔次進(jìn)、排氣歧管的生產(chǎn)；（2）企業(yè)本次開發(fā)項(xiàng)目的重點(diǎn)是發(fā)展環(huán)保節(jié)能型壓縮天然氣發(fā)動(dòng)機(jī)、高性能轎車發(fā)動(dòng)機(jī)進(jìn)、排氣歧管。這些項(xiàng)目符合國家產(chǎn)業(yè)政策和產(chǎn)品的發(fā)展趨勢。 技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)防范技術(shù)不斷革新的風(fēng)險(xiǎn)對策企業(yè)擁有多項(xiàng)專有技術(shù)，開發(fā)了多系列的發(fā)動(dòng)機(jī)進(jìn)、排氣歧管，具有明顯的高新技術(shù)方面優(yōu)勢，有效地控制了技術(shù)不成熟的風(fēng)險(xiǎn)。2004年公司建立了技術(shù)研發(fā)中心，目前正在與國內(nèi)多所高校合作進(jìn)行技術(shù)開發(fā)，表明公司有能力在不斷的技術(shù)革新中保持行業(yè)內(nèi)的技術(shù)領(lǐng)先優(yōu)勢。依賴核心技術(shù)人員、知識產(chǎn)權(quán)、非專利技術(shù)的風(fēng)險(xiǎn)對策企業(yè)已經(jīng)建立了相對完備的技術(shù)開發(fā)機(jī)構(gòu)、實(shí)力較雄厚的科技人員隊(duì)伍和完善的技術(shù)管理體系，對某一核心技術(shù)