【正文】 種因素綜合考慮各項周轉(zhuǎn)天數(shù)確定為：應(yīng)收賬款 30天；原 礦 15天；在產(chǎn)品 5天產(chǎn)成品 15天現(xiàn)金 30天應(yīng)付賬款 30天該項目主要是利用八家寨附近礦山供礦，資金占用小。本項目資金占用主要在產(chǎn)品、應(yīng)收賬款等。流動資金采用分項詳細估算法，按各分項分別確定的最低周轉(zhuǎn)天數(shù)和估算的分年流動資金額。按生產(chǎn)負荷計算，第一年達90%時，；第二年達100%時。項目流動資金全部由企業(yè)自籌。（詳見流動資金估算表）。流動資金估算表 單位：萬元序號項目 年份正常年金額周轉(zhuǎn)天數(shù)周轉(zhuǎn)次數(shù)生 產(chǎn) 期2 3 4 5 1流動資產(chǎn) 　　　 應(yīng)收賬款 30 12 存貨　　　 原材料　　　 原礦 15 24 在產(chǎn)品 5 72 產(chǎn)成品 15 24 現(xiàn)金 30 12 2流動負債　　　 應(yīng)付賬款 30 12 3流動資金　　　 4流動資金本年度增加額　　　 ，其中：、其它費用13萬元、。其資金來源渠道是：企業(yè)全部自籌。（附總投資及資金使用計劃表） 資金籌措與資金使用計劃表 單位:萬元序 號 年份項目 建設(shè)期投產(chǎn)期達產(chǎn)期合計備 注1234　　　生產(chǎn)負荷(%)　90100100　　1項目總投資 　建設(shè)投資 　　　 　建設(shè)期利息 　　　 　流動資金　 　 　2資金籌措 　貸款 　　　 　自有資金 　其中流動資金　 　　建設(shè)投資 　　　 　第十四章 財務(wù)評價 估算依據(jù) 財務(wù)評價的依據(jù)包括：（1）國家和有關(guān)部門頒布的有關(guān)財會等方面的政策、法規(guī)。（2）項目所在地社會保障、稅收等有關(guān)規(guī)定及勞動工資水平。（3）《投資項目可行性研究指南》（中國電力出版社）。（4）項目單位提供的參數(shù)。（一）產(chǎn)品產(chǎn)量及產(chǎn)品銷售價格日處理500噸原礦生產(chǎn)線，按年生產(chǎn)300天計算，年加工量為150000噸，主要是利用紅甸八家寨附近礦山開采后廢棄低品位鐵礦石及外購，通過對原礦進行沖洗，分離出原礦中的泥沙，以提高礦石品位。當前，全球正逐步走過出金融危機影響，國內(nèi)黑色金屬、有色金屬價格已出現(xiàn)回升狀態(tài)，項目業(yè)主單位具有長期生產(chǎn)經(jīng)營鐵礦石經(jīng)驗，目前鐵礦石產(chǎn)品銷售價格預(yù)測為鋅精礦120—150元/噸（精礦45%），本項目產(chǎn)品價格擬定為：鋅精礦按150元/噸（精礦45%）。（二）投入物價格確定外購原材料、輔助材料等，以本廠現(xiàn)行價格，原礦收購成本按20—25元/噸。主要動力價格電價按豐水期、枯水期平均水平。項目用水參照附近廠礦用水價格及本項目抽水成本考慮，財務(wù)評價采用價格均為含稅價格。（附：產(chǎn)品產(chǎn)量及收入、投入物財務(wù)價格及數(shù)量表）產(chǎn)品產(chǎn)量及收入表 序號名稱原礦品位（％）精礦品位（％）回收率(％)金屬（噸/日）金屬（噸/年）精礦量（噸/年）精礦量（噸/年）單價（元/噸）金額（萬元）備注1鐵（Fe）254545 16875 125 37500 150 精礦量主要投入物財務(wù)價格及數(shù)量表序號名 稱單位新增年產(chǎn)（耗）量價格（含稅）元/噸價格（不含稅）元/噸增值稅率備注有項目無項目1投入物　　　　　　　原鐵礦噸150000　2017%　2動力　　　　　　　3電萬度　17%　4水立方765000　17%　（二）計算期與生產(chǎn)負荷根據(jù)項目實施進度，確定項目的建設(shè)期為6個月內(nèi)，按行業(yè)有關(guān)規(guī)定生產(chǎn)期定為11年，計算期合計為11年。根據(jù)行業(yè)經(jīng)驗，結(jié)合項目具體情況，投產(chǎn)后生產(chǎn)負荷確定為項目投產(chǎn)后第1年90%，第2年以后各年為100%。（三）其他計算參數(shù)其它計算參數(shù)按照國家和行業(yè)有關(guān)法規(guī)并結(jié)合項目的具本情況選取。（1）固定資產(chǎn)折舊。根據(jù)《工業(yè)企業(yè)固定資產(chǎn)分類折舊年限表》，生產(chǎn)廠房折舊年限為20年，設(shè)備為10年。由于本項目土建工程大多為簡易廠房，結(jié)合實際，廠房和設(shè)備折舊均按10年提取，不留殘值。（2）修理費。按折舊費的40%計；（3）無形及遞延資產(chǎn)攤銷。主要是是培訓(xùn)費、項目前期研究費、環(huán)評及設(shè)計、聯(lián)合試運轉(zhuǎn)費等，按5年攤銷。土地租用費按每年攤銷。（4）管理費用。結(jié)合本廠實際，主要包括企業(yè)經(jīng)費（%計）、工會經(jīng)費（%計）、服務(wù)設(shè)施折舊費及管理、服務(wù)人員的工資等，主要構(gòu)成如下：管理人員、養(yǎng)老保險等（2730012）29%=企業(yè)經(jīng)費按項目年經(jīng)營收入1%計。（5）結(jié)合項目實際，綜合考慮銷售費用按銷售收入的1%計提。（6）建設(shè)經(jīng)營期11年（四）折現(xiàn)率（基準收益率）的設(shè)定按行業(yè)規(guī)定，結(jié)合項目平均資金成本確定折現(xiàn)率為15%，同時也作為對項目內(nèi)部收益率指標的判據(jù)（基準收益率）。年銷售稅金及附加按國家規(guī)定計算，增值稅率17%，城市建設(shè)維護費按增值稅的5%，教育附加費按增值稅的3%計，生產(chǎn)負荷達100%時（達到日處理500噸原礦時），、。（附銷售收入、稅金及附加估算表）經(jīng)計算：按日處理500噸原礦、年處理150000噸原礦時。， 萬元， 萬元。（全廠總成本估算表附后）正常年生產(chǎn)成本估算表 單位：萬元序號項目名稱單位單價年需要量金額單位成本（元/噸）備注1原材料　　 150000300　　原鐵礦噸150000　　3動力　　　　　電萬度 　　水立方765000　抽水成本　以上小計　　　　　4制造費用　　　　　其中：工資及附加　　　　　　折舊　　　　　　修理　　　　　5生產(chǎn)成本　　　 　所得稅按25%計算；盈余公積金按稅后利潤的10%，公益金按稅后利潤的5%提取。，提取法定盈余公積金、提取公益金后，（10年平均）。 盈利能力分析根據(jù)現(xiàn)金流量表、損益表和固定資產(chǎn)投資估算表計算得出以下數(shù)據(jù)： 項目投資財務(wù)內(nèi)部收益率：%（所得稅前）項目投資財務(wù)內(nèi)部收益率：%（所得稅后） 項目投資財務(wù)凈現(xiàn)值（所得稅前）（ic=15%時） 項目投資財務(wù)凈現(xiàn)值（所得稅后）（ic=15%時） （年）（所得稅前） （年）（所得稅后）投資利潤率：%（平均）投資利稅率：%（平均）通過計算得出，（所得稅后），小于礦產(chǎn)品加工行業(yè)基準投資回收期年限，能按時收回投資。經(jīng)計算，在提取盈余公積金、公益金后的稅后利潤、折舊、攤銷全部用償還投資。從建設(shè)期算起，到第5年可還清建設(shè)投資。從資金來源與運用表計算出，項目出現(xiàn)盈余資金，開始有積累。 不確定性分析（1）（10年平均）。，盈虧平衡點的生產(chǎn)能力利用率為：BEP=（）100%=%，盈虧平衡時的銷售收入為：%=（銷售26478噸）。由盈虧平衡分析得出：%（），達到盈虧平衡。 （2）敏感性分析在生產(chǎn)經(jīng)營過程中考慮一些不確定因素變化，分別對投資、經(jīng)營成本、銷售收入作增加10%和降低10%的變化對內(nèi)部收益率的影響分析。敏感性分析表項 目基本方案投 資經(jīng)營成本銷售收入+10%10%+10%10%+10%10%內(nèi)部收益率（%）較基本方案增減計算結(jié)果表明，銷售收入對內(nèi)部收益率的影響最大，其次是經(jīng)營成本，固定資產(chǎn)投資對內(nèi)部收益率的影響最小。從以上財務(wù)分析可看出，%（稅后），大于礦產(chǎn)品加工行業(yè)基準收益率。%（平均）、（平均），均高于礦產(chǎn)品加工行業(yè)平均利潤率和平均利稅率，具有一定的經(jīng)濟效益。（稅后），低于基準投資回收期。具有較強的投資回收能力。從敏感性分析得出，項目對產(chǎn)品銷售價格具有較強的敏感性。從財務(wù)分析看，只要在生產(chǎn)經(jīng)營過程中，加強成本和質(zhì)量管理，節(jié)能降耗，加大產(chǎn)品促銷力度，擴大市場占有率，該項目是可行的。第十五章 風(fēng)險分析 通過上述各章的分析，風(fēng)險的主要因素是市場因素和產(chǎn)品銷售價格的影響。結(jié)合目前企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營實際，對本項目可能涉及的風(fēng)險因素及程度進行判斷，對結(jié)果的整理與分析如表。風(fēng)險因素和風(fēng)險程度分析表序號風(fēng)險因素名稱風(fēng)險程度說 明1風(fēng)險名稱市場需求量較小市場需求量的變化將直接影響項目的銷售量，是構(gòu)成銷售收入的主要因素，但近年來,隨著國內(nèi)經(jīng)濟持續(xù)增長, 鐵精礦產(chǎn)品市場需求量大,而供給量相對穩(wěn)定。 競爭能力一般由于本項目主要利用紅甸八家寨附近廢棄低品位鐵礦，自有礦山，采用水洗工藝，提高鐵精礦品位，具有成熟生產(chǎn)工藝。與州內(nèi)外同行相比，在生產(chǎn)成本方面具有一定的競爭力。價格較大當前，全球正走出金融危機影響，國內(nèi)外黑色金屬、有色金屬價格正逐步回升。但本項目利用水洗工藝，在一定程度上提高了產(chǎn)品的可售價值，加上產(chǎn)品生產(chǎn)地處原料地，可節(jié)省原料運輸費用，減少由于當前產(chǎn)品銷售價格下降對本項目經(jīng)濟效益的影響。2原料原料價格較小原材料主要是利用附近礦山廢棄低品位鐵礦，并當?shù)夭傻V企業(yè)簽定委托加工合同，不受原礦價格的波動影響，對項目效益的影響較小。其它原料一般其它原料均采用市場采購方式，不屬于緊缺原料，受市場價格波動影響一般外部環(huán)境較小對廢棄低品位鐵礦資源回收利用，提高資源綜合利用率，是屬于國家鼓勵發(fā)展的產(chǎn)業(yè)政策。（1）加強市場開發(fā)，盡快建立有效的營銷網(wǎng)點和營銷體制，采取必要的宣傳、采取必要的宣傳、推銷措施，盡快建立有效的銷售體系，通過以上措施擴大和穩(wěn)定產(chǎn)品市場份額，抵御需求變化。 （2）努力降低建設(shè)投資和原料制造及采購成本，運用先進生產(chǎn)工藝技術(shù)和設(shè)備，采用各項節(jié)能降耗措施，以增強產(chǎn)品競爭力。 （3）主要原料的外購及其它原料供應(yīng)采取面向眾多廠家公開競標采購方式。第十六章 項目綜合評價（一）該項目是在國內(nèi)外市場對黑色金屬、有色金屬礦產(chǎn)品需求回升的背景下提出的，充分利用了紅甸鄉(xiāng)八寨附近礦山及文山州內(nèi)長期廢棄的低品位鐵礦作為主要原料，進行綜合回收利用。同時，項目的實施，對礦區(qū)、采礦開采低品尾礦回收再利用，起到了較好的示范作用。項目承擔單位具有低品位選礦生產(chǎn)的生產(chǎn)技術(shù)經(jīng)驗，有可靠技術(shù)的保障措施。項目建成后，對加快礦產(chǎn)資源開發(fā)步伐，提高礦產(chǎn)資源開發(fā)的綜合利用程度，促進當?shù)亟?jīng)濟的發(fā)展將起到積極作用。（二），其中：、其它費用13萬元、。項目建成投產(chǎn)后，，具有一定經(jīng)濟效益。項目的實施，對提高礦產(chǎn)的資源利用率，改變當?shù)氐V產(chǎn)資源開采、加工低迷狀況，增加地方財政收入起到積極的作用。同時，項目建成投產(chǎn)后，帶動了運輸及相關(guān)行業(yè)的發(fā)展，可直接解決當?shù)?0多人的就業(yè)問題，社會效益明顯。（三）%、%，%（稅后），（稅后IC=15%）。一系列的經(jīng)濟指標，高于礦產(chǎn)品行業(yè)平均水平，具有一定的經(jīng)濟效益。 綜上所述，項目有技術(shù)依托、原料有保障，具有一定的經(jīng)濟和社會效益。建議有關(guān)部門批準實施，早見成效。542011