權(quán)益資本融資ppt課件-資料下載頁
2025-04-30 23:22本頁面
【正文】 為其所擁有的財富增加而付稅，從而使股東享受到延遲納稅的好處。 留存收益籌資可能的缺點(diǎn)是，當(dāng)公司收益出現(xiàn)暫時下降時。公司通常想避免降低股息支付水平，這就使留存收益成為一種不可靠的籌資來源。 留存收益可能發(fā)生的最嚴(yán)重的問題是，許多公司實(shí)質(zhì)上將其看作自由資本。這就增加了對這些公司發(fā)展的刺激 —— 超出有利可圖的規(guī)模的業(yè)務(wù)擴(kuò)大、進(jìn)人很多新領(lǐng)域、以及收購其他公司。而這些往往是負(fù)凈現(xiàn)值投資。相反，從外部籌資，將迫使公司服從于嚴(yán)肅的投資者和貸款者的定期考查。債務(wù)籌資在對付低收益工程項(xiàng)目投資的問題中特別有價值，它要求管理人員每六個月開一次支票給債權(quán)人，債務(wù)融資使他們清楚地了解這筆資金的成本。 二、股利支付方式 常見的股利支付方式有以下幾種： 1．現(xiàn)金股利 2．股票股利 股票股利是公司以增發(fā)的股票作為股利支付方式，通常按股東原有股票數(shù)量的一定比例來派送股票。例如宣布 20％的股票股利（或稱 10送 2）就是指普通股股東每持有 10股可以得到 2股作為股利增發(fā)的股票。它并不對公司價值產(chǎn)生直接的影響，因?yàn)樗炔粫鸸举Y產(chǎn)的流出或負(fù)債的增加，也不會減少公司的股東權(quán)益或改變股權(quán)的結(jié)構(gòu)。但股票股利對每股股票的價值起稀釋作用，每股市價和每股凈資產(chǎn)會相應(yīng)地下降。
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