【正文】 　　　　　 損益表　　　　　　　　　　　　　　　　單位:萬(wàn)元　　　　　　 項(xiàng)　　　　　 目　　 第1年　　　　　　 第2年　　　　 第3年　　　　 第 4～10 年　　　　一、營(yíng)業(yè)收入　　　　　　　　　　　　 　　　 　　　　　　　　　減：營(yíng)業(yè)成本　　　　　　　　　　　 　　　 　　　 　　　　　　　經(jīng)營(yíng)費(fèi)用　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　銷(xiāo)售稅金及附加　　　　　　　　 0　　　　　　　　 　　　　　 　　　　二、商品銷(xiāo)售利潤(rùn)　　　　　 　　　　　　　　　 　　　　 　　　　三、主營(yíng)業(yè)務(wù)利潤(rùn)　　　　　 　　　　　　　　　 　　　　 　　　　　減：管理費(fèi)用　　　　　　 　　　　　　　　　　　　　　　　　　　四、營(yíng)業(yè)利潤(rùn)　　　　　　　 　　　　　 　　　　　　　　 　　　　五、利潤(rùn)總額　　　　　　　 　　　　　 　　　　　　　　 　　　　　減：所得稅　　　　　　　　　　　　 0　　　　　　　　　　　　　　　　　六、凈利潤(rùn)　　　　　　　　 　　　　　 　　　　　　　　　　　　(四)、財(cái)務(wù)現(xiàn)金流量分析　　　本項(xiàng)目的內(nèi)含收益率為 %，不含建設(shè)期的靜態(tài)投資回收期約為 6 年 7 個(gè)月，項(xiàng)目投資回報(bào)率高，能較快收回投資，因此，本項(xiàng)目在財(cái)務(wù)上可以接受。(投資現(xiàn)金流量　　　　　　　　 投資現(xiàn)金流量表　　　　　　　　　　　　　 單位:萬(wàn)元　　　　　　 項(xiàng)目　　　　　　 第0年　　　　第1年　　 第2年　　第3年　　第 4～9 年　　 第 10 年　　　　建設(shè)資金投入　　　　　現(xiàn)金流　　 流動(dòng)資金投入　　　　　出　　　　　 現(xiàn)金凈流出合計(jì)　　 　　　　凈利潤(rùn)　　　　　　　　　　　　　　 　 　 　　　 　　　　　　　折舊及攤銷(xiāo)　　　　　　　　　　　　　　 　 　　　 　　　現(xiàn)　　 收回流動(dòng)資金　　　　　　　　　　　　　　0　　　　0　　　　0　　　　　　　　　 金流入　　 收回固定資產(chǎn)增值稅　　　　　　　　　　 　　　 0　　　　資產(chǎn)余值　　　　　　　　　　　　　　　　0　　　　0　　　　0　　　　　　　　　 　　　　　　現(xiàn)金流入合計(jì)　　　　　　　　　　　 　 　　　　　 　　　　　現(xiàn)金凈流量　　　　　　　　　 　 　　　　　 　　　(五)、不確定性分析　　　本項(xiàng)目評(píng)價(jià)所采用的數(shù)據(jù)，一部分來(lái)自預(yù)測(cè)和估算，有一定程度的不確性。為了分析不確定性因素對(duì)經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)指標(biāo)的影響，需進(jìn)行不確定性分析，以估計(jì)項(xiàng)目可能承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)，確定項(xiàng)目在經(jīng)濟(jì)上的可靠性。　　　盈虧平衡分析　　　盈虧平衡分析是通過(guò)盈虧平衡點(diǎn)(BEP)分析項(xiàng)目成本與收益平衡關(guān)系的一種方法。盈虧平衡點(diǎn)越低，表明項(xiàng)目適應(yīng)市場(chǎng)變化的能力越大，抗風(fēng)險(xiǎn)能力越強(qiáng)?！№?xiàng)目投產(chǎn)后第1年度的盈虧平衡點(diǎn)為：%　第2～10年度的盈虧平衡點(diǎn)為：%　　　敏感性分析　　　敏感性分析是通過(guò)分析、預(yù)測(cè)項(xiàng)目主要因素(如項(xiàng)目投資、產(chǎn)品售價(jià)、產(chǎn)品成本)發(fā)生變化時(shí)對(duì)項(xiàng)目經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)指標(biāo)的影響，從中找出敏感因素，并確定其影響程度；敏感性分析通常又以敏感度系數(shù)(SAF)為指標(biāo)，敏感度系數(shù)指項(xiàng)目評(píng)價(jià)指標(biāo)變化的百分率與不確定因素變化的百分率之比。敏感度系數(shù)計(jì)算公式為：某不確定因素敏感度系數(shù)=評(píng)價(jià)指標(biāo)相對(duì)基本方案的變化率／該不確定因素的變化率。SAF0表示評(píng)價(jià)指標(biāo)與不確定因素同方向變化；SAF0表示評(píng)價(jià)指標(biāo)與不確定因素反方向變化。|SAF|較大者敏感度系數(shù)高?！　「饕蛩貙?duì)利潤(rùn)影響的敏感度系數(shù)如下：　　　　　　因　 素　　　　　　　 敏感度系數(shù)(SAF)　　　　　　總投資　　　　　　　　　　　　　　　　銷(xiāo)售價(jià)格(含稅)　　　　　　　　　　　　經(jīng)營(yíng)成本　　　　　　　　　　　　　　　直接材料　　　　　　　　　　　計(jì)算結(jié)果表明，銷(xiāo)售價(jià)格對(duì)利潤(rùn)指標(biāo)的影響程度最大，其次是經(jīng)營(yíng)成本，項(xiàng)目抗風(fēng)險(xiǎn)能力不強(qiáng)?！　?六)、分析結(jié)論　　　 本項(xiàng)目投產(chǎn)后，將取得好的經(jīng)濟(jì)效益，財(cái)務(wù)內(nèi)涵收益率為 %，投資靜態(tài)投資回收期為 5 年 7 個(gè)月(含建設(shè)期 6 年 7 個(gè)月)，不確定性分析表明，項(xiàng)目抗風(fēng)險(xiǎn)能力不強(qiáng)?！　∮纱丝梢?jiàn)，項(xiàng)目除在抗風(fēng)險(xiǎn)能力方面存在缺陷外，在經(jīng)濟(jì)上是可行的。八、風(fēng)險(xiǎn)分析　市場(chǎng)擴(kuò)張風(fēng)險(xiǎn)　　管樁屬于起步較早、發(fā)展較慢的一個(gè)行業(yè)，競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手將通過(guò)不同的方式進(jìn)入該行業(yè)，目前在建項(xiàng)目有漳州建宏管樁 2 條 120 萬(wàn)米生產(chǎn)線，擬建項(xiàng)目有廣東建華集團(tuán)在漳州 8條 120 萬(wàn)米生產(chǎn)線（具體位置暫時(shí)不詳）。由于目前行業(yè)產(chǎn)業(yè)集中度不高，業(yè)內(nèi)大量的中小民營(yíng)企業(yè)運(yùn)營(yíng)較不規(guī)范，發(fā)展管樁項(xiàng)目未來(lái)將面臨來(lái)自中小民營(yíng)企業(yè)復(fù)雜而激烈的競(jìng)爭(zhēng)。　　　 行業(yè)周期波動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn)　　管樁屬于建筑基礎(chǔ)材料，其需求量與基礎(chǔ)設(shè)施及房地產(chǎn)投資規(guī)模密切相關(guān)，由于上述兩項(xiàng)投資受宏觀經(jīng)濟(jì)周期的影響較大，因而管樁行業(yè)也呈現(xiàn)一定的周期性，目前，廈漳泉地區(qū)投資規(guī)模持續(xù)增長(zhǎng)，保證了管樁市場(chǎng)的強(qiáng)勁需求，若未來(lái)受宏觀經(jīng)濟(jì)波動(dòng)的影響，管樁需求出現(xiàn)萎縮或增長(zhǎng)放緩，將直接對(duì)公司的生產(chǎn)運(yùn)營(yíng)和經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)?cè)斐刹焕绊?。　　季?jié)波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)　　管樁生產(chǎn)與建筑施工具有高度的同步性，而建筑施工受季節(jié)影響十分明顯，因而，每個(gè)季度管樁的需求不同，管樁生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)受季節(jié)波動(dòng)性的影響也十分明顯，由于管樁是可以庫(kù)存的產(chǎn)品，因而淡季對(duì)庫(kù)存能力要求較高，但庫(kù)存管樁會(huì)面臨價(jià)格波動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn)?！　〗?jīng)營(yíng)管理風(fēng)險(xiǎn)　　管樁是公司新發(fā)展的產(chǎn)業(yè)項(xiàng)目，該產(chǎn)業(yè)區(qū)域性較強(qiáng)，產(chǎn)品銷(xiāo)售半徑小，要求公司在組織管理、人力資源等方面應(yīng)精耕細(xì)作。若不能實(shí)施有效的控制和管理，將給企業(yè)帶來(lái)較大的投資和經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)?！　∝?cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)　　應(yīng)收賬款較大、容易發(fā)生壞賬的風(fēng)險(xiǎn)是建材行業(yè)的通病，若管樁產(chǎn)品主要供應(yīng)大型建筑公司或大型重點(diǎn)工程，貨款回收周期較長(zhǎng)。若出現(xiàn)銷(xiāo)售貨款回籠放慢或發(fā)生大額壞賬的情況，將直接對(duì)企業(yè)財(cái)務(wù)狀況和經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)產(chǎn)生不利影響。管樁價(jià)格受原材料價(jià)格、管理成本價(jià)格及供求關(guān)系變化的影響較大，將直接影響企業(yè)的經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)。九、結(jié)論及建議　　通過(guò)調(diào)查研究分析，我們認(rèn)為：　　項(xiàng)目選址在南靖縣豐田鎮(zhèn)，符合當(dāng)?shù)禺a(chǎn)業(yè)發(fā)展規(guī)劃和總體布局要求，且目標(biāo)市場(chǎng)有比較穩(wěn)定的市場(chǎng)需求?！　№?xiàng)目規(guī)模計(jì)劃投資一條年產(chǎn) 120 萬(wàn)米的管樁生產(chǎn)線及配套水泥磚生產(chǎn)線。該項(xiàng)目采用比較先進(jìn)的生產(chǎn)工藝及比較合理的建設(shè)方案?！　】偼顿Y及財(cái)務(wù)評(píng)價(jià):　　項(xiàng)目總投資 7000 萬(wàn)元，其中建設(shè)投資 5736 萬(wàn)元，流動(dòng)資金 1264 萬(wàn)元。項(xiàng)目?jī)?nèi)含收益率 %，不含建設(shè)期投資回收期約為 6 年 7 個(gè)月, 含建設(shè)期投資回收期約為 7 年 7個(gè)月?！　≡谀壳笆袌?chǎng)競(jìng)爭(zhēng)尚不激烈、國(guó)內(nèi)外巨頭尚未大量進(jìn)入的前提下，在某水泥銷(xiāo)售半徑范圍內(nèi)投資興建管樁項(xiàng)目是可行的?！　№?xiàng)目興建一條年產(chǎn) 120 萬(wàn)米的管樁生產(chǎn)線及配套水泥磚生產(chǎn)線。同時(shí)，考慮到目前廈漳泉地區(qū)及其周邊市場(chǎng)管樁需求總體上大于供給，擴(kuò)大管樁生產(chǎn)規(guī)模，有利于降低經(jīng)營(yíng)成本，提高競(jìng)爭(zhēng)能力。因此，考慮預(yù)留第三、第四條生產(chǎn)線建設(shè)場(chǎng)地。　　鑒于 PHC 管樁是未來(lái)樁基材料的發(fā)展方向，且市場(chǎng)需求量大，建議加快項(xiàng)目進(jìn)度，盡快建成投產(chǎn)。附表：PHC 管樁規(guī)格尺寸及性能指標(biāo)　　　　　　　　　　 截　　　　　　預(yù)應(yīng)力主筋　　　　　　　　　　 螺旋筋　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　 樁身豎　外　　類　　壁　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　 主體　　　　　　　　　　 面　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　 L1　　　　L2　　　　　　 每米　　 預(yù)壓　　　　　　　　　　　　　 向　徑　　　　　厚　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　 保護(hù)　　　　　　　　　　抗裂彎距　 極限彎距　　　　　　　單節(jié)長(zhǎng)度　　　　　　　　　　 積　　 直徑　 數(shù)量　 面積　　 Dp　　直徑　 間距　 長(zhǎng)度　 間距　　　　　 樁量　　 應(yīng)力　　　　　　　　　　　　 承載力　 D　　　　　T　　　　　　　　　　　　　　　2　　　　　　　　　　　　　　　　　　　 層厚　　　　　　　　　?。ǎ?（）　　　　　　　　(m)　　　　　　　　　　　A　　 (mm)　 (根)　 (mm )　 (mm)　 (mm)　 (mm)　 (mm)　 (mm)　　　　　(kg/m)　 (Mpa)　　　　　　　　　　　　 設(shè)計(jì)值(mm)　 型　 (mm)　　　 2　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　(mm)　　　　　　　　　　(cm )　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　(KN)　300　 A　　70　　 506　　 　　 7　　 280　　 240　　　　50　　 1200　 100　　 30　　 130　　　　　 　　　 　　　1140　　 　300　 AB　 70　　 506　　 　　 6　　 384　　 240　　　　50　　 1200　 100　　 30　　 130　　　　　 　　　 　　　1120　　 　400　 A　　95　　 910　　 　　 7　　 448　　 330　　　　50　　 1500　 100　　 35　　 237　　　　　 　　　 　　　2070　　 　400　 AB　 95　　 910　　 　　 9　　 576　　 330　　　　50　　 1500　 100　　 35　　 237　　　　　 　　　 　　 2040　　 　500　 A　　100　　1257　　　　10　　 640　　 430　　　　50　　 1500　 100　　 35　　 327　　　　　 　　　　　 2850　　 　500　 AB　 100　　1257　　　　12　　 768　　 430　　　　50　　 1500　 100　　 35　　 327　　　　　 　　　　　 2820　　 　500　 A　　125　　1473　　　　10　　 640　　 430　　　　50　　 1500　 100　　 35　　 383　　　　　 　　　　　 3370　　 　500　 AB　 125　　1473　　　　12　　 768　　 430　　　　50　　 1500　 100　　 35　　 383　　　　　 　　　　　 3340　　 　600　 A　　105　　1633　　　　12　　 768　　 510　　　　50　　 1500　 100　　 45　　 425　　　　　 　　　　　 3720　　 　600　 AB　 105　　1633　　　 12　　 1080　　510　　　　50　　 1500　 100　　 45　　 425　　　　　 　　　　　 3650　　 　600　 A　　130　　1920　　　　13　　 832　　 510　　　　50　　 1500　 100　　 45　　 480　　　　　 　　　　　 4420　　 　600　 AB　 130　　1920　　　 13　　 1170　　510　　　　50　　 1500　 100　　 45　　 480　　　　　 　　　　　 4350　　 年產(chǎn)120萬(wàn)米先張法預(yù)應(yīng)力高強(qiáng)度混凝土管樁(PHC)項(xiàng)目可行性研究報(bào)